L'or est devenu fou ? De 3000 à 4200 dollars, peut-on encore suivre cette tendance ?

Les dernières données contredisent tous les baissiers : L'or a connu une hausse folle entre la mi-septembre et la mi-octobre, dépassant pour la première fois les 4200 dollars l'once, établissant un nouveau record historique. Cela signifie que depuis le début de l'année, la hausse de l'or a déjà dépassé 55 %, surpassant largement le S&P 500 (+33 %) et le Nasdaq (+34 %).

Quel est le véritable moteur de cette hausse ?

Signal de l'atterrissage en douceur de la Réserve fédérale — Le marché parie que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt de 25 points de base en octobre et décembre. Bien que cela semble être une mauvaise nouvelle pour le dollar, les investisseurs constatent que : une baisse des taux d'intérêt = de l'or moins cher, le coût d'opportunité de détenir de l'or diminue, ce qui devient en fait une bonne nouvelle.

La “prime de risque” géopolitique — Les États-Unis augmentent les droits de douane sur les produits chinois (frôlant un moment les 145%), la situation au Moyen-Orient s'intensifie, et les investisseurs se tournent massivement vers l'or. Les flux vers les ETF atteignent des niveaux historiques, les signes d'accumulation par les institutions sont très clairs.

Banque centrale en folie d'achats — Les banques centrales des économies émergentes, comme la Chine et la Pologne, ont acheté 244 tonnes d'or au cours du premier trimestre de cette année, sans ralentir le rythme. C'est un soutien structurel, pas une simple spéculation.

Comment interpréter l'analyse technique ?

L'or fluctue actuellement dans la plage de 4080-4260 dollars. La moyenne mobile sur 20 jours (bande de Bollinger inférieure) est à 3920 dollars, ce qui constitue un support clé. Le RSI est autour de 60, ce qui laisse de la place pour une poursuite de la hausse, mais attention à la résistance à 4230-4260.

Regardez vers le haut : Si le niveau 4260 est franchi, le prochain objectif se situe entre 4320 et 4400. Regardez en bas : Attention si cela tombe en dessous de 4000 dollars, la dernière ligne de défense est à 3920.

Événements à surveiller ensuite

• Réunion de la Réserve fédérale du 31 octobre au 1er novembre — Si cela implique une accélération de la baisse des taux, l'or continuera à monter ; si cela devient haussier, il faudra réduire les positions.
• Données sur l'inflation aux États-Unis (CPI/PCE) — Des données meilleures que prévu renforceront le dollar et pourraient peser sur l'or
• Situation au Moyen-Orient — Tout nouveau conflit est un “signal d'achat automatique” pour l'or.

Dernières réflexions

Il est intéressant de noter que l'or atteint maintenant des sommets historiques en même temps que les actions et les cryptomonnaies - ce qui est rare dans l'histoire. Cela montre que les participants du marché considèrent vraiment l'or comme l'outil ultime de couverture contre le risque, et pas seulement comme un actif de protection contre l'inflation.

Acheter lors des baisses au-dessus de 4000 dollars, le rapport risque/rendement est plutôt bon. Mais ne suivez pas à la hausse, attendre un retour vers 3920 serait plus sûr.

D'après le graphique à long terme de 20 ans, l'or est passé de 1000 dollars à 4200 dollars, ce n'est pas une bulle, mais un reflet réel de la crise financière et de l'incertitude géopolitique. Si vous n'avez pas encore investi dans l'or, il est temps de le faire.