Aave Meluncurkan V4 di Ethereum Mainnet Dengan Desain Peminjaman Hub-and-Spoke Baru

• Aave telah meluncurkan V4 di mainnet Ethereum dengan arsitektur hub-and-spoke baru yang dibangun di sekitar likuiditas bersama.
• Peluncuran dimulai dengan batas yang konservatif dan kumpulan hub serta aset yang terbatas karena protokol mengambil pendekatan yang mengutamakan keamanan.

Aave secara resmi mendorong V4 untuk live di mainnet Ethereum, menghadirkan perombakan pinjam-meminjam terbesar protokol sejak V3 dan, sungguh-sungguh, mengubah cara likuiditas diorganisasi di seluruh pasar-pasarnya. Perubahan inti bersifat arsitektural. Alih-alih menjaga likuiditas dan risiko tetap tergabung di dalam satu desain pasar, Aave V4 memperkenalkan model hub-and-spoke yang modular. Likuiditas ditempatkan secara terpusat di dalam sebuah Hub, sementara Spoke-Spoke individu masuk ke kumpulan itu dengan aturan jaminan mereka sendiri, logika likuidasi dan parameter risiko. Dalam istilah sederhana, modal bisa tetap dibagi bersama bahkan ketika lingkungan pinjam-meminjamnya tidak. Likuiditas bersama, tetapi risiko mendapat jalurnya sendiri Ini penting karena pinjam-meminjam DeFi sudah lama kesulitan menghadapi trade-off yang sudah dikenal. Jika likuiditas terlalu terfragmentasi, pasar menjadi tidak efisien. Jika semuanya digabung, penetapan harga risiko menjadi terlalu tumpul. Jawaban Aave di V4 adalah memisahkan fungsi-fungsi tersebut dengan lebih bersih, yang seharusnya memungkinkan desain pasar yang lebih presisi tanpa sepenuhnya mengorbankan efisiensi modal. Pada peluncuran, Aave memulai dengan tiga liquidity hub di mainnet Ethereum, termasuk Core, Prime dan Plus. Konfigurasi awal sengaja dibuat sempit, dengan batas suplai dan pinjam yang konservatif serta kumpulan aset yang lebih kecil daripada yang pada akhirnya dapat didukung oleh arsitekturnya. Pembatasan ini tampaknya disengaja. Protokol diluncurkan seolah-olah keamanan dan observasi pasar saat live didahulukan, ekspansi belakangan. Langkah awal yang hati-hati menuju desain kredit yang lebih luas Tujuan yang lebih besar melampaui sekadar peningkatan versi. Aave mengatakan V4 dirancang untuk mendukung berbagai struktur kredit yang lebih luas, termasuk venue pinjam-meminjam yang lebih terspesialisasi yang dapat berjalan dengan parameter mereka sendiri sambil tetap menarik dari likuiditas yang terintegrasi. Itu membuka jalan bagi penetapan harga yang lebih terarah, profil risiko yang terisolasi, dan pasar yang tampak kurang satu-ukuran-untuk-semua dibanding kumpulan pinjam-meminjam DeFi sebelumnya. Untuk saat ini, namun, penekanan bukan pada skala demi skala itu sendiri. Fokusnya adalah membuat rel live, menjaga kumpulan parameternya tetap ketat, dan membiarkan mainnet Ethereum menjadi pengujian nyata pertama apakah desain modular Aave bisa bertahan dalam kondisi produksi