Bitcoin vs. Emas: 5 Faktor Pasar Kritis saat BTC Menguji $107K di September

Bitcoin membuka bulan September dekat level $107K di tengah meningkatnya volatilitas pasar, menimbulkan pertanyaan tentang kinerjanya dibandingkan dengan emas, yang terus mendorong menuju puncak tertinggi sepanjang masa. Analisis ini mengkaji faktor-faktor kunci yang mendorong kedua aset dalam bulan yang secara historis merupakan bulan terlemah bagi Bitcoin.

1. Volatilitas Bitcoin meningkat di level dukungan $107K

BTC/USD menguji level support kritis di $107,270 setelah pembukaan mingguan sebelum memantul menuju kisaran $110,000. Teknikal pasar menunjukkan skenario yang berbeda: sentimen bearish mengarah pada kemungkinan pengujian kembali zona support yang lebih dalam antara $100,000-94,000, sementara sinyal bullish menunjukkan kemungkinan short squeeze yang dapat menargetkan pool likuiditas di kisaran $112,000-117,000.

Struktur harga tetap sangat rentan saat perdagangan September dimulai, dengan level teknis kunci menetapkan medan pertempuran antara bull dan bear.

2. Fokus makroekonomi beralih ke data tenaga kerja dan kebijakan Fed

Dengan pasar AS tutup untuk Hari Buruh, perhatian telah beralih ke data ketenagakerjaan penting yang akan dirilis akhir pekan ini yang akan menjadi penilaian terakhir pasar tenaga kerja oleh Federal Reserve sebelum pertemuan FOMC 17 September.

Pasar derivatif terus memproyeksikan kemungkinan 90% untuk pemotongan suku bunga sebesar 0,25%, meskipun angka gaji yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat secara signifikan mengubah pandangan ini. Perubahan kebijakan moneter yang potensial ini menciptakan latar belakang yang tidak pasti bagi Bitcoin dan aset tradisional saat para trader menilai kembali posisi risiko.

3. Emas meledak sementara Schiff memperingatkan tentang trajektori Bitcoin

Emas telah menunjukkan kekuatan yang luar biasa, melonjak hingga $3,489 per ounce - hampir mencapai puncak historis April. Kinerja yang mengesankan ini didorong oleh data inflasi PCE yang menguntungkan dan kinerja musiman emas yang secara tradisional kuat selama bulan September.

Penganjur emas terkemuka Peter Schiff telah memanfaatkan momentum ini untuk berargumen bahwa kekuatan emas mewakili sinyal "sangat bearish" untuk Bitcoin, menunjukkan bahwa BTC "siap untuk turun jauh lebih rendah" seiring dengan kemungkinan pergeseran modal institusional menuju aset aman tradisional.

4. Aliran ETF mengungkapkan pergeseran sentimen institusi

ETF Bitcoin spot AS terdaftar $126,7 juta dalam aliran keluar pada hari Jumat saja, mengakhiri Agustus yang penuh tantangan dengan $750 juta dalam penebusan bersih – menandai bulan terburuk kedua yang tercatat untuk aliran dana Bitcoin.

Menurut intel pasar dari Capriole Investments, aktivitas pembelian institusional telah turun ke tingkat terendahnya sejak April, meskipun permintaan masih sekitar 200% dari pasokan penambang harian. Perlambatan dalam penempatan modal institusional ini menunjukkan kemungkinan recalibrasi posisi Bitcoin di antara investor yang canggih.

5. Musim historis menciptakan hambatan bagi Bitcoin

September secara historis merupakan bulan dengan kinerja terburuk Bitcoin, dengan rata-rata imbal hasil -3,5%. Agustus sudah ditutup di wilayah negatif (-6,5%), menandai penurunan Agustus pasca-halving pertama Bitcoin dalam sejarahnya.

Analis pasar menyoroti bahwa deviasi pola ini bisa menandakan pergeseran yang berarti dari dinamika siklus pemotongan empat tahun tradisional Bitcoin, karena aliran modal institusional semakin membayangi faktor pasokan terkait penambangan yang sebelumnya mendominasi struktur pasar Bitcoin.