(Reuters) - L'engouement pour l'IA qui a aidé à propulser les actions américaines vers de nouveaux sommets cette année a entraîné une explosion des fonds négociés en bourse à effet de levier sur des actions individuelles, un univers de produits spéculatifs qui sera probablement mis à l'épreuve par les résultats de Nvidia mercredi.
Les entreprises dont les investisseurs s'attendent à ce qu'elles bénéficient directement ou indirectement de la révolution de l'IA dominent désormais les ETF à effet de levier et inversés sur actions individuelles aux États-Unis, soulignant la demande des investisseurs pour des produits qui amplifient leurs paris thématiques sur l'IA, selon une analyse de Reuters des données sectorielles provenant des émetteurs, de Morningstar et de CFRA Research.
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Les ETF à effet de levier et inversés, qui permettent aux investisseurs de tirer profit lorsque les actions augmentent ou diminuent, utilisent des swaps ou des options pour produire ces rendements ciblés et attirent les spéculateurs désireux de jouer sur les mouvements de prix quotidiens.
Au total, plus de la moitié des 190 ETF à effet de levier et inverse sur des actions individuelles cotés aux États-Unis s'inspirent désormais du thème de l'IA, représentant 17,7 milliards de dollars des 23,7 milliards de dollars investis dans l'univers des ETF inverses et à effet de levier, a révélé l'analyse de Reuters.
Ces ETF offrent une exposition à des entreprises comme des fabricants de puces axés sur l'IA comme Nvidia, ainsi qu'à des acteurs de l'IA en vogue comme le constructeur de voitures électriques Tesla, dont les robo-taxis futuristes dépendent de l'IA, la société de logiciels d'analyse de données Palantir, ainsi qu'à des entreprises énergétiques alimentant les centres de données d'IA, comme NuScale Power.
L'un des plus grands, le GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF, a accumulé 4,56 milliards de dollars d'actifs depuis son lancement en décembre 2022.
Selon Bryan Armour, analyste ETF chez Morningstar, certaines des plus grandes fluctuations des prix des actions et, par conséquent, des ETF actions à effet de levier se produisent lorsqu'une entreprise annonce ses résultats. Les traders d'options anticipent une fluctuation d'environ 260 milliards de dollars de la valeur marchande de Nvidia après ses résultats, a rapporté Reuters lundi.
« Chaque jour, il y a de plus en plus d'opportunités pour les investisseurs de parier sur des actions individuelles qui font partie de ce thème dominant de l'IA, et toute annonce de bénéfices sera cruciale », a déclaré Armour.
Cet effet a été mis en évidence mardi, lorsque les actions de la société de bases de données alimentée par l'IA MongoDB ont grimpé de plus de 23 % lors des échanges après les heures de marché, après avoir annoncé des bénéfices du deuxième trimestre meilleurs que prévu et annoncé de gros gains auprès des clients liés à l'IA.
Cela a déclenché un gain de 46 % dans le Tradr 2x Long MDB Daily ETF lancé par Tradr ETFs seulement deux semaines plus tôt.
L'histoire continue. Matt Markiewicz, responsable des produits et des marchés de capitaux chez Tradr ETFs, a déclaré que l'entreprise cherche de nouvelles façons d'explorer le thème de l'IA, en faisant référence à un ETF 2x lié à Constellation Energy qu'elle a lancé en juillet. Il s'attend à ce que la demande en production d'électricité pour soutenir les centres de données augmente avec l'adoption de l'IA.
« Il y a une telle soif pour les entreprises bénéficiant du buzz de l'IA », a-t-il déclaré.
PRODUITS RISQUÉS ?
Mais les fluctuations de prix des actions sous-jacentes amplifient la volatilité de ces ETF, et les critiques mettent en garde que les investisseurs de détail, qui sont les principaux utilisateurs, peuvent ne pas comprendre pleinement comment les ETF réagiront.
Fin janvier, les actions d'Nvidia ont chuté de 17 % suite à des rapports selon lesquels le laboratoire d'IA chinois DeepSeek avait publié un grand modèle linguistique que les investisseurs pensaient pouvoir réduire la domination d'Nvidia. L'ETF GraniteShares 2x a chuté de près de 34 %.
« Nous fournissons ce que les gens veulent ; si les gens veulent une exposition à l'IA, c'est là que nous allons concentrer nos ressources », a déclaré Will Rhind, fondateur de GraniteShares.
Il y a maintenant autant d'ETF offrant une exposition à effet de levier à Nvidia qu'il y a d'ETF liés à l'ensemble de l'indice Standard & Poor's 500 de 52 trillions de dollars.
« Si vous tenez compte du risque entourant l'IA en ce moment après tous ses gains, et que vous ajoutez le risque de levier par-dessus cela, eh bien, il y a plus de potentiel de pertes », a déclaré Dave Nadig, président et directeur de la recherche chez ETF.com.
Bien que la performance puisse varier en fonction de la manière dont l'émetteur obtient le levier, ou de la durée de détention, de nombreux ETF ont délivré des résultats qui se rapprochent de leurs rendements cibles de 1,5x ou 2x, soulignent les dirigeants de l'industrie.
« L'action sous-jacente fera ce qu'elle doit faire, notre travail est de s'assurer que l'ETF fait ce qu'il prétend faire », a déclaré Markiewicz de Tradr.
Pour les émetteurs, les produits sont attractifs car ils génèrent généralement des frais moyens de 0,96 % contre 0,54 % pour l'ensemble de l'industrie des ETF. Mais Nadig a averti que le marché est saturé, ajoutant qu'il y aura probablement une "purge."
(Reportage par Suzanne McGee ; édition par Michelle Price et Nick Zieminski)
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Analyse - Nvidia va donner le ton pour le marché en plein essor des ETF liés à l'IA
Par Suzanne McGee
(Reuters) - L'engouement pour l'IA qui a aidé à propulser les actions américaines vers de nouveaux sommets cette année a entraîné une explosion des fonds négociés en bourse à effet de levier sur des actions individuelles, un univers de produits spéculatifs qui sera probablement mis à l'épreuve par les résultats de Nvidia mercredi.
Les entreprises dont les investisseurs s'attendent à ce qu'elles bénéficient directement ou indirectement de la révolution de l'IA dominent désormais les ETF à effet de levier et inversés sur actions individuelles aux États-Unis, soulignant la demande des investisseurs pour des produits qui amplifient leurs paris thématiques sur l'IA, selon une analyse de Reuters des données sectorielles provenant des émetteurs, de Morningstar et de CFRA Research.
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Les ETF à effet de levier et inversés, qui permettent aux investisseurs de tirer profit lorsque les actions augmentent ou diminuent, utilisent des swaps ou des options pour produire ces rendements ciblés et attirent les spéculateurs désireux de jouer sur les mouvements de prix quotidiens.
Au total, plus de la moitié des 190 ETF à effet de levier et inverse sur des actions individuelles cotés aux États-Unis s'inspirent désormais du thème de l'IA, représentant 17,7 milliards de dollars des 23,7 milliards de dollars investis dans l'univers des ETF inverses et à effet de levier, a révélé l'analyse de Reuters.
Ces ETF offrent une exposition à des entreprises comme des fabricants de puces axés sur l'IA comme Nvidia, ainsi qu'à des acteurs de l'IA en vogue comme le constructeur de voitures électriques Tesla, dont les robo-taxis futuristes dépendent de l'IA, la société de logiciels d'analyse de données Palantir, ainsi qu'à des entreprises énergétiques alimentant les centres de données d'IA, comme NuScale Power.
L'un des plus grands, le GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF, a accumulé 4,56 milliards de dollars d'actifs depuis son lancement en décembre 2022.
Selon Bryan Armour, analyste ETF chez Morningstar, certaines des plus grandes fluctuations des prix des actions et, par conséquent, des ETF actions à effet de levier se produisent lorsqu'une entreprise annonce ses résultats. Les traders d'options anticipent une fluctuation d'environ 260 milliards de dollars de la valeur marchande de Nvidia après ses résultats, a rapporté Reuters lundi.
« Chaque jour, il y a de plus en plus d'opportunités pour les investisseurs de parier sur des actions individuelles qui font partie de ce thème dominant de l'IA, et toute annonce de bénéfices sera cruciale », a déclaré Armour.
Cet effet a été mis en évidence mardi, lorsque les actions de la société de bases de données alimentée par l'IA MongoDB ont grimpé de plus de 23 % lors des échanges après les heures de marché, après avoir annoncé des bénéfices du deuxième trimestre meilleurs que prévu et annoncé de gros gains auprès des clients liés à l'IA.
Cela a déclenché un gain de 46 % dans le Tradr 2x Long MDB Daily ETF lancé par Tradr ETFs seulement deux semaines plus tôt.
L'histoire continue. Matt Markiewicz, responsable des produits et des marchés de capitaux chez Tradr ETFs, a déclaré que l'entreprise cherche de nouvelles façons d'explorer le thème de l'IA, en faisant référence à un ETF 2x lié à Constellation Energy qu'elle a lancé en juillet. Il s'attend à ce que la demande en production d'électricité pour soutenir les centres de données augmente avec l'adoption de l'IA.
« Il y a une telle soif pour les entreprises bénéficiant du buzz de l'IA », a-t-il déclaré.
PRODUITS RISQUÉS ?
Mais les fluctuations de prix des actions sous-jacentes amplifient la volatilité de ces ETF, et les critiques mettent en garde que les investisseurs de détail, qui sont les principaux utilisateurs, peuvent ne pas comprendre pleinement comment les ETF réagiront.
Fin janvier, les actions d'Nvidia ont chuté de 17 % suite à des rapports selon lesquels le laboratoire d'IA chinois DeepSeek avait publié un grand modèle linguistique que les investisseurs pensaient pouvoir réduire la domination d'Nvidia. L'ETF GraniteShares 2x a chuté de près de 34 %.
« Nous fournissons ce que les gens veulent ; si les gens veulent une exposition à l'IA, c'est là que nous allons concentrer nos ressources », a déclaré Will Rhind, fondateur de GraniteShares.
Il y a maintenant autant d'ETF offrant une exposition à effet de levier à Nvidia qu'il y a d'ETF liés à l'ensemble de l'indice Standard & Poor's 500 de 52 trillions de dollars.
« Si vous tenez compte du risque entourant l'IA en ce moment après tous ses gains, et que vous ajoutez le risque de levier par-dessus cela, eh bien, il y a plus de potentiel de pertes », a déclaré Dave Nadig, président et directeur de la recherche chez ETF.com.
Bien que la performance puisse varier en fonction de la manière dont l'émetteur obtient le levier, ou de la durée de détention, de nombreux ETF ont délivré des résultats qui se rapprochent de leurs rendements cibles de 1,5x ou 2x, soulignent les dirigeants de l'industrie.
« L'action sous-jacente fera ce qu'elle doit faire, notre travail est de s'assurer que l'ETF fait ce qu'il prétend faire », a déclaré Markiewicz de Tradr.
Pour les émetteurs, les produits sont attractifs car ils génèrent généralement des frais moyens de 0,96 % contre 0,54 % pour l'ensemble de l'industrie des ETF. Mais Nadig a averti que le marché est saturé, ajoutant qu'il y aura probablement une "purge."
(Reportage par Suzanne McGee ; édition par Michelle Price et Nick Zieminski)
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