#美国非农数据超预期 Récemment, une nouvelle a circulé dans le milieu : JPMorgan et BlackRock ont collaboré pour lancer un produit structuré visant le cycle de Halving du Bitcoin. La conception du produit est très ingénieuse — elle regroupe le Bitcoin ETF dans un plan d'investissement de quatre ans, affichant un rendement annuel garanti de 16 %, et comprend également un mécanisme de protection contre la baisse de 30 %. Ça a l'air très bien ? Ne soyez pas trop pressé de vous enthousiasmer.

La logique sous-jacente de ce type de produit mérite d'être examinée. Ils ont bien compris la croyance collective dans le secteur des jetons selon laquelle « Halving = marché haussier », en utilisant un combo de « protection du capital + rendements élevés » pour verrouiller vos fonds. Regardez attentivement les conditions : si vous gagnez, l'institution prend des frais de gestion et une part des bénéfices ; si vous perdez, le risque est entièrement supporté par les investisseurs. La soi-disant « protection contre la baisse » est en fait une arme à double tranchant — les fluctuations de moins de 30 % ne peuvent pas déclencher de stop-loss, et en cas de forte hausse, il est impossible d'augmenter rapidement la position. Vos fonds sont fermement cloués dans ce cycle de quatre ans, avec une flexibilité à zéro.

Les personnes qui ont acheté au plus haut de la dernière bulle ont mis trois ans à peine à récupérer leur investissement. Maintenant, vous devez parier jusqu'en 2028 ? Personne ne peut prédire ce qui se passera dans ces quatre années. Un retournement de politique, un effondrement du marché, des ventes massives par des institutions, n'importe quel variable pourrait transformer le « revenu garanti » en une promesse vide. Et les institutions ? Peu importe si le marché monte ou descend, les frais de gestion continuent d'être perçus. Ils échangent votre coût d'opportunité et votre coût temporel contre un flux de trésorerie stable et garanti.

La valeur du Bitcoin réside dans sa décentralisation et sa transparence. Lorsqu'il est emballé en tant que produit dérivé financier complexe, les règles du jeu changent. Si vous n'avez même pas compris les bases de la gestion de position et du contrôle des risques, pourquoi jouer à des jeux de hasard avec les équipes d'actuaires de Wall Street ?

Souvenez-vous d'une chose : toutes les opportunités sur le marché qui semblent « garantir des gains » cachent en réalité des mécanismes de distribution de bénéfices soigneusement conçus. Lorsque qu'un produit correspond parfaitement à vos attentes psychologiques, demandez-vous d'abord : qui prend réellement le risque dans ce jeu ? $BTC $ASTER $ZEC