Tether en Europe "parie gros" : lancement d'un nouveau jeton ou bail-in ?

Le coup de poing de la réglementation MiCA de l'UE est tombé, Tether fait face à un choix mortel : soit lancer un nouveau stablecoin en euros pour s'adapter à la réglementation, soit rétrécir sur le marché européen.

La crise derrière le numérique

USDAT représente plus de 70% du marché mondial des stablecoins, avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars. Mais ce roi fait face à un refroidissement en Europe. Selon les données on-chain, le volume de transactions quotidien moyen de l'USDT en Europe est d'environ 5 milliards de dollars, représentant un quart des transactions mondiales. Ce qui est encore plus troublant, c'est que sur les principales plateformes d'échange en Europe, la part des paires de trading USDT atteint 40% — que signifie cela ? La fidélité des utilisateurs de Tether en Europe est énorme, et le coût de la perte du marché européen est inimaginable.

Trois nouveaux jetons “alternent”

L'opération de Tether est un peu “vivre l'instant présent” :

• EURT (stablecoin euro) — À l'origine un produit vedette, maintenant gelé, juste parce que sa capitalisation boursière n'est que de 27 millions de dollars (gênant)
• EURQ + USDQ——nouveau produit de nouvelle génération, en collaboration avec Quantoz aux Pays-Bas, visant à être réellement conforme aux normes MiCA
• Investissement de StablR——Le 17 décembre, Tether a investi dans StablR à Malte, qui possède des jetons euro et dollar.

Tu l'as remarqué ? Tether est en “multi-tasking”, de peur qu'un échec ne mène à une perte totale.

La vérité du marché : opportunités vs défis

Qui domine actuellement le marché des stablecoins en Europe ? L'EURC de Circle, avec une capitalisation boursière de 300 millions de dollars, distance largement Tether. Mais c'est aussi une opportunité - l'industrie prévoit que le marché des stablecoins en Europe pourrait dépasser 5 milliards de dollars d'ici 2025.

JP Morgan prédit de manière plus agressive : les stablecoins conformes à la réglementation pourraient supporter 1 trillion de dollars de volume de transactions d'ici 2025. Si Tether saisit cette opportunité en Europe, son potentiel de croissance est incalculable.

“Un casier judiciaire” peut-il être effacé ?

Le passé de Tether n'est pas léger : en 2021, il a réglé 18,5 millions de dollars avec le procureur général de New York (pour avoir falsifié ses réserves). Cette année-là, il n'avait pas de compte bancaire officiel et dépendait des processeurs de paiement tiers pour survivre, tandis que l'USDT a explosé de 10 millions de dollars à 2 milliards de dollars - cette croissance semble vraiment absurde rétrospectivement.

Mais pour être juste, Tether a changé par la suite. Les dernières données montrent que 85% des réserves sont des obligations d'État américaines, une augmentation significative par rapport aux 58% de l'année précédente. Cela montre qu'il est en train de “se sauver”.

Questions clés : Tether peut-il passer par MiCA ?

Les exigences de MiCA en matière de stablecoin sont très strictes : il faut avoir d'énormes réserves, une entité dans l'UE et une transparence à toute épreuve. Cela met Tether sous une pression énorme, mais ce n'est pas une impasse. Les nouveaux EURQ et USDQ sont conçus pour répondre à ces normes, et ils ont des partenaires locaux comme Quantoz pour les soutenir.

Conclusion ? Tether ne disparaîtra pas en Europe, mais son pouvoir sera dispersé. De nouveaux jetons pourront être lancés avec succès, l'“empire” européen de l'USDT pourra maintenir sa base, les concurrents seront plus nombreux et le marché sera plus sain. C'est en fait une bonne chose pour les utilisateurs - plus d'options et des risques plus diversifiés.