Analisis stablecoin: nilai, jenis, dan prospek pengembangan
Dalam bidang cryptocurrency saat ini, stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tak terpisahkan. Nilai uniknya tidak hanya tercermin dalam fungsi mediasi perdagangan aset kripto, tetapi juga menunjukkan potensi inovasi dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data terbaru menunjukkan bahwa hingga 9 April 2025, nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah mencapai 236,7 miliar dolar AS. Beberapa lembaga manajemen aset terkemuka dan beberapa ekonomi berdaulat sedang mempercepat penempatan di jalur stablecoin. Penerbit USDC, Circle, baru-baru ini secara resmi mengajukan prospektus kepada SEC AS, diperkirakan akan melantai dengan valuasi 5-7 miliar dolar AS, menjadi gambaran berkembang pesatnya industri.
I. Esensi Stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang secara teoritis dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan ciri utama menjaga nilai koin relatif stabil melalui mekanisme tertentu. Berbeda dengan mata uang digital bank sentral, stablecoin umumnya diterbitkan oleh entitas swasta, dengan nilai yang diikat bergantung pada kredit komersial, aset yang dijaminkan, atau protokol algoritmik.
Kemunculan stablecoin menyelesaikan masalah penyimpanan nilai dalam dunia cryptocurrency. Ini mirip dengan mata uang fiat di dunia nyata, investor dapat membeli cryptocurrency lain melalui stablecoin, dan setelah berinvestasi, menukar cryptocurrency kembali ke stablecoin untuk mengunci keuntungan. Selain pasar cryptocurrency, stablecoin juga banyak digunakan dalam DeFi, pembayaran lintas batas, dan bidang lainnya.
Dalam pembayaran lintas batas, stablecoin secara signifikan meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya. Dibandingkan dengan waktu pemrosesan sistem perbankan tradisional yang memakan waktu 2-5 hari, pembayaran stablecoin biasanya diselesaikan dalam waktu 2 menit, mewujudkan penyelesaian T+0 secara instan. Biaya transaksi juga jauh lebih rendah dibandingkan dengan cara tradisional, dengan biaya Gas rata-rata di jaringan Ethereum telah turun menjadi sekitar 0.000005USD. Ini berasal dari pemberdayaan teknologi seperti buku besar terdistribusi dan kontrak pintar.
Dalam bidang DeFi, stablecoin telah menjadi aset dasar yang mendukung ekosistem, menyediakan dukungan likuiditas yang stabil untuk berbagai platform terdesentralisasi, dan mengoptimalkan model ekonomi perdagangan dan pinjaman.
Dua, Jenis dan Perbandingan Stablecoin Utama
( satu ) stablecoin yang terikat pada mata uang fiat
USDC
Penerbit: Perusahaan Circle
Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
Mekanisme stabilitas: cadangan dolar AS dan obligasi negara bagian AS jangka pendek yang berlebih
Kerangka kepatuhan: diatur oleh hukum negara bagian AS, memegang lisensi pengiriman uang dari beberapa negara bagian, mematuhi persyaratan undang-undang MiCA Uni Eropa.
USDT
Penerbit: Perusahaan Tether
Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
Mekanisme stabil: Cadangan kas dan aset non-kas 1:1
Kerangka kepatuhan: Pernah didenda karena transparansi cadangan yang buruk, menghadapi penyelidikan OFAC, tidak mendapatkan izin MiCA Uni Eropa.
Meskipun USDT memiliki kekurangan dalam kepatuhan, tetapi berkat keunggulan awal dan aplikasi luas dalam skenario non-tradisional, tetap menguasai pangsa nilai pasar yang tinggi.
( dua ) koin aset kripto yang terikat pada stablecoin
DAI
Penerbit: MakerDAO
Kapitalisasi pasar: sekitar 3,1 miliar dolar AS
Mekanisme stabilitas: Aset kripto yang over-collateralized
Kerangka kepatuhan: Organisasi otonomi terdesentralisasi, kurangnya subjek hukum yang jelas
( tiga ) aset riil yang terikat pada stablecoin
PAXG
Penerbit: Perusahaan Paxos
Kapitalisasi pasar: sekitar 18,7 juta dolar
Mekanisme stabilitas: Cadangan fisik emas
Kerangka kepatuhan: Diatur oleh Otoritas Layanan Keuangan Negara Bagian New York
( empat ) koin stabil yang berbasis algoritma
Menjaga stabilitas nilai koin melalui algoritma kontrak pintar, tanpa bergantung pada aset cadangan. Namun, karena terlalu bergantung pada desain algoritma, terdapat risiko yang cukup besar, seperti yang ditunjukkan oleh peristiwa ledakan UST.
Tiga, Kesimpulan
Nilai dasar stablecoin dibangun di atas dukungan ganda dari aset yang dipatok dan konsensus pasar. Sifat "stabil" ini bukanlah absolut, melainkan hasil dari keseimbangan dinamis. Di masa depan, kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi perlu disempurnakan lebih lanjut untuk menghadapi risiko ekstrem yang mungkin terjadi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
3
Bagikan
Komentar
0/400
SlowLearnerWang
· 08-02 05:25
Ah, sudah sebesar ini kapitalisasi pasar ya. Saya sudah berbaring datar di lingkaran ini.
kapitalisasi pasar stablecoin menembus 230 miliar USD, analisis jenis dan prospek
Analisis stablecoin: nilai, jenis, dan prospek pengembangan
Dalam bidang cryptocurrency saat ini, stablecoin telah menjadi elemen kunci yang tak terpisahkan. Nilai uniknya tidak hanya tercermin dalam fungsi mediasi perdagangan aset kripto, tetapi juga menunjukkan potensi inovasi dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data terbaru menunjukkan bahwa hingga 9 April 2025, nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah mencapai 236,7 miliar dolar AS. Beberapa lembaga manajemen aset terkemuka dan beberapa ekonomi berdaulat sedang mempercepat penempatan di jalur stablecoin. Penerbit USDC, Circle, baru-baru ini secara resmi mengajukan prospektus kepada SEC AS, diperkirakan akan melantai dengan valuasi 5-7 miliar dolar AS, menjadi gambaran berkembang pesatnya industri.
I. Esensi Stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang secara teoritis dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dengan ciri utama menjaga nilai koin relatif stabil melalui mekanisme tertentu. Berbeda dengan mata uang digital bank sentral, stablecoin umumnya diterbitkan oleh entitas swasta, dengan nilai yang diikat bergantung pada kredit komersial, aset yang dijaminkan, atau protokol algoritmik.
Kemunculan stablecoin menyelesaikan masalah penyimpanan nilai dalam dunia cryptocurrency. Ini mirip dengan mata uang fiat di dunia nyata, investor dapat membeli cryptocurrency lain melalui stablecoin, dan setelah berinvestasi, menukar cryptocurrency kembali ke stablecoin untuk mengunci keuntungan. Selain pasar cryptocurrency, stablecoin juga banyak digunakan dalam DeFi, pembayaran lintas batas, dan bidang lainnya.
Dalam pembayaran lintas batas, stablecoin secara signifikan meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya. Dibandingkan dengan waktu pemrosesan sistem perbankan tradisional yang memakan waktu 2-5 hari, pembayaran stablecoin biasanya diselesaikan dalam waktu 2 menit, mewujudkan penyelesaian T+0 secara instan. Biaya transaksi juga jauh lebih rendah dibandingkan dengan cara tradisional, dengan biaya Gas rata-rata di jaringan Ethereum telah turun menjadi sekitar 0.000005USD. Ini berasal dari pemberdayaan teknologi seperti buku besar terdistribusi dan kontrak pintar.
Dalam bidang DeFi, stablecoin telah menjadi aset dasar yang mendukung ekosistem, menyediakan dukungan likuiditas yang stabil untuk berbagai platform terdesentralisasi, dan mengoptimalkan model ekonomi perdagangan dan pinjaman.
Dua, Jenis dan Perbandingan Stablecoin Utama
( satu ) stablecoin yang terikat pada mata uang fiat
Meskipun USDT memiliki kekurangan dalam kepatuhan, tetapi berkat keunggulan awal dan aplikasi luas dalam skenario non-tradisional, tetap menguasai pangsa nilai pasar yang tinggi.
( dua ) koin aset kripto yang terikat pada stablecoin
DAI
( tiga ) aset riil yang terikat pada stablecoin
PAXG
( empat ) koin stabil yang berbasis algoritma
Menjaga stabilitas nilai koin melalui algoritma kontrak pintar, tanpa bergantung pada aset cadangan. Namun, karena terlalu bergantung pada desain algoritma, terdapat risiko yang cukup besar, seperti yang ditunjukkan oleh peristiwa ledakan UST.
Tiga, Kesimpulan
Nilai dasar stablecoin dibangun di atas dukungan ganda dari aset yang dipatok dan konsensus pasar. Sifat "stabil" ini bukanlah absolut, melainkan hasil dari keseimbangan dinamis. Di masa depan, kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi perlu disempurnakan lebih lanjut untuk menghadapi risiko ekstrem yang mungkin terjadi.