Analisis Kedalaman Pasar stablecoin: Dari Definisi hingga Kasus
stablecoin memiliki peran yang sangat penting dalam ekosistem cryptocurrency. Hingga akhir Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, menyumbang hampir 7% dari total pasar crypto. Di antara mereka, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini adalah cryptocurrency terbesar ketiga berdasarkan nilai pasar, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran kunci mereka dalam bidang mata uang digital. Kami juga akan mengeksplorasi mekanisme operasional dan potensi risikonya melalui studi kasus Ethena USDe.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional mendefinisikan stablecoin sebagai "cryptocurrency yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang stabil relatif terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin diikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin menawarkan perdagangan yang lebih nyaman dibandingkan aset tradisional. Sebagai media pertukaran yang stabil nilainya, stablecoin tidak hanya memfasilitasi transaksi sehari-hari, tetapi juga dapat mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan dengan biaya rendah, menghindari keterlambatan pemrosesan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional.
Dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya, stablecoin membantu mengurangi dampak dari fluktuasi nilai. Karena cryptocurrency utama seperti Bitcoin atau Ethereum memiliki volatilitas harga yang tinggi, stablecoin memberikan stabilitas nilai yang unik selama periode ketidakstabilan pasar, menjadikannya tempat berlindung bagi para investor.
Klasifikasi stablecoin
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan sepenuhnya didukung oleh aset lain, memastikan bahwa nilainya didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya termasuk:
Stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat: didukung oleh cadangan mata uang fiat, seperti USDT dan USDC.
Koin stabil yang dijaminkan oleh barang: didukung oleh aset fisik seperti Tether Gold (XAUt).
Stablecoin yang dijamin dengan cryptocurrency: didukung oleh cadangan cryptocurrency lainnya, seperti DAI.
algoritma stablecoin
stablecoin algoritma mempertahankan stabilitas harga melalui kontrak pintar dan mekanisme algoritma. Metode utama termasuk:
Mekanisme likuidasi: melalui lelang untuk melikuidasi jaminan risiko, memastikan utang stablecoin terjamin dengan cukup.
Pembakaran dan pencetakan: Mempengaruhi harga dengan menyesuaikan jumlah pasokan koin.
Penyesuaian suku bunga pinjaman: Mengontrol jumlah pasokan stablecoin dengan mengubah suku bunga pinjaman.
Perlu dicatat bahwa metode klasifikasi ini tidak saling eksklusif, banyak stablecoin menggunakan kombinasi berbagai mekanisme untuk meningkatkan keseluruhan kedalaman dan keandalannya.
Risiko Keamanan yang Dihadapi oleh stablecoin
Transparansi Agunan: Pengguna mungkin meragukan keamanan dan dapat ditariknya agunan.
Fluktuasi nilai jaminan: Khususnya untuk stablecoin yang dijaminkan dengan cryptocurrency, fluktuasi besar pada aset dasar dapat menyebabkan kekurangan jaminan.
Kerentanan kontrak pintar: Mekanisme stabil yang kompleks dapat memperkenalkan risiko baru di tingkat kode.
Volatilitas pasar: Perubahan harga yang tajam dapat melemahkan kepercayaan publik dan mempengaruhi nilai stablecoin.
Pola Pasar Stablecoin Utama
20 koin terbesar berdasarkan nilai pasar menguasai lebih dari 99% pangsa pasar stablecoin, menunjukkan karakteristik yang sangat terpusat. Di antara mereka, 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) mencakup 96% dari total nilai pasar. Perlu dicatat bahwa stablecoin utama ini semua menggunakan beberapa bentuk jaminan aset, mencerminkan preferensi pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin.
Analisis Kasus USDe dari Ethena Labs
USDe sebagai stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar, mengadopsi desain inovatif yang berbasis pada bursa terpusat. Mekanisme inti meliputi:
Menggunakan cryptocurrency mainstream sebagai jaminan.
Mengadopsi strategi "delta hedging" untuk mempertahankan stabilitas aset yang dijaminkan.
Sumber pendapatan termasuk pendapatan staking dan pendapatan posisi derivatif.
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Risiko sentralisasi: Ketergantungan pada bursa tertentu dapat menjadi titik lemah sistem.
Risiko pasar: Tingkat biaya dana yang negatif secara terus-menerus dapat mempengaruhi stabilitas mekanisme pendapatan.
Kesimpulan
stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas dan likuiditas yang diperlukan untuk pasar. Dengan munculnya produk inovatif seperti USDe, pasar stablecoin sedang mengalami evolusi yang berkelanjutan. Namun, tantangan seperti risiko terpusat dan volatilitas pasar masih ada, yang memerlukan perhatian dan respons berkelanjutan dari para pelaku industri. Di masa depan, perkembangan stablecoin akan terus menyeimbangkan inovasi dan keamanan, berkontribusi pada perkembangan sehat seluruh sistem keuangan crypto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
10
Bagikan
Komentar
0/400
CrashHotline
· 07-18 22:38
Ternyata sekarang ayam besar harus bergantung pada stablecoin untuk bertahan hidup.
Lihat AsliBalas0
ColdWalletGuardian
· 07-18 11:50
USDT adalah kebenaran yang nyata, ya kan?
Lihat AsliBalas0
MetaverseMigrant
· 07-17 21:58
Siapa yang masih menggunakan USDe?
Lihat AsliBalas0
CommunitySlacker
· 07-17 15:06
Algoritme Stablecoin hehe semuanya adalah perangkap
Lihat AsliBalas0
Rugman_Walking
· 07-15 23:16
Anjing saja tidak bermain stablecoin!
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 07-15 23:14
secara empiris, semua stablecoin akan gagal... hanya masalah waktu
Lihat AsliBalas0
GateUser-e51e87c7
· 07-15 23:05
Konten yang dapat diandalkan, disarankan untuk disimpan.
Analisis Kedalaman Pasar stablecoin: Jenis, Risiko, dan Interpretasi Kasus
Analisis Kedalaman Pasar stablecoin: Dari Definisi hingga Kasus
stablecoin memiliki peran yang sangat penting dalam ekosistem cryptocurrency. Hingga akhir Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, menyumbang hampir 7% dari total pasar crypto. Di antara mereka, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini adalah cryptocurrency terbesar ketiga berdasarkan nilai pasar, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi stablecoin, klasifikasinya, dan peran kunci mereka dalam bidang mata uang digital. Kami juga akan mengeksplorasi mekanisme operasional dan potensi risikonya melalui studi kasus Ethena USDe.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional mendefinisikan stablecoin sebagai "cryptocurrency yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang stabil relatif terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Dalam banyak kasus, stablecoin diikat dengan mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks penerapan Web3 yang luas, stablecoin menawarkan perdagangan yang lebih nyaman dibandingkan aset tradisional. Sebagai media pertukaran yang stabil nilainya, stablecoin tidak hanya memfasilitasi transaksi sehari-hari, tetapi juga dapat mewujudkan pembayaran lintas batas yang cepat dan dengan biaya rendah, menghindari keterlambatan pemrosesan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional.
Dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya, stablecoin membantu mengurangi dampak dari fluktuasi nilai. Karena cryptocurrency utama seperti Bitcoin atau Ethereum memiliki volatilitas harga yang tinggi, stablecoin memberikan stabilitas nilai yang unik selama periode ketidakstabilan pasar, menjadikannya tempat berlindung bagi para investor.
Klasifikasi stablecoin
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan sepenuhnya didukung oleh aset lain, memastikan bahwa nilainya didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya termasuk:
algoritma stablecoin
stablecoin algoritma mempertahankan stabilitas harga melalui kontrak pintar dan mekanisme algoritma. Metode utama termasuk:
Perlu dicatat bahwa metode klasifikasi ini tidak saling eksklusif, banyak stablecoin menggunakan kombinasi berbagai mekanisme untuk meningkatkan keseluruhan kedalaman dan keandalannya.
Risiko Keamanan yang Dihadapi oleh stablecoin
Pola Pasar Stablecoin Utama
20 koin terbesar berdasarkan nilai pasar menguasai lebih dari 99% pangsa pasar stablecoin, menunjukkan karakteristik yang sangat terpusat. Di antara mereka, 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) mencakup 96% dari total nilai pasar. Perlu dicatat bahwa stablecoin utama ini semua menggunakan beberapa bentuk jaminan aset, mencerminkan preferensi pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin.
Analisis Kasus USDe dari Ethena Labs
USDe sebagai stablecoin terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar, mengadopsi desain inovatif yang berbasis pada bursa terpusat. Mekanisme inti meliputi:
Namun, USDe juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Kesimpulan
stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas dan likuiditas yang diperlukan untuk pasar. Dengan munculnya produk inovatif seperti USDe, pasar stablecoin sedang mengalami evolusi yang berkelanjutan. Namun, tantangan seperti risiko terpusat dan volatilitas pasar masih ada, yang memerlukan perhatian dan respons berkelanjutan dari para pelaku industri. Di masa depan, perkembangan stablecoin akan terus menyeimbangkan inovasi dan keamanan, berkontribusi pada perkembangan sehat seluruh sistem keuangan crypto.