Baru-baru ini, pasar enkripsi cryptocurrency menyaksikan serangkaian adegan dramatis. Di satu sisi, kami melihat tindakan mencolok seperti Forward Industries yang menginvestasikan 1,5 miliar dolar untuk membeli SOL, yang tampaknya menandakan kemakmuran di pasar cryptocurrency. Namun, di sisi lain, penurunan harga saham KindlyMD sebesar 55% tidak diragukan lagi telah membunyikan alarm bagi para pelaku pasar. Serangkaian peristiwa ini tidak hanya mencerminkan volatilitas pasar, tetapi juga secara mendalam mengungkapkan bahwa mode manajemen keuangan cryptocurrency perusahaan sedang menghadapi ujian yang berat.

Inti masalah terletak pada bagaimana perusahaan dapat mengelola aset cryptocurrency mereka secara efektif. Perusahaan yang hanya membeli Bitcoin dan berharap harga naik jelas memiliki strategi yang sulit untuk bertahan. Bitcoin itu sendiri tidak menghasilkan pendapatan, sehingga perusahaan-perusahaan ini hanya dapat mempertahankan kepemilikan cryptocurrency mereka dengan terus menerbitkan saham, yang sangat berbahaya di pasar bearish dan dapat menyebabkan perusahaan terjebak dalam kesulitan finansial. Sebaliknya, beberapa perusahaan yang lebih fleksibel telah mengalihkan perhatian mereka ke cryptocurrency yang dapat dipertaruhkan seperti Ethereum dan SOL. Aset-aset ini tidak hanya memiliki potensi untuk menghargai, tetapi juga dapat menghasilkan aliran pendapatan yang stabil melalui staking, dengan tingkat imbal hasil staking Ethereum sekitar 3-4%, sedangkan SOL bahkan mencapai 7-8%.

Analisis dari Standard Chartered Bank langsung mengarah pada inti masalah: ketika nilai pasar suatu perusahaan lebih rendah dari nilai enkripsi yang dimilikinya, perusahaan tersebut menghadapi risiko diakuisisi. Dalam keadaan seperti ini, kita kemungkinan besar akan melihat percepatan konsolidasi industri, di mana perusahaan besar dengan kekuatan finansial yang kuat akan mengambil kesempatan untuk mengakuisisi perusahaan kecil yang memiliki kondisi keuangan yang buruk, yang menyebabkan peningkatan signifikan dalam konsentrasi industri.

Melihat ke depan, strategi manajemen treasury cryptocurrency perusahaan mungkin akan menjadi lebih kompleks dan beragam. Strategi penyimpanan koin yang sederhana tidak akan lagi memenuhi kebutuhan, digantikan oleh partisipasi yang mendalam dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi). Perusahaan mungkin akan memaksimalkan keuntungan aset kripto mereka melalui berbagai strategi keuangan yang kompleks, yang tidak hanya mencakup staking, tetapi juga mungkin melibatkan mining likuiditas, pinjam meminjam, dan berbagai aplikasi DeFi.

Secara keseluruhan, cryptocurrency sebagai bagian dari aset treasury perusahaan sedang mengalami proses pergeseran dari yang sederhana ke yang kompleks, dari yang pasif ke yang aktif. Proses ini penuh tantangan, tetapi juga mengandung peluang besar. Perusahaan yang mampu beradaptasi dengan fleksibel dan berinovasi secara aktif akan memiliki posisi yang menguntungkan dalam permainan baru pengelolaan treasury ini.