Implementasi Proyek RWA: Analisis Pemilihan Subjek Penerbitan Koin dan Kepatuhan Hukum

Seiring dengan semakin sempurnanya kerangka regulasi RWA, semakin banyak proyek RWA mulai diterapkan di luar negeri. Inti dari proyek RWA adalah tokenisasi aset dunia nyata. Karena setiap negara memiliki persyaratan kepatuhan yang ketat terhadap penerbitan koin, pihak proyek harus "kepatuhan terlebih dahulu" saat mendorong proyek RWA. Pemilihan entitas penerbit koin adalah dasar kunci dalam masalah kepatuhan penerbitan koin.

Dalam beberapa tahun terakhir, Singapura telah secara bertahap menjadi "surga cryptocurrency" yang disukai oleh para pengusaha dan investor di industri cryptocurrency karena sikap regulasi yang terbuka dan kerangka制度 yang lengkap. Memilih yayasan Singapura sebagai主体 penerbitan koin proyek RWA tampaknya telah menjadi praktik umum.

Sifat dan Ciri dari Yayasan

Meskipun definisi dan struktur "yayasan" berbeda-beda di berbagai negara, sebagian besar yayasan setidaknya memiliki ciri-ciri berikut:

1. Non-profit dan kepentingan umum: Yayasan didirikan untuk tujuan sosial, pendapatan yang diperoleh dari operasional hanya digunakan untuk reinvestasi, tidak membagikan keuntungan kepada anggota. Yayasan tidak memiliki pemegang saham, hanya anggota.

2. Kualifikasi badan hukum independen: Yayasan sebagai entitas hukum independen, memiliki aset dan lembaga pemerintahan internalnya sendiri. Beberapa yayasan memiliki dewan pengurus dan dewan pengawas yang bertanggung jawab atas manajemen urusan sehari-hari.

Sebagai perbandingan, "dana" dalam pengertian tradisional adalah sebuah alat investasi atau kumpulan dana. Dalam industri keuangan, "perusahaan dana" yang umum sebenarnya adalah sejenis "pengelola dana". Perusahaan dana mengumpulkan dana investor dengan menerbitkan "produk dana" untuk membentuk kumpulan dana, mengelola kumpulan dana tersebut untuk mendapatkan keuntungan bagi investor, menyelesaikan "penggalangan, investasi, pengelolaan, dan penarikan" dana, dan mengenakan biaya pengelolaan.

Alasan Industri Cryptocurrency Menyukai Yayasan

1. Karakter non-profit dan kepentingan umum dari yayasan sesuai dengan karakter desentralisasi industri cryptocurrency. Yayasan tidak membagikan keuntungan kepada anggota, anggota hanya berperan sebagai pengelola dalam pemerintahan, yang sejalan dengan ide otonomi komunitas yang dijunjung tinggi di bidang Web3.

2. Dipengaruhi oleh Yayasan Ethereum. Ethereum sebagai mata uang kripto mainstream dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua di dunia, memilih yayasan sebagai entitas operasional, mempengaruhi banyak pilihan pengusaha Web3.

3. Pengurangan pajak. Yayasan dapat memperoleh pembebasan atau pengurangan pajak di banyak negara, yang membantu mengurangi biaya operasional proyek.

Namun, dari sudut pandang hukum, penerbitan koin tidak harus dilakukan melalui yayasan. Pihak proyek RWA juga dapat memilih entitas profit tradisional seperti perusahaan terbatas swasta, perusahaan terbatas saham, dan lain-lain sebagai subjek penerbitan koin. Memilih yayasan lebih merupakan pertimbangan bisnis terkait promosi proyek, biaya operasional, perencanaan pajak, dan sebagainya.

Substansi Yayasan Singapura dan Alasan Keunggulannya

"Yayasan Singapura" sebenarnya adalah istilah yang umum digunakan dalam industri. Dalam hukum Singapura, tidak ada konsep yayasan (Foundation) dalam arti tradisional. Apa yang disebut "yayasan Singapura" merujuk pada entitas hukum yang diakui sebagai "organisasi nirlaba", biasanya adalah perusahaan terbatas yang dijamin.

Alasan utama pihak proyek RWA memilih yayasan di Singapura sebagai penerbitan koin adalah:

1. Otoritas Singapura sebelumnya memiliki sikap terbuka terhadap industri cryptocurrency, dengan persetujuan yang relatif longgar.

2. Pemerintah Singapura secara aktif mendukung pengembangan blockchain dan cryptocurrency, menyediakan kerangka hukum dan lingkungan regulasi terkemuka di dunia.

3. Singapura memiliki infrastruktur keuangan dan hukum yang maju, dengan reputasi internasional yang tinggi, yang menguntungkan untuk meningkatkan kredibilitas proyek.

4. Singapura dan China berada dalam zona waktu yang sama, cukup ramah terhadap proyek dan peserta Tionghoa.

Namun, saat ini otoritas Singapura telah sangat memperketat persetujuan untuk dana terkait cryptocurrency. Meskipun secara hukum masih memungkinkan, namun dalam praktiknya hampir tidak mungkin.

Pemilihan Subjek Penerbitan Koin Alternatif Proyek RWA

1. Yayasan Amerika

   • Otoritas regulasi Amerika Serikat memiliki sikap yang relatif terbuka terhadap aktivitas penerbitan koin
   • Siklus pendaftaran cepat, persyaratan batasan sederhana
   • Perlu diperhatikan ketidakpastian yang disebabkan oleh hubungan geopolitik antara China dan Amerika Serikat
   • Sistem hukum yang kompleks, perlu memahami hukum federal dan hukum negara bagian.
   • Pemeriksaan pajak ketat, membutuhkan dukungan perencanaan pajak profesional

2. Yayasan UEA atau organisasi DAO

   • Struktur dana Uni Emirat Arab mirip dengan Singapura, tetapi termasuk dalam sistem hukum yang berbeda.
   • Uni Emirat Arab telah menetapkan peraturan dan kerangka pengawasan yang lengkap untuk organisasi DAO
   • Dana kekayaan negara Uni Emirat Arab bekerja sama dengan Binance, prospek pengembangan jangka panjang terlihat baik
   • Biaya yang lebih tinggi, lebih cocok untuk proyek dengan skala tertentu

Dalam menghadapi ketidakpastian regulasi cryptocurrency global, pihak proyek di China harus mematuhi "Kepatuhan terlebih dahulu" saat meluncurkan proyek RWA. Pihak proyek perlu bekerja sama secara erat dengan tim pengacara industri cryptocurrency yang profesional untuk mendorong kepatuhan proyek.