Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : un bull run sélectif est en train de se former
I. Le point d'inflexion macroéconomique est atteint : l'environnement réglementaire se réchauffe
Avec le début du troisième trimestre 2025, l'environnement macroéconomique a déjà changé discrètement. Dans le contexte de la fin du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale, du retour à une politique budgétaire stimulante et de l'accélération de la construction d'un "cadre d'accueil" de la réglementation des cryptomonnaies à l'échelle mondiale, le marché des cryptomonnaies est à la veille d'une réévaluation structurelle.
En ce qui concerne la politique monétaire, l'environnement macroéconomique de liquidité aux États-Unis entre dans une fenêtre de retournement clé. Le marché a déjà formé un consensus sur une baisse des taux d'intérêt d'ici 2025, s'attendant à ce que les taux d'intérêt réels américains glissent progressivement depuis des niveaux élevés. Cela ouvre un canal haussier pour l'évaluation des actifs risqués, en particulier des actifs numériques.
Sur le plan de la politique fiscale, l'expansion fiscale représentée par la "Great American Act" entraîne un effet de libération du capital sans précédent. Cela restructure non seulement la circulation interne du dollar, mais renforce également indirectement la demande marginale pour les actifs numériques.
Sur le plan de la réglementation, l'attitude de la SEC envers le marché des cryptomonnaies a subi une transformation qualitative. L'approbation de l'ETF de staking ETH marque la première reconnaissance par les régulateurs américains des actifs numériques à structure de rendement pouvant entrer dans le système financier traditionnel. La SEC s'attelle à élaborer des normes unifiées pour simplifier l'approbation des ETF de jetons, avec l'intention de construire un canal de produits financiers conformes pouvant être reproduits et produits en série. C'est une transformation essentielle de la logique réglementaire, passant de "pare-feu" à "ingénierie des canaux".
De plus, des signes de correction de la tolérance au risque sur les marchés financiers traditionnels apparaissent. Le S&P 500 atteint un nouveau sommet historique, les actions technologiques et les actifs émergents rebondissent simultanément, et le marché des IPO se redresse, signalant que les fonds à risque commencent à revenir.
Sous l'impulsion conjointe des politiques et du marché, la préparation d'un nouveau bull run n'est pas le résultat d'une émotion, mais plutôt d'un processus de réévaluation de la valeur sous l'effet des institutions. Le printemps du marché des cryptomonnaies revient de manière plus douce mais plus puissante.
II. Échanges structurés : institutions dirigeant le prochain bull run
La structure de changement la plus remarquable sur le marché des cryptomonnaies actuellement est que les jetons passent des mains des petits investisseurs et des fonds à court terme, vers des détenteurs à long terme, des trésoreries d'entreprises et des institutions financières. Après deux ans de nettoyage et de reconstruction, les institutions et entreprises axées sur l'allocation deviennent la force déterminante pour propulser la prochaine bull run.
Les jetons de circulation du Bitcoin sont en train d'accélérer leur "congélation". Le nombre total de Bitcoins achetés par les entreprises cotées a déjà dépassé le volume net d'achats des ETF. Les entreprises considèrent le Bitcoin comme un "remplaçant stratégique de la liquidité", et non comme un outil de configuration à court terme.
Les infrastructures financières lèvent les obstacles à l'entrée des fonds institutionnels. L'approbation des ETF de staking ETH signifie que les institutions commencent à intégrer des "actifs de rendement sur chaîne" dans leurs portefeuilles d'investissement traditionnels. L'attente d'approbation des ETF Solana ouvre encore plus d'imaginaires. De grands fonds de chiffrement demandent tous à se transformer en ETF, les "barrières" entre les mécanismes de gestion de fonds traditionnels et les mécanismes de gestion d'actifs sur blockchain sont en train d'être brisées.
Les entreprises participent directement au marché financier en chaîne, brisant la structure d'isolement traditionnelle entre "l'investissement de gré à gré" et le monde en chaîne. L'effet de marché résultant de ce comportement est de nature longue traîne, stabilisant non seulement l'humeur du marché, mais améliorant également la capacité d'ancrage de la valorisation des protocoles sous-jacents.
Les institutions financières traditionnelles s'engagent activement dans les produits dérivés et la liquidité on-chain. Les transactions de contrats à terme sur chiffrement sur le CME sont actives, ce qui indique que les institutions de trading traditionnelles ont intégré les actifs chiffrés dans leurs modèles stratégiques.
Du point de vue du turnover structurel, la baisse de l'activité des petits investisseurs et des joueurs à court terme renforce également cette tendance. Les données on-chain montrent que le marché est en "période de consolidation du turnover". Les jetons ne sont plus entre les mains des petits investisseurs, les institutions sont en train de "constituer discrètement des positions de base".
La "capacité de productisation" des institutions financières se concrétise rapidement. Des banques traditionnelles aux nouvelles plateformes de finance de détail, toutes s'efforcent d'élargir les capacités de transaction, de mise en gage, de prêt et de paiement des actifs cryptographiques. Cela permet aux actifs cryptographiques de réaliser réellement leur "utilisabilité dans le système des monnaies fiduciaires", tout en leur offrant des attributs financiers plus riches.
Essentiellement, ce cycle de rotation structurelle est un déploiement profond de la "financiarisation" des actifs chiffrés, représentant une refonte totale de la logique de découverte de la valeur. Un véritable marché haussier institutionnalisé et structuré est en train de se former, qui sera plus solide, plus durable et aussi plus complet.
Trois, la nouvelle ère de la saison des contrefaçons : marché des cryptomonnaies sélectif
La "saison des altcoins" actuelle entre dans une nouvelle phase : la tendance haussière généralisée n'est plus, remplacée par un "bull run sélectif" alimenté par des narrations telles que les ETF, les rendements réels et l'adoption par les institutions. Cela représente une maturation du marché des cryptomonnaies et est le résultat inévitable du mécanisme de sélection du capital après un retour à la rationalité du marché.
Les jetons des actifs alternatifs majeurs ont terminé un nouveau cycle de consolidation. Le couple ETH/BTC connaît une forte reprise pour la première fois, avec des adresses de baleines accumulant des millions d'ETH, des transactions importantes sur la chaîne se produisant fréquemment, indiquant que les fonds principaux ont commencé à redéfinir le prix des actifs de premier niveau. L'émotion des petits investisseurs reste à un niveau bas, créant un environnement "à faible interférence" idéal pour le prochain cycle.
La demande d'ETF devient un point d'ancrage pour la nouvelle structure thématique. En particulier, l'ETF au comptant de Solana est considéré comme le prochain "événement de consensus du marché". La performance des actifs sera centrée sur "le potentiel d'ETF, la capacité réelle à distribuer des revenus, et la capacité à attirer des allocations institutionnelles", ne se limitant plus à une vague de marché qui entraîne tous les jetons à la hausse.
La logique DeFi a subi un changement fondamental. Les utilisateurs passent de la "DeFi par airdrop de points" à la "DeFi par flux de trésorerie", les revenus des protocoles, les stratégies de rendement des stablecoins, les mécanismes de re-staking, etc. deviennent des indicateurs clés pour évaluer la valeur des actifs. Les fournisseurs de liquidité accordent plus d'importance à la transparence des stratégies, à la durabilité des rendements et à la structure des risques potentiels.
Le choix des capitaux devient plus "réaliste". Les stratégies de stablecoins adossées à des actifs du monde réel (RWA) sont préférées par les institutions. L'intégration de la liquidité inter-chaînes et l'intégration de l'expérience utilisateur deviennent des facteurs clés déterminant la destination des fonds. L'infrastructure et les protocoles composables construits autour des chaînes publiques deviennent le nouveau noyau de valorisation.
Bien que les Meme coins aient encore de la popularité, l'ère du "pump collectif" est révolue. À la place, une stratégie de "trading rotatif sur les plateformes" émerge. Les capitaux préfèrent désormais s'orienter vers des projets capables de fournir des revenus durables, ayant de véritables utilisateurs et un soutien narratif solide.
La caractéristique principale de cette saison des altcoins réside dans la question : "quels actifs ont la possibilité d'être intégrés dans la logique financière traditionnelle ?" Le marché des cryptomonnaies est en train de connaître un cycle de réévaluation de valeur en profondeur. Un bull run sélectif n'est pas un affaiblissement du bull run, mais plutôt une mise à niveau du bull run.
Quatre, cadre d'investissement Q3 : configuration de base et événements déclencheurs
La configuration du marché au troisième trimestre 2025 est une restructuration complète de la structure des actifs. Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre la "stabilité de la configuration centrale" et "l'explosion locale déclenchée par des événements".
Le Bitcoin reste le choix principal pour les positions clés. Dans un environnement marqué par les flux d'ETF, l'accumulation des entreprises et les signaux accommodants de la politique de la Réserve fédérale, le BTC montre une très forte résilience à la baisse et un effet d'aspiration des fonds. Les achats des entreprises sont devenus la plus grande variable du marché, et la caractéristique de "l'accumulation structurelle" des ETF a déjà modifié la trajectoire de prix traditionnelle du cycle de réduction de moitié.
Solana est l'actif le plus dynamique du thème au troisième trimestre. Plusieurs grandes institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF au comptant SOL, et la fenêtre d'approbation devrait se terminer autour de septembre. Avec l'espoir que le mécanisme de staking sera intégré dans la structure de l'ETF, sa propriété d'"actif à dividende potentiel" attire déjà un grand nombre de fonds pour des investissements anticipés. SOL présente déjà un excellent rapport qualité-prix et une flexibilité Beta, ce qui en fera une option stratégique pour un "rattrapage" voire un "leadership".
Les portefeuilles DeFi valent toujours la peine d'être restructurés. Il convient de se concentrer sur des protocoles ayant des flux de trésorerie stables, une capacité de distribution de revenus réels et des mécanismes de gouvernance matures. Les projets configurables tels que SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., peuvent être référencés, en adoptant une méthode de configuration à poids égal, pour capturer les rendements relatifs générés par certains projets et réaliser une rotation des profits. Il faut adopter une approche de configuration à moyen terme pour éviter de suivre les hausses et les baisses.
Les actifs de type Meme doivent avoir un contrôle strict sur le ratio d'exposition, limité à 5 % de la valeur nette totale des actifs, en utilisant une approche de gestion de position basée sur les options. Mettre en place des mécanismes de stop-loss clairs, des règles de prise de bénéfices et des limites de position. Pour les sous-jacents de contrats lancés par les principales bourses, une stratégie de "entrée et sortie rapides" doit être établie.
Un autre élément clé du troisième trimestre est le moment de la mise en place d'un événement déclencheur. Le marché est en période de transition entre le "vide d'information" et la "libération d'événements intenses". Avec l'approche des points de révision de l'ETF Solana, il est prévu qu'une dynamique de "résonance politique + capital" se produise entre la mi-août et le début septembre. Il est conseillé de prévoir à l'avance et de constituer progressivement des positions pour éviter les pièges de l'achat à des prix élevés.
Il est nécessaire de se concentrer sur la dynamique de volume du thème de remplacement structurel. Par exemple, la construction de L2 par Robinhood et la promotion du trading d'actions tokenisées pourraient allumer un nouveau récit sur l'intégration des " chaînes d'échanges " et des RWA. Les projets " points d'explosion " dans les secteurs marginaux peuvent également faire partie d'une stratégie de forte volatilité, mais il est impératif de contrôler les positions et de respecter la gestion des risques.
Dans l'ensemble, la stratégie d'investissement pour le troisième trimestre 2025 doit se tourner vers une stratégie hybride "ancrée sur le noyau et propulsée par les événements". Le bitcoin est l'ancre, SOL est le drapeau, DeFi est la structure, Meme est le complément, et les événements sont les accélérateurs ------ chaque partie doit correspondre à différentes proportions de positions et rythmes de trading.
Cinq, Conclusion : La prochaine vague de transfert de richesse est en route
Une bull run sélective, dominée par les institutions, propulsée par la conformité et soutenue par des bénéfices réels, est en train de se former. Le Bitcoin devient progressivement un nouveau composant de réserve dans les bilans des entreprises mondiales, devenant un outil de couverture contre l'inflation au niveau national. À l'avenir, la force ayant le plus d'impact sur le prix du Bitcoin sera l'enregistrement des achats institutionnels, les décisions de répartition des fonds de pension et des fonds souverains, ainsi que le redéfinition des attentes de politique macroéconomique sur le système d'évaluation des actifs à risque.
Les infrastructures et les actifs représentant la prochaine génération de paradigmes financiers achèvent leur évolution de "bulles narratives" à "prise de contrôle systémique". Les actifs chiffrement passent d'expérimentations de capital "anarchiques" à des "actifs institutionnels prévisibles".
La saison des clones n'est pas revenue, mais a changé. La prochaine vague de marché sera plus profondément liée à trois points d'ancrage : les revenus réels, la croissance des utilisateurs et l'accès institutionnel. Les protocoles capables de fournir des attentes de revenus stables aux institutions, les actifs capables d'attirer des fonds stables grâce aux canaux ETF, et les projets DeFi qui possèdent réellement la capacité de mapping RWA et qui peuvent se connecter aux volumes réels, deviendront les "actions de premier ordre" du nouveau cycle.
C'est une élite de "clones", une sélection de marché des cryptomonnaies qui élimine 99 % des faux actifs. Les investisseurs ordinaires font face à des défis et des opportunités. Lorsque le marché se demande "où se trouve le prochain point d'explosion", vous devez vous demander : "Suis-je sur la bonne structure ?" C'est la reconstruction de la structure de position, et non la chance d'un jeu de hasard, qui détermine si l'on peut profiter de la vague principale.
Le troisième trimestre de 2025 sera le prélude à cette migration de richesse. La prochaine bull run ne sonnera pas de cloche pour qui que ce soit, elle récompensera seulement ceux qui ont réfléchi un peu plus tôt que le marché. Il est maintenant temps de planifier sérieusement la structure de votre position, vos sources d'information et le rythme de vos transactions. La richesse ne sera pas distribuée au paroxysme, mais se déplacera discrètement avant l'aube.
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DaoResearcher
· Il y a 8h
Selon la caractérisation des données du modèle de gouvernance, l'impact du point de retournement des taux d'intérêt sur la tokenomics est positif à un intervalle de confiance de 95 %.
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GweiTooHigh
· 08-09 17:10
bull run bull run, To the moon c'est toujours les grands-pères. investisseur détaillant continue piégé.
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staking_gramps
· 08-09 17:02
Oh là là, ça recommence à faire des promesses.
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SolidityStruggler
· 08-09 16:58
Vraiment, on peut vraiment entrer dans un bull run.
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FlatlineTrader
· 08-09 16:58
Encore un grand short qui est pessimiste.
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APY追逐者
· 08-09 16:53
Quel bull n'est pas bull, cela dépend de si le Taux d'intérêt a baissé ou non.
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LiquidatedAgain
· 08-09 16:40
On va encore tout mettre, n'est-ce pas ? Le monstre de la liquidation est prêt à partir.
Une tendance haussière sélective se prépare, dominée par les institutions, pour un nouveau cycle sur le marché des cryptomonnaies.
Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : un bull run sélectif est en train de se former
I. Le point d'inflexion macroéconomique est atteint : l'environnement réglementaire se réchauffe
Avec le début du troisième trimestre 2025, l'environnement macroéconomique a déjà changé discrètement. Dans le contexte de la fin du cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale, du retour à une politique budgétaire stimulante et de l'accélération de la construction d'un "cadre d'accueil" de la réglementation des cryptomonnaies à l'échelle mondiale, le marché des cryptomonnaies est à la veille d'une réévaluation structurelle.
En ce qui concerne la politique monétaire, l'environnement macroéconomique de liquidité aux États-Unis entre dans une fenêtre de retournement clé. Le marché a déjà formé un consensus sur une baisse des taux d'intérêt d'ici 2025, s'attendant à ce que les taux d'intérêt réels américains glissent progressivement depuis des niveaux élevés. Cela ouvre un canal haussier pour l'évaluation des actifs risqués, en particulier des actifs numériques.
Sur le plan de la politique fiscale, l'expansion fiscale représentée par la "Great American Act" entraîne un effet de libération du capital sans précédent. Cela restructure non seulement la circulation interne du dollar, mais renforce également indirectement la demande marginale pour les actifs numériques.
Sur le plan de la réglementation, l'attitude de la SEC envers le marché des cryptomonnaies a subi une transformation qualitative. L'approbation de l'ETF de staking ETH marque la première reconnaissance par les régulateurs américains des actifs numériques à structure de rendement pouvant entrer dans le système financier traditionnel. La SEC s'attelle à élaborer des normes unifiées pour simplifier l'approbation des ETF de jetons, avec l'intention de construire un canal de produits financiers conformes pouvant être reproduits et produits en série. C'est une transformation essentielle de la logique réglementaire, passant de "pare-feu" à "ingénierie des canaux".
De plus, des signes de correction de la tolérance au risque sur les marchés financiers traditionnels apparaissent. Le S&P 500 atteint un nouveau sommet historique, les actions technologiques et les actifs émergents rebondissent simultanément, et le marché des IPO se redresse, signalant que les fonds à risque commencent à revenir.
Sous l'impulsion conjointe des politiques et du marché, la préparation d'un nouveau bull run n'est pas le résultat d'une émotion, mais plutôt d'un processus de réévaluation de la valeur sous l'effet des institutions. Le printemps du marché des cryptomonnaies revient de manière plus douce mais plus puissante.
II. Échanges structurés : institutions dirigeant le prochain bull run
La structure de changement la plus remarquable sur le marché des cryptomonnaies actuellement est que les jetons passent des mains des petits investisseurs et des fonds à court terme, vers des détenteurs à long terme, des trésoreries d'entreprises et des institutions financières. Après deux ans de nettoyage et de reconstruction, les institutions et entreprises axées sur l'allocation deviennent la force déterminante pour propulser la prochaine bull run.
Les jetons de circulation du Bitcoin sont en train d'accélérer leur "congélation". Le nombre total de Bitcoins achetés par les entreprises cotées a déjà dépassé le volume net d'achats des ETF. Les entreprises considèrent le Bitcoin comme un "remplaçant stratégique de la liquidité", et non comme un outil de configuration à court terme.
Les infrastructures financières lèvent les obstacles à l'entrée des fonds institutionnels. L'approbation des ETF de staking ETH signifie que les institutions commencent à intégrer des "actifs de rendement sur chaîne" dans leurs portefeuilles d'investissement traditionnels. L'attente d'approbation des ETF Solana ouvre encore plus d'imaginaires. De grands fonds de chiffrement demandent tous à se transformer en ETF, les "barrières" entre les mécanismes de gestion de fonds traditionnels et les mécanismes de gestion d'actifs sur blockchain sont en train d'être brisées.
Les entreprises participent directement au marché financier en chaîne, brisant la structure d'isolement traditionnelle entre "l'investissement de gré à gré" et le monde en chaîne. L'effet de marché résultant de ce comportement est de nature longue traîne, stabilisant non seulement l'humeur du marché, mais améliorant également la capacité d'ancrage de la valorisation des protocoles sous-jacents.
Les institutions financières traditionnelles s'engagent activement dans les produits dérivés et la liquidité on-chain. Les transactions de contrats à terme sur chiffrement sur le CME sont actives, ce qui indique que les institutions de trading traditionnelles ont intégré les actifs chiffrés dans leurs modèles stratégiques.
Du point de vue du turnover structurel, la baisse de l'activité des petits investisseurs et des joueurs à court terme renforce également cette tendance. Les données on-chain montrent que le marché est en "période de consolidation du turnover". Les jetons ne sont plus entre les mains des petits investisseurs, les institutions sont en train de "constituer discrètement des positions de base".
La "capacité de productisation" des institutions financières se concrétise rapidement. Des banques traditionnelles aux nouvelles plateformes de finance de détail, toutes s'efforcent d'élargir les capacités de transaction, de mise en gage, de prêt et de paiement des actifs cryptographiques. Cela permet aux actifs cryptographiques de réaliser réellement leur "utilisabilité dans le système des monnaies fiduciaires", tout en leur offrant des attributs financiers plus riches.
Essentiellement, ce cycle de rotation structurelle est un déploiement profond de la "financiarisation" des actifs chiffrés, représentant une refonte totale de la logique de découverte de la valeur. Un véritable marché haussier institutionnalisé et structuré est en train de se former, qui sera plus solide, plus durable et aussi plus complet.
Trois, la nouvelle ère de la saison des contrefaçons : marché des cryptomonnaies sélectif
La "saison des altcoins" actuelle entre dans une nouvelle phase : la tendance haussière généralisée n'est plus, remplacée par un "bull run sélectif" alimenté par des narrations telles que les ETF, les rendements réels et l'adoption par les institutions. Cela représente une maturation du marché des cryptomonnaies et est le résultat inévitable du mécanisme de sélection du capital après un retour à la rationalité du marché.
Les jetons des actifs alternatifs majeurs ont terminé un nouveau cycle de consolidation. Le couple ETH/BTC connaît une forte reprise pour la première fois, avec des adresses de baleines accumulant des millions d'ETH, des transactions importantes sur la chaîne se produisant fréquemment, indiquant que les fonds principaux ont commencé à redéfinir le prix des actifs de premier niveau. L'émotion des petits investisseurs reste à un niveau bas, créant un environnement "à faible interférence" idéal pour le prochain cycle.
La demande d'ETF devient un point d'ancrage pour la nouvelle structure thématique. En particulier, l'ETF au comptant de Solana est considéré comme le prochain "événement de consensus du marché". La performance des actifs sera centrée sur "le potentiel d'ETF, la capacité réelle à distribuer des revenus, et la capacité à attirer des allocations institutionnelles", ne se limitant plus à une vague de marché qui entraîne tous les jetons à la hausse.
La logique DeFi a subi un changement fondamental. Les utilisateurs passent de la "DeFi par airdrop de points" à la "DeFi par flux de trésorerie", les revenus des protocoles, les stratégies de rendement des stablecoins, les mécanismes de re-staking, etc. deviennent des indicateurs clés pour évaluer la valeur des actifs. Les fournisseurs de liquidité accordent plus d'importance à la transparence des stratégies, à la durabilité des rendements et à la structure des risques potentiels.
Le choix des capitaux devient plus "réaliste". Les stratégies de stablecoins adossées à des actifs du monde réel (RWA) sont préférées par les institutions. L'intégration de la liquidité inter-chaînes et l'intégration de l'expérience utilisateur deviennent des facteurs clés déterminant la destination des fonds. L'infrastructure et les protocoles composables construits autour des chaînes publiques deviennent le nouveau noyau de valorisation.
Bien que les Meme coins aient encore de la popularité, l'ère du "pump collectif" est révolue. À la place, une stratégie de "trading rotatif sur les plateformes" émerge. Les capitaux préfèrent désormais s'orienter vers des projets capables de fournir des revenus durables, ayant de véritables utilisateurs et un soutien narratif solide.
La caractéristique principale de cette saison des altcoins réside dans la question : "quels actifs ont la possibilité d'être intégrés dans la logique financière traditionnelle ?" Le marché des cryptomonnaies est en train de connaître un cycle de réévaluation de valeur en profondeur. Un bull run sélectif n'est pas un affaiblissement du bull run, mais plutôt une mise à niveau du bull run.
Quatre, cadre d'investissement Q3 : configuration de base et événements déclencheurs
La configuration du marché au troisième trimestre 2025 est une restructuration complète de la structure des actifs. Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre la "stabilité de la configuration centrale" et "l'explosion locale déclenchée par des événements".
Le Bitcoin reste le choix principal pour les positions clés. Dans un environnement marqué par les flux d'ETF, l'accumulation des entreprises et les signaux accommodants de la politique de la Réserve fédérale, le BTC montre une très forte résilience à la baisse et un effet d'aspiration des fonds. Les achats des entreprises sont devenus la plus grande variable du marché, et la caractéristique de "l'accumulation structurelle" des ETF a déjà modifié la trajectoire de prix traditionnelle du cycle de réduction de moitié.
Solana est l'actif le plus dynamique du thème au troisième trimestre. Plusieurs grandes institutions ont déjà soumis des demandes d'ETF au comptant SOL, et la fenêtre d'approbation devrait se terminer autour de septembre. Avec l'espoir que le mécanisme de staking sera intégré dans la structure de l'ETF, sa propriété d'"actif à dividende potentiel" attire déjà un grand nombre de fonds pour des investissements anticipés. SOL présente déjà un excellent rapport qualité-prix et une flexibilité Beta, ce qui en fera une option stratégique pour un "rattrapage" voire un "leadership".
Les portefeuilles DeFi valent toujours la peine d'être restructurés. Il convient de se concentrer sur des protocoles ayant des flux de trésorerie stables, une capacité de distribution de revenus réels et des mécanismes de gouvernance matures. Les projets configurables tels que SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., peuvent être référencés, en adoptant une méthode de configuration à poids égal, pour capturer les rendements relatifs générés par certains projets et réaliser une rotation des profits. Il faut adopter une approche de configuration à moyen terme pour éviter de suivre les hausses et les baisses.
Les actifs de type Meme doivent avoir un contrôle strict sur le ratio d'exposition, limité à 5 % de la valeur nette totale des actifs, en utilisant une approche de gestion de position basée sur les options. Mettre en place des mécanismes de stop-loss clairs, des règles de prise de bénéfices et des limites de position. Pour les sous-jacents de contrats lancés par les principales bourses, une stratégie de "entrée et sortie rapides" doit être établie.
Un autre élément clé du troisième trimestre est le moment de la mise en place d'un événement déclencheur. Le marché est en période de transition entre le "vide d'information" et la "libération d'événements intenses". Avec l'approche des points de révision de l'ETF Solana, il est prévu qu'une dynamique de "résonance politique + capital" se produise entre la mi-août et le début septembre. Il est conseillé de prévoir à l'avance et de constituer progressivement des positions pour éviter les pièges de l'achat à des prix élevés.
Il est nécessaire de se concentrer sur la dynamique de volume du thème de remplacement structurel. Par exemple, la construction de L2 par Robinhood et la promotion du trading d'actions tokenisées pourraient allumer un nouveau récit sur l'intégration des " chaînes d'échanges " et des RWA. Les projets " points d'explosion " dans les secteurs marginaux peuvent également faire partie d'une stratégie de forte volatilité, mais il est impératif de contrôler les positions et de respecter la gestion des risques.
Dans l'ensemble, la stratégie d'investissement pour le troisième trimestre 2025 doit se tourner vers une stratégie hybride "ancrée sur le noyau et propulsée par les événements". Le bitcoin est l'ancre, SOL est le drapeau, DeFi est la structure, Meme est le complément, et les événements sont les accélérateurs ------ chaque partie doit correspondre à différentes proportions de positions et rythmes de trading.
Cinq, Conclusion : La prochaine vague de transfert de richesse est en route
Une bull run sélective, dominée par les institutions, propulsée par la conformité et soutenue par des bénéfices réels, est en train de se former. Le Bitcoin devient progressivement un nouveau composant de réserve dans les bilans des entreprises mondiales, devenant un outil de couverture contre l'inflation au niveau national. À l'avenir, la force ayant le plus d'impact sur le prix du Bitcoin sera l'enregistrement des achats institutionnels, les décisions de répartition des fonds de pension et des fonds souverains, ainsi que le redéfinition des attentes de politique macroéconomique sur le système d'évaluation des actifs à risque.
Les infrastructures et les actifs représentant la prochaine génération de paradigmes financiers achèvent leur évolution de "bulles narratives" à "prise de contrôle systémique". Les actifs chiffrement passent d'expérimentations de capital "anarchiques" à des "actifs institutionnels prévisibles".
La saison des clones n'est pas revenue, mais a changé. La prochaine vague de marché sera plus profondément liée à trois points d'ancrage : les revenus réels, la croissance des utilisateurs et l'accès institutionnel. Les protocoles capables de fournir des attentes de revenus stables aux institutions, les actifs capables d'attirer des fonds stables grâce aux canaux ETF, et les projets DeFi qui possèdent réellement la capacité de mapping RWA et qui peuvent se connecter aux volumes réels, deviendront les "actions de premier ordre" du nouveau cycle.
C'est une élite de "clones", une sélection de marché des cryptomonnaies qui élimine 99 % des faux actifs. Les investisseurs ordinaires font face à des défis et des opportunités. Lorsque le marché se demande "où se trouve le prochain point d'explosion", vous devez vous demander : "Suis-je sur la bonne structure ?" C'est la reconstruction de la structure de position, et non la chance d'un jeu de hasard, qui détermine si l'on peut profiter de la vague principale.
Le troisième trimestre de 2025 sera le prélude à cette migration de richesse. La prochaine bull run ne sonnera pas de cloche pour qui que ce soit, elle récompensera seulement ceux qui ont réfléchi un peu plus tôt que le marché. Il est maintenant temps de planifier sérieusement la structure de votre position, vos sources d'information et le rythme de vos transactions. La richesse ne sera pas distribuée au paroxysme, mais se déplacera discrètement avant l'aube.