Les régulateurs de l'UE : la tokenisation des actifs va transformer le marché des capitaux et doit être synchronisée avec les États-Unis et le Royaume-Uni.

【jeton界】Les autorités de régulation des valeurs mobilières de l'UE ont déclaré que la tokenisation a un potentiel énorme pour transformer le marché, et l'UE doit s'assurer que son développement reste en phase avec celui des États-Unis et du Royaume-Uni. La directrice exécutive de l'Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (European Securities and Markets Authority), Natasha Cazenave, a partagé ce point de vue lors d'un discours principal à la conférence "Marché des capitaux à l'ère numérique" qui s'est tenue à Dubrovnik, en Croatie. Cet événement vise à mettre en évidence l'intégration de nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle et le cloud computing dans le marché des capitaux, tandis qu'un autre secteur émergent devient rapidement une composante importante du marché mondial.

Selon Cazenave de l'ESMA, cette innovation clé est la tokenisation, qui est un aspect du marché capable de transformer l'accès et la participation aux marchés des capitaux. Les actifs du monde réel lancés jusqu'à présent sur la chaîne montrent que la tokenisation peut non seulement élargir l'accès, mais aussi réduire les coûts d'émission, car elle permet des transactions secondaires plus rapides et plus efficaces. Cependant, des défis subsistent, y compris le manque de liquidité et l'interopérabilité. Un autre défi est la clarté réglementaire.

"Ce n'est pas seulement une transformation technologique. Cela pourrait entraîner des changements transformationnels sur nos marchés. Grâce au cadre juridique approprié, cela peut contribuer aux objectifs de SIU en améliorant l'interopérabilité, la transparence et l'efficacité transfrontalière. Cela peut également réduire les coûts pour les entreprises en intégrant directement les obligations de conformité et de reporting dans les actifs numériques, tout en fournissant aux régulateurs des outils de surveillance en temps réel."

Le domaine des actifs tokenisés a vu l'émergence d'un grand nombre d'initiatives visant à introduire des actifs sur la blockchain. L'ESMA estime que l'Union européenne peut utiliser la réglementation du marché des actifs cryptographiques pour protéger les investisseurs et rester synchronisée avec d'autres juridictions (y compris les États-Unis et le Royaume-Uni). En commentant la tendance à la tokenisation des actifs, le directeur exécutif de l'ESMA a souligné : grâce à certaines plateformes cryptographiques et à la position de leader de certains courtiers dans le domaine des actions tokenisées, ainsi qu'à certaines sociétés de gestion d'actifs devenues de grands acteurs, ce marché émergent (d'une taille d'environ 600 milliards de dollars) devrait connaître une croissance exponentielle.

Le taux d'adoption par le gouvernement est également en hausse. Cazenave note que le marché de l'UE représente plus de 50 % des outils de revenu fixe tokenisés lancés sur la chaîne en 2024. Bien que l'UE souhaite élargir l'échelle de la tokenisation, il est important que les régulateurs et d'autres acteurs restent en phase avec le Royaume-Uni et les États-Unis, qui élaborent une feuille de route recommandée par le groupe de travail présidentiel sur les actifs numériques. Mais comme les actifs tokenisés dépendent de la même technologie sous-jacente, les régulateurs de l'UE ont déjà "compris les risques et l'incertitude juridique". Les décideurs politiques peuvent tirer parti de ces connaissances pour rester en phase avec d'autres juridictions réglementaires de premier plan.

"Étant donné la vitesse de croissance attendue du marché, il est important de garder le rythme et de parvenir rapidement à un consensus sur la direction à suivre," a-t-elle souligné.