Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan kinerja yang kuat, harga SOL mendekati 100 dolar pada 22 Desember. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi di Solana pernah melampaui Ethereum, menarik perhatian pasar. Sementara itu, ekosistem Ethereum menghadapi berbagai pertanyaan, terutama proyek DeFi yang sebelumnya memimpin bull market terakhir tidak lagi mendapat perhatian. Artikel ini akan membahas perkembangan berbagai proyek DeFi dalam ekosistem Solana.
Staking Likuid
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking dapat mengunci dana, yang menguntungkan untuk kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Efek airdrop dan insentif dari proyek baru juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Dua proyek staking likuid terbesar di ekosistem Solana adalah Marinade Finance dan Jito. Hingga 22 Desember, total nilai yang terkunci (TVL) mereka masing-masing mencapai 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati posisi dua teratas dalam TVL ekosistem Solana. Meskipun dana staking yang dihitung dalam dolar milik Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor baru.
Jito tidak hanya menyediakan layanan staking, tetapi juga infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, Jito mulai mendorong penggunaan JitoSOL-nya dalam proyek Keuangan Desentralisasi, yang menyebabkan jumlah stakingnya meningkat pesat, kini telah mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, dan belum ada proyek baru yang menonjol. Keduanya telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat di atas basis yang ada, tetapi posisi pasar keduanya telah berubah.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator yang paling penting. Likuiditas Raydium turun dari tertinggi historis sebesar 2,21 miliar dolar AS menjadi 113 juta dolar AS saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari tertinggi 1,41 miliar dolar AS menjadi 184 juta dolar AS, yaitu 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan di DEX Solana telah melampaui Ethereum, menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam volume perdagangan 24 jam maupun 7 hari, Solana lebih tinggi dari Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin merupakan penghitungan ulang dari volume perdagangan agregator, menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah tetap menunjukkan bahwa Solana benar-benar melampaui Ethereum.
Indikator lain yang patut diperhatikan adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan pemanfaatan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat DEX utama di Ethereum. Ini menunjukkan bahwa dengan modal yang sama, hasil penyediaan likuiditas di Solana jauh lebih tinggi daripada di Ethereum, yang mungkin menarik lebih banyak dana masuk ke ekosistem Solana.
Pinjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan besar, sebelumnya ada beberapa protokol pinjaman dengan volume dana yang besar, saat ini hanya Solend yang masih bertahan di posisi teratas, tetapi telah disalip oleh proyek-proyek baru. TVL Solend turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar AS menjadi 187 juta dolar AS, atau 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya tampil lebih buruk, seperti Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang TVL-nya turun drastis.
Proyek pinjaman yang sedang naik daun seperti marginfi dan Kamino menunjukkan performa yang luar biasa, dengan TVL masing-masing mencapai 348 juta dolar dan 204 juta dolar, serta pertumbuhan yang cepat baru-baru ini. Proyek-proyek ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Dengan berbagai airdrop yang menarik, dana terus mengalir masuk, dan berbagai LST juga didukung di platform-platform ini.
Pengumpul Hasil
Lini agregator hasil hampir telah ditolak oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang rendah, keuntungan berinvestasi melalui agregator hasil untuk menghindari pengeluaran biaya transaksi pribadi tidak lagi terlihat jelas.
Proyek agregator hasil yang pernah terkenal, Sunny, mengalami penurunan TVL dari puncaknya sebesar 3,4 miliar dolar AS menjadi hanya 4,02 juta dolar AS saat ini. Proyek agregator hasil lainnya yang menawarkan fungsi peminjaman dan penambangan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga menunjukkan kinerja yang buruk akibat penurunan hasil penambangan.
Kontrak Berjangka Permanen
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana memiliki kinerja yang relatif biasa-biasa saja di bidang ini.
Saat ini, yang berkinerja baik di bidang ini adalah Drift, yang mengadopsi model perdagangan buku pesanan mirip dYdX, dengan penggunaan leverage hingga 20 kali. TVL Drift mencapai rekor tertinggi, yaitu 105 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 43 juta dolar AS.
Total nilai yang terkunci (TVL) proyek lama Mango turun dari puncaknya 210 juta dolar AS menjadi 10,47 juta dolar AS. Mango terutama menyediakan layanan pinjam meminjam dan perdagangan dengan leverage, dan baru-baru ini juga menambahkan fitur perdagangan kontrak berjangka permanen.
JLP Jupiter menggunakan model yang mirip dengan GMX V1, dengan batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 101 juta dolar AS, melebihi Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi
Proyek stablecoin terdesentralisasi yang menonjol belum muncul di ekosistem Solana.
Protokol UXD pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi hampir 2 miliar USD, tetapi TVL tertinggi hanya 42 juta USD, dan saat ini berada di 11,19 juta USD. Proyek ini beralih dari metode hedging netral Delta ke penggunaan USDC 1:1 untuk mencetak.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralization seperti Parrot Protocol dan Hubble juga mengalami kemunduran, dengan TVL yang turun drastis.
Secara keseluruhan, berbagai proyek DeFi dalam ekosistem Solana menunjukkan dinamika perkembangan yang berbeda. Staking likuiditas dan bidang DEX tampil cukup menonjol, platform pinjaman baru tumbuh dengan cepat, sementara agregator hasil dan proyek stablecoin menghadapi tantangan. Seiring dengan terus berkembangnya ekosistem, pola DeFi di Solana mungkin akan terus berevolusi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Proyek DeFi ekosistem Solana secara keseluruhan: DEX muncul dengan kuat, likuiditas staking terus naik
Analisis Status Proyek DeFi Ekosistem Solana
Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan kinerja yang kuat, harga SOL mendekati 100 dolar pada 22 Desember. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi di Solana pernah melampaui Ethereum, menarik perhatian pasar. Sementara itu, ekosistem Ethereum menghadapi berbagai pertanyaan, terutama proyek DeFi yang sebelumnya memimpin bull market terakhir tidak lagi mendapat perhatian. Artikel ini akan membahas perkembangan berbagai proyek DeFi dalam ekosistem Solana.
Staking Likuid
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking dapat mengunci dana, yang menguntungkan untuk kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Efek airdrop dan insentif dari proyek baru juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Dua proyek staking likuid terbesar di ekosistem Solana adalah Marinade Finance dan Jito. Hingga 22 Desember, total nilai yang terkunci (TVL) mereka masing-masing mencapai 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati posisi dua teratas dalam TVL ekosistem Solana. Meskipun dana staking yang dihitung dalam dolar milik Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncak historis, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor baru.
Jito tidak hanya menyediakan layanan staking, tetapi juga infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, Jito mulai mendorong penggunaan JitoSOL-nya dalam proyek Keuangan Desentralisasi, yang menyebabkan jumlah stakingnya meningkat pesat, kini telah mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi
Di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, dan belum ada proyek baru yang menonjol. Keduanya telah mengembangkan fitur likuiditas terpusat di atas basis yang ada, tetapi posisi pasar keduanya telah berubah.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator yang paling penting. Likuiditas Raydium turun dari tertinggi historis sebesar 2,21 miliar dolar AS menjadi 113 juta dolar AS saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari tertinggi 1,41 miliar dolar AS menjadi 184 juta dolar AS, yaitu 13% dari puncaknya.
Belakangan ini, volume perdagangan di DEX Solana telah melampaui Ethereum, menarik perhatian luas. Data menunjukkan bahwa baik dalam volume perdagangan 24 jam maupun 7 hari, Solana lebih tinggi dari Ethereum. Meskipun ada yang meragukan bahwa ini mungkin merupakan penghitungan ulang dari volume perdagangan agregator, menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah tetap menunjukkan bahwa Solana benar-benar melampaui Ethereum.
Indikator lain yang patut diperhatikan adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan pemanfaatan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat DEX utama di Ethereum. Ini menunjukkan bahwa dengan modal yang sama, hasil penyediaan likuiditas di Solana jauh lebih tinggi daripada di Ethereum, yang mungkin menarik lebih banyak dana masuk ke ekosistem Solana.
Pinjaman Terdesentralisasi
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan besar, sebelumnya ada beberapa protokol pinjaman dengan volume dana yang besar, saat ini hanya Solend yang masih bertahan di posisi teratas, tetapi telah disalip oleh proyek-proyek baru. TVL Solend turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar AS menjadi 187 juta dolar AS, atau 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya tampil lebih buruk, seperti Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang TVL-nya turun drastis.
Proyek pinjaman yang sedang naik daun seperti marginfi dan Kamino menunjukkan performa yang luar biasa, dengan TVL masing-masing mencapai 348 juta dolar dan 204 juta dolar, serta pertumbuhan yang cepat baru-baru ini. Proyek-proyek ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Dengan berbagai airdrop yang menarik, dana terus mengalir masuk, dan berbagai LST juga didukung di platform-platform ini.
Pengumpul Hasil
Lini agregator hasil hampir telah ditolak oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang rendah, keuntungan berinvestasi melalui agregator hasil untuk menghindari pengeluaran biaya transaksi pribadi tidak lagi terlihat jelas.
Proyek agregator hasil yang pernah terkenal, Sunny, mengalami penurunan TVL dari puncaknya sebesar 3,4 miliar dolar AS menjadi hanya 4,02 juta dolar AS saat ini. Proyek agregator hasil lainnya yang menawarkan fungsi peminjaman dan penambangan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga menunjukkan kinerja yang buruk akibat penurunan hasil penambangan.
Kontrak Berjangka Permanen
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana memiliki kinerja yang relatif biasa-biasa saja di bidang ini.
Saat ini, yang berkinerja baik di bidang ini adalah Drift, yang mengadopsi model perdagangan buku pesanan mirip dYdX, dengan penggunaan leverage hingga 20 kali. TVL Drift mencapai rekor tertinggi, yaitu 105 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 43 juta dolar AS.
Total nilai yang terkunci (TVL) proyek lama Mango turun dari puncaknya 210 juta dolar AS menjadi 10,47 juta dolar AS. Mango terutama menyediakan layanan pinjam meminjam dan perdagangan dengan leverage, dan baru-baru ini juga menambahkan fitur perdagangan kontrak berjangka permanen.
JLP Jupiter menggunakan model yang mirip dengan GMX V1, dengan batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 101 juta dolar AS, melebihi Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi
Proyek stablecoin terdesentralisasi yang menonjol belum muncul di ekosistem Solana.
Protokol UXD pernah menyelesaikan pendanaan dengan valuasi hampir 2 miliar USD, tetapi TVL tertinggi hanya 42 juta USD, dan saat ini berada di 11,19 juta USD. Proyek ini beralih dari metode hedging netral Delta ke penggunaan USDC 1:1 untuk mencetak.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralization seperti Parrot Protocol dan Hubble juga mengalami kemunduran, dengan TVL yang turun drastis.
Secara keseluruhan, berbagai proyek DeFi dalam ekosistem Solana menunjukkan dinamika perkembangan yang berbeda. Staking likuiditas dan bidang DEX tampil cukup menonjol, platform pinjaman baru tumbuh dengan cepat, sementara agregator hasil dan proyek stablecoin menghadapi tantangan. Seiring dengan terus berkembangnya ekosistem, pola DeFi di Solana mungkin akan terus berevolusi.