Analisis Perbedaan Model Bisnis Staking antara Ethereum dan Solana

Ekosistem Staking di Jaringan Ethereum

Model bisnis Lido

Lido sebagai proyek staking likuid terkemuka, terutama menyediakan layanan staking ETH untuk pengguna. Logika bisnisnya berdasarkan:

• Ambang batas staking ETH tinggi, Lido menurunkan ambang batas
• Menerbitkan token stETH untuk menyediakan likuiditas
• Sumber Pendapatan: Pendapatan lapisan konsensus dan pendapatan lapisan eksekusi

Lido saat ini memiliki pangsa pasar mendekati 90%, tetapi menghadapi keraguan tentang sentralisasi.

Mode Restaking Eigenlayer

Eigenlayer mengusulkan konsep Restaking, yang memungkinkan ETH yang sudah dipertaruhkan untuk dipertaruhkan kembali guna mendapatkan imbal hasil tambahan. Fitur utama:

• Menyediakan layanan verifikasi aktif AVS( )
• Mendukung dua cara yaitu LST dan native restaking
• Pendapatan berasal dari biaya penggunaan layanan AVS dalam protokol

Saat ini, imbal hasil utama berasal dari insentif token, sementara permintaan nyata masih belum pasti.

Liquid Restaking Etherfi

Etherfi menyediakan Liquid Restaking Token(LRT), menyederhanakan proses partisipasi pengguna dalam restaking:

• Pengguna menyimpan ETH untuk mendapatkan eETH
• eETH dapat memperoleh keuntungan ganda dari staking dan restaking
• Menguasai 90% TVL Etherfi, menjadi entitas staking terbesar keempat

Protokol LRT mirip dengan pengumpul hasil ETH, tetapi bergantung pada Lido dan Eigenlayer tanpa langsung memasuki domain satu sama lain.

Ekosistem Staking Solana

mekanisme swQoS Solana

Solana tahun ini mengaktifkan mekanisme Quality of Service berbasis stake-weighted:

• Rasio staking menentukan prioritas transaksi
• Meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi jaringan
• Menguntungkan bagi pemegang staking besar, ada risiko sentralisasi

Mode Restaking Solayer

Solayer berbasis swQoS menyediakan "AVS endogen" :

• Utamanya ditujukan untuk protokol yang memerlukan keandalan perdagangan seperti DEX
• Intinya adalah "platform sewa transaksi"
• Mengeluarkan LST secara langsung, mendukung restaking asli

Keuntungan Staking Solana

Dibandingkan dengan Ethereum, protokol staking Solana memiliki potensi yang lebih besar:

1. Imbal hasil PoS di lapisan dasar lebih tinggi dan selisihnya semakin besar
2. Hasil urutan transaksi baru-baru ini melebihi Ethereum
3. swQoS membawa permintaan sewa tambahan
4. Protokol dapat dengan fleksibel memperluas ruang lingkup bisnis

Keunggulan ini mungkin akan semakin meluas di masa depan, menjadikan staking dan restaking Solana sebagai bisnis yang lebih baik dibandingkan Ethereum.