8.1 AI Daily Tren Baru dalam Regulasi Cryptocurrency: Amerika Serikat, Eropa, dan Asia Membentuk Kembali Lanskap Industri I. Judul 1. Yayasan Ethereum merilis "Rencana Lean" untuk menguraikan visi untuk sepuluh tahun ke depanYayasan Ethereum merilis "Rencana Lean" pada kesempatan ulang tahun ke-10 Ethereum, menguraikan cetak biru pengembangan untuk sepuluh tahun ke depan. Inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan kinerja jaringan, desentralisasi, dan keamanan secara menyeluruh, dengan tujuan inti termasuk ketahanan serangan kuantum, jaminan waktu aktif jaringan 100%, dan kemampuan pemrosesan transaksi masing-masing 10K TPS dan 1 juta TPS melalui solusi Layer 1 dan Layer 2. Rencana ini akan mempromosikan peningkatan Ethereum dalam tiga sub-lapisan: lapisan konsensus, lapisan data, dan lapisan eksekusi. Lapisan konsensus akan memperkenalkan strategi jalur ganda "Mode Benteng", yang berfokus pada keamanan dan desentralisasi, dan "Mode Binatang", yang mengejar kinerja ekstrem. Lapisan data akan mengeksplorasi skema sharding dan encoding data baru untuk meningkatkan ketersediaan data. Lapisan eksekusi akan menggunakan kriptografi generasi berikutnya dan teknologi bukti tanpa pengetahuan untuk mencapai tingkat keamanan dan perlindungan privasi yang tinggi. Orang dalam industri percaya bahwa "Lean Plan" menunjukkan pandangan ke depan Ethereum Foundation untuk pengembangan jaringan jangka panjang. Program ini tidak hanya menetapkan visi besar untuk Ethereum, tetapi juga menetapkan tolok ukur baru untuk kinerja dan keamanan di seluruh ekosistem cryptocurrency. Dengan implementasi rencana secara bertahap, Ethereum diharapkan menjadi "landasan Internet of Value" dalam arti sebenarnya. 2. Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, mengantarkan era baru regulasiPemerintah SAR Hong Kong telah mengambil langkah kunci di bidang regulasi aset digital, dan Ordonansi Stablecoin mulai berlaku pada 1 Agustus. Ini menandai tahap baru dalam pengembangan stablecoin di Hong Kong. Di bawah peraturan baru, setiap lembaga yang ingin menerbitkan stablecoin di Hong Kong harus mengajukan permohonan lisensi dari HKMA dan mematuhi persyaratan peraturan kehati-hatian yang ketat. Ini termasuk pengelolaan aset cadangan yang tepat, pemeliharaan mekanisme stabilitas yang baik, kepatuhan terhadap peraturan anti pencucian uang, dan audit tahunan. HKMA akan menerapkan pengawasan komprehensif terhadap penerbit stablecoin sesuai dengan prinsip berbasis risiko. Menurut sumber dari Otoritas Moneter Hong Kong, peraturan baru bertujuan untuk mempromosikan pengembangan stablecoin yang tertib di Hong Kong, sambil memastikan bahwa investor terlindungi dengan baik. Orang dalam industri umumnya percaya bahwa Ordonansi Stablecoin menandai masuknya Hong Kong secara resmi ke era regulasi aset digital, yang akan menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk pengembangan stablecoin. Namun, ada juga pandangan bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat menghambat inovasi dan melemahkan daya tarik Hong Kong sebagai pusat fintech. Oleh karena itu, dalam menerapkan regulasi, pemerintah juga perlu menyeimbangkan inovasi dan risiko untuk menciptakan kondisi bagi perkembangan industri yang sehat. 3. Pertukaran mata uang kripto diretas, kehilangan hingga $42 juta Pertukaran mata uang kripto GMX diretas pada bulan Juli, mengakibatkan pencurian aset kripto senilai sekitar $42 juta. Insiden ini sekali lagi memicu kekhawatiran dan diskusi luas di industri tentang keamanan bursa. Dapat dipahami bahwa peretas mengeksploitasi kerentanan untuk melewati sistem pengendalian risiko GMX dan menjual dan menjual token GMX dalam waktu yang lama dalam waktu yang sangat singkat, menyebabkan harga token anjlok. Dalam prosesnya, para peretas menghasilkan keuntungan lebih dari $42 juta. GMX telah menangguhkan perdagangan dan mengaktifkan tanggap darurat, tetapi kerugian telah terjadi. Orang dalam industri menunjukkan bahwa serangan tersebut menyoroti kekurangan protokol (DeFi) keuangan terdesentralisasi dalam hal keamanan. Karena sifat kode yang open-source dan tanpa izin, protokol DeFi lebih rentan terhadap peretasan dan manipulasi. Pada saat yang sama, bursa, sebagai pusat dana, sering menjadi sasaran peretas. Para ahli menyarankan bahwa langkah-langkah seperti memperkuat audit kontrak pintar, mengoptimalkan mekanisme pengendalian risiko, dan meningkatkan transparansi dapat meningkatkan keamanan DeFi secara mendasar. Namun dalam jangka panjang, industri secara keseluruhan masih perlu menemukan keseimbangan antara desentralisasi dan keamanan, yang akan menjadi proses yang panjang. 4. Ketua SEC: Akan Mengembangkan Kerangka Kerja untuk Mengatur Sekuritas Kripto (SEC) (Gary Gensler) SEC mengungkapkan dalam pidatonya bahwa SEC sedang mengembangkan kerangka kerja untuk mengatur aset kripto yang dianggap sebagai sekuritas. Langkah ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan regulasi yang teratur untuk sekuritas kripto. Menurut Gensler, SEC telah menginstruksikan staf untuk menyusun pedoman untuk mengklarifikasi aset kripto mana yang termasuk dalam kategori sekuritas. Pada saat yang sama, SEC juga akan memberlakukan persyaratan pengungkapan dan pengecualian untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas. Gensler menekankan bahwa tujuan SEC adalah untuk menciptakan lingkungan pasar yang adil dan efisien untuk sekuritas kripto sambil melindungi investor. Dia mengatakan SEC akan bekerja dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token untuk memastikan mereka mematuhi aturan. Berita ini memicu diskusi panas di industri. Para pendukung berpendapat bahwa kerangka peraturan yang jelas akan membawa kepastian pada sekuritas kripto dan membantu menarik investor institusional. Tetapi ada juga kekhawatiran bahwa regulasi yang berlebihan dapat menghambat inovasi dan membatasi ruang pertumbuhan pasar sekuritas kripto. Bagaimanapun, pidato Gensler sekali lagi menyoroti tekad SEC tentang masalah regulasi aset kripto. Di masa depan, perkembangan pasar sekuritas kripto akan sangat dipengaruhi oleh kebijakan SEC. 5. Likuidasi investor kripto utama memicu kepanikan di pasar, dan penurunan bitcoin jangka pendek menyebabkan alamat mata uang kripto besar menjual XRP senilai sekitar $180 juta dalam 24 jam, memicu volatilitas pasar yang keras. Mata uang kripto arus utama seperti Bitcoin jatuh sebagai tanggapan, dan sentimen investor tiba-tiba melemah. Menurut data on-chain, alamat besar itu menjual sekitar 60 juta XRP hanya dalam beberapa jam, terhitung 0,4% dari XRP yang beredar pada saat itu. Pengiriman sebesar itu tidak diragukan lagi mengejutkan pasar, dan harga XRP turun hampir 10% pada satu titik selama pengiriman. Bitcoin dan mata uang kripto utama lainnya juga telah dipengaruhi oleh efek riak. Menurut data, Bitcoin turun hampir 5% selama pengiriman XRP, sempat jatuh di bawah angka $11.500. Analis percaya bahwa perilaku "membunuh" ini telah memperburuk kepanikan investor dan memicu gelombang penjualan yang terpenuhi sendiri. Namun, ada juga pendapat bahwa ini hanya fluktuasi normal di pasar. Memang benar bahwa pengiriman besar akan berdampak jangka pendek pada harga, tetapi selama tidak ada perubahan mendasar dalam fundamental, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren kenaikannya untuk beberapa waktu. Secara keseluruhan, insiden ini sekali lagi menegaskan sifat berisiko tinggi dari pasar cryptocurrency. Investor harus tetap berhati-hati dan tetap waspada terhadap peristiwa yang dapat memicu volatilitas tinggi. Pada saat yang sama, belajarlah untuk membedakan antara kebisingan dan positif/negatif material untuk menghindari kebingungan oleh fluktuasi jangka pendek. 2. Berita Industri1. Bitcoin dan Ethereum jatuh keras, likuidasi melonjak, tekanan makro dan analisis perubahan on-chain Pada hari perdagangan pertama bulan Agustus, pasar mata uang kripto mengalami aksi jual besar-besaran, dan total nilai pasar anjlok 6,6% menjadi $3,8 triliun dalam satu hari. Bitcoin turun di bawah $116.000, Ethereum turun di bawah $3.700, dan altcoin arus utama turun sekitar 5%. Lebih dari $629 juta dalam posisi dilikuidasi, dan indeks kepanikan dan keserakahan anjlok. Alasan utama penurunan Bitcoin meliputi: perubahan mendadak dalam ekspektasi suku bunga Fed, guncangan tarif baru, pergerakan dompet yang sudah lama tidak aktif, dan penjualan panik oleh pemegang jangka pendek. Powell bersikeras bahwa dia akan terus menolak seruan Presiden Trump untuk penurunan suku bunga, menekankan perannya dalam menstabilkan inflasi dalam jangka panjang. Pengumuman Trump tentang perubahan tarif "tarif timbal balik" di beberapa negara telah memicu kekhawatiran pasar. Menurut pemantauan OnchainLens, 5 alamat dompet Satoshi mengumpulkan 250 BTC senilai $29,64 juta ke 2 alamat baru, yang langsung menyebabkan kepanikan di pasar. Analis percaya bahwa bitcoin dapat mundur lebih jauh ke kisaran $112.000-$113.000 dalam jangka pendek. Namun, jika rebound triple bottom terbentuk dan garis tren turun ditembus, babak baru perdagangan bullish dapat dimulai. Investor perlu memperhatikan pendorong inti seperti retorika Fed dan kemajuan RUU kripto. 2. Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, dan pialang bank berebut untuk mengajukan lisensiPada 1 Agustus, Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, merinci peraturan HKMA tentang modal, penitipan, otentikasi nama asli, cadangan, dan tata kelola. Bank-bank besar diharapkan untuk mengajukan permohonan terlebih dahulu, tetapi hanya sejumlah kecil lisensi yang akan dikeluarkan. Batas waktu pendaftaran adalah 30 September, dan organisasi yang tidak mendaftar mungkin menghadapi penutupan. Fokusnya adalah pada tokenisasi aset, pembayaran lintas batas, dan perdagangan mata uang kripto, dengan peringatan tentang risiko spekulatif. Orang yang relevan diwajibkan untuk mematuhi manajemen aset cadangan dan persyaratan penebusan, termasuk pemisahan aset klien yang tepat, pemeliharaan mekanisme stabilitas yang kuat, dan pemrosesan permintaan penebusan pemegang stablecoin yang setara dalam kondisi yang wajar. Orang-orang yang relevan juga diwajibkan untuk mematuhi serangkaian AML/CFT, manajemen risiko, persyaratan pengungkapan, dan persyaratan audit dan kesesuaian dan kesesuaian. Chief Executive Officer Standard Chartered Bank Hong Kong, Huen Wai-yee, mengatakan kelompok tersebut sedang menjajaki kemungkinan opsi dan kasus penggunaan, dengan tujuan mengajukan aplikasi sesegera mungkin. Grup percaya bahwa aset digital akan memainkan peran penting dalam sistem keuangan di masa depan. Orang dalam industri mengingatkan bahwa model bisnis stablecoin masih belum jelas, dan investor perlu mewaspadai spekulasi dan risiko konseptual. 3. Ketua SEC: Program Project Crypto Akan Mempromosikan Pasar Keuangan AS On-Chain PenuhKetua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins mengatakan dalam sebuah dokumen bahwa kita berada di awal era baru dalam sejarah pasar, dan program Project Crypto SEC akan memungkinkan pasar keuangan AS menjadi on-chain, dan proyek tersebut akan menjadi Bintang Utara Komisi Sekuritas dan Bursa AS, membantu Presiden Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency dunia". Pertahankan dominasi AS di pasar aset kripto. Prioritas SEC adalah untuk menetapkan kerangka peraturan untuk distribusi aset kripto di AS sesegera mungkin, daripada terikat dengan birokrasi dan aturan satu ukuran untuk semua. Atkins mengatakan telah menginstruksikan staf komite untuk mengembangkan pedoman untuk menentukan kapan aset kripto adalah sekuritas. Staf telah diminta untuk mengusulkan persyaratan dan pengecualian pengungkapan untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas, dan staf telah diminta untuk bekerja dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token. Inisiatif ini bertujuan untuk memodernisasi regulasi dan menjadikan Amerika Serikat sebagai pusat cryptocurrency. Tim Draper mendukung proyek ini, membayangkan sistem keuangan yang berpusat pada Bitcoin yang memanfaatkan akuntansi blockchain dan kontrak pintar untuk mendorong inovasi dan persaingan dalam aset digital. 4. DeFi TVL kembali ke level tertinggi sebelum runtuhnya UST, dan IMF secara resmi memasukkan aset kripto ke dalam rekening nasional, dengan fokus pada tiga perkembangan inti: DeFi total value locked (TVL) rebound kuat menjadi $138 miliar, mencapai level pra-Terra crash, dipimpin oleh AAVE dan Lido; IMF secara historis telah merevisi Sistem Akun Nasional, dan aset kripto seperti Bitcoin telah diklasifikasikan sebagai "aset non-keuangan non-produktif", dan El Salvador telah menjadi penerima manfaat langsung; Visa mempercepat penyebaran ekosistem stablecoin, menambahkan dukungan multi-rantai seperti PYUSD dan EURC, dan raksasa keuangan tradisional bersaing untuk mendapatkan peluang pasar stablecoin senilai $256 miliar. Kembalinya TVL DeFi ke level tinggi mencerminkan pemulihan kepercayaan pasar terhadap ekosistem DeFi. Revisi IMF tentang Sistem Akun Nasional untuk memasukkan aset kripto dalam kategori "aset non-produksi non-keuangan" berkontribusi pada statistik dan regulasi mata uang kripto dalam skala global. Perluasan multi-rantai wilayah stablecoin Visa, dan percepatan tata letak raksasa keuangan tradisional di bidang mata uang digital, menandai integrasi lebih lanjut dari cryptocurrency dan sistem keuangan tradisional. Analis menunjukkan bahwa meskipun ada rebound dalam TVL DeFi, masih ada kebutuhan untuk waspada terhadap risiko peraturan. Meskipun revisi IMF merupakan perkembangan bersejarah, perlakuan akuntansi spesifik aset kripto masih perlu diklarifikasi. Intensifikasi persaingan dalam ekosistem stablecoin dapat membawa tantangan regulasi baru. Secara keseluruhan, pasar kripto bergerak ke arah yang lebih teregulasi dan transparan, tetapi itu akan memakan waktu. 5. Sinyal bullish altcoin? Enam indikator on-chain menunjukkan momentum di pasar altcoin, dan perusahaan analisis on-chain CryptoQuant menunjukkan bahwa enam indikator utama menunjukkan bahwa momentum di pasar altcoin meningkat, termasuk keunggulan kuat Ethereum, dominasi Bitcoin menurun, volume perdagangan berjangka altcoin melonjak ke level tertinggi lima bulan (83%), sebagian besar pasangan berjangka altcoin arus utama naik, dan perubahan 30 hari dalam permintaan ritel Bitcoin berubah positif - yang terakhir dipandang sebagai sinyal sebelum pasar besar untuk Bitcoin dan altcoin. Didorong oleh pengembangan berkelanjutan dari jalur panas seperti DeFi dan NFT, kinerja harga Ethereum kuat, mendorong aktivitas seluruh pasar altcoin meningkat. Dominasi Bitcoin yang menurun berarti bahwa uang dapat mengalir ke pasar altcoin. Volume perdagangan berjangka altcoin dan tingkat pembukaan keduanya bergerak lebih tinggi, mencerminkan optimisme institusional dan ritel tentang altcoin. Namun, analis juga memperingatkan risiko volatilitas tinggi di pasar altcoin. Altcoin memiliki kinerja yang beragam selama beberapa bulan terakhir, dan investor harus berhati-hati tentang waktu. Secara keseluruhan, momentum pasar altcoin memang terakumulasi, tetapi masih harus dilihat apakah itu dapat diterjemahkan ke dalam pasar bullish yang berkelanjutan. III. Berita Proyek1. ChainOpera AI dan EigenLayer secara resmi bekerja sama untuk bersama-sama membangun jaringan agen AI tepercaya on-chainOpera AI adalah platform agen AI berbasis blockchain yang bertujuan untuk menyediakan layanan AI tepercaya kepada pengguna. Diluncurkan pada tahun 2023, platform ini memastikan verifikasi dan transparansi Agen AI melalui kontrak pintar dan arsitektur terdistribusi. Perkembangan terbaru adalah bahwa ChainOpera AI telah menjalin kemitraan dengan EigenLayer untuk bersama-sama mempromosikan pembangunan "Agen Runtime yang Dapat Diverifikasi". Kedua belah pihak akan menggunakan mekanisme audit on-chain untuk memverifikasi seluruh proses inferensi dan eksekusi agen AI, dan mempromosikan evolusi layanan AI dari "kotak hitam" menjadi "kolaborasi tepercaya". Kolaborasi ini diharapkan dapat mengatasi kurangnya transparansi dan penjelasan sistem AI. Dengan merekam proses pengambilan keputusan AI melalui teknologi blockchain, pengguna dapat melacak dan mengaudit perilaku AI, meningkatkan kepercayaan pada sistem AI. Pada saat yang sama, mekanisme verifikasi on-chain juga memberikan jaminan atas keadilan dan ketidakberpihakan sistem AI. Analis percaya bahwa kerja sama antara ChainOpera AI dan EigenLayer merupakan langkah penting dalam integrasi AI dan blockchain, yang diharapkan dapat mempromosikan penerapan AI di bidang keuangan, medis, dan lainnya. Namun, ia juga menunjukkan bahwa sistem AI on-chain masih menghadapi tantangan dalam hal kinerja dan perlindungan privasi, dan membutuhkan inovasi dan pengoptimalan yang berkelanjutan. 2. Puffer Mengumumkan Peningkatan UniFi AVS dengan Kecepatan Eksekusi Sub-10 MilidetikPuffer adalah protokol infrastruktur Ethereum yang dirancang untuk meningkatkan skalabilitas dan kinerja Ethereum. Diluncurkan pada tahun 2022, protokol ini menggunakan teknologi Rollup untuk memungkinkan komputasi off-chain dan verifikasi data on-chain, yang secara signifikan meningkatkan throughput transaksi. Dalam perkembangan terbaru, Puffer mengumumkan peningkatan sistem UniFi AVS-nya, yang dibangun di atas EigenLayer dan diamankan oleh lebih dari $13 miliar dalam mempertaruhkan kembali ETH. UniFi AVS yang ditingkatkan menghadirkan kecepatan eksekusi sub-detik dan konsistensi ekonomi ke Rollups dengan gateway yang didukung validator dan pra-konfirmasi waktu nyata. Peningkatan ini diharapkan dapat memecahkan masalah kemacetan dan biaya tinggi pada jaringan Ethereum. Kecepatan eksekusi sub-detik berarti pengguna mendapatkan konfirmasi transaksi yang hampir instan, sangat meningkatkan pengalaman pengguna. Pada saat yang sama, mekanisme konsistensi ekonomi memastikan bahwa kepentingan pemilik Rollup dan pengusul Ethereum selaras, mempromosikan pengembangan ekosistem yang sehat. Analis industri percaya bahwa peningkatan Puffer menandai kemajuan signifikan dalam skema penskalaan Ethereum. Dengan peluncuran lebih banyak protokol rollup, Ethereum diharapkan dapat menembus kemacetan kinerja saat ini dan mendukung penerapan aplikasi yang lebih inovatif. Namun, ia juga menunjukkan bahwa keamanan dan desentralisasi teknologi Rollup masih perlu diverifikasi lebih lanjut. 3. Ethereum Foundation merilis visinya untuk pengembangan "lean Ethereum" dalam dekade berikutnyaEthereum adalah platform kontrak pintar terbesar di dunia, mendukung pengoperasian sejumlah besar aplikasi terdesentralisasi. Untuk memetakan arah jangka panjang Ethereum, peneliti Ethereum Foundation Justin Drake telah merilis dokumen visi untuk "lean Ethereum". Dokumen tersebut menjabarkan tujuan pengembangan Ethereum untuk dekade berikutnya, termasuk mencapai throughput Layer 1 sebesar 10.000 transaksi per detik, dan kapasitas pemrosesan 1 juta transaksi per detik di Layer 2. Pada saat yang sama, dokumen tersebut juga menekankan pentingnya melawan ancaman kuantum melalui kriptografi berbasis hash. Untuk mencapai tujuan tersebut, Ethereum perlu berinovasi dan mengoptimalkan di beberapa bidang, termasuk meningkatkan skalabilitas, meningkatkan privasi, dan mengurangi konsumsi energi. Dokumen tersebut mencatat bahwa Ethereum perlu menskalakan secara agresif dan menggabungkannya dengan berbagai opsi penskalaan layer-2 untuk memenuhi kebutuhan adopsi skala besar di masa depan. Orang dalam industri menyambut baik hal ini, dengan alasan bahwa Ethereum Foundation menguraikan visi yang jelas untuk pengembangan ekosistem. Tetapi ada juga analis yang meragukan, menunjukkan bahwa ada tantangan teknis yang signifikan untuk mencapai skala besar yang membutuhkan terobosan inovasi berkelanjutan. Selain itu, Ethereum juga perlu menyelesaikan masalah seperti biaya yang tinggi untuk menarik lebih banyak pengguna dan pengembang untuk bergabung. Secara keseluruhan, visi Ethereum Foundation tentang "lean Ethereum" menunjukkan jalan ke depan untuk ekosistem, tetapi mencapai visi ini masih membutuhkan upaya bersama dari pengembang di seluruh dunia. Dinamika ekonomi1. PCE inti AS kembali ke level tertinggi 2,8% y/y pada bulan Juni, dan tekanan inflasi kembali ke latar belakang ekonomi: Pemulihan ekonomi AS melambat, dengan PDB Q2 tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2,4% q-o-q, lebih rendah dari yang diharapkan. Namun, pasar kerja tetap relatif solid, dengan tingkat pengangguran tetap rendah di 3,6% pada bulan Juni. Tekanan inflasi mereda pada paruh pertama tahun ini, tetapi telah menunjukkan tanda-tanda meningkat baru-baru ini. Peristiwa penting: Indeks harga inti PCE di Amerika Serikat kembali ke level tertinggi tahunan sebesar 2,8% pada bulan Juni, lebih tinggi dari ekspektasi dan nilai revisi sebelumnya, dan pertumbuhan inflasi tercepat sejak Februari. Data utama PCE dan belanja konsumen naik bersamaan, menyoroti kebangkitan tekanan inflasi. Pasar tenaga kerja yang lemah dan pendapatan riil yang stagnan menambah risiko perlambatan ekonomi. Reaksi pasar: Laporan pekerjaan hari Jumat diperkirakan akan semakin mengkonfirmasi penurunan momentum perekrutan, menambah ketidakpastian tentang jalur kebijakan. Probabilitas bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 58,7%, dan probabilitas penurunan suku bunga kumulatif 25 basis poin telah turun menjadi 41,3%. Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Senin di tengah meningkatnya kekhawatiran investor tentang prospek ekonomi. Analis Goldman Sachs mengatakan bahwa data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September untuk mencegah inflasi mendapatkan kembali momentum. Namun, mantan Gubernur Fed Bullard percaya bahwa jika pasar kerja tidak memburuk, The Fed mungkin tidak akan memangkas suku bunga pada bulan September. Secara keseluruhan, situasi inflasi kompleks, dan ada ketidakpastian besar tentang jalur kebijakan. 2. Kebijakan tarif baru Trump telah memicu kekhawatiran pasar dan awan perang dagang telah muncul kembali Latar belakang ekonomi: Laju pemulihan ekonomi global telah melambat, dan tingkat pertumbuhan PDB ekonomi utama telah melambat. Perselisihan perdagangan antara China dan Amerika Serikat telah mereda, tetapi ketegangan geopolitik telah meningkat dan lingkungan perdagangan internasional terus bergejolak. Inflasi AS tinggi, dan siklus kenaikan suku bunga Fed dapat diperpanjang. Acara Penting: Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk menyesuaikan tarif timbal balik di puluhan negara dan menaikkan tarif di Kanada dari 25% menjadi 35%. Langkah itu telah memicu kekhawatiran akan eskalasi baru perang dagang. Reaksi pasar: Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Senin menyusul pengumuman kebijakan tarif baru Trump. Analis mencatat bahwa terlepas dari reaksi pasar yang kurang bersemangat, itu bisa berarti bahwa investor telah mempersiapkan portofolio mereka untuk ketegangan perdagangan. Kepercayaan investor global terhadap prospek ekonomi telah mengalami kerugian lebih lanjut. Pendapat Ahli: Mantan Wakil Perwakilan Dagang AS Wendy Cutler memperingatkan bahwa tarif baru mungkin baru permulaan, dengan ketidakpastian yang berkelanjutan bagi mitra dagang. Analis Goldman Sachs mengatakan bahwa jika ketegangan perdagangan terus meningkat, itu akan semakin menyeret pertumbuhan ekonomi global. Secara keseluruhan, kebangkitan sengketa perdagangan telah membayangi pemulihan ekonomi global yang rapuh. 3. Peraturan stablecoin Hong Kong telah diterapkan, dan ekosistem aset digital sekali lagi memperoleh manfaat yang signifikanLatar belakang ekonomi: Fintech Hong Kong berkembang pesat, dan ekosistem aset digital menjadi semakin matang. Pemerintah HKSAR sangat mementingkan regulasi aset digital untuk menciptakan lingkungan yang kondusif bagi pengembangan industri. Lanskap regulasi aset digital global mulai terbentuk. Peristiwa penting: Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus, menandai tahap baru penerapan stablecoin di Hong Kong. HKMA telah membuka aplikasi untuk lisensi penerbitan stablecoin. Reaksi pasar: Citibank memperkirakan pasar stablecoin Hong Kong mencapai US$16 miliar, yang akan meningkatkan permintaan akan aset likuid berkualitas tinggi dan mendorong pengembangan pasar pendapatan tetap lokal. Sejumlah bank dan broker tertarik untuk mengajukan lisensi untuk memanfaatkan peluang di pasar aset digital Hong Kong. Pandangan ahli: Kepala eksekutif Standard Chartered Bank Hong Kong mengatakan bahwa kelompok tersebut sedang mempelajari dokumen yang relevan dan bertujuan untuk mengajukan aplikasi sesegera mungkin. CEO JPMorgan Chase percaya bahwa stablecoin akan menjadi tren masa depan, tetapi aturan regulasi perlu diklarifikasi. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) menekankan bahwa kerangka kerja baru ini berbasis risiko dan bertujuan untuk mencapai keseimbangan antara inovasi dan manajemen risiko. Orang dalam industri umumnya optimis tentang prospek perkembangan stablecoin Hong Kong. V. Peraturan & Kebijakan 1. Ketua SEC Paul Atkins Mengumumkan Peluncuran "Program Crypto" untuk Memodernisasi Peraturan SekuritasKetua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Paul Atkins secara resmi mengumumkan peluncuran "Program Crypto" pada 31 Juli, yang bertujuan untuk menanggapi visi Presiden Trump untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai ibu kota cryptocurrency global. Inisiatif seluruh komite ini akan memodernisasi aturan sekuritas dan mempercepat migrasi pasar keuangan AS secara on-chain. Latar Belakang Kebijakan: Sebagai regulator sekuritas AS, arah kebijakan SEC memiliki dampak yang signifikan pada lanskap regulasi aset kripto. Peluncuran "Crypto Project" bertujuan untuk menanggapi pesatnya perkembangan cryptocurrency dan teknologi blockchain, meletakkan dasar untuk legalisasi dan standarisasi di Amerika Serikat. Isi kebijakan: Rencana tersebut mencakup pengembangan kerangka peraturan yang jelas dan disederhanakan untuk penerbitan, penitipan, dan perdagangan aset kripto. SEC telah mengarahkan staf komite untuk mengembangkan pedoman untuk menentukan kapan aset kripto adalah sekuritas; persyaratan pengungkapan yang diusulkan dan pengecualian untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas; Bermitra dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token. Ini menandakan bahwa SEC akan membalikkan kebijakan penegakan garis keras dari era mantan Ketua Gensler dan menarik kembalinya bisnis kripto lepas pantai. Reaksi pasar: Langkah ini dipandang sebagai perubahan besar dalam kebijakan regulasi kripto AS dan diharapkan membawa kepastian yang lebih besar bagi industri. Pasar mata uang kripto bereaksi positif terhadap berita tersebut, dengan mata uang utama seperti Bitcoin naik dalam jangka pendek. Namun, beberapa analis mengatakan bahwa SEC masih perlu memberikan panduan yang jelas tentang rincian implementasi spesifik, jika tidak, mungkin masih membawa risiko peraturan baru. Pendapat Ahli: Analis Crypto Nic Carter mengatakan "Crypto Initiative" adalah langkah besar oleh SEC untuk mengatasi tantangan regulasi crypto dan akan membawa kepastian yang lebih besar bagi industri. Tetapi dia juga mencatat bahwa SEC perlu bekerja sama dengan regulator lain untuk mengembangkan kerangka peraturan yang komprehensif. 2. Otoritas Moneter Hong Kong mengeluarkan kerangka peraturan untuk stablecoin, membuka jalan bagi rezim perizinanPada 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong secara resmi mengeluarkan empat dokumen, termasuk "Pedoman Peraturan untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi", untuk menetapkan kerangka peraturan untuk stablecoin. Ini menandai implementasi resmi rezim lisensi penerbit stablecoin Hong Kong dan meletakkan dasar bagi Hong Kong untuk menjadi pusat stablecoin global. Latar Belakang Kebijakan: Pemerintah Hong Kong SAR sangat mementingkan pengembangan aset digital dan menganggap stablecoin sebagai area pengembangan utama. Pengenalan kerangka peraturan bertujuan untuk menetapkan standar yang seragam untuk penerbit stablecoin, mengatur tatanan pasar, dan menjaga stabilitas keuangan. Isi kebijakan: Pedoman Peraturan untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi menetapkan persyaratan untuk modal, pengelolaan cadangan, mekanisme penebusan, dll. Pedoman Anti Pencucian Uang dan Pencegahan Pendanaan Teroris membawa dompet non-kustodian di bawah ruang lingkup regulasi. Penjelasan Ringkasan Rezim Lisensi Penerbit Stablecoin mengklarifikasi kelayakan dan prosedur aplikasi. HKMA akan mengadopsi pendekatan khusus undangan untuk penerbitan lisensi, dengan gelombang pertama lembaga yang disetujui diharapkan akan diumumkan awal tahun depan. Reaksi pasar: Sektor keuangan Hong Kong menyambut baik kebijakan tersebut. Bank-bank Cina, perusahaan pengujian kotak pasir, perusahaan milik negara besar, dan raksasa internet semuanya tertarik untuk mengajukan lisensi. Orang dalam industri percaya bahwa kerangka peraturan stablecoin Hong Kong menyeimbangkan inovasi dan kehati-hatian, dan akan mempromosikan Hong Kong menjadi pusat stablecoin global. Pandangan ahli: Pakar hukum keuangan Hong Kong menunjukkan bahwa kerangka peraturan mencerminkan filosofi regulasi Hong Kong tentang "melakukan dan tidak melakukan", yang tidak hanya mendorong inovasi, tetapi juga memperhatikan manajemen risiko. Mereka percaya bahwa regulasi stablecoin Hong Kong akan berfungsi sebagai referensi bagi seluruh dunia. 3. Kebijakan pajak mata uang kripto Indonesia telah disesuaikan, skala pengguna melebihi pasar saham, dan pemerintah Indonesia baru-baru ini memperbarui kebijakan regulasi mata uang kriptonya, menaikkan tarif pajak untuk platform luar negeri menjadi 1% dan tarif pajak untuk platform domestik menjadi 0,21%, sambil membatalkan pajak pertambahan nilai pembeli, dan mengklasifikasikan ulang aset kripto sebagai aset keuangan dan membawanya di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan. Latar belakang kebijakan: Indonesia adalah salah satu pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, dengan lebih dari 20 juta pengguna. Untuk mengatur tatanan pasar dan menjaga hak dan kepentingan perpajakan, pemerintah Indonesia telah berulang kali mengeluarkan kebijakan yang relevan. Penyesuaian ini ditujukan untuk mendorong transaksi domestik dan mengekang arus keluar modal. Isi kebijakan: Kebijakan baru menaikkan tarif pajak untuk platform perdagangan cryptocurrency luar negeri menjadi 1%, sedangkan tarif pajak untuk platform domestik hanya 0,21%. Pada saat yang sama, PPN akan dihapuskan untuk pembeli kripto dan aset kripto akan diklasifikasikan ulang dari komoditas menjadi aset keuangan, yang akan diatur oleh Otoritas Jasa Keuangan. Reaksi pasar: Orang dalam industri percaya bahwa langkah ini akan mempromosikan lokalisasi ekosistem cryptocurrency Indonesia. Namun, beberapa analis telah menunjukkan bahwa tarif pajak yang terlalu tinggi dari platform luar negeri dapat menyebabkan beberapa pengguna beralih ke saluran ilegal untuk berdagang. Pendapat Pakar: Pejabat Kementerian Keuangan Indonesia mengatakan bahwa volatilitas harga aset kripto masih akan mempengaruhi kinerja pajak di masa depan. Mereka akan memperhatikan perubahan pasar dan menyesuaikan kebijakan secara tepat waktu. Regulator, di sisi lain, menekankan bahwa kebijakan baru akan kondusif untuk menjaga stabilitas keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8.1 AI Daily Tren Baru dalam Regulasi Cryptocurrency: Amerika Serikat, Eropa, dan Asia Membentuk Kembali Lanskap Industri I. Judul 1. Yayasan Ethereum merilis "Rencana Lean" untuk menguraikan visi untuk sepuluh tahun ke depanYayasan Ethereum merilis "Rencana Lean" pada kesempatan ulang tahun ke-10 Ethereum, menguraikan cetak biru pengembangan untuk sepuluh tahun ke depan. Inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan kinerja jaringan, desentralisasi, dan keamanan secara menyeluruh, dengan tujuan inti termasuk ketahanan serangan kuantum, jaminan waktu aktif jaringan 100%, dan kemampuan pemrosesan transaksi masing-masing 10K TPS dan 1 juta TPS melalui solusi Layer 1 dan Layer 2. Rencana ini akan mempromosikan peningkatan Ethereum dalam tiga sub-lapisan: lapisan konsensus, lapisan data, dan lapisan eksekusi. Lapisan konsensus akan memperkenalkan strategi jalur ganda "Mode Benteng", yang berfokus pada keamanan dan desentralisasi, dan "Mode Binatang", yang mengejar kinerja ekstrem. Lapisan data akan mengeksplorasi skema sharding dan encoding data baru untuk meningkatkan ketersediaan data. Lapisan eksekusi akan menggunakan kriptografi generasi berikutnya dan teknologi bukti tanpa pengetahuan untuk mencapai tingkat keamanan dan perlindungan privasi yang tinggi. Orang dalam industri percaya bahwa "Lean Plan" menunjukkan pandangan ke depan Ethereum Foundation untuk pengembangan jaringan jangka panjang. Program ini tidak hanya menetapkan visi besar untuk Ethereum, tetapi juga menetapkan tolok ukur baru untuk kinerja dan keamanan di seluruh ekosistem cryptocurrency. Dengan implementasi rencana secara bertahap, Ethereum diharapkan menjadi "landasan Internet of Value" dalam arti sebenarnya. 2. Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, mengantarkan era baru regulasiPemerintah SAR Hong Kong telah mengambil langkah kunci di bidang regulasi aset digital, dan Ordonansi Stablecoin mulai berlaku pada 1 Agustus. Ini menandai tahap baru dalam pengembangan stablecoin di Hong Kong. Di bawah peraturan baru, setiap lembaga yang ingin menerbitkan stablecoin di Hong Kong harus mengajukan permohonan lisensi dari HKMA dan mematuhi persyaratan peraturan kehati-hatian yang ketat. Ini termasuk pengelolaan aset cadangan yang tepat, pemeliharaan mekanisme stabilitas yang baik, kepatuhan terhadap peraturan anti pencucian uang, dan audit tahunan. HKMA akan menerapkan pengawasan komprehensif terhadap penerbit stablecoin sesuai dengan prinsip berbasis risiko. Menurut sumber dari Otoritas Moneter Hong Kong, peraturan baru bertujuan untuk mempromosikan pengembangan stablecoin yang tertib di Hong Kong, sambil memastikan bahwa investor terlindungi dengan baik. Orang dalam industri umumnya percaya bahwa Ordonansi Stablecoin menandai masuknya Hong Kong secara resmi ke era regulasi aset digital, yang akan menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk pengembangan stablecoin. Namun, ada juga pandangan bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat menghambat inovasi dan melemahkan daya tarik Hong Kong sebagai pusat fintech. Oleh karena itu, dalam menerapkan regulasi, pemerintah juga perlu menyeimbangkan inovasi dan risiko untuk menciptakan kondisi bagi perkembangan industri yang sehat. 3. Pertukaran mata uang kripto diretas, kehilangan hingga $42 juta Pertukaran mata uang kripto GMX diretas pada bulan Juli, mengakibatkan pencurian aset kripto senilai sekitar $42 juta. Insiden ini sekali lagi memicu kekhawatiran dan diskusi luas di industri tentang keamanan bursa. Dapat dipahami bahwa peretas mengeksploitasi kerentanan untuk melewati sistem pengendalian risiko GMX dan menjual dan menjual token GMX dalam waktu yang lama dalam waktu yang sangat singkat, menyebabkan harga token anjlok. Dalam prosesnya, para peretas menghasilkan keuntungan lebih dari $42 juta. GMX telah menangguhkan perdagangan dan mengaktifkan tanggap darurat, tetapi kerugian telah terjadi. Orang dalam industri menunjukkan bahwa serangan tersebut menyoroti kekurangan protokol (DeFi) keuangan terdesentralisasi dalam hal keamanan. Karena sifat kode yang open-source dan tanpa izin, protokol DeFi lebih rentan terhadap peretasan dan manipulasi. Pada saat yang sama, bursa, sebagai pusat dana, sering menjadi sasaran peretas. Para ahli menyarankan bahwa langkah-langkah seperti memperkuat audit kontrak pintar, mengoptimalkan mekanisme pengendalian risiko, dan meningkatkan transparansi dapat meningkatkan keamanan DeFi secara mendasar. Namun dalam jangka panjang, industri secara keseluruhan masih perlu menemukan keseimbangan antara desentralisasi dan keamanan, yang akan menjadi proses yang panjang. 4. Ketua SEC: Akan Mengembangkan Kerangka Kerja untuk Mengatur Sekuritas Kripto (SEC) (Gary Gensler) SEC mengungkapkan dalam pidatonya bahwa SEC sedang mengembangkan kerangka kerja untuk mengatur aset kripto yang dianggap sebagai sekuritas. Langkah ini bertujuan untuk menciptakan lingkungan regulasi yang teratur untuk sekuritas kripto. Menurut Gensler, SEC telah menginstruksikan staf untuk menyusun pedoman untuk mengklarifikasi aset kripto mana yang termasuk dalam kategori sekuritas. Pada saat yang sama, SEC juga akan memberlakukan persyaratan pengungkapan dan pengecualian untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas. Gensler menekankan bahwa tujuan SEC adalah untuk menciptakan lingkungan pasar yang adil dan efisien untuk sekuritas kripto sambil melindungi investor. Dia mengatakan SEC akan bekerja dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token untuk memastikan mereka mematuhi aturan. Berita ini memicu diskusi panas di industri. Para pendukung berpendapat bahwa kerangka peraturan yang jelas akan membawa kepastian pada sekuritas kripto dan membantu menarik investor institusional. Tetapi ada juga kekhawatiran bahwa regulasi yang berlebihan dapat menghambat inovasi dan membatasi ruang pertumbuhan pasar sekuritas kripto. Bagaimanapun, pidato Gensler sekali lagi menyoroti tekad SEC tentang masalah regulasi aset kripto. Di masa depan, perkembangan pasar sekuritas kripto akan sangat dipengaruhi oleh kebijakan SEC. 5. Likuidasi investor kripto utama memicu kepanikan di pasar, dan penurunan bitcoin jangka pendek menyebabkan alamat mata uang kripto besar menjual XRP senilai sekitar $180 juta dalam 24 jam, memicu volatilitas pasar yang keras. Mata uang kripto arus utama seperti Bitcoin jatuh sebagai tanggapan, dan sentimen investor tiba-tiba melemah. Menurut data on-chain, alamat besar itu menjual sekitar 60 juta XRP hanya dalam beberapa jam, terhitung 0,4% dari XRP yang beredar pada saat itu. Pengiriman sebesar itu tidak diragukan lagi mengejutkan pasar, dan harga XRP turun hampir 10% pada satu titik selama pengiriman. Bitcoin dan mata uang kripto utama lainnya juga telah dipengaruhi oleh efek riak. Menurut data, Bitcoin turun hampir 5% selama pengiriman XRP, sempat jatuh di bawah angka $11.500. Analis percaya bahwa perilaku "membunuh" ini telah memperburuk kepanikan investor dan memicu gelombang penjualan yang terpenuhi sendiri. Namun, ada juga pendapat bahwa ini hanya fluktuasi normal di pasar. Memang benar bahwa pengiriman besar akan berdampak jangka pendek pada harga, tetapi selama tidak ada perubahan mendasar dalam fundamental, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren kenaikannya untuk beberapa waktu. Secara keseluruhan, insiden ini sekali lagi menegaskan sifat berisiko tinggi dari pasar cryptocurrency. Investor harus tetap berhati-hati dan tetap waspada terhadap peristiwa yang dapat memicu volatilitas tinggi. Pada saat yang sama, belajarlah untuk membedakan antara kebisingan dan positif/negatif material untuk menghindari kebingungan oleh fluktuasi jangka pendek. 2. Berita Industri1. Bitcoin dan Ethereum jatuh keras, likuidasi melonjak, tekanan makro dan analisis perubahan on-chain Pada hari perdagangan pertama bulan Agustus, pasar mata uang kripto mengalami aksi jual besar-besaran, dan total nilai pasar anjlok 6,6% menjadi $3,8 triliun dalam satu hari. Bitcoin turun di bawah $116.000, Ethereum turun di bawah $3.700, dan altcoin arus utama turun sekitar 5%. Lebih dari $629 juta dalam posisi dilikuidasi, dan indeks kepanikan dan keserakahan anjlok. Alasan utama penurunan Bitcoin meliputi: perubahan mendadak dalam ekspektasi suku bunga Fed, guncangan tarif baru, pergerakan dompet yang sudah lama tidak aktif, dan penjualan panik oleh pemegang jangka pendek. Powell bersikeras bahwa dia akan terus menolak seruan Presiden Trump untuk penurunan suku bunga, menekankan perannya dalam menstabilkan inflasi dalam jangka panjang. Pengumuman Trump tentang perubahan tarif "tarif timbal balik" di beberapa negara telah memicu kekhawatiran pasar. Menurut pemantauan OnchainLens, 5 alamat dompet Satoshi mengumpulkan 250 BTC senilai $29,64 juta ke 2 alamat baru, yang langsung menyebabkan kepanikan di pasar. Analis percaya bahwa bitcoin dapat mundur lebih jauh ke kisaran $112.000-$113.000 dalam jangka pendek. Namun, jika rebound triple bottom terbentuk dan garis tren turun ditembus, babak baru perdagangan bullish dapat dimulai. Investor perlu memperhatikan pendorong inti seperti retorika Fed dan kemajuan RUU kripto. 2. Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, dan pialang bank berebut untuk mengajukan lisensiPada 1 Agustus, Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku, merinci peraturan HKMA tentang modal, penitipan, otentikasi nama asli, cadangan, dan tata kelola. Bank-bank besar diharapkan untuk mengajukan permohonan terlebih dahulu, tetapi hanya sejumlah kecil lisensi yang akan dikeluarkan. Batas waktu pendaftaran adalah 30 September, dan organisasi yang tidak mendaftar mungkin menghadapi penutupan. Fokusnya adalah pada tokenisasi aset, pembayaran lintas batas, dan perdagangan mata uang kripto, dengan peringatan tentang risiko spekulatif. Orang yang relevan diwajibkan untuk mematuhi manajemen aset cadangan dan persyaratan penebusan, termasuk pemisahan aset klien yang tepat, pemeliharaan mekanisme stabilitas yang kuat, dan pemrosesan permintaan penebusan pemegang stablecoin yang setara dalam kondisi yang wajar. Orang-orang yang relevan juga diwajibkan untuk mematuhi serangkaian AML/CFT, manajemen risiko, persyaratan pengungkapan, dan persyaratan audit dan kesesuaian dan kesesuaian. Chief Executive Officer Standard Chartered Bank Hong Kong, Huen Wai-yee, mengatakan kelompok tersebut sedang menjajaki kemungkinan opsi dan kasus penggunaan, dengan tujuan mengajukan aplikasi sesegera mungkin. Grup percaya bahwa aset digital akan memainkan peran penting dalam sistem keuangan di masa depan. Orang dalam industri mengingatkan bahwa model bisnis stablecoin masih belum jelas, dan investor perlu mewaspadai spekulasi dan risiko konseptual. 3. Ketua SEC: Program Project Crypto Akan Mempromosikan Pasar Keuangan AS On-Chain PenuhKetua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins mengatakan dalam sebuah dokumen bahwa kita berada di awal era baru dalam sejarah pasar, dan program Project Crypto SEC akan memungkinkan pasar keuangan AS menjadi on-chain, dan proyek tersebut akan menjadi Bintang Utara Komisi Sekuritas dan Bursa AS, membantu Presiden Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency dunia". Pertahankan dominasi AS di pasar aset kripto. Prioritas SEC adalah untuk menetapkan kerangka peraturan untuk distribusi aset kripto di AS sesegera mungkin, daripada terikat dengan birokrasi dan aturan satu ukuran untuk semua. Atkins mengatakan telah menginstruksikan staf komite untuk mengembangkan pedoman untuk menentukan kapan aset kripto adalah sekuritas. Staf telah diminta untuk mengusulkan persyaratan dan pengecualian pengungkapan untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas, dan staf telah diminta untuk bekerja dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token. Inisiatif ini bertujuan untuk memodernisasi regulasi dan menjadikan Amerika Serikat sebagai pusat cryptocurrency. Tim Draper mendukung proyek ini, membayangkan sistem keuangan yang berpusat pada Bitcoin yang memanfaatkan akuntansi blockchain dan kontrak pintar untuk mendorong inovasi dan persaingan dalam aset digital. 4. DeFi TVL kembali ke level tertinggi sebelum runtuhnya UST, dan IMF secara resmi memasukkan aset kripto ke dalam rekening nasional, dengan fokus pada tiga perkembangan inti: DeFi total value locked (TVL) rebound kuat menjadi $138 miliar, mencapai level pra-Terra crash, dipimpin oleh AAVE dan Lido; IMF secara historis telah merevisi Sistem Akun Nasional, dan aset kripto seperti Bitcoin telah diklasifikasikan sebagai "aset non-keuangan non-produktif", dan El Salvador telah menjadi penerima manfaat langsung; Visa mempercepat penyebaran ekosistem stablecoin, menambahkan dukungan multi-rantai seperti PYUSD dan EURC, dan raksasa keuangan tradisional bersaing untuk mendapatkan peluang pasar stablecoin senilai $256 miliar. Kembalinya TVL DeFi ke level tinggi mencerminkan pemulihan kepercayaan pasar terhadap ekosistem DeFi. Revisi IMF tentang Sistem Akun Nasional untuk memasukkan aset kripto dalam kategori "aset non-produksi non-keuangan" berkontribusi pada statistik dan regulasi mata uang kripto dalam skala global. Perluasan multi-rantai wilayah stablecoin Visa, dan percepatan tata letak raksasa keuangan tradisional di bidang mata uang digital, menandai integrasi lebih lanjut dari cryptocurrency dan sistem keuangan tradisional. Analis menunjukkan bahwa meskipun ada rebound dalam TVL DeFi, masih ada kebutuhan untuk waspada terhadap risiko peraturan. Meskipun revisi IMF merupakan perkembangan bersejarah, perlakuan akuntansi spesifik aset kripto masih perlu diklarifikasi. Intensifikasi persaingan dalam ekosistem stablecoin dapat membawa tantangan regulasi baru. Secara keseluruhan, pasar kripto bergerak ke arah yang lebih teregulasi dan transparan, tetapi itu akan memakan waktu. 5. Sinyal bullish altcoin? Enam indikator on-chain menunjukkan momentum di pasar altcoin, dan perusahaan analisis on-chain CryptoQuant menunjukkan bahwa enam indikator utama menunjukkan bahwa momentum di pasar altcoin meningkat, termasuk keunggulan kuat Ethereum, dominasi Bitcoin menurun, volume perdagangan berjangka altcoin melonjak ke level tertinggi lima bulan (83%), sebagian besar pasangan berjangka altcoin arus utama naik, dan perubahan 30 hari dalam permintaan ritel Bitcoin berubah positif - yang terakhir dipandang sebagai sinyal sebelum pasar besar untuk Bitcoin dan altcoin. Didorong oleh pengembangan berkelanjutan dari jalur panas seperti DeFi dan NFT, kinerja harga Ethereum kuat, mendorong aktivitas seluruh pasar altcoin meningkat. Dominasi Bitcoin yang menurun berarti bahwa uang dapat mengalir ke pasar altcoin. Volume perdagangan berjangka altcoin dan tingkat pembukaan keduanya bergerak lebih tinggi, mencerminkan optimisme institusional dan ritel tentang altcoin. Namun, analis juga memperingatkan risiko volatilitas tinggi di pasar altcoin. Altcoin memiliki kinerja yang beragam selama beberapa bulan terakhir, dan investor harus berhati-hati tentang waktu. Secara keseluruhan, momentum pasar altcoin memang terakumulasi, tetapi masih harus dilihat apakah itu dapat diterjemahkan ke dalam pasar bullish yang berkelanjutan. III. Berita Proyek1. ChainOpera AI dan EigenLayer secara resmi bekerja sama untuk bersama-sama membangun jaringan agen AI tepercaya on-chainOpera AI adalah platform agen AI berbasis blockchain yang bertujuan untuk menyediakan layanan AI tepercaya kepada pengguna. Diluncurkan pada tahun 2023, platform ini memastikan verifikasi dan transparansi Agen AI melalui kontrak pintar dan arsitektur terdistribusi. Perkembangan terbaru adalah bahwa ChainOpera AI telah menjalin kemitraan dengan EigenLayer untuk bersama-sama mempromosikan pembangunan "Agen Runtime yang Dapat Diverifikasi". Kedua belah pihak akan menggunakan mekanisme audit on-chain untuk memverifikasi seluruh proses inferensi dan eksekusi agen AI, dan mempromosikan evolusi layanan AI dari "kotak hitam" menjadi "kolaborasi tepercaya". Kolaborasi ini diharapkan dapat mengatasi kurangnya transparansi dan penjelasan sistem AI. Dengan merekam proses pengambilan keputusan AI melalui teknologi blockchain, pengguna dapat melacak dan mengaudit perilaku AI, meningkatkan kepercayaan pada sistem AI. Pada saat yang sama, mekanisme verifikasi on-chain juga memberikan jaminan atas keadilan dan ketidakberpihakan sistem AI. Analis percaya bahwa kerja sama antara ChainOpera AI dan EigenLayer merupakan langkah penting dalam integrasi AI dan blockchain, yang diharapkan dapat mempromosikan penerapan AI di bidang keuangan, medis, dan lainnya. Namun, ia juga menunjukkan bahwa sistem AI on-chain masih menghadapi tantangan dalam hal kinerja dan perlindungan privasi, dan membutuhkan inovasi dan pengoptimalan yang berkelanjutan. 2. Puffer Mengumumkan Peningkatan UniFi AVS dengan Kecepatan Eksekusi Sub-10 MilidetikPuffer adalah protokol infrastruktur Ethereum yang dirancang untuk meningkatkan skalabilitas dan kinerja Ethereum. Diluncurkan pada tahun 2022, protokol ini menggunakan teknologi Rollup untuk memungkinkan komputasi off-chain dan verifikasi data on-chain, yang secara signifikan meningkatkan throughput transaksi. Dalam perkembangan terbaru, Puffer mengumumkan peningkatan sistem UniFi AVS-nya, yang dibangun di atas EigenLayer dan diamankan oleh lebih dari $13 miliar dalam mempertaruhkan kembali ETH. UniFi AVS yang ditingkatkan menghadirkan kecepatan eksekusi sub-detik dan konsistensi ekonomi ke Rollups dengan gateway yang didukung validator dan pra-konfirmasi waktu nyata. Peningkatan ini diharapkan dapat memecahkan masalah kemacetan dan biaya tinggi pada jaringan Ethereum. Kecepatan eksekusi sub-detik berarti pengguna mendapatkan konfirmasi transaksi yang hampir instan, sangat meningkatkan pengalaman pengguna. Pada saat yang sama, mekanisme konsistensi ekonomi memastikan bahwa kepentingan pemilik Rollup dan pengusul Ethereum selaras, mempromosikan pengembangan ekosistem yang sehat. Analis industri percaya bahwa peningkatan Puffer menandai kemajuan signifikan dalam skema penskalaan Ethereum. Dengan peluncuran lebih banyak protokol rollup, Ethereum diharapkan dapat menembus kemacetan kinerja saat ini dan mendukung penerapan aplikasi yang lebih inovatif. Namun, ia juga menunjukkan bahwa keamanan dan desentralisasi teknologi Rollup masih perlu diverifikasi lebih lanjut. 3. Ethereum Foundation merilis visinya untuk pengembangan "lean Ethereum" dalam dekade berikutnyaEthereum adalah platform kontrak pintar terbesar di dunia, mendukung pengoperasian sejumlah besar aplikasi terdesentralisasi. Untuk memetakan arah jangka panjang Ethereum, peneliti Ethereum Foundation Justin Drake telah merilis dokumen visi untuk "lean Ethereum". Dokumen tersebut menjabarkan tujuan pengembangan Ethereum untuk dekade berikutnya, termasuk mencapai throughput Layer 1 sebesar 10.000 transaksi per detik, dan kapasitas pemrosesan 1 juta transaksi per detik di Layer 2. Pada saat yang sama, dokumen tersebut juga menekankan pentingnya melawan ancaman kuantum melalui kriptografi berbasis hash. Untuk mencapai tujuan tersebut, Ethereum perlu berinovasi dan mengoptimalkan di beberapa bidang, termasuk meningkatkan skalabilitas, meningkatkan privasi, dan mengurangi konsumsi energi. Dokumen tersebut mencatat bahwa Ethereum perlu menskalakan secara agresif dan menggabungkannya dengan berbagai opsi penskalaan layer-2 untuk memenuhi kebutuhan adopsi skala besar di masa depan. Orang dalam industri menyambut baik hal ini, dengan alasan bahwa Ethereum Foundation menguraikan visi yang jelas untuk pengembangan ekosistem. Tetapi ada juga analis yang meragukan, menunjukkan bahwa ada tantangan teknis yang signifikan untuk mencapai skala besar yang membutuhkan terobosan inovasi berkelanjutan. Selain itu, Ethereum juga perlu menyelesaikan masalah seperti biaya yang tinggi untuk menarik lebih banyak pengguna dan pengembang untuk bergabung. Secara keseluruhan, visi Ethereum Foundation tentang "lean Ethereum" menunjukkan jalan ke depan untuk ekosistem, tetapi mencapai visi ini masih membutuhkan upaya bersama dari pengembang di seluruh dunia. Dinamika ekonomi1. PCE inti AS kembali ke level tertinggi 2,8% y/y pada bulan Juni, dan tekanan inflasi kembali ke latar belakang ekonomi: Pemulihan ekonomi AS melambat, dengan PDB Q2 tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 2,4% q-o-q, lebih rendah dari yang diharapkan. Namun, pasar kerja tetap relatif solid, dengan tingkat pengangguran tetap rendah di 3,6% pada bulan Juni. Tekanan inflasi mereda pada paruh pertama tahun ini, tetapi telah menunjukkan tanda-tanda meningkat baru-baru ini. Peristiwa penting: Indeks harga inti PCE di Amerika Serikat kembali ke level tertinggi tahunan sebesar 2,8% pada bulan Juni, lebih tinggi dari ekspektasi dan nilai revisi sebelumnya, dan pertumbuhan inflasi tercepat sejak Februari. Data utama PCE dan belanja konsumen naik bersamaan, menyoroti kebangkitan tekanan inflasi. Pasar tenaga kerja yang lemah dan pendapatan riil yang stagnan menambah risiko perlambatan ekonomi. Reaksi pasar: Laporan pekerjaan hari Jumat diperkirakan akan semakin mengkonfirmasi penurunan momentum perekrutan, menambah ketidakpastian tentang jalur kebijakan. Probabilitas bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 58,7%, dan probabilitas penurunan suku bunga kumulatif 25 basis poin telah turun menjadi 41,3%. Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Senin di tengah meningkatnya kekhawatiran investor tentang prospek ekonomi. Analis Goldman Sachs mengatakan bahwa data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September untuk mencegah inflasi mendapatkan kembali momentum. Namun, mantan Gubernur Fed Bullard percaya bahwa jika pasar kerja tidak memburuk, The Fed mungkin tidak akan memangkas suku bunga pada bulan September. Secara keseluruhan, situasi inflasi kompleks, dan ada ketidakpastian besar tentang jalur kebijakan. 2. Kebijakan tarif baru Trump telah memicu kekhawatiran pasar dan awan perang dagang telah muncul kembali Latar belakang ekonomi: Laju pemulihan ekonomi global telah melambat, dan tingkat pertumbuhan PDB ekonomi utama telah melambat. Perselisihan perdagangan antara China dan Amerika Serikat telah mereda, tetapi ketegangan geopolitik telah meningkat dan lingkungan perdagangan internasional terus bergejolak. Inflasi AS tinggi, dan siklus kenaikan suku bunga Fed dapat diperpanjang. Acara Penting: Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk menyesuaikan tarif timbal balik di puluhan negara dan menaikkan tarif di Kanada dari 25% menjadi 35%. Langkah itu telah memicu kekhawatiran akan eskalasi baru perang dagang. Reaksi pasar: Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Senin menyusul pengumuman kebijakan tarif baru Trump. Analis mencatat bahwa terlepas dari reaksi pasar yang kurang bersemangat, itu bisa berarti bahwa investor telah mempersiapkan portofolio mereka untuk ketegangan perdagangan. Kepercayaan investor global terhadap prospek ekonomi telah mengalami kerugian lebih lanjut. Pendapat Ahli: Mantan Wakil Perwakilan Dagang AS Wendy Cutler memperingatkan bahwa tarif baru mungkin baru permulaan, dengan ketidakpastian yang berkelanjutan bagi mitra dagang. Analis Goldman Sachs mengatakan bahwa jika ketegangan perdagangan terus meningkat, itu akan semakin menyeret pertumbuhan ekonomi global. Secara keseluruhan, kebangkitan sengketa perdagangan telah membayangi pemulihan ekonomi global yang rapuh. 3. Peraturan stablecoin Hong Kong telah diterapkan, dan ekosistem aset digital sekali lagi memperoleh manfaat yang signifikanLatar belakang ekonomi: Fintech Hong Kong berkembang pesat, dan ekosistem aset digital menjadi semakin matang. Pemerintah HKSAR sangat mementingkan regulasi aset digital untuk menciptakan lingkungan yang kondusif bagi pengembangan industri. Lanskap regulasi aset digital global mulai terbentuk. Peristiwa penting: Ordonansi Stablecoin Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus, menandai tahap baru penerapan stablecoin di Hong Kong. HKMA telah membuka aplikasi untuk lisensi penerbitan stablecoin. Reaksi pasar: Citibank memperkirakan pasar stablecoin Hong Kong mencapai US$16 miliar, yang akan meningkatkan permintaan akan aset likuid berkualitas tinggi dan mendorong pengembangan pasar pendapatan tetap lokal. Sejumlah bank dan broker tertarik untuk mengajukan lisensi untuk memanfaatkan peluang di pasar aset digital Hong Kong. Pandangan ahli: Kepala eksekutif Standard Chartered Bank Hong Kong mengatakan bahwa kelompok tersebut sedang mempelajari dokumen yang relevan dan bertujuan untuk mengajukan aplikasi sesegera mungkin. CEO JPMorgan Chase percaya bahwa stablecoin akan menjadi tren masa depan, tetapi aturan regulasi perlu diklarifikasi. Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) menekankan bahwa kerangka kerja baru ini berbasis risiko dan bertujuan untuk mencapai keseimbangan antara inovasi dan manajemen risiko. Orang dalam industri umumnya optimis tentang prospek perkembangan stablecoin Hong Kong. V. Peraturan & Kebijakan 1. Ketua SEC Paul Atkins Mengumumkan Peluncuran "Program Crypto" untuk Memodernisasi Peraturan SekuritasKetua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Paul Atkins secara resmi mengumumkan peluncuran "Program Crypto" pada 31 Juli, yang bertujuan untuk menanggapi visi Presiden Trump untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai ibu kota cryptocurrency global. Inisiatif seluruh komite ini akan memodernisasi aturan sekuritas dan mempercepat migrasi pasar keuangan AS secara on-chain. Latar Belakang Kebijakan: Sebagai regulator sekuritas AS, arah kebijakan SEC memiliki dampak yang signifikan pada lanskap regulasi aset kripto. Peluncuran "Crypto Project" bertujuan untuk menanggapi pesatnya perkembangan cryptocurrency dan teknologi blockchain, meletakkan dasar untuk legalisasi dan standarisasi di Amerika Serikat. Isi kebijakan: Rencana tersebut mencakup pengembangan kerangka peraturan yang jelas dan disederhanakan untuk penerbitan, penitipan, dan perdagangan aset kripto. SEC telah mengarahkan staf komite untuk mengembangkan pedoman untuk menentukan kapan aset kripto adalah sekuritas; persyaratan pengungkapan yang diusulkan dan pengecualian untuk aset kripto yang diidentifikasi sebagai sekuritas; Bermitra dengan perusahaan yang ingin menerbitkan sekuritas token. Ini menandakan bahwa SEC akan membalikkan kebijakan penegakan garis keras dari era mantan Ketua Gensler dan menarik kembalinya bisnis kripto lepas pantai. Reaksi pasar: Langkah ini dipandang sebagai perubahan besar dalam kebijakan regulasi kripto AS dan diharapkan membawa kepastian yang lebih besar bagi industri. Pasar mata uang kripto bereaksi positif terhadap berita tersebut, dengan mata uang utama seperti Bitcoin naik dalam jangka pendek. Namun, beberapa analis mengatakan bahwa SEC masih perlu memberikan panduan yang jelas tentang rincian implementasi spesifik, jika tidak, mungkin masih membawa risiko peraturan baru. Pendapat Ahli: Analis Crypto Nic Carter mengatakan "Crypto Initiative" adalah langkah besar oleh SEC untuk mengatasi tantangan regulasi crypto dan akan membawa kepastian yang lebih besar bagi industri. Tetapi dia juga mencatat bahwa SEC perlu bekerja sama dengan regulator lain untuk mengembangkan kerangka peraturan yang komprehensif. 2. Otoritas Moneter Hong Kong mengeluarkan kerangka peraturan untuk stablecoin, membuka jalan bagi rezim perizinanPada 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong secara resmi mengeluarkan empat dokumen, termasuk "Pedoman Peraturan untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi", untuk menetapkan kerangka peraturan untuk stablecoin. Ini menandai implementasi resmi rezim lisensi penerbit stablecoin Hong Kong dan meletakkan dasar bagi Hong Kong untuk menjadi pusat stablecoin global. Latar Belakang Kebijakan: Pemerintah Hong Kong SAR sangat mementingkan pengembangan aset digital dan menganggap stablecoin sebagai area pengembangan utama. Pengenalan kerangka peraturan bertujuan untuk menetapkan standar yang seragam untuk penerbit stablecoin, mengatur tatanan pasar, dan menjaga stabilitas keuangan. Isi kebijakan: Pedoman Peraturan untuk Penerbit Stablecoin Berlisensi menetapkan persyaratan untuk modal, pengelolaan cadangan, mekanisme penebusan, dll. Pedoman Anti Pencucian Uang dan Pencegahan Pendanaan Teroris membawa dompet non-kustodian di bawah ruang lingkup regulasi. Penjelasan Ringkasan Rezim Lisensi Penerbit Stablecoin mengklarifikasi kelayakan dan prosedur aplikasi. HKMA akan mengadopsi pendekatan khusus undangan untuk penerbitan lisensi, dengan gelombang pertama lembaga yang disetujui diharapkan akan diumumkan awal tahun depan. Reaksi pasar: Sektor keuangan Hong Kong menyambut baik kebijakan tersebut. Bank-bank Cina, perusahaan pengujian kotak pasir, perusahaan milik negara besar, dan raksasa internet semuanya tertarik untuk mengajukan lisensi. Orang dalam industri percaya bahwa kerangka peraturan stablecoin Hong Kong menyeimbangkan inovasi dan kehati-hatian, dan akan mempromosikan Hong Kong menjadi pusat stablecoin global. Pandangan ahli: Pakar hukum keuangan Hong Kong menunjukkan bahwa kerangka peraturan mencerminkan filosofi regulasi Hong Kong tentang "melakukan dan tidak melakukan", yang tidak hanya mendorong inovasi, tetapi juga memperhatikan manajemen risiko. Mereka percaya bahwa regulasi stablecoin Hong Kong akan berfungsi sebagai referensi bagi seluruh dunia. 3. Kebijakan pajak mata uang kripto Indonesia telah disesuaikan, skala pengguna melebihi pasar saham, dan pemerintah Indonesia baru-baru ini memperbarui kebijakan regulasi mata uang kriptonya, menaikkan tarif pajak untuk platform luar negeri menjadi 1% dan tarif pajak untuk platform domestik menjadi 0,21%, sambil membatalkan pajak pertambahan nilai pembeli, dan mengklasifikasikan ulang aset kripto sebagai aset keuangan dan membawanya di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan. Latar belakang kebijakan: Indonesia adalah salah satu pengguna cryptocurrency terbesar di dunia, dengan lebih dari 20 juta pengguna. Untuk mengatur tatanan pasar dan menjaga hak dan kepentingan perpajakan, pemerintah Indonesia telah berulang kali mengeluarkan kebijakan yang relevan. Penyesuaian ini ditujukan untuk mendorong transaksi domestik dan mengekang arus keluar modal. Isi kebijakan: Kebijakan baru menaikkan tarif pajak untuk platform perdagangan cryptocurrency luar negeri menjadi 1%, sedangkan tarif pajak untuk platform domestik hanya 0,21%. Pada saat yang sama, PPN akan dihapuskan untuk pembeli kripto dan aset kripto akan diklasifikasikan ulang dari komoditas menjadi aset keuangan, yang akan diatur oleh Otoritas Jasa Keuangan. Reaksi pasar: Orang dalam industri percaya bahwa langkah ini akan mempromosikan lokalisasi ekosistem cryptocurrency Indonesia. Namun, beberapa analis telah menunjukkan bahwa tarif pajak yang terlalu tinggi dari platform luar negeri dapat menyebabkan beberapa pengguna beralih ke saluran ilegal untuk berdagang. Pendapat Pakar: Pejabat Kementerian Keuangan Indonesia mengatakan bahwa volatilitas harga aset kripto masih akan mempengaruhi kinerja pajak di masa depan. Mereka akan memperhatikan perubahan pasar dan menyesuaikan kebijakan secara tepat waktu. Regulator, di sisi lain, menekankan bahwa kebijakan baru akan kondusif untuk menjaga stabilitas keuangan.