Pada awal tahun 2025, pasar Aset Kripto memulai dengan emosi yang kompleks. Meskipun industri memiliki banyak harapan untuk tahun baru, seperti pergeseran kebijakan moneter Federal Reserve, kebangkitan revolusi teknologi AI, dan kerangka regulasi ramah yang dijanjikan oleh pemerintah baru, pada akhir kuartal pertama, pasar menunjukkan karakteristik "narratif makro yang bergejolak hebat dan inovasi mikro yang mendalam".
Ekonomi makro global menjadi faktor kunci yang mendominasi pasar. Federal Reserve mempertimbangkan inflasi yang berulang dan risiko resesi; meskipun ekspektasi penurunan suku bunga resesi pada bulan Maret sementara meningkatkan pasar, itu tidak dapat mengimbangi kepanikan likuiditas yang disebabkan oleh pecahnya gelembung valuasi saham AS. Pemerintah baru mendorong cadangan strategis negara untuk Bitcoin dan cadangan aset digital, serta menerapkan "Undang-Undang Kejelasan Regulasi Aset Digital", yang membawa keuntungan struktural bagi industri. Namun, insentif kebijakan dan pelonggaran penegakan regulasi berjalan berdampingan, yang juga memperburuk kontroversi pasar mengenai "biaya transformasi kepatuhan."
Bitcoin mengalami penurunan tajam sebesar 30% setelah menembus level tertinggi sejarah $100.000 pada bulan Januari, menunjukkan bahwa pasar melakukan pengambilan untung secara bertahap terkait dengan "narasi pengurangan setengah". Pasar altcoin secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, tetapi munculnya produk inovatif seperti RWA dan pintu masuk pengguna telah memberi dorongan dasar pada industri.
Perlu dicatat bahwa platform perdagangan utama mempercepat penataan ekosistem perdagangan terdesentralisasi, melalui agregasi likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk mengakses aplikasi DeFi dan skenario penggunaan lainnya dengan mulus, serta untuk pertama kalinya memungkinkan pengguna untuk langsung memperdagangkan aset terdesentralisasi di dalam platform. Perubahan model "penggabungan terpusat dan terdesentralisasi" ini mungkin menjadi kunci untuk pertumbuhan dan terobosan pasar berikutnya.
Lingkungan Ekonomi Makro dan Dampaknya
Pada kuartal pertama tahun 2025, lingkungan makroekonomi Amerika Serikat memberikan dampak yang mendalam pada pasar Aset Kripto. Hubungan positif antara pasar Aset Kripto dan saham AS semakin kuat, pergerakan indeks Nasdaq secara langsung mempengaruhi arah pasar Aset Kripto. Meskipun Bitcoin pernah dianggap sebagai "emas digital", saat ini Aset Kripto lebih cenderung menjadi aset berisiko, bukan aset safe haven, dan lebih dipengaruhi oleh likuiditas pasar.
Inti dari ekonomi makro adalah menyeimbangkan inflasi dan kekuatan ekonomi. Pasar memperdagangkan ekspektasi terhadap masa depan: inflasi yang terlalu tinggi atau ekonomi yang terlalu kuat dapat menyebabkan Federal Reserve menunda penurunan suku bunga, yang tidak menguntungkan bagi pasar modal; sedangkan ekonomi yang terlalu lemah dapat memicu risiko resesi, yang juga tidak baik untuk kepercayaan pasar dan aliran modal. Oleh karena itu, ekonomi makro perlu menemukan titik keseimbangan antara kekuatan dan kelemahan untuk dapat menyediakan lingkungan yang menguntungkan bagi pasar modal.
Pemangkasan pegawai yang signifikan oleh pemerintah langsung menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran. Sementara itu, kebijakan tarif yang meningkatkan harga barang yang terkena dampak dan biaya layanan terkait, memperburuk tekanan inflasi dan meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi di Amerika Serikat.
Kebijakan-kebijakan ini telah menambah faktor ketidakstabilan di pasar, menyebabkan fluktuasi yang lebih besar di pasar modal. Mengingat lonjakan yang terjadi akibat pemilihan awal dan risiko fluktuasi besar yang berpotensi terjadi dalam waktu dekat, beberapa lembaga investasi telah mengurangi rencana investasi mereka pada kuartal pertama tahun 2025, dan lebih fokus pada eksplorasi strategi perdagangan di luar bursa dan pengembangan saluran. Namun, kebijakan-kebijakan ini mungkin bukan sekadar alat pengaturan ekonomi, melainkan bertujuan untuk meningkatkan daya tawar dalam negosiasi politik, atau secara sengaja menciptakan kekacauan untuk mencapai tujuan tertentu, seperti dengan menciptakan tanda-tanda resesi untuk memaksa bank sentral segera menurunkan suku bunga, sehingga meredakan masalah utang negara dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, pasar tetap optimis terhadap prospek masa depan aset kripto.
Pada kuartal pertama, pasar Aset Kripto sensitif terhadap data ekonomi. Data Januari secara keseluruhan kuat tetapi reaksi pasar tenang, inflasi Februari yang melebihi ekspektasi menyebabkan penurunan tajam dalam harapan pemotongan suku bunga, Bitcoin mengalami penurunan drastis, dan perbaikan data ekonomi Maret membawa lonjakan singkat, tetapi PCE inti yang melebihi ekspektasi kembali memicu penurunan.
Melihat ke depan, pergerakan pasar Aset Kripto akan sangat bergantung pada data ekonomi makro dan arah kebijakan moneter, investor perlu memperhatikan perubahan data inflasi dan pekerjaan untuk memahami tren pasar dengan akurat.
Kebijakan Aset Kripto Pemerintah Baru dan Dampaknya
Pemerintah menandatangani perintah eksekutif pada bulan Maret, yang meminta pembentukan cadangan strategis Bitcoin, dengan dana sebagian besar berasal dari sekitar 200.000 Bitcoin yang disita (senilai sekitar 18 miliar dolar AS), dan melarang penjualan Bitcoin dalam cadangan tersebut. Langkah ini bertujuan untuk mengangkat Bitcoin sebagai "aset cadangan kedaulatan", meningkatkan legitimasi dan likuiditasnya, sekaligus mendorong posisi kepemimpinan Amerika Serikat di bidang aset digital. Dalam jangka pendek, harga Bitcoin melonjak lebih dari 8%, tetapi kemudian dengan cepat turun karena cadangan hanya bergantung pada aset yang disita dan tidak ada rencana pembelian baru. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat memicu negara lain untuk meniru, mendorong Bitcoin menjadi aset cadangan internasional. Aset digital non-Bitcoin juga mungkin dimasukkan ke dalam cadangan aset digital, menandakan peralihan cryptocurrency menjadi alat strategis negara.
Dalam hal regulasi, pemerintah baru mendorong pergantian ketua lembaga pengawas perdagangan sekuritas, membentuk kelompok kerja aset kripto, menetapkan standar pemisahan antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta menghentikan tuntutan hukum terhadap beberapa platform perdagangan. Selain itu, standar akuntansi yang kontroversial dihapus, mengurangi beban keuangan perusahaan. Lingkungan regulasi menjadi jauh lebih longgar, dan investor institusi mempercepat masuk; lembaga keuangan tradisional seperti bank diizinkan untuk melakukan layanan kustodian kripto, mendorong proses kepatuhan industri. Kebijakan ini mengubah ekosistem antara kripto dan industri keuangan melalui pelonggaran aturan, restrukturisasi kerangka kerja, dan penggerakan legislasi. Dalam jangka pendek, keuntungan kebijakan mungkin mempercepat inovasi teknologi dan aliran modal; namun dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sistemik dan kompleksitas permainan regulasi global.
Dalam perkembangan stablecoin, pemerintah membangun kerangka regulasi federal untuk stablecoin, memungkinkan lembaga penerbit stablecoin untuk terhubung ke sistem pembayaran, dan secara tegas melarang penerbitan mata uang digital bank sentral untuk menjaga ruang inovasi mata uang kripto swasta. Aplikasi stablecoin dalam pembayaran lintas batas dipercepat, jalur internasionalisasi dolar diperluas; pangsa pasar stablecoin swasta berkembang, dan integrasi dengan sistem keuangan tradisional semakin dalam.
Dalam hal kebijakan tarif, pemerintah meminta semua mitra perdagangan Amerika Serikat untuk menyelaraskan tarif bea dengan Amerika Serikat, dan mengenakan tarif tambahan kepada negara-negara yang menerapkan sistem pajak pertambahan nilai. Ini memicu langkah-langkah balasan dari mitra perdagangan utama, yang mengakibatkan peningkatan spiral hambatan tarif global. Pemerintah juga menandatangani perintah administratif tentang tarif timbal balik, yang lebih lanjut merinci dan melaksanakan arah kebijakan. Tindakan ini memicu balasan yang cepat dari negara-negara yang paling terpengaruh, terutama Tiongkok yang mengambil langkah-langkah yang sesuai, menyebabkan hubungan perdagangan ekonomi kedua belah pihak memasuki tahap perbedaan dan gesekan yang serius.
Di bawah pengaruh kebijakan tarif seperti itu, biaya perdagangan global meningkat, dan skala perdagangan internasional mungkin menyusut. Biaya produksi meningkat secara signifikan, restrukturisasi rantai pasokan semakin cepat, dan niat investasi perusahaan menurun. Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi input, kebijakan moneter terjebak dalam dilema, harapan penurunan suku bunga ditunda. Kebijakan tarif juga memaksa perusahaan untuk memindahkan produksi ke negara lain, tetapi masalah infrastruktur dan kekurangan tenaga kerja di dalam negeri AS menghalangi kembalinya industri manufaktur. Sektor-sektor yang bergantung pada rantai pasokan global terkena dampak berat, tekanan profit untuk perusahaan multinasional meningkat, dan saham teknologi mengalami penyesuaian. Pasar negara berkembang menghadapi tantangan dalam menerima pergeseran rantai industri. Perang tarif juga melemahkan kepercayaan terhadap dolar AS sebagai mata uang penyelesaian perdagangan internasional, yang menyebabkan harga obligasi pemerintah menurun dan imbal hasil meningkat. Beberapa negara mulai menjajaki jalur de-dolarisasi. Pasar keuangan global secara umum mengalami penurunan tajam, dan likuiditas pasar menghadapi tekanan besar.
Proyek keuangan terdesentralisasi yang didukung pemerintah sejak diluncurkan pada tahun 2024, telah memberikan dampak multidimensional terhadap industri Aset Kripto berkat latar belakang dan operasi modalnya. Proyek ini dianggap sebagai "penanda arah" dari kebijakan ramah kripto pemerintah, dengan alokasi aset dan kerjasama strategis yang ditafsirkan pasar sebagai "kombinasi pilihan resmi", menarik investor untuk mengikuti dan berinvestasi, yang dalam jangka pendek dapat memperburuk ketergantungan pasar pada "narasi politik", mendorong fluktuasi harga koin tertentu, dan dalam jangka panjang harus waspada terhadap risiko perubahan kebijakan. Sementara itu, stablecoin dolar yang diluncurkan oleh proyek ini menekankan kepatuhan dan kustodian tingkat institusi, jika berhasil menembus pembayaran lintas batas dan skenario keuangan terdesentralisasi, dapat melemahkan pangsa pasar stablecoin yang ada, sekaligus mendorong proses digitalisasi dolar, memperkuat posisi dominan Amerika Serikat dalam sistem keuangan global.
Selain itu, operasional proyek ini diuntungkan oleh penyesuaian kebijakan pemerintah, yang menyediakan kerangka regulasi untuk proyek serupa, menurunkan ambang kepatuhan industri, dan menarik institusi keuangan tradisional untuk berpartisipasi dalam bisnis enkripsi, tetapi mungkin menyebabkan gelembung pasar akibat arbitrase regulasi.
Dalam hal nilai strategis jangka panjang, proyek ini berinvestasi besar-besaran dalam berbagai Aset Kripto, selaras dengan kebijakan "cadangan enkripsi strategis" yang didorong oleh pemerintah. Penataan ini dapat menarik lebih banyak modal untuk fokus pada aset Aset Kripto, sehingga mendorong cadangan aset digital menjadi narasi inti pada siklus berikutnya. Sementara itu, model operasinya memberikan contoh kasus "kolaborasi pemerintah dan bisnis" bagi proyek lain, dan di masa depan mungkin akan ada lebih banyak proyek enkripsi yang bergantung pada kekuatan politik, tetapi perlu menyeimbangkan kepatuhan dan prinsip desentralisasi.
Secara keseluruhan, proyek ini memiliki dampak terhadap industri Aset Kripto yang bersifat pedang bermata dua. Di satu sisi, melalui pemberdayaan politik, proyek ini mempercepat proses kepatuhan, mendorong integrasi keuangan terdesentralisasi dengan modal institusi, dan mengeksplorasi aplikasi global koin stabil dolar AS; di sisi lain, ketergantungan pada keuntungan kebijakan dapat menyebabkan gelembung pasar, distribusi keuntungan yang tidak transparan dapat memicu krisis kepercayaan, dan pelaksanaan proyek yang buruk dapat menjadi kasus negatif dalam industri. Di masa depan, perlu fokus pada kemajuan peluncuran produk proyek ini, tingkat penerimaan pasar untuk koin stabilnya, serta peran dukungan konsistensi kebijakan pemerintah terhadapnya.
Penggabungan Koneksi Platform Perdagangan Terpusat dan Terdesentralisasi
Platform perdagangan dan dompet Web3 sebagai pintu masuk penting ke dunia enkripsi, pengguna sering kali terlebih dahulu menggunakan mata uang fiat di platform arus utama untuk menyelesaikan pengisian aset, dan melakukan transaksi, pinjaman, serta kegiatan keuangan lainnya dengan Aset Kripto, atau berinteraksi dengan berbagai aplikasi melalui dompet Web3 dari berbagai rantai publik. Di masa lalu, keduanya memiliki batasan yang jelas. Karena ambang penggunaan dan biaya pendidikan dompet Web3 cukup tinggi, pengguna biasa lebih sering memulai perjalanan Web3 mereka dari platform perdagangan, dan platform terpusat dapat mempertahankan pengguna dengan layanan yang lebih matang dan lebih lancar dibandingkan aplikasi terdesentralisasi. Terutama memasuki tahun 2025, bisnis platform perdagangan jauh lebih matang dibandingkan siklus sebelumnya, seperti suatu platform yang mengumumkan pada tahun 2024 bahwa jumlah pengguna mencapai 200 juta, meningkat dua kali lipat dibandingkan dengan siklus sebelumnya. Sebaliknya, pengguna asli di rantai Web3, terhalang oleh berbagai faktor, memiliki aktivitas harian di rantai yang hanya sekitar 10% dari platform terpusat.
Sejak tahun 2023, platform perdagangan menggunakan akumulasi dan pengelolaan aset dompet bursa mereka untuk memasuki pasar produk dompet Web3. Di antara mereka, dompet salah satu platform menarik banyak pengguna di tingkat produk, dengan pengalaman produk yang luar biasa, seperti pengelolaan aset, interaksi di blockchain, dan optimasi perdagangan, berhasil menarik sejumlah besar pengguna. Platform terpusat memanfaatkan keunggulan mereka di modul dompet bursa, seperti membangun RPC berbagai blockchain sendiri, untuk menciptakan produk dompet yang lebih baik dan lebih unggul, yang berhasil menarik dan mempertahankan pengguna. Namun, dompet semacam ini pada dasarnya tidak memiliki perbedaan signifikan dengan dompet Web3 tradisional, hanya saja merupakan dompet multi-chain yang lebih berkualitas dan lebih nyaman, yang tidak mengubah ambang penggunaan dompet Web3 asli.
Dompet Web3 dari platform perdagangan utama lainnya terikat erat dengan akun mereka, dan sejak awal mendukung pengiriman dan penerimaan aset di dalam platform dengan cepat antara dompet Web3, mengurangi kekhawatiran keamanan pengguna saat menggunakan dompet Web3, serta memberikan jaminan dari sisi bursa. Selain itu, platform ini bekerja sama dengan bursa terdesentralisasi utama dalam ekosistem untuk meluncurkan beberapa putaran penawaran koin awal yang ditujukan untuk pengguna biasa, menarik lebih banyak pengguna dalam platform untuk berpartisipasi dan mempelajari pengetahuan terkait blockchain. Selain itu, fungsi dompet terbarunya memungkinkan pengguna dalam platform untuk langsung membeli serangkaian aset blockchain, mewujudkan fungsi pembelian aset blockchain secara langsung dari dalam platform, yang sepenuhnya memecahkan batasan tradisional antara platform terpusat dan terdesentralisasi.
Berbeda dengan dompet Web3 yang didominasi oleh platform terpusat mainstream, proyek enkripsi asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Bagikan
Komentar
0/400
Web3ProductManager
· 08-04 18:23
sejujurnya metrik perjalanan pengguna kami berteriak tentang kapitulasi pasar bearish... kait retensi gagal di seluruhnya smh
Lihat AsliBalas0
GasFeePhobia
· 08-04 16:54
Sama seperti dua tahun lalu, kembali berputar dalam pengawasan.
Lihat AsliBalas0
FUDwatcher
· 08-03 19:03
masih jebakan pasar beruang yang sama
Lihat AsliBalas0
AlphaLeaker
· 08-03 18:57
bull run pasti akan datang!
Lihat AsliBalas0
SchrodingerPrivateKey
· 08-03 18:56
Pengawasan beli, saya rugi berdasarkan kemampuan saya.
Lihat AsliBalas0
MoonRocketTeam
· 08-03 18:44
Jangan panik, pemanas pendorong sedang dalam proses, tunggu hingga penyesuaian pintu masuk jalur selesai.
Tinjauan pasar kripto Kuartal 1 2025: Fluktuasi makro yang tajam, inovasi mikro yang mendalam
Tinjauan Pasar Aset Kripto Kuartal Pertama 2025
Ikhtisar Industri
Pada awal tahun 2025, pasar Aset Kripto memulai dengan emosi yang kompleks. Meskipun industri memiliki banyak harapan untuk tahun baru, seperti pergeseran kebijakan moneter Federal Reserve, kebangkitan revolusi teknologi AI, dan kerangka regulasi ramah yang dijanjikan oleh pemerintah baru, pada akhir kuartal pertama, pasar menunjukkan karakteristik "narratif makro yang bergejolak hebat dan inovasi mikro yang mendalam".
Ekonomi makro global menjadi faktor kunci yang mendominasi pasar. Federal Reserve mempertimbangkan inflasi yang berulang dan risiko resesi; meskipun ekspektasi penurunan suku bunga resesi pada bulan Maret sementara meningkatkan pasar, itu tidak dapat mengimbangi kepanikan likuiditas yang disebabkan oleh pecahnya gelembung valuasi saham AS. Pemerintah baru mendorong cadangan strategis negara untuk Bitcoin dan cadangan aset digital, serta menerapkan "Undang-Undang Kejelasan Regulasi Aset Digital", yang membawa keuntungan struktural bagi industri. Namun, insentif kebijakan dan pelonggaran penegakan regulasi berjalan berdampingan, yang juga memperburuk kontroversi pasar mengenai "biaya transformasi kepatuhan."
Bitcoin mengalami penurunan tajam sebesar 30% setelah menembus level tertinggi sejarah $100.000 pada bulan Januari, menunjukkan bahwa pasar melakukan pengambilan untung secara bertahap terkait dengan "narasi pengurangan setengah". Pasar altcoin secara keseluruhan menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, tetapi munculnya produk inovatif seperti RWA dan pintu masuk pengguna telah memberi dorongan dasar pada industri.
Perlu dicatat bahwa platform perdagangan utama mempercepat penataan ekosistem perdagangan terdesentralisasi, melalui agregasi likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk mengakses aplikasi DeFi dan skenario penggunaan lainnya dengan mulus, serta untuk pertama kalinya memungkinkan pengguna untuk langsung memperdagangkan aset terdesentralisasi di dalam platform. Perubahan model "penggabungan terpusat dan terdesentralisasi" ini mungkin menjadi kunci untuk pertumbuhan dan terobosan pasar berikutnya.
Lingkungan Ekonomi Makro dan Dampaknya
Pada kuartal pertama tahun 2025, lingkungan makroekonomi Amerika Serikat memberikan dampak yang mendalam pada pasar Aset Kripto. Hubungan positif antara pasar Aset Kripto dan saham AS semakin kuat, pergerakan indeks Nasdaq secara langsung mempengaruhi arah pasar Aset Kripto. Meskipun Bitcoin pernah dianggap sebagai "emas digital", saat ini Aset Kripto lebih cenderung menjadi aset berisiko, bukan aset safe haven, dan lebih dipengaruhi oleh likuiditas pasar.
Inti dari ekonomi makro adalah menyeimbangkan inflasi dan kekuatan ekonomi. Pasar memperdagangkan ekspektasi terhadap masa depan: inflasi yang terlalu tinggi atau ekonomi yang terlalu kuat dapat menyebabkan Federal Reserve menunda penurunan suku bunga, yang tidak menguntungkan bagi pasar modal; sedangkan ekonomi yang terlalu lemah dapat memicu risiko resesi, yang juga tidak baik untuk kepercayaan pasar dan aliran modal. Oleh karena itu, ekonomi makro perlu menemukan titik keseimbangan antara kekuatan dan kelemahan untuk dapat menyediakan lingkungan yang menguntungkan bagi pasar modal.
Pemangkasan pegawai yang signifikan oleh pemerintah langsung menyebabkan kenaikan tingkat pengangguran. Sementara itu, kebijakan tarif yang meningkatkan harga barang yang terkena dampak dan biaya layanan terkait, memperburuk tekanan inflasi dan meningkatkan kemungkinan resesi ekonomi di Amerika Serikat.
Kebijakan-kebijakan ini telah menambah faktor ketidakstabilan di pasar, menyebabkan fluktuasi yang lebih besar di pasar modal. Mengingat lonjakan yang terjadi akibat pemilihan awal dan risiko fluktuasi besar yang berpotensi terjadi dalam waktu dekat, beberapa lembaga investasi telah mengurangi rencana investasi mereka pada kuartal pertama tahun 2025, dan lebih fokus pada eksplorasi strategi perdagangan di luar bursa dan pengembangan saluran. Namun, kebijakan-kebijakan ini mungkin bukan sekadar alat pengaturan ekonomi, melainkan bertujuan untuk meningkatkan daya tawar dalam negosiasi politik, atau secara sengaja menciptakan kekacauan untuk mencapai tujuan tertentu, seperti dengan menciptakan tanda-tanda resesi untuk memaksa bank sentral segera menurunkan suku bunga, sehingga meredakan masalah utang negara dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, pasar tetap optimis terhadap prospek masa depan aset kripto.
Pada kuartal pertama, pasar Aset Kripto sensitif terhadap data ekonomi. Data Januari secara keseluruhan kuat tetapi reaksi pasar tenang, inflasi Februari yang melebihi ekspektasi menyebabkan penurunan tajam dalam harapan pemotongan suku bunga, Bitcoin mengalami penurunan drastis, dan perbaikan data ekonomi Maret membawa lonjakan singkat, tetapi PCE inti yang melebihi ekspektasi kembali memicu penurunan.
Melihat ke depan, pergerakan pasar Aset Kripto akan sangat bergantung pada data ekonomi makro dan arah kebijakan moneter, investor perlu memperhatikan perubahan data inflasi dan pekerjaan untuk memahami tren pasar dengan akurat.
Kebijakan Aset Kripto Pemerintah Baru dan Dampaknya
Pemerintah menandatangani perintah eksekutif pada bulan Maret, yang meminta pembentukan cadangan strategis Bitcoin, dengan dana sebagian besar berasal dari sekitar 200.000 Bitcoin yang disita (senilai sekitar 18 miliar dolar AS), dan melarang penjualan Bitcoin dalam cadangan tersebut. Langkah ini bertujuan untuk mengangkat Bitcoin sebagai "aset cadangan kedaulatan", meningkatkan legitimasi dan likuiditasnya, sekaligus mendorong posisi kepemimpinan Amerika Serikat di bidang aset digital. Dalam jangka pendek, harga Bitcoin melonjak lebih dari 8%, tetapi kemudian dengan cepat turun karena cadangan hanya bergantung pada aset yang disita dan tidak ada rencana pembelian baru. Dalam jangka panjang, langkah ini dapat memicu negara lain untuk meniru, mendorong Bitcoin menjadi aset cadangan internasional. Aset digital non-Bitcoin juga mungkin dimasukkan ke dalam cadangan aset digital, menandakan peralihan cryptocurrency menjadi alat strategis negara.
Dalam hal regulasi, pemerintah baru mendorong pergantian ketua lembaga pengawas perdagangan sekuritas, membentuk kelompok kerja aset kripto, menetapkan standar pemisahan antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta menghentikan tuntutan hukum terhadap beberapa platform perdagangan. Selain itu, standar akuntansi yang kontroversial dihapus, mengurangi beban keuangan perusahaan. Lingkungan regulasi menjadi jauh lebih longgar, dan investor institusi mempercepat masuk; lembaga keuangan tradisional seperti bank diizinkan untuk melakukan layanan kustodian kripto, mendorong proses kepatuhan industri. Kebijakan ini mengubah ekosistem antara kripto dan industri keuangan melalui pelonggaran aturan, restrukturisasi kerangka kerja, dan penggerakan legislasi. Dalam jangka pendek, keuntungan kebijakan mungkin mempercepat inovasi teknologi dan aliran modal; namun dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko sistemik dan kompleksitas permainan regulasi global.
Dalam perkembangan stablecoin, pemerintah membangun kerangka regulasi federal untuk stablecoin, memungkinkan lembaga penerbit stablecoin untuk terhubung ke sistem pembayaran, dan secara tegas melarang penerbitan mata uang digital bank sentral untuk menjaga ruang inovasi mata uang kripto swasta. Aplikasi stablecoin dalam pembayaran lintas batas dipercepat, jalur internasionalisasi dolar diperluas; pangsa pasar stablecoin swasta berkembang, dan integrasi dengan sistem keuangan tradisional semakin dalam.
Dalam hal kebijakan tarif, pemerintah meminta semua mitra perdagangan Amerika Serikat untuk menyelaraskan tarif bea dengan Amerika Serikat, dan mengenakan tarif tambahan kepada negara-negara yang menerapkan sistem pajak pertambahan nilai. Ini memicu langkah-langkah balasan dari mitra perdagangan utama, yang mengakibatkan peningkatan spiral hambatan tarif global. Pemerintah juga menandatangani perintah administratif tentang tarif timbal balik, yang lebih lanjut merinci dan melaksanakan arah kebijakan. Tindakan ini memicu balasan yang cepat dari negara-negara yang paling terpengaruh, terutama Tiongkok yang mengambil langkah-langkah yang sesuai, menyebabkan hubungan perdagangan ekonomi kedua belah pihak memasuki tahap perbedaan dan gesekan yang serius.
Di bawah pengaruh kebijakan tarif seperti itu, biaya perdagangan global meningkat, dan skala perdagangan internasional mungkin menyusut. Biaya produksi meningkat secara signifikan, restrukturisasi rantai pasokan semakin cepat, dan niat investasi perusahaan menurun. Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi input, kebijakan moneter terjebak dalam dilema, harapan penurunan suku bunga ditunda. Kebijakan tarif juga memaksa perusahaan untuk memindahkan produksi ke negara lain, tetapi masalah infrastruktur dan kekurangan tenaga kerja di dalam negeri AS menghalangi kembalinya industri manufaktur. Sektor-sektor yang bergantung pada rantai pasokan global terkena dampak berat, tekanan profit untuk perusahaan multinasional meningkat, dan saham teknologi mengalami penyesuaian. Pasar negara berkembang menghadapi tantangan dalam menerima pergeseran rantai industri. Perang tarif juga melemahkan kepercayaan terhadap dolar AS sebagai mata uang penyelesaian perdagangan internasional, yang menyebabkan harga obligasi pemerintah menurun dan imbal hasil meningkat. Beberapa negara mulai menjajaki jalur de-dolarisasi. Pasar keuangan global secara umum mengalami penurunan tajam, dan likuiditas pasar menghadapi tekanan besar.
Proyek keuangan terdesentralisasi yang didukung pemerintah sejak diluncurkan pada tahun 2024, telah memberikan dampak multidimensional terhadap industri Aset Kripto berkat latar belakang dan operasi modalnya. Proyek ini dianggap sebagai "penanda arah" dari kebijakan ramah kripto pemerintah, dengan alokasi aset dan kerjasama strategis yang ditafsirkan pasar sebagai "kombinasi pilihan resmi", menarik investor untuk mengikuti dan berinvestasi, yang dalam jangka pendek dapat memperburuk ketergantungan pasar pada "narasi politik", mendorong fluktuasi harga koin tertentu, dan dalam jangka panjang harus waspada terhadap risiko perubahan kebijakan. Sementara itu, stablecoin dolar yang diluncurkan oleh proyek ini menekankan kepatuhan dan kustodian tingkat institusi, jika berhasil menembus pembayaran lintas batas dan skenario keuangan terdesentralisasi, dapat melemahkan pangsa pasar stablecoin yang ada, sekaligus mendorong proses digitalisasi dolar, memperkuat posisi dominan Amerika Serikat dalam sistem keuangan global.
Selain itu, operasional proyek ini diuntungkan oleh penyesuaian kebijakan pemerintah, yang menyediakan kerangka regulasi untuk proyek serupa, menurunkan ambang kepatuhan industri, dan menarik institusi keuangan tradisional untuk berpartisipasi dalam bisnis enkripsi, tetapi mungkin menyebabkan gelembung pasar akibat arbitrase regulasi.
Dalam hal nilai strategis jangka panjang, proyek ini berinvestasi besar-besaran dalam berbagai Aset Kripto, selaras dengan kebijakan "cadangan enkripsi strategis" yang didorong oleh pemerintah. Penataan ini dapat menarik lebih banyak modal untuk fokus pada aset Aset Kripto, sehingga mendorong cadangan aset digital menjadi narasi inti pada siklus berikutnya. Sementara itu, model operasinya memberikan contoh kasus "kolaborasi pemerintah dan bisnis" bagi proyek lain, dan di masa depan mungkin akan ada lebih banyak proyek enkripsi yang bergantung pada kekuatan politik, tetapi perlu menyeimbangkan kepatuhan dan prinsip desentralisasi.
Secara keseluruhan, proyek ini memiliki dampak terhadap industri Aset Kripto yang bersifat pedang bermata dua. Di satu sisi, melalui pemberdayaan politik, proyek ini mempercepat proses kepatuhan, mendorong integrasi keuangan terdesentralisasi dengan modal institusi, dan mengeksplorasi aplikasi global koin stabil dolar AS; di sisi lain, ketergantungan pada keuntungan kebijakan dapat menyebabkan gelembung pasar, distribusi keuntungan yang tidak transparan dapat memicu krisis kepercayaan, dan pelaksanaan proyek yang buruk dapat menjadi kasus negatif dalam industri. Di masa depan, perlu fokus pada kemajuan peluncuran produk proyek ini, tingkat penerimaan pasar untuk koin stabilnya, serta peran dukungan konsistensi kebijakan pemerintah terhadapnya.
Penggabungan Koneksi Platform Perdagangan Terpusat dan Terdesentralisasi
Platform perdagangan dan dompet Web3 sebagai pintu masuk penting ke dunia enkripsi, pengguna sering kali terlebih dahulu menggunakan mata uang fiat di platform arus utama untuk menyelesaikan pengisian aset, dan melakukan transaksi, pinjaman, serta kegiatan keuangan lainnya dengan Aset Kripto, atau berinteraksi dengan berbagai aplikasi melalui dompet Web3 dari berbagai rantai publik. Di masa lalu, keduanya memiliki batasan yang jelas. Karena ambang penggunaan dan biaya pendidikan dompet Web3 cukup tinggi, pengguna biasa lebih sering memulai perjalanan Web3 mereka dari platform perdagangan, dan platform terpusat dapat mempertahankan pengguna dengan layanan yang lebih matang dan lebih lancar dibandingkan aplikasi terdesentralisasi. Terutama memasuki tahun 2025, bisnis platform perdagangan jauh lebih matang dibandingkan siklus sebelumnya, seperti suatu platform yang mengumumkan pada tahun 2024 bahwa jumlah pengguna mencapai 200 juta, meningkat dua kali lipat dibandingkan dengan siklus sebelumnya. Sebaliknya, pengguna asli di rantai Web3, terhalang oleh berbagai faktor, memiliki aktivitas harian di rantai yang hanya sekitar 10% dari platform terpusat.
Sejak tahun 2023, platform perdagangan menggunakan akumulasi dan pengelolaan aset dompet bursa mereka untuk memasuki pasar produk dompet Web3. Di antara mereka, dompet salah satu platform menarik banyak pengguna di tingkat produk, dengan pengalaman produk yang luar biasa, seperti pengelolaan aset, interaksi di blockchain, dan optimasi perdagangan, berhasil menarik sejumlah besar pengguna. Platform terpusat memanfaatkan keunggulan mereka di modul dompet bursa, seperti membangun RPC berbagai blockchain sendiri, untuk menciptakan produk dompet yang lebih baik dan lebih unggul, yang berhasil menarik dan mempertahankan pengguna. Namun, dompet semacam ini pada dasarnya tidak memiliki perbedaan signifikan dengan dompet Web3 tradisional, hanya saja merupakan dompet multi-chain yang lebih berkualitas dan lebih nyaman, yang tidak mengubah ambang penggunaan dompet Web3 asli.
Dompet Web3 dari platform perdagangan utama lainnya terikat erat dengan akun mereka, dan sejak awal mendukung pengiriman dan penerimaan aset di dalam platform dengan cepat antara dompet Web3, mengurangi kekhawatiran keamanan pengguna saat menggunakan dompet Web3, serta memberikan jaminan dari sisi bursa. Selain itu, platform ini bekerja sama dengan bursa terdesentralisasi utama dalam ekosistem untuk meluncurkan beberapa putaran penawaran koin awal yang ditujukan untuk pengguna biasa, menarik lebih banyak pengguna dalam platform untuk berpartisipasi dan mempelajari pengetahuan terkait blockchain. Selain itu, fungsi dompet terbarunya memungkinkan pengguna dalam platform untuk langsung membeli serangkaian aset blockchain, mewujudkan fungsi pembelian aset blockchain secara langsung dari dalam platform, yang sepenuhnya memecahkan batasan tradisional antara platform terpusat dan terdesentralisasi.
Berbeda dengan dompet Web3 yang didominasi oleh platform terpusat mainstream, proyek enkripsi asli