Gelombang akuisisi Coinbase: Membangun sistem operasi keuangan dunia on-chain

Baru-baru ini, bursa cryptocurrency Coinbase mengumumkan akuisisi platform manajemen token Liquifi, yang menarik perhatian luas di kalangan industri. Pengamat yang teliti akan melihat bahwa ini adalah akuisisi penting keempat Coinbase tahun ini. Di balik perilaku akuisisi yang sering terjadi, apa sebenarnya niat strategis yang tersimpan?

Faktanya, Coinbase sedang secara bertahap mewujudkan visi besarnya melalui serangkaian akuisisi yang direncanakan dengan cermat: dari sebuah platform perdagangan sederhana, bertransformasi menjadi "sistem operasi keuangan" yang melayani seluruh ekonomi on-chain.

2025: Gelombang akuisisi datang

Industri kripto pada tahun 2025 sedang mengalami gelombang akuisisi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jumlah transaksi akuisisi dan total nilai transaksi yang diungkapkan pada kuartal pertama telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, dan kecepatan konsolidasi di seluruh industri diharapkan melebihi puncak pasar bullish tahun 2021. Selain Coinbase, raksasa industri lainnya juga aktif dalam penataan:

• Sebuah raksasa pembayaran mengakuisisi Bridge Network senilai 1,1 miliar dolar, kemudian juga mengakuisisi penyedia layanan integrasi dompet kripto Privy.
• Sebuah aplikasi perdagangan saham telah mengakuisisi perusahaan kripto Kanada WonderFi dan bursa kripto Eropa Bitstamp, mempercepat ekspansi globalnya.
• Sebuah bursa kripto mengakuisisi platform perdagangan berjangka ritel Amerika NinjaTrader senilai 1,5 miliar dolar AS, menjadi pemain penting di pasar berjangka dan derivatif kripto di Amerika Serikat.

Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa industri kripto sedang mempercepat langkah menuju kedewasaan. Raksasa fintech tradisional mulai masuk ke dalam pasar, meningkatkan kepercayaan investor mainstream terhadap pasar kripto. Pada saat yang sama, kami juga melihat tren baru: raksasa kripto mulai melakukan akuisisi terbalik terhadap perusahaan layanan keuangan tradisional, bertransisi dari pengganggu menjadi pengintegrasi.

Keranjang Belanja Mewah Coinbase 2025

Aksi akuisisi Coinbase tahun ini boleh dibilang besar, setiap akuisisi seperti potongan puzzle yang bersama-sama membentuk rencana besar mereka:

1. Spindl: Memasang "roket pertumbuhan" untuk ekosistem Base

Spindl adalah platform iklan dan analisis atribusi on-chain yang dapat membantu pengembang mengidentifikasi saluran akuisisi pengguna dengan akurat, mengukur return on investment (ROI) dari kampanye pemasaran yang sebenarnya, dan membuat audiens target yang tepat berdasarkan data perilaku on-chain pengguna. Dengan mengintegrasikan Spindl, Coinbase memberikan paket alat "pertumbuhan virus" terbaik kepada pengembang di Base, menarik mereka untuk memprioritaskan membangun aplikasi di Base.

2. Tim Iron Fish: Menanamkan "privasi" ke dalam DNA Base

   Coinbase akuisisi tim inti dari proyek blockchain privasi Iron Fish, para ahli teknologi perlindungan privasi ini akan membentuk "tim privasi" khusus di dalam Base, yang bertujuan untuk membangun fungsi perlindungan privasi langsung ke dalam arsitektur dasar jaringan Base. Ini akan memungkinkan ekosistem Base untuk mendukung aplikasi tingkat perusahaan yang lebih fokus pada keamanan privasi dan juga lebih bernilai.

3. Deribit: Menggelontorkan 2,9 miliar dolar AS, merebut "tahta" derivatif

   dengan akuisisi senilai 2,9 miliar dolar AS atas Deribit, bursa derivatif kripto terbesar di dunia, merupakan transaksi akuisisi terbesar dalam industri cryptocurrency hingga saat ini. Ini membuat Coinbase menjadi pemimpin pasar derivatif kripto global, mewujudkan matriks produk "empat dalam satu": perdagangan spot, futures yang sesuai dengan regulasi AS, kontrak perpetual internasional, dan perdagangan opsi.

4. Liquifi: Mengunci unicorn berikutnya dari "cradle"

   akuisisi platform manajemen token Liquifi, memungkinkan Coinbase untuk mulai terlibat bahkan ketika proyek masih berada di tahap "TK". Liquifi menyediakan layanan menyeluruh yang mencakup alokasi saham, rencana unlock, hingga kepatuhan pajak dan urusan kompleks lainnya. Model "siklus hidup penuh" ini tidak hanya meningkatkan keterikatan pelanggan secara signifikan, tetapi juga membangun saluran pengiriman proyek eksklusif dan berkualitas tinggi untuk Coinbase.

Rencana Masa Depan Coinbase

Ambisi Coinbase jelas tidak berhenti di situ. Ada desas-desus di pasar bahwa mereka bermaksud akuisisi penerbit USDC, Circle, yang akan memberikan Coinbase kontrol langsung atas stablecoin "kompliant" terbesar di dunia dan mendapatkan aliran kas stabil yang besar. Meskipun saat ini valuasi tinggi Circle membuat akuisisi menjadi lebih sulit, ini jelas merupakan opsi strategis yang ada dalam jangka panjang.

Selain itu, Coinbase sedang aktif mencari persetujuan regulasi untuk menyediakan layanan "saham yang ditokenisasi". Langkah ini bertujuan untuk menghubungkan pasar keuangan tradisional dengan ekonomi on-chain, yang sangat sesuai dengan strategi sebelumnya untuk akuisisi Liquifi.

Visi Besar Coinbase

Secara keseluruhan, Coinbase sedang membangun infrastruktur yang dapat mendukung tokenisasi pembuatan, pengelolaan, dan perdagangan aset apa pun di on-chain. Strateginya dapat dirangkum dalam empat pilar utama:

1. Menguasai pasar institusi: Menggunakan Deribit dan keunggulan kepatuhan, mendapatkan klien institusi yang paling berharga.
2. Memberdayakan ekosistem pengembang: Menggunakan alat seperti Base, Spindl, dan Iron Fish untuk memenangkan hati pengembang.
3. Integrasi vertikal rantai nilai: menggunakan alat seperti Liquifi, dari kelahiran proyek hingga transaksi, menguasai nilai dari seluruh siklus hidup.
4. Membangun benteng pengawasan: menjadikan kepatuhan sebagai senjata terkuat untuk melawan persaingan eksternal.

Tujuan Coinbase adalah menjadi "Apple dari dunia kripto": sebuah kekaisaran ekosistem yang terintegrasi secara vertikal, dengan pengalaman yang mulus, aman, dan mematuhi regulasi. Mereka telah mengambil langkah kunci, selanjutnya adalah apakah mereka dapat menggabungkan akuisisi ini dengan sempurna dan benar-benar mewujudkan mimpi "kekaisaran on-chain" mereka.