Quand tout le monde se débarrasse d'une action, ce fonds de l'Ohio vient de doubler la mise

Le jeu : Eubel Brady & Suttman Asset Management vient d'investir massivement dans CarMax (KMX) – en dépensant plus de 4 millions de dollars pour acquérir 84 086 actions supplémentaires au T3 2025. Leur position totale est maintenant de 406 657 actions d'une valeur de 18,25 millions de dollars, ce qui représente 2,1 % de leur portefeuille.

Le Timing est Sauvage : Ce mouvement se produit alors que KMX est en train d'être absolument démoli :

• En baisse de 44,75 % au cours de l'année écoulée
• Sous-performance par rapport au S&P 500 de 63 points de pourcentage
• Je viens de me faire exclure de l'indice S&P 500 parce que la capitalisation boursière est tombée en dessous de $7B
• Le PDG annonce sa retraite le 1er décembre + les prévisions montrent des ventes faibles à venir.

Que se passe-t-il réellement : La plupart des institutions se retirent. Lorsqu'une action sort du S&P 500, les fonds passifs suivant l'indice vendent automatiquement leurs actions – ce qui est exactement ce qui arrive à CarMax. Mais Eubel Brady nage à contre-courant, pariant essentiellement sur le fait que cela rebondisse fortement.

La Répartition : C'est ce qui rend les choses intéressantes – tous les investisseurs avisés ne sont pas d'accord. Certains fonds sortent (de manière forcée ou tactique), tandis que cette société de gestion voit une opportunité contrariante. Les principales participations de CarMax restent solides (Berkshire, Warner Bros, etc.), donc ils ne sont pas désespérés.

Pour le détail : La question de savoir si KMX va effectivement se redresser est encore incertaine. Mais regardez ceci – lorsque la conviction institutionnelle apparaît dans les dépôts juste avant un rebond, cela vaut généralement la peine d'y prêter attention. Le prochain dépôt trimestriel pourrait nous dire s'ils accumulent davantage ou si c'était un pari ponctuel.

Prix de l'action au 5 novembre : 40,81 $ | Capitalisation boursière : ~6,9 milliards $ | Revenu (TTM) : 27,79 milliards $