Récemment, avec l’annonce de la hausse des taux d’intérêt au Japon, beaucoup de gens ont commencé à s’inquiéter de l’impact sur le secteur des cryptomonnaies. Pour être honnête, c’est effectivement un sujet qui mérite d’être discuté, car la chaîne logique sous-jacente est assez claire.

Commençons par le premier point : l’argent devient soudainement « cher ». Il faut savoir qu’une grande partie des fonds circulant sur le marché des cryptos sont en réalité empruntés. Ces dernières années, les taux d’intérêt au Japon étaient incroyablement bas, c’était presque comme offrir de l’argent gratuit. Les spécialistes de l’arbitrage à l’international aimaient emprunter une grande quantité de yens à faible taux, les échanger contre des dollars et acheter du Bitcoin, de l’Ethereum et d’autres actifs à haut risque. Cette stratégie s’appelle le « carry trade », et ils la maîtrisent parfaitement.

Mais maintenant que le Japon augmente ses taux, les règles du jeu changent. Le coût d’emprunt augmente, donc ceux qui faisaient de l’arbitrage doivent refaire leurs calculs : soit ils réduisent leurs emprunts, soit ils vendent une partie de leurs cryptos pour récupérer des yens et rembourser leurs dettes. Si plus de gens vendent sur le marché et que moins achètent, comment les prix pourraient-ils ne pas baisser ?

Abordons ensuite la deuxième conséquence : le changement du taux de change du yen. La faiblesse persistante du yen a permis à beaucoup de profiter de la situation. On pouvait obtenir plus de yens avec le même dollar, ce qui rendait les achats sur le marché particulièrement avantageux. Mais dès que le Japon relève ses taux, le yen risque fort de s’apprécier et l’argent devient plus précieux. Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs étrangers ? Le coût d’achat de cryptos en utilisant des yens convertis en dollars monte en flèche, et les gains de change réalisés auparavant risquent de s’évaporer. Dans ces conditions, l’envie des capitaux japonais de se diriger vers le marché crypto se refroidit naturellement.

Enfin, il y a aussi un choc psychologique. Le Japon était la dernière grande économie à maintenir des taux négatifs ; ce changement marque la fin de « l’ère de l’argent facile ». Les coûts de financement augmentent partout dans le monde, ce qui rend les actifs risqués moins attractifs – après tout, placer son argent à la banque ou acheter des obligations d’État devient plus intéressant. Les investisseurs adoptent donc une attitude plus prudente, ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour le marché des cryptos.

En fin de compte, la hausse des taux au Japon a des répercussions en chaîne. Pour le secteur des cryptomonnaies, il faudra probablement affronter une période de pression sur les capitaux à court terme.