La montée et la chute d'OlympusDAO : une leçon d'un projet de jeton non stable basé sur un algorithme

Dans le monde des crypto-monnaies, OlympusDAO a été une étoile brillante. Son jeton natif OHM vise à devenir une monnaie de réserve stable en valeur, grâce à un design de mécanisme unique visant à maintenir le pouvoir d'achat. Cependant, du triomphe à la chute, l'expérience d'OlympusDAO nous offre des enseignements profonds.

Mécanisme central d'OlympusDAO

Le fonctionnement d'OlympusDAO repose sur plusieurs mécanismes clés :

1. Bonding : Les utilisateurs peuvent verrouiller des actifs spécifiques en tant que réserve pour échanger contre des jetons OHM. Ce mécanisme attire les utilisateurs avec une remise inférieure au prix du marché tout en augmentant la réserve d'actifs du protocole.

2. Staking : Les utilisateurs mettent en jeu OHM pour obtenir sOHM et profiter des "rebase rewards". Ce mécanisme encourage la détention à long terme.

3. Rebase : Ajustement dynamique de l'offre d'OHM en fonction des conditions du marché, visant à stabiliser le prix du stablecoin.

Ces mécanismes se complètent mutuellement, permettant théoriquement d'atteindre la stabilité des prix et la croissance des protocoles.

Raisons de l'envolée du prix de l'OHM jeton

Le prix unitaire de l'OHM a un jour grimpé au-dessus de 1400 dollars, dépassant de loin sa valeur de garantie d'1 DAI. Cela est principalement dû à:

1. Un APY ultra-élevé attire un afflux massif de fonds.
2. Les mécanismes de Staking et de Bonding réduisent l'offre de jetons en circulation.
3. "(3,3)" stratégie de marketing de théorie des jeux pour inciter les utilisateurs à continuer à mettre en jeu.
4. La demande du marché continue d'augmenter, tandis que la pression de vente est limitée.

Facteurs clés de l'effondrement du projet

Cependant, OlympusDAO n'a finalement pas réussi à maintenir sa surévaluation, les principales raisons incluent :

1. Un APY élevé non durable entraînant des pressions inflationnistes.
2. Un changement de sentiment de marché provoque une vente massive.
3. L'hypothèse de la théorie des jeux est brisée par la réalité.
4. Les investisseurs commencent à remettre en question la durabilité à long terme du projet.

Réflexions et enseignements

L'expérience d'OlympusDAO offre des enseignements importants pour des projets similaires :

1. Le succès à court terme dépend souvent de promesses de rendements élevés et de contrôle de l'approvisionnement.
2. La durabilité à long terme nécessite un équilibre entre des rendements élevés et la stabilité.
3. Une participation précoce peut offrir des rendements élevés, mais elle s'accompagne également de risques élevés.
4. Le sentiment du marché et la confiance des investisseurs sont essentiels pour ce type de projet.

Dans l'ensemble, l'essor et la décadence d'OlympusDAO révèlent les défis complexes auxquels sont confrontés les projets de monnaie algorithmique dans leur conception et leur fonctionnement. Cela nous rappelle que, dans le domaine des crypto-monnaies, l'innovation est certes importante, mais l'équilibre, la stabilité et le développement durable sont tout aussi indispensables.