Analisis posisi regulasi dan kebijakan enkripsi Gensler sebelum mengundurkan diri sebagai ketua SEC

Pada tanggal 14 Januari 2025, Gary Gensler, ketua SEC yang akan segera mengundurkan diri, memberikan wawancara perpisahan kepada CNBC. Ia akan secara resmi mengundurkan diri dari posisi ketua SEC pada tanggal 20 Januari. Dalam wawancara ini, posisi akhir apa yang ditinggalkan Gensler untuk industri Aset Kripto?

Pada awal wawancara, pembawa acara Andrew Ross Sorkin langsung menetapkan nada pembicaraan. Dia menunjukkan bahwa bahkan di hari-hari terakhir masa jabatan Gensler dan menjelang pemerintahan Trump 2.0 yang akan segera dilantik, sebuah platform perdagangan masih dikenakan denda sebesar 45 juta dolar AS oleh SEC terkait pelanggaran sepuluh ketentuan hukum.

Saat itu, Sorkin tidak mengetahui bahwa setelah wawancara berakhir, SEC akan melanjutkan kasus tuntutan terhadap perusahaan aset digital tertentu.

Pembukaan Sorkin yang cerdas menggambarkan Gensler sebagai seorang "pejuang" yang tak kenal lelah, berpegang pada regulasi yang telah ada sejak lama untuk mengatur industri Aset Kripto yang berkembang pesat. Berikut adalah pandangan Gensler tentang berbagai topik yang disampaikan kepada pembawa acara CNBC dalam wawancara perpisahannya.

Pemerintahan Trump 2.0 dan Prospek Regulasi Aset Kripto

Gensler mengakui bahwa pendukung Aset Kripto memainkan peran sponsor yang penting dalam kampanye pemilihan Trump, tetapi dia juga menunjukkan bahwa pemilihan kali ini tidak berfokus pada isu Aset Kripto.

Dia secara khusus menyebutkan bahwa mantan ketua SEC Jay Clayton yang akan menjabat di pemerintahan Trump yang baru, selama masa jabatannya juga telah mengajukan 80 gugatan terhadap industri enkripsi. Gensler tampaknya menyiratkan bahwa terlepas dari seberapa ramah pemerintah baru terhadap Aset Kripto, sikap penegakan hukum terhadap pelanggar tidak akan berubah secara mendasar.

Inti Pemikiran Gensler: Aset Kripto pada dasarnya adalah sekuritas

Sorkin menunjukkan bahwa Gensler selama masa jabatannya terutama mengandalkan peraturan yang ada untuk bertarung dengan perusahaan enkripsi, dan tidak berusaha untuk menyusun peraturan baru yang dapat beradaptasi dengan realitas yang terus berubah.

Masalah ini memang sangat relevan, karena Gensler dikenal dengan pandangannya yang menganggap sebagian besar Aset Kripto setara dengan sekuritas yang tidak terdaftar, dan perspektif regulasi ini sangat merugikan bagi perusahaan enkripsi.

Gensler tidak mendorong pembentukan aturan baru yang efektif untuk mengatur Aset Kripto, melainkan mencoba memaksakan Aset Kripto ke dalam kerangka hukum yang ada, terlepas dari seberapa tidak cocoknya peraturan tersebut untuk Aset Kripto. Sebagian besar hukum ini tidak dirancang untuk Aset Kripto dan telah ditetapkan sebelum keberadaan Aset Kripto secara luas.

Gensler tetap berpendapat bahwa sebagian besar proyek Aset Kripto harus mematuhi regulasi sekuritas, dan dalam banyak kasus mereka tidak melakukannya. Meskipun dia sebelumnya menunjukkan minat pada Bitcoin, sebagai ketua SEC, Gensler tidak melihat Aset Kripto sebagai sesuatu yang sepenuhnya baru, melainkan berulang kali menekankan bahwa "Aset Kripto hanyalah sekuritas yang tidak terdaftar."

Menanggapi pertanyaan Sorkin, ia menyatakan bahwa Aset Kripto terutama diperdagangkan berdasarkan emosi daripada fundamental, tetapi jika ada faktor fundamental, perusahaan enkripsi harus mengungkapkannya sesuai dengan peraturan SEC.

Bitcoin bukan sekuritas, tetapi aset kripto lainnya memiliki risiko

Gensler menyatakan bahwa Bitcoin saat ini tidak dianggap sebagai sekuritas, tetapi ribuan aset kripto lainnya menimbulkan ancaman bagi investor publik. Sebagai penegak hukum, dia memiliki tanggung jawab untuk melindungi investor dari penipuan, pencucian uang, dan tindakan kriminal lainnya. Dia berkata: "Ada terlalu banyak masalah seperti ini di bidang ini." Selain itu, dia yakin bahwa platform perdagangan "bertentangan dengan kepentingan pelanggan."

Ketika membahas tentang Bitcoin, Gensler membandingkannya dengan emas, menunjukkan bahwa ini adalah aset spekulatif yang sangat fluktuatif, tetapi orang-orang ingin memperdagangkannya. Namun, Gensler menyatakan bahwa ia tidak dapat memprediksi masa depan Bitcoin, dan tidak tahu apakah itu akan memiliki nilai dalam 10 atau 20 tahun ke depan.

Sorkin menunjukkan bahwa perjuangan Gensler melawan Bitcoin adalah sia-sia, karena pada akhir era Gensler, Bitcoin lebih populer dari sebelumnya. Sementara itu, Gensler juga gagal mencegah kemungkinan pecahnya gelembung ini. Gensler dua kali menghindari komentar tentang perannya dalam kedua situasi tersebut, yang tidak menunjukkan bahwa dia adalah pemenang. Ketika mencantumkan pencapaian utamanya sebagai ketua SEC, dia menyebutkan reformasi kebijakan pasar saham dan bidang lain yang tidak terkait dengan Aset Kripto.

Kesimpulan

Menariknya, bagaimana Gary Gensler berubah dalam waktu singkat dua tahun dari seorang pejabat berpengetahuan teknologi yang benar-benar terpesona oleh potensi teknologi blockchain, menjadi "penjaga" regulasi yang ketat. Pada tahun 2019, ia menulis editorial yang menginspirasi tentang masa depan Bitcoin untuk CoinDesk. Hingga tahun 2021, ia menjadi penentang Aset Kripto paling terkenal dalam sejarah SEC.

Pejabat yang pernah menyebut stablecoin sebagai "chip" perjudian ini, selama masa jabatannya di SEC fokus pada litigasi terhadap platform perdagangan mainstream, platform perdagangan yang patuh, sebuah perusahaan aset digital, dan platform lainnya, sementara perhatian terhadap kebangkrutan sebuah bursa terkenal relatif sedikit. Semoga dengan pensiunnya yang akan datang, dia bisa menemukan ketenangan batin. Dia mengklaim tidak pernah memiliki aset kripto. Siapa yang tahu langkah selanjutnya Gensler, apakah sikapnya terhadap Bitcoin akan melunak?