Ondo Finance: Pemimpin di jalur RWA, prospek Token ONDO masih menunggu kejelasan.

Ondo Finance: Berhasil bertransformasi ke jalur RWA, penggunaan Token masih perlu diperjelas

RWA( Aset Dunia Nyata ) dianggap sebagai kunci DeFi 2.0, tetapi masih terasa jauh bagi investor biasa. Berpartisipasi dalam produk RWA biasanya memerlukan verifikasi KYC dan ambang aset yang tinggi, yang menjadi tantangan bagi investor ritel.

Bagaimana cara menangkap peluang investasi sebelum RWA mencapai ledakan penuh? Ada dua cara utama: pertama, membeli token proyek RWA; kedua, memilih produk RWA dengan hambatan yang lebih rendah.

Metode pertama mengharuskan investor untuk memahami dengan baik dasar-dasar proyek, desain produk, dan pengendalian risiko. Sebagian besar produk RWA memerlukan entitas tujuan khusus (SPV) untuk pengelolaan dana dan isolasi risiko, investor perlu memperhatikan apakah entitas tersebut mematuhi peraturan lokal untuk menghindari risiko potensial. Membeli Token adalah cara yang umum digunakan oleh investor kripto dan memiliki potensi imbal hasil yang lebih tinggi.

Cara kedua adalah dengan berinvestasi langsung pada produk RWA, seperti produk tokenisasi aset fisik seperti dolar AS dan obligasi pemerintah AS. Bagi investor yang memenuhi syarat, produk semacam ini menawarkan imbal hasil yang relatif stabil dengan risiko yang lebih rendah. Namun, saat ini produk RWA yang dapat diakses masih sedikit, dan persyaratan KYC serta aset masih tergolong tinggi bagi sebagian besar investor kripto.

Dengan mempertimbangkan faktor-faktor di atas, Ondo Finance menonjol di jalur RWA. Artikel ini akan memperkenalkan perjalanan pengembangan Ondo Finance, produk utama, dan keadaan token, untuk memberikan kepada pembaca pilihan investasi RWA yang potensial.

Transformasi Sukses Ondo Finance

Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada likuiditas sebagai layanan (LaaS). Dengan datangnya pasar bear, nilai pasar DeFi dan likuiditas on-chain menyusut, pengembangan proyek menghadapi hambatan. Pada bulan Januari 2023, Ondo Finance bertransformasi untuk memasuki jalur RWA. Setelah satu tahun berkembang, hingga saat ini, data menunjukkan bahwa TVL Ondo Finance berada di peringkat ketiga dalam jalur RWA, mencapai 183 juta dolar.

Ondo Finance dapat masuk ke dalam tiga besar, terutama berkat desain produknya. Produk RWA pada dasarnya adalah tokenisasi aset keuangan tradisional, kunci dari ini adalah bagaimana menghubungkan dunia nyata dan dunia virtual dengan aman dan efektif, memastikan keamanan dan kepatuhan proses pembelian dan penebusan bagi investor.

Saat ini, Ondo Finance telah meluncurkan tiga produk RWA utama: OUSG, USDY, dan OMMF.

OUSG( Obligasi pemerintah AS )

OUSG adalah sumber utama TVL Ondo Finance, mencapai 117 juta dolar. Aset dasar OUSG sebagian besar berasal dari ETF obligasi Treasury jangka pendek yang dimiliki oleh BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), dilengkapi dengan sejumlah kecil USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas.

SHV ETF didirikan pada tahun 2007, berinvestasi dalam obligasi pemerintah jangka pendek dengan jangka waktu kurang dari 1 tahun, melacak Indeks Obligasi Jangka Pendek AS ICE. Data menunjukkan bahwa harga pembukaan SHV ETF saat ini adalah 110,42 dolar AS, dengan total aset sekitar 18,4 miliar dolar AS, dan tingkat pengembalian tahunan sebesar 5,17%, dengan peringkat AA dari S&P.

Harga OUSG saat ini 104,66 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 4,69%, mendukung pembelian di jaringan Ethereum, Polygon, dan Solana. Perlu dicatat bahwa Ondo I LP sebagai manajer dana bertanggung jawab untuk mengelola bagian SHV ETF yang sesuai dengan OUSG yang dibeli oleh investor. Ondo I LP sebagai SPV OUSG adalah perusahaan terdaftar di AS, yang menguntungkan bagi investor dalam hal pemisahan risiko, dan melindungi hak tebus pengguna dalam situasi khusus.

Dalam hal biaya, OUSG mengenakan biaya manajemen dana sebesar 0,15%, maksimum 0,15% digunakan untuk membayar biaya layanan manajer dana, audit, dan sebagainya, sementara penerbit ETF, BlackRock, juga mengenakan biaya manajemen ETF sebesar 0,15%.

Tingkat investasi OUSG cukup tinggi, selain verifikasi KYC, juga mengharuskan investor menjadi "pembeli yang memenuhi syarat", yaitu harus memiliki portofolio investasi minimal 5 juta dolar AS, dengan batas pembelian minimum 100 ribu USDT.

Dibandingkan dengan fluktuasi harga yang tajam selama pasar beruang, ETF RWA yang memiliki imbal hasil tahunan sekitar 5% dari obligasi pemerintah AS jangka pendek adalah pilihan yang lebih cocok. Ini juga merupakan alasan mengapa TVL OUSG tumbuh pesat dalam satu tahun terakhir, menjadikannya produk unggulan dari Ondo Finance.

USDY( dolar suku bunga )

USDY adalah sebuah surat berharga yang tertokenisasi yang dijamin oleh obligasi negara AS jangka pendek dan simpanan giro bank. USDY ditujukan untuk investor biasa, dengan minimum pembelian sebesar 500 dolar, dan dapat dicetak dan dipindahkan di blockchain setelah 40-50 hari setelah pembelian. Harga USDY saat ini adalah 1,02 dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 5,10%, dan TVL sebesar 66,2 juta dolar.

Dibandingkan dengan stablecoin USDT dan USDC yang umum digunakan di dunia kripto, USDY lebih mirip dengan stablecoin berbunga, dan juga dapat dikategorikan sebagai stablecoin yang menghasilkan bunga. Namun, dibandingkan dengan stablecoin berbunga lainnya, USDY didukung oleh bank tradisional, dan pernyataan resmi sesuai dengan persyaratan regulasi Amerika Serikat.

USDY dapat dicetak dan diedarkan di blockchain setelah jangka waktu tertentu, digunakan sebagai stablecoin, sehingga desain strukturnya dan kontrol risiko sangat penting. Ciri-ciri utama desain USDY dan langkah-langkah kontrol risikonya meliputi:

  1. Desain Struktur: USDY diterbitkan oleh Ondo USDY LLC sebagai SPV, aset dikelola secara independen oleh Ondo Finance, memastikan aset jaminan USDY terpisah dari risiko potensial Ondo Finance.

  2. Over-collateralization: USDY menggunakan mekanisme over-collateralization, dengan posisi kerugian awal minimum 3% digunakan untuk mengurangi fluktuasi harga obligasi pemerintah AS jangka pendek. Saat ini, USDY memiliki posisi kerugian awal 4,64% sebagai over-collateral.

  3. Hak Prioritas Pertama: Investor USDY memiliki "hak prioritas pertama" terhadap simpanan bank dasar dan obligasi negara. Ankura Trust sebagai agen jaminan, mengawasi kepentingan keamanan pemegang USDY.

  4. Laporan transparansi harian: Ankura Trust sebagai lembaga verifikasi menyediakan laporan transparansi harian, merinci keadaan kepemilikan aset, memastikan transparansi dan tanggung jawab.

  5. Alokasi Aset: USDY mengadopsi strategi investasi yang hati-hati, dengan tujuan alokasi sebesar 65% untuk simpanan bank dan 35% untuk obligasi pemerintah AS jangka pendek, guna menjaga keamanan dan likuiditas dana.

  6. Custody Aset: USDY yang disimpan dalam obligasi pemerintah AS berada di akun "cash custody" Morgan Stanley dan StoneX, memastikan keamanan aset dan tidak akan dipakai untuk dijaminkan lagi.

USDY melalui desain di atas, memisahkan aset dari proyek kripto, mengurangi risiko proyek; menggunakan over-collateralization untuk mengatasi fluktuasi suku bunga obligasi pemerintah; memperkenalkan lembaga pengawas pihak ketiga untuk melindungi hak investor; menyimpan jaminan di rekening kustodian bank tradisional untuk memastikan keamanan dana.

Treshold investasi USDY relatif rendah, selain pembelian USDC di blockchain, juga mendukung partisipasi melalui transfer bank. USDY dalam tingkat tertentu terikat oleh hukum, dibandingkan dengan stablecoin lainnya memiliki keuntungan bunga, tetapi saat ini tingkat penggunaannya masih perlu ditingkatkan.

OMMF( dana pasar uang pemerintah AS )

OMMF adalah Token RWA yang didasarkan pada Dana Pasar Uang Pemerintah AS (MMF), produk ini belum resmi dirilis.

Flux Finance( platform pinjaman)

Pada bulan Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan protokol pinjaman Flux Finance yang dibangun di atas Compound V2. Menurut pengumuman resmi, saat ini tingkat pemanfaatan dana telah melebihi 85%.

Flux Finance sebagai salah satu saluran penukaran RWA yang disediakan oleh pihak proyek, menawarkan solusi likuiditas baru untuk masalah biaya waktu penukaran melalui saluran resmi. Ini karena penukaran melalui saluran resmi tidak dapat dilakukan secara langsung di blockchain, perlu menunggu SPV produk RWA untuk menjual produk sebelum dapat menukarnya, biasanya memerlukan waktu 1-5 hari.

Saat ini Flux Finance mendukung peminjaman produk OUSG, sementara USDY itu sendiri dapat dipindahkan melalui DEX on-chain setelah dicetak.

Prospek Token: Bertaruh pada Kesuksesan Jalur RWA, Penggunaan Masih Perlu Dijelaskan

Ondo Finance menerbitkan token ONDO sebelum bertransisi dan melakukan penjualan publik di Coinlist, token memiliki periode penguncian 1 tahun, setelah itu akan dirilis setiap bulan. Token dapat digunakan untuk pemungutan suara tata kelola di Flux Finance.

Setelah pemungutan suara komunitas di blockchain, token ONDO dibuka untuk sirkulasi pada 18 Januari tahun ini. Saat ini harga ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali lipat sejak dibukanya.

Coinbase telah menambahkan Ondo Finance(ONDO) ke dalam roadmap peluncurannya. Coinbase tidak hanya merupakan investor Ondo Finance, tetapi juga merupakan satu-satunya saluran untuk menukar USDC menjadi dolar dalam produk RWA-nya.

Baru-baru ini, alamat proyek Ondo telah beberapa kali mengeluarkan Token ONDO ke bursa, mungkin untuk melakukan market making atau menjual, investor harus tetap waspada.

Dokumen resmi menunjukkan bahwa ONDO berfungsi sebagai token tata kelola untuk Ondo DAO dan Flux Finance. Saat ini, hubungan konkret ONDO dengan produk RWA belum jelas, dan tidak menutup kemungkinan akan digunakan sebagai alat insentif untuk produk RWA seperti USDY di masa mendatang. Dari total token yang dipublikasikan, investor dan penjualan publik Coinlist hanya mencakup 16%, sementara 84% dari rencana distribusi masih belum diumumkan.

Jika ONDO dapat digabungkan dengan produk RWA, menggunakan Flux Finance sebagai platform, dan menjadikan ONDO sebagai insentif untuk likuiditas produk RWA di blockchain, tidak diragukan lagi akan mendorong produk RWA masuk ke dalam lebih banyak pandangan investor kripto.

Penjelasan Ondo Finance: Transformasi dengan sukses ke jalur RWA, tetapi penggunaan token masih membingungkan

ONDO3.97%
RWA0.76%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 9
  • Posting ulang
  • Bagikan
Komentar
0/400
HashRatePhilosophervip
· 07-18 11:22
Terlalu tinggi ambang batas, bagaimana bisa bermain?
Lihat AsliBalas0
Hash_Banditvip
· 07-18 09:37
rwa roi terlihat mencurigakan ngl... seperti asics di tahun '17
Lihat AsliBalas0
digital_archaeologistvip
· 07-17 21:18
rwa lagi bisa play people for suckers siapa
Lihat AsliBalas0
GateUser-92b15194vip
· 07-16 03:50
Kuat HODL💎
Lihat AsliBalas0
MEVHunterLuckyvip
· 07-15 15:42
Uang investor ritel itu tidak mudah didapat.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanPrincevip
· 07-15 15:42
Investor ritel lagi akan dijadikan suckers
Lihat AsliBalas0
GateUser-44a00d6cvip
· 07-15 15:38
rwa memberikan banyak jebakan bagi investor ritel, ya?
Lihat AsliBalas0
LightningSentryvip
· 07-15 15:27
investor ritel suckers lagi pergi mengirim uang
Lihat AsliBalas0
FrontRunFightervip
· 07-15 15:25
hanya skema spv lain untuk jebakan ritel... pernah melihat hutan gelap ini sebelumnya
Lihat AsliBalas0
Lihat Lebih Banyak
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)