CeFi dan DeFi: Perbandingan yang Komprehensif

Dalam lanskap keuangan yang berkembang pesat, dua istilah telah mendapatkan perhatian yang signifikan: CeFi dan DeFi. Keuangan Terpusat (CeFi), sebuah bentuk keuangan tradisional, telah menjadi tulang punggung sistem keuangan global selama berabad-abad. Ini beroperasi di bawah kendali otoritas pusat. Di sisi lain, Keuangan Desentralisasi (DeFi), yang didukung oleh teknologi blockchain, mewakili paradigma keuangan baru yang bebas dari kendali terpusat.

Memahami CeFi

Keuangan Terpusat (CeFi) memiliki kesamaan dengan keuangan tradisional (TradFi) di mana pengguna berinteraksi dengan perantara yang tepercaya. Namun, penting untuk membedakan antara keduanya.

TradFi mencakup institusi yang telah lama berdiri dan baru-baru ini menunjukkan minat pada aset digital. Sebaliknya, CeFi merujuk pada perusahaan yang mengkhususkan diri dalam produk dan layanan terkait kripto.

Prinsip inti dari CeFi di ruang crypto berputar di sekitar pertukaran terpusat (CEXs). Platform ini mengarahkan semua pesanan perdagangan cryptocurrency melalui pertukaran pusat. Gate, misalnya, adalah entitas CeFi yang menonjol. Pengguna membuat akun di platform ini untuk memperdagangkan cryptocurrency dan mengakses layanan seperti pinjaman, peminjaman, dan perdagangan margin.

Sementara dana disimpan di bursa, mereka tetap di luar kendali langsung pengguna, berpotensi rentan terhadap pelanggaran keamanan. Meskipun demikian, banyak pelanggan merasa nyaman berbagi informasi pribadi dan mempercayakan dana mereka kepada organisasi-organisasi ini, percaya pada keandalan pertukaran terpusat.

Menjelajahi DeFi

Tidak seperti CeFi, di mana kepercayaan diberikan kepada perantara, DeFi menghilangkan perantara ini, menggantinya dengan protokol kontrak pintar.

Munculnya teknologi blockchain, dengan sifatnya yang terdesentralisasi dan tanpa izin, telah melahirkan bentuk baru mata uang digital. Salah satu fitur paling kuat dari blockchain adalah kemampuannya untuk mentransfer dan memperdagangkan aset keuangan tanpa bergantung pada perantara yang tepercaya. DeFi, sebuah subbidang blockchain, fokus pada pengembangan teknologi dan layanan keuangan di atas buku besar ini menggunakan kontrak pintar.

DeFi memungkinkan perdagangan produk keuangan secara peer-to-peer melalui aplikasi terdesentralisasi berbasis blockchain (DApps). Produk dan layanan ini ditawarkan melalui aplikasi yang dibangun di atas blockchain yang ada seperti Ethereum, BNB Chain, Tron, dan Solana. Kontrak pintar mengatur operasi protokol DeFi ini.

Sementara DeFi menawarkan perdagangan, peminjaman, dan pinjaman seperti CeFi dan TradFi, ada perbedaan yang mencolok. Operasi DeFi berbasis kode, dan pengguna dapat berinteraksi dengan protokol menggunakan dompet non-kustodian, menjaga kendali penuh atas aset mereka. Selain itu, layanan DeFi biasanya tidak memerlukan pembuatan akun atau prosedur KYC.

CeFi vs DeFi: Perbandingan Properti Kunci

Mari kita periksa sifat-sifat paling signifikan yang membedakan CeFi dari DeFi:

1. Verifiabilitas Publik

Meskipun kode aplikasi DeFi tidak selalu bersifat sumber terbuka, eksekusinya harus dapat diverifikasi secara publik di blockchain agar dianggap non-kustodian. Transparansi ini memungkinkan setiap pengguna DeFi untuk mengamati dan memverifikasi eksekusi perubahan status secara tepat waktu, fitur yang tidak ada di CeFi.

2. Atomisitas

Transaksi blockchain memungkinkan tindakan berurutan, termasuk beberapa transaksi keuangan, untuk dieksekusi secara atomik. Ini berarti transaksi tersebut bisa menyelesaikan semua kegiatannya atau gagal sepenuhnya. CeFi tidak memiliki atomisitas yang dapat diprogram.

3. Custody

DeFi memberikan pengguna kontrol langsung atas aset mereka setiap saat, menghilangkan kebutuhan untuk menunggu jam bank. Namun, kekuatan ini disertai dengan tanggung jawab, karena pengguna menanggung sebagian besar risiko teknologi kecuali mereka membeli asuransi. Akibatnya, bursa terpusat, yang berfungsi mirip dengan kustodian tradisional, tetap populer untuk menyimpan aset cryptocurrency.

4. Biaya Transaksi

Biaya transaksi memainkan peran penting dalam DeFi dan blockchain untuk mencegah spam. Sebaliknya, institusi CeFi dapat menawarkan layanan transaksi gratis karena ketergantungan mereka pada verifikasi Anti-Pencucian Uang (AML) terhadap klien.

5. Jam Pasar

Sebagian besar pasar DeFi beroperasi 24/7, menghilangkan konsep perdagangan pra dan pasca pasar. CeFi biasanya mengalami likuiditas yang tipis pada berbagai produk selama jam-jam off.

6. Privasi

DeFi beroperasi di blockchain menggunakan kontrak pintar yang tidak menjaga privasi, menawarkan pseudo-anonimitas daripada anonimitas sejati. Pertukaran terpusat dengan kebijakan AML sering kali berfungsi sebagai Gerbang utama untuk mengonversi fiat ke crypto, memberi mereka kekuatan untuk mengungkapkan kepemilikan alamat kepada penegak hukum.

7. Risiko Arbitrase

Arbitrase tanpa risiko antara dua pertukaran terdesentralisasi di blockchain yang sama dimungkinkan karena atomisitas blockchain. Namun, risiko arbitrase antara DEX di blockchain yang berbeda sebanding dengan yang antara CEX dan pertukaran hibrida.

8. Inflasi

Dalam CeFi, bank sentral mempertahankan kemampuan untuk menciptakan uang fiat, dengan inflasi sering diukur terhadap indeks harga konsumen (CPI). Dalam ekosistem DeFi, banyak cryptocurrency memiliki pasokan aset yang bervariasi. Bitcoin, misalnya, menghadapi tantangan unik dengan batas pasokan kerasnya, yang berpotensi mengarah pada kelangkaan mata uang seiring pertumbuhan aktivitas ekonomi.

Menimbang Pro dan Kontra

Keuntungan CeFi:

• Pengalaman pengguna yang familiar
• Konversi fiat-ke-crypto yang mudah

Kekurangan CeFi:

• Kontrol kustodian atas aset
• Persyaratan informasi pribadi
• Transparansi terbatas
• Potensi pembatasan geografis

Keuntungan DeFi:

• Penyimpanan aset sendiri
• Privasi yang ditingkatkan
• Akses tanpa izin
• Transaksi yang transparan

Kekurangan DeFi:

• Kerentanan kontrak pintar
• Kurva pembelajaran yang curam
• Masalah skalabilitas blockchain yang diwarisi

Putusan

Pilihan antara CeFi dan DeFi pada akhirnya tergantung pada kebutuhan dan preferensi individual. Mereka yang memprioritaskan kedaulatan finansial dan privasi mungkin lebih condong ke protokol DeFi, sementara investor institusi sering lebih memilih platform CeFi yang teratur. Keragaman dalam kebutuhan pengguna ini menjelaskan keberadaan kedua sistem dalam ekosistem cryptocurrency yang telah lama ada.