Redécouvrir les stablecoins : Construction d'un cadre de classification multidimensionnel
Avec l'application généralisée des stablecoins dans des domaines tels que les paiements mondiaux, la DeFi, et la valeur refuge, leur définition n'est plus limitée à un seul récit. Il existe des différences significatives dans la compréhension et l'utilisation des stablecoins par différents utilisateurs, qui peuvent être un outil principal pour les transferts transfrontaliers, ou une composante essentielle des revenus on-chain.
Cette demande diversifiée a conduit à la formation d'un cadre de classification multidimensionnel basé sur l'intention de l'utilisateur, la confiance en matière de risque et l'architecture technique, ce cadre devenant un point de départ clé pour comprendre l'écosystème des stablecoins. Cet article tentera de reconstruire la vision du monde des stablecoins à partir de la perspective de l'utilisateur, en établissant un cadre cognitif des stablecoins véritablement ancré dans les besoins des utilisateurs et adapté aux scénarios d'utilisation.
I. Les limites de la classification traditionnelle des stablecoins
Le récit du monde de la cryptographie est complexe et varié, mais les stablecoins restent un thème éternel. Traditionnellement, le marché a l'habitude de se concentrer sur le "mécanisme d'ancrage", classant principalement les stablecoins en trois catégories :
Type de garantie en monnaie fiduciaire : comme USDT, USDC, etc., ancrés 1:1 au dollar américain, avec une forte liquidité et un haut niveau d'acceptation.
Cryptomonnaies adossées : comme DAI, RAI, qui maintiennent un ancrage grâce à un surcollatéralisation d'actifs tels que l'ETH, mettant l'accent sur la décentralisation et la résistance à la censure.
Stablecoins algorithmiques : comme le UST déjà effondré, ils s'appuient sur la conception des mécanismes et les attentes du marché pour réguler les prix, sans nécessiter de collatéral d'actifs réels.
De plus, il existe des stablecoins ancrés à des actifs non libellés en dollars, tels que l'or et l'euro. Par exemple, un stablecoin ancré à l'or qui a récemment suscité beaucoup d'attention, chaque jeton représentant une once d'or, supporte le transfert en chaîne et le rachat physique, actuellement stocké par l'émetteur dans un coffre-fort construit en Suisse, avec une taille de détention atteignant 8 milliards de dollars, devenant ainsi l'un des plus grands détenteurs privés d'or au monde.
Cependant, avec l'élargissement des cas d'utilisation des stablecoins, la simple classification par mécanisme d'ancrage ne suffit plus à répondre aux besoins de compréhension et de choix d'une clientèle diversifiée. Cela s'explique par le fait que les utilisateurs de stablecoins ne se limitent plus aux traders en chaîne ou aux participants DeFi, rendant ainsi difficile pour une seule dimension de mécanisme d'ancrage de répondre à la question qui préoccupe le plus les utilisateurs : est-ce adapté pour moi ? Est-ce sûr à utiliser ? Puis-je l'utiliser sur la chaîne que j'utilise couramment ?
Deuxième point, le dilemme de la classification des stablecoins sous les nouvelles variables
Les cas d'utilisation des stablecoins se sont étendus au-delà du staking DeFi à plusieurs domaines tels que le paiement des salaires transfrontaliers, et la base d'utilisateurs ainsi que les besoins d'utilisation se diversifient de plus en plus. Des attentes variées subsistent parmi les utilisateurs, allant de la préservation du capital à la recherche de rendements élevés :
Les nouveaux venus dans la cryptographie ont besoin de stablecoins simples et sûrs pour stocker leurs fonds en toute tranquillité et apprendre progressivement.
Les amateurs de DeFi se concentrent sur le potentiel de rendement, utilisant des stablecoins pour participer à des prêts et à l'extraction de liquidités.
Les traders expérimentés recherchent une liquidité extrême, ayant besoin d'échanger rapidement des stablecoins sur des échanges majeurs.
Les utilisateurs du monde entier attachent plus d'importance à des paiements transfrontaliers à faible coût, les frais sur la chaîne et la vitesse de réception sont des indicateurs clés.
Cette diversité des demandes signifie qu'il n'existe pas de "meilleur" stablecoin, seulement des stablecoins "les plus adaptés à des objectifs spécifiques".
Trois, construire un cadre de classification des stablecoins multidimensionnels
Pour aider les utilisateurs à trouver le stablecoin qui leur convient le mieux, nous avons proposé un cadre de classification composé de trois dimensions principales :
Intentions des utilisateurs et objectifs financiers (pourquoi utiliser)
Paiement et transfert de valeur
Protection du capital et couverture des risques
Génération de revenus et valorisation de la richesse
Utilisation des garanties et de l'effet de levier
État des risques et modèle de confiance (niveau de sécurité)
Stablecoin de niveau bancaire et réglementé
Monnaies stables dominantes et systémiques
Stablecoin décentralisé et vérifiable sur la chaîne
Actifs synthétiques et stablecoins pilotés par algorithmes
Architecture technique et adaptation à l'écosystème (scénarios d'utilisation)
Déploiement natif et déploiement inter-chaînes
La position dominante des différents écosystèmes de chaînes publiques
Équilibre entre le coût sur la chaîne et la demande d'utilisation
Sur la base de ce cadre, plusieurs classifications de stablecoins ont déjà émergé sur le marché :
Principaux stablecoins : tels que USDT, USDC et autres actifs leaders
Stablecoins des protocoles DeFi : comme DAI, crvUSD, etc.
Stablecoin de paiement mondial : stablecoin axé sur le règlement
Stablecoin conforme : actifs réglementés
Stablecoin à rendement : stablecoin avec un mécanisme de rendement intégré
Stablecoins non libellés en dollars : tels que les stablecoins indexés sur l'euro ou l'or
Conclusion
La nature des stablecoins est d'être des outils au service des personnes. Du classement traditionnel à une vision du monde multidimensionnelle, ce qui change n'est pas seulement la méthode de classification, mais aussi pour mieux répondre aux besoins réels des utilisateurs. Il n'existe pas de stablecoin omnipotent, mais seulement des stablecoins adaptés à des scénarios spécifiques.
Dans le monde de Web3, le meilleur choix est toujours celui qui est "adapté à soi". Grâce à ce cadre de classification multidimensionnel, les utilisateurs peuvent mieux comprendre les compromis entre différentes stablecoins en termes de sécurité, de potentiel de rendement, de combinabilité et d'efficacité des transactions, leur permettant ainsi de faire le choix le plus judicieux en fonction de leurs besoins.
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ReverseFOMOguy
· 08-10 19:24
C'est juste une image moche, et elle ressemble à une longue thèse. Qui voudrait la regarder ?
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SandwichTrader
· 08-09 23:49
Il vaut mieux que peu de gens jouent avec les stablecoins, sinon on aura encore un Terra.
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LiquidityWizard
· 08-09 23:39
en fait, le cadre ajusté au risque semble sous-optimal pour être honnête... où est l'analyse de la décadence de la volatilité ?
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OnchainDetective
· 08-09 23:37
Quel cadre de classification ? Maintenant, c'est l'ère de l'USDT.
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GasFeeSobber
· 08-09 23:31
usdt, le dieu éternel
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GasFeeDodger
· 08-09 23:24
Malheureusement, le Rug Pull est toujours plus rapide que le mécanisme de Rug Pull.
Reconstruire la compréhension des stablecoins : un cadre de classification multidimensionnel pour aider les utilisateurs à faire leur choix
Redécouvrir les stablecoins : Construction d'un cadre de classification multidimensionnel
Avec l'application généralisée des stablecoins dans des domaines tels que les paiements mondiaux, la DeFi, et la valeur refuge, leur définition n'est plus limitée à un seul récit. Il existe des différences significatives dans la compréhension et l'utilisation des stablecoins par différents utilisateurs, qui peuvent être un outil principal pour les transferts transfrontaliers, ou une composante essentielle des revenus on-chain.
Cette demande diversifiée a conduit à la formation d'un cadre de classification multidimensionnel basé sur l'intention de l'utilisateur, la confiance en matière de risque et l'architecture technique, ce cadre devenant un point de départ clé pour comprendre l'écosystème des stablecoins. Cet article tentera de reconstruire la vision du monde des stablecoins à partir de la perspective de l'utilisateur, en établissant un cadre cognitif des stablecoins véritablement ancré dans les besoins des utilisateurs et adapté aux scénarios d'utilisation.
I. Les limites de la classification traditionnelle des stablecoins
Le récit du monde de la cryptographie est complexe et varié, mais les stablecoins restent un thème éternel. Traditionnellement, le marché a l'habitude de se concentrer sur le "mécanisme d'ancrage", classant principalement les stablecoins en trois catégories :
De plus, il existe des stablecoins ancrés à des actifs non libellés en dollars, tels que l'or et l'euro. Par exemple, un stablecoin ancré à l'or qui a récemment suscité beaucoup d'attention, chaque jeton représentant une once d'or, supporte le transfert en chaîne et le rachat physique, actuellement stocké par l'émetteur dans un coffre-fort construit en Suisse, avec une taille de détention atteignant 8 milliards de dollars, devenant ainsi l'un des plus grands détenteurs privés d'or au monde.
Cependant, avec l'élargissement des cas d'utilisation des stablecoins, la simple classification par mécanisme d'ancrage ne suffit plus à répondre aux besoins de compréhension et de choix d'une clientèle diversifiée. Cela s'explique par le fait que les utilisateurs de stablecoins ne se limitent plus aux traders en chaîne ou aux participants DeFi, rendant ainsi difficile pour une seule dimension de mécanisme d'ancrage de répondre à la question qui préoccupe le plus les utilisateurs : est-ce adapté pour moi ? Est-ce sûr à utiliser ? Puis-je l'utiliser sur la chaîne que j'utilise couramment ?
Deuxième point, le dilemme de la classification des stablecoins sous les nouvelles variables
Les cas d'utilisation des stablecoins se sont étendus au-delà du staking DeFi à plusieurs domaines tels que le paiement des salaires transfrontaliers, et la base d'utilisateurs ainsi que les besoins d'utilisation se diversifient de plus en plus. Des attentes variées subsistent parmi les utilisateurs, allant de la préservation du capital à la recherche de rendements élevés :
Cette diversité des demandes signifie qu'il n'existe pas de "meilleur" stablecoin, seulement des stablecoins "les plus adaptés à des objectifs spécifiques".
Trois, construire un cadre de classification des stablecoins multidimensionnels
Pour aider les utilisateurs à trouver le stablecoin qui leur convient le mieux, nous avons proposé un cadre de classification composé de trois dimensions principales :
Intentions des utilisateurs et objectifs financiers (pourquoi utiliser)
État des risques et modèle de confiance (niveau de sécurité)
Architecture technique et adaptation à l'écosystème (scénarios d'utilisation)
Sur la base de ce cadre, plusieurs classifications de stablecoins ont déjà émergé sur le marché :
Conclusion
La nature des stablecoins est d'être des outils au service des personnes. Du classement traditionnel à une vision du monde multidimensionnelle, ce qui change n'est pas seulement la méthode de classification, mais aussi pour mieux répondre aux besoins réels des utilisateurs. Il n'existe pas de stablecoin omnipotent, mais seulement des stablecoins adaptés à des scénarios spécifiques.
Dans le monde de Web3, le meilleur choix est toujours celui qui est "adapté à soi". Grâce à ce cadre de classification multidimensionnel, les utilisateurs peuvent mieux comprendre les compromis entre différentes stablecoins en termes de sécurité, de potentiel de rendement, de combinabilité et d'efficacité des transactions, leur permettant ainsi de faire le choix le plus judicieux en fonction de leurs besoins.