Baru-baru ini, topik yang paling menarik perhatian di dunia Aset Kripto adalah perkembangan regulasi terbaru di Hong Kong. Mulai 1 Agustus, Hong Kong secara resmi menerapkan "Peraturan Stabilcoin", yang mengharuskan penerbit stabilcoin untuk mendapatkan lisensi sebelum menjalankan bisnis. Penerapan langkah regulasi ini memicu diskusi hangat di industri mengenai apakah ini akan menjadi "jeratan" yang membatasi inovasi, atau "pil penenang" yang memberikan kepercayaan kepada pasar.

Mari kita mendalami rincian spesifik dari peraturan baru ini. Singkatnya, ke depannya, untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat (seperti stablecoin yang terikat pada HKD atau USD) di Hong Kong, penerbit harus mengajukan lisensi kepada Otoritas Moneter Hong Kong. Ini berarti bahwa hanya mendaftarkan sebuah perusahaan tidaklah cukup; lembaga yang memiliki lisensi harus memenuhi serangkaian persyaratan yang ketat:

Pertama, penerbit harus memiliki aset cadangan nyata yang sesuai dengan jumlah penerbitan. Misalnya, jika menerbitkan 100 unit stablecoin, harus memiliki aset likuid tinggi seperti uang tunai atau obligasi pemerintah jangka pendek yang setara sebagai dukungan, sehingga menghindari perilaku yang tidak didukung oleh nilai nyata.

Kedua, mekanisme penebusan stablecoin harus mudah dan efisien. Pengguna meminta untuk menukarkan stablecoin kembali ke mata uang fiat, penerbit harus segera memproses tanpa penundaan.

Selain itu, aset cadangan pengguna harus dipisahkan secara ketat dari dana perusahaan. Bahkan jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan, aset pengguna tetap dapat dilindungi.

Selain itu, penerbit stablecoin juga perlu menjalani serangkaian pemeriksaan kepatuhan yang ketat seperti anti pencucian uang, kontrol risiko, dan audit berkala. Persyaratan ini secara signifikan meningkatkan ambang masuk.

Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan bahwa pada awalnya mungkin hanya akan menerbitkan beberapa lisensi, dan hanya lembaga yang memiliki skenario aplikasi nyata dan kemampuan operasi yang kuat yang dapat memperoleh lisensi tersebut. Pendekatan ini bertujuan untuk menyingkirkan operator yang kecil dan tidak teratur, hanya mempertahankan "tentara reguler" yang benar-benar dapat diandalkan.

Melihat kembali, pasar stablecoin pernah menghadapi banyak masalah. Beberapa proyek memiliki aset cadangan yang tidak transparan, dan beberapa bahkan mengalami "penyimpangan mendadak" (harga koin menyimpang dari harga yang ditetapkan), yang membawa risiko besar bagi investor. Pelaksanaan langkah-langkah regulasi ini, tidak diragukan lagi, memberikan "sertifikasi resmi" bagi proyek stablecoin yang mematuhi aturan, dan diharapkan dapat secara signifikan meningkatkan kepercayaan pasar.

Langkah regulasi ini menunjukkan tekad Hong Kong dalam menyeimbangkan inovasi dan pengendalian risiko. Ini tidak hanya menetapkan aturan yang jelas untuk pasar stablecoin, tetapi juga memberikan referensi untuk regulasi Aset Kripto di daerah lain. Seiring berjalannya waktu, kita akan dapat melihat dengan lebih jelas dampak kebijakan ini terhadap ekosistem Aset Kripto di Hong Kong dan bahkan di seluruh dunia.