P/L: Apakah ada nilai ideal untuk menilai saham saya?

Lihat, saya selalu mencari cara untuk menganalisis apakah suatu tindakan benar-benar sepadan atau apakah saya akan membuang uang saya begitu saja. Indeks P/L (Harga-Laba) muncul di mana-mana sebagai solusi ajaib, tetapi apakah sesederhana itu?

Saya akan jujur: saya benci ketika "ahli pasar" mengatakan bahwa ada formula yang sempurna. Sebenarnya, P/L hanyalah salah satu alat di antara banyak yang bisa kita gunakan, dan banyak orang terlalu mengagungkan angka ini seolah-olah itu adalah tabel penyelamatan.

Jadi, apa sih P/L itu?

Ini pada dasarnya adalah berapa banyak yang kita bersedia bayar untuk setiap real keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Kami menghitungnya dengan membagi harga saham saat ini dengan laba per saham. Sederhana, bukan? Terlalu sederhana, menurut saya.

P/L = (Harga saham / Laba per saham)

Ketika saya mulai berinvestasi, saya pikir cukup untuk menemukan perusahaan dengan P/E rendah untuk menjadi kaya. Betapa naifnya saya! Saya menyadari bahwa kadang-kadang P/E rendah berarti perusahaan memiliki masalah serius atau bahwa pasar sudah menyadari sesuatu yang tidak saya lihat.

Berbagai jenis P/L

Tidak cukup dengan kebingungan, masih ada beberapa jenis indeks ini:

• P/L trailing: berdasarkan apa yang telah terjadi dalam 12 bulan terakhir
• P/L forward: berdasarkan janji dan prediksi untuk masa depan (dan kita tahu bagaimana pasar suka salah dalam prediksi!)
• P/L relatif: membandingkan dengan perusahaan lain di sektor ini

Mengapa saya tidak percaya sepenuhnya pada P/L

P/E yang tinggi dapat berarti bahwa perusahaan memiliki potensi pertumbuhan yang mengesankan atau bahwa perusahaan tersebut sangat mahal. Dan P/E yang rendah bisa menjadi tawaran yang bagus atau tanda bahwa perusahaan tersebut akan segera mengalami kebangkrutan.

Masalah utamanya? P/L tidak berfungsi ketika perusahaan mengalami kerugian! Justru ketika kita paling membutuhkan indikator untuk memutuskan apakah layak untuk berinvestasi.

Dan membandingkan perusahaan dari sektor yang berbeda menggunakan P/L? Omong kosong belaka! Sebuah perusahaan teknologi akan selalu memiliki P/L yang lebih tinggi dibandingkan dengan distributor energi, misalnya.

Dan di dunia kripto?

Dalam cryptocurrency, tidak ada gunanya membicarakan P/L. Bagaimana cara menghitung "keuntungan" dari Bitcoin? Tidak ada cara! Beberapa platform DeFi bahkan mencoba mengadaptasi konsep serupa, tetapi mereka hanya meraba-raba dalam kegelapan.

Pandangan pribadi saya

Setelah kehilangan uang karena mengikuti secara buta indikator seperti P/L, saya belajar bahwa analisis investasi memerlukan pandangan yang luas. P/L hanyalah satu angka di antara banyak angka. Jika seseorang memberi tahu Anda bahwa ada P/L "ideal" universal, curigalah!

Konteks adalah segalanya. Sebuah perusahaan teknologi dengan P/L 30 bisa jadi murah, sementara sebuah peritel dengan P/L 10 bisa jadi terlalu mahal. Itu tergantung pada sektor, keadaan ekonomi, prospek pertumbuhan, dan seribu faktor lainnya.

Pada akhirnya, P/L itu seperti termometer: berguna, tetapi tidak akan menyembuhkan demam Anda sendiri.