Malaysia menerapkan model pengaturan ganda, yang dikelola bersama oleh Bank Negara Malaysia (BNM) dan Komisi Sekuritas (SC). BNM bertanggung jawab atas kebijakan moneter dan stabilitas keuangan, dan menganggap aset kripto sebagai aset yang dapat diperdagangkan dan bukan sebagai mata uang resmi. SC, di sisi lain, memasukkan aset kripto yang memenuhi syarat ke dalam sistem pengaturan pasar modal dan menganggapnya sebagai produk sekuritas untuk diatur.
Undang-undang "Pasar Modal dan Layanan" yang mulai berlaku pada tahun 2019 menetapkan dasar hukum untuk regulasi. SC kemudian menerbitkan sejumlah peraturan pendukung, termasuk "Pedoman Operator Pasar yang Diakui" dan "Pedoman Aset Digital", yang mengatur pertukaran aset digital, platform IEO, dan layanan kustodian.
Pengawasan Pertukaran
Malaysia menerapkan sistem lisensi yang ketat. Platform perdagangan aset digital harus terdaftar sebagai operator pasar yang diakui (RMO-DAX), memenuhi persyaratan pendaftaran lokal, modal minimum, mekanisme manajemen risiko, langkah-langkah anti pencucian uang, dan sebagainya. Hingga tahun 2025, terdapat 6 bursa berlisensi, termasuk Luno, SINEGY, Tokenize, dan lain-lain.
Bursa hanya dapat meluncurkan koin yang disetujui oleh SC, saat ini ada 22 jenis, mencakup koin utama dan beberapa koin blockchain publik, koin DeFi, tetapi tidak termasuk koin stabil dan koin privasi. Luno mendukung jumlah koin terbanyak, merupakan platform terdepan di pasar.
Pengelolaan Masuk dan Keluar Dana serta Kontrol Valuta Asing
Bursa berlisensi mendukung setoran dan penarikan Ringgit Malaysia (MYR) melalui bank lokal. Aset Kripto dapat dipindahkan dari dompet pribadi ke bursa untuk diperdagangkan, dan juga dapat ditarik ke dompet di blockchain. Namun, semua transaksi dana masuk dan keluar harus melalui verifikasi identitas dan pemeriksaan anti pencucian uang.
Untuk mencegah aliran dana keluar, regulator mengambil langkah-langkah berikut:
Hanya transaksi yang dihargai dalam MYR diperbolehkan, transaksi dalam dolar AS atau mata uang asing lainnya dilarang
Penarikan fiat hanya terbatas pada akun bank lokal milik pribadi.
Proses Pemeriksaan Pengaturan Penarikan Aset Kripto
Penyimpanan Aset
Malaysia memperkenalkan sistem Pengawas Aset Digital (DAC), yang mewajibkan lembaga yang menyediakan layanan penyimpanan koin untuk mendapatkan lisensi khusus. Saat ini, sudah ada 3 lembaga yang memperoleh persetujuan prinsip DAC.
Sebelum mekanisme DAC diterapkan secara menyeluruh, sebagian besar platform mengandalkan pihak ketiga internasional untuk menyimpan aset digital. SC mengharuskan platform untuk mempertahankan rasio cadangan 1:1, melakukan audit secara berkala dan mengungkapkan bukti cadangan, serta melarang penyalahgunaan aset pelanggan.
Pola Pasar
Pasar enkripsi Malaysia menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Luno memegang posisi dominan dengan lebih dari 1 juta pengguna terdaftar, dan volume transaksi tahunan mencapai 87 miliar ringgit, mencakup lebih dari 90% pangsa pasar. Platform lain seperti Tokenize, MX Global, dan sebagainya memiliki keunikan masing-masing, bersaing untuk menarik kelompok pengguna tertentu.
Investor didominasi oleh ritel, dengan jelas lebih muda. Rata-rata usia 34,8 tahun, dengan karakteristik perdagangan kecil dan frekuensi tinggi. Aktivitas perdagangan pasar sangat terkait dengan kondisi internasional.
Fenomena Penggunaan Platform Tanpa Izin
Sebagian pengguna masih menggunakan platform luar negeri yang tidak terdaftar seperti Binance, Huobi, dll. SC mengambil tindakan pengawasan yang ditingkatkan secara bertahap:
Menerbitkan Daftar Peringatan Investor
Mengeluarkan larangan terhadap platform besar
Pemblokiran Teknologi dan Pemblokiran Keuangan
Memperkuat pendidikan investor
Langkah-langkah ini telah mencapai hasil tahap, beberapa bursa internasional telah keluar dari pasar Malaysia, dan investor utama secara bertahap kembali ke platform berlisensi lokal.
Sistem Penerbitan Koin
Malaysia memperkenalkan model platform IEO (Initial Exchange Offering) untuk menggantikan ICO tradisional. Semua penerbitan token yang melibatkan penggalangan dana publik dianggap sebagai penerbitan sekuritas dan akan diatur.
Subjek penerbitan koin harus memenuhi persyaratan registrasi lokal, modal minimum, dan tata kelola perusahaan. Platform IEO bertanggung jawab untuk pengauditan proyek, due diligence, dan pengawasan berikutnya. Saat ini ada dua perusahaan yang memperoleh izin platform IEO: Pitch Platforms dan Kapital DX.
Token dibagi menjadi tiga kategori: token fungsional, token sekuritas, dan tokenisasi aset, dan semuanya harus diterbitkan melalui platform IEO. Proses penerbitan mencakup pengajuan, pengungkapan whitepaper,审核平台, pendaftaran SC, penjualan publik, dan sebagainya.
Mekanisme Perdagangan dan Pencatatan Koin
Token yang diterbitkan melalui IEO harus terdaftar di DAX berlisensi untuk dapat diperdagangkan secara publik. Pendaftaran memerlukan persetujuan ganda dari SC dan bursa untuk memastikan kepatuhan dan perlindungan investor.
Token fungsi dan token sekuritas tidak memiliki perbedaan signifikan dalam mekanisme perdagangan, keduanya dapat diperdagangkan secara bebas. SC meminta DAX untuk melaksanakan pengawasan terus-menerus terhadap semua perdagangan token, serta membangun mekanisme untuk anti pencucian uang, pemantauan manipulasi pasar, dan lain-lain.
Ringkasan dan Harapan
Kerangka regulasi aset digital Malaysia semakin sempurna, sistem IEO mulai menunjukkan hasil. Publik menunjukkan minat tertentu terhadap investasi aset digital yang sesuai dengan peraturan, tetapi masih berada pada tahap menunggu. Otoritas regulasi memiliki sikap "hati-hati terbuka" dan sedang mengevaluasi perluasan tokenisasi ke produk pasar modal tradisional.
Di masa depan, platform IEO dan jenis proyek diharapkan akan tumbuh, koin stabil dan aset RWA mungkin secara bertahap dibuka. Malaysia memiliki potensi untuk menarik lebih banyak perusahaan untuk mengadopsi jalur kepatuhan, berkembang menjadi salah satu pusat keuangan digital di Asia Tenggara berkat stabilitas sistem dan kejelasan hukum.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 22:57
regulasi mistis yang sedang berkembang di SEA... kolam gelap sedang sejajar dengan sempurna sejujurnya
Lihat AsliBalas0
BearMarketBro
· 07-29 20:38
Regulasi ganda agak ketat ya
Lihat AsliBalas0
HalfIsEmpty
· 07-28 21:03
Regulasi Malaysia benar-benar ketat ya
Lihat AsliBalas0
0xDreamChaser
· 07-27 02:35
Regulasi di Malaysia benar-benar stabil.
Lihat AsliBalas0
RumbleValidator
· 07-27 02:30
Bagaimana mungkin menyediakan konsensus verifikasi yang optimal tanpa pengawasan bersama?
Analisis Lengkap Regulasi Aset Digital di Malaysia: Regulasi Ganda Sistem IEO Enam Pertukaran Berlisensi
Analisis Kerangka Regulasi Aset Kripto Malaysia
Ikhtisar Regulasi
Malaysia menerapkan model pengaturan ganda, yang dikelola bersama oleh Bank Negara Malaysia (BNM) dan Komisi Sekuritas (SC). BNM bertanggung jawab atas kebijakan moneter dan stabilitas keuangan, dan menganggap aset kripto sebagai aset yang dapat diperdagangkan dan bukan sebagai mata uang resmi. SC, di sisi lain, memasukkan aset kripto yang memenuhi syarat ke dalam sistem pengaturan pasar modal dan menganggapnya sebagai produk sekuritas untuk diatur.
Undang-undang "Pasar Modal dan Layanan" yang mulai berlaku pada tahun 2019 menetapkan dasar hukum untuk regulasi. SC kemudian menerbitkan sejumlah peraturan pendukung, termasuk "Pedoman Operator Pasar yang Diakui" dan "Pedoman Aset Digital", yang mengatur pertukaran aset digital, platform IEO, dan layanan kustodian.
Pengawasan Pertukaran
Malaysia menerapkan sistem lisensi yang ketat. Platform perdagangan aset digital harus terdaftar sebagai operator pasar yang diakui (RMO-DAX), memenuhi persyaratan pendaftaran lokal, modal minimum, mekanisme manajemen risiko, langkah-langkah anti pencucian uang, dan sebagainya. Hingga tahun 2025, terdapat 6 bursa berlisensi, termasuk Luno, SINEGY, Tokenize, dan lain-lain.
Bursa hanya dapat meluncurkan koin yang disetujui oleh SC, saat ini ada 22 jenis, mencakup koin utama dan beberapa koin blockchain publik, koin DeFi, tetapi tidak termasuk koin stabil dan koin privasi. Luno mendukung jumlah koin terbanyak, merupakan platform terdepan di pasar.
Pengelolaan Masuk dan Keluar Dana serta Kontrol Valuta Asing
Bursa berlisensi mendukung setoran dan penarikan Ringgit Malaysia (MYR) melalui bank lokal. Aset Kripto dapat dipindahkan dari dompet pribadi ke bursa untuk diperdagangkan, dan juga dapat ditarik ke dompet di blockchain. Namun, semua transaksi dana masuk dan keluar harus melalui verifikasi identitas dan pemeriksaan anti pencucian uang.
Untuk mencegah aliran dana keluar, regulator mengambil langkah-langkah berikut:
Penyimpanan Aset
Malaysia memperkenalkan sistem Pengawas Aset Digital (DAC), yang mewajibkan lembaga yang menyediakan layanan penyimpanan koin untuk mendapatkan lisensi khusus. Saat ini, sudah ada 3 lembaga yang memperoleh persetujuan prinsip DAC.
Sebelum mekanisme DAC diterapkan secara menyeluruh, sebagian besar platform mengandalkan pihak ketiga internasional untuk menyimpan aset digital. SC mengharuskan platform untuk mempertahankan rasio cadangan 1:1, melakukan audit secara berkala dan mengungkapkan bukti cadangan, serta melarang penyalahgunaan aset pelanggan.
Pola Pasar
Pasar enkripsi Malaysia menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Luno memegang posisi dominan dengan lebih dari 1 juta pengguna terdaftar, dan volume transaksi tahunan mencapai 87 miliar ringgit, mencakup lebih dari 90% pangsa pasar. Platform lain seperti Tokenize, MX Global, dan sebagainya memiliki keunikan masing-masing, bersaing untuk menarik kelompok pengguna tertentu.
Investor didominasi oleh ritel, dengan jelas lebih muda. Rata-rata usia 34,8 tahun, dengan karakteristik perdagangan kecil dan frekuensi tinggi. Aktivitas perdagangan pasar sangat terkait dengan kondisi internasional.
Fenomena Penggunaan Platform Tanpa Izin
Sebagian pengguna masih menggunakan platform luar negeri yang tidak terdaftar seperti Binance, Huobi, dll. SC mengambil tindakan pengawasan yang ditingkatkan secara bertahap:
Langkah-langkah ini telah mencapai hasil tahap, beberapa bursa internasional telah keluar dari pasar Malaysia, dan investor utama secara bertahap kembali ke platform berlisensi lokal.
Sistem Penerbitan Koin
Malaysia memperkenalkan model platform IEO (Initial Exchange Offering) untuk menggantikan ICO tradisional. Semua penerbitan token yang melibatkan penggalangan dana publik dianggap sebagai penerbitan sekuritas dan akan diatur.
Subjek penerbitan koin harus memenuhi persyaratan registrasi lokal, modal minimum, dan tata kelola perusahaan. Platform IEO bertanggung jawab untuk pengauditan proyek, due diligence, dan pengawasan berikutnya. Saat ini ada dua perusahaan yang memperoleh izin platform IEO: Pitch Platforms dan Kapital DX.
Token dibagi menjadi tiga kategori: token fungsional, token sekuritas, dan tokenisasi aset, dan semuanya harus diterbitkan melalui platform IEO. Proses penerbitan mencakup pengajuan, pengungkapan whitepaper,审核平台, pendaftaran SC, penjualan publik, dan sebagainya.
Mekanisme Perdagangan dan Pencatatan Koin
Token yang diterbitkan melalui IEO harus terdaftar di DAX berlisensi untuk dapat diperdagangkan secara publik. Pendaftaran memerlukan persetujuan ganda dari SC dan bursa untuk memastikan kepatuhan dan perlindungan investor.
Token fungsi dan token sekuritas tidak memiliki perbedaan signifikan dalam mekanisme perdagangan, keduanya dapat diperdagangkan secara bebas. SC meminta DAX untuk melaksanakan pengawasan terus-menerus terhadap semua perdagangan token, serta membangun mekanisme untuk anti pencucian uang, pemantauan manipulasi pasar, dan lain-lain.
Ringkasan dan Harapan
Kerangka regulasi aset digital Malaysia semakin sempurna, sistem IEO mulai menunjukkan hasil. Publik menunjukkan minat tertentu terhadap investasi aset digital yang sesuai dengan peraturan, tetapi masih berada pada tahap menunggu. Otoritas regulasi memiliki sikap "hati-hati terbuka" dan sedang mengevaluasi perluasan tokenisasi ke produk pasar modal tradisional.
Di masa depan, platform IEO dan jenis proyek diharapkan akan tumbuh, koin stabil dan aset RWA mungkin secara bertahap dibuka. Malaysia memiliki potensi untuk menarik lebih banyak perusahaan untuk mengadopsi jalur kepatuhan, berkembang menjadi salah satu pusat keuangan digital di Asia Tenggara berkat stabilitas sistem dan kejelasan hukum.