Analisis Skala Aset Industri RWA dan Prospek Investasi

Skala total aset industri RWA

Hingga 1 Desember, total skala aset RWA sempit mencapai 13,55 miliar USD, tidak termasuk proyek stablecoin. Ini mencakup kategori aset seperti kredit swasta, obligasi AS, komoditas, dana alternatif institusi, obligasi non-AS, obligasi korporasi, dan saham.

Jika proyek stablecoin dipertimbangkan, ukuran asetnya mencapai 1927,8 miliar dolar AS. Beberapa pandangan berpendapat bahwa sekitar 90% dari aset dasar stablecoin utama seperti USDT dan USDC adalah obligasi AS jangka pendek, mirip dengan mekanisme beberapa proyek RWA. Oleh karena itu, dari sudut pandang yang lebih luas, ukuran aset nyata di industri RWA mungkin mencapai 2063,3 miliar dolar AS, yang telah mencapai 20% dari target triliun dolar.

Distribusi Aset di Bidang RWA

Bidang pinjaman pribadi muncul sebagai yang terdepan, dengan skala aset mencapai 9,4 miliar USD, melampaui tokenisasi utang AS yang sebesar 2,6 miliar USD, menjadikannya sebagai segmen pasar terbesar dalam industri RWA. Perubahan ini didorong oleh ekspansi cepat sebuah perusahaan yang mendapatkan pendanaan besar di bidang pinjaman pribadi, yang mengimbangi penurunan bisnis proyek lainnya.

Situasi Penerbitan Aset RWA 2024

Tiga bidang teratas dalam peringkat skala penerbitan bulanan aset RWA tahun ini adalah stablecoin, tokenisasi utang AS, dan kredit swasta. Ini menunjukkan bahwa ketiga sub-sektor ini mungkin merupakan arah investasi yang paling berpotensi tumbuh di industri RWA.

Distribusi aset RWA di blockchain

Ethereum memimpin jauh dengan pangsa pasar 76,51%. Stellar berada di posisi kedua berkat beberapa produk RWA dengan total skala mencapai 245,6 juta dolar. Polygon berada di posisi ketiga karena aset stablecoin asli dan beberapa aset tokenisasi obligasi AS yang diterbitkan oleh institusi. Solana terutama bergantung pada proyek stablecoin seperti USDC dan USDT, menempati posisi keempat. Meskipun Avalanche menunjukkan kinerja positif di bidang RWA, namun terbatas oleh perkembangan ekosistemnya, dengan total skala hanya 97,87 juta dolar.

Saran Investasi Industri RWA

Beta investasi yang dituju:

• Tokenisasi utang AS: Memperhatikan proyek DAO terkenal dan perusahaan fintech tertentu
• Sektor kredit pribadi: Pemimpin pasar baru yang patut diperhatikan
• Tokenisasi utang non-AS: Sebuah proyek inovatif mungkin memiliki potensi
• Dana institusi: Sebuah platform sekuritas mungkin memiliki ruang untuk berkembang

Objek Investasi Alpha:

• Bekerja sama dengan perusahaan manajemen aset besar untuk menerbitkan proyek stablecoin terdesentralisasi yang berbasis pada tokenisasi obligasi AS.
• Pasar penetapan harga stablecoin RWA
• Proyek skala pinjaman pribadi sedang pulih dan tumbuh

Investor harus fokus pada proyek yang memiliki potensi "inovasi disruptif" atau "pertumbuhan eksponensial" saat memilih aset Alpha.