CeFi vs DeFi: Perbandingan Komprehensif

Dalam lanskap keuangan yang berkembang pesat saat ini, dua istilah telah mendapatkan traction yang signifikan: CeFi dan DeFi. Keuangan Terpusat (CeFi), sebagai bentuk keuangan tradisional, telah menjadi tulang punggung sistem keuangan global selama berabad-abad. Ini biasanya beroperasi di bawah kendali otoritas pusat. Di sisi lain, Keuangan Desentralisasi (DeFi), yang didorong oleh teknologi blockchain, mewakili paradigma keuangan baru yang beroperasi tanpa entitas pengatur tunggal.

Memahami CeFi

Keuangan Terpusat (CeFi) memiliki kesamaan dengan keuangan tradisional (TradFi) karena pengguna berinteraksi dengan perantara yang tepercaya. Namun, penting untuk dicatat bahwa CeFi dan TradFi adalah konsep yang berbeda.

TradFi mencakup lembaga-lembaga yang telah lama berdiri dan baru-baru ini menunjukkan minat pada aset digital. Sebaliknya, CeFi mengacu pada perusahaan yang mengkhususkan diri dalam produk dan layanan terkait kripto.

Prinsip inti dari CeFi dalam ruang kripto berkisar pada bursa terpusat (CEXs). Platform-platform ini berfungsi sebagai pusat untuk semua aktivitas perdagangan cryptocurrency. Gate, misalnya, adalah perusahaan CeFi yang terkemuka. Pengguna membuat akun di bursa ini untuk memperdagangkan berbagai cryptocurrency. Selain itu, platform-platform ini menawarkan layanan seperti pinjam meminjam, peminjaman, dan perdagangan margin.

Sementara dana disimpan di bursa, mereka tetap berada di luar kendali langsung pengguna, yang berpotensi mengekspos mereka pada risiko keamanan jika langkah-langkah perlindungan bursa gagal. Akibatnya, bursa terpusat telah menjadi target berbagai pelanggaran keamanan. Meskipun ada risiko ini, pelanggan sering merasa nyaman membagikan informasi pribadi dan mempercayakan dana mereka kepada organisasi-organisasi ini, percaya pada kepercayaan bursa terpusat.

Menjelajahi DeFi

Sementara CeFi bergantung pada kepercayaan pengguna pada perantara, DeFi menghilangkan perantara ini, menggantinya dengan protokol kontrak pintar.

Munculnya teknologi blockchain, dengan sifatnya yang terdesentralisasi dan tanpa izin, telah melahirkan bentuk baru dari mata uang digital. Salah satu fitur paling kuat dari blockchain adalah kemampuannya untuk memfasilitasi transfer dan perdagangan aset keuangan tanpa perlu adanya perantara yang tepercaya. Selain itu, DeFi, sebuah subbidang yang sedang berkembang dalam blockchain, berfokus pada pengembangan teknologi dan layanan keuangan di atas buku besar terdistribusi ini menggunakan smart contracts.

DeFi memungkinkan perdagangan produk keuangan secara peer-to-peer melalui aplikasi terdesentralisasi berbasis blockchain (DApps). Produk dan layanan ini disediakan oleh aplikasi yang dibangun di atas jaringan blockchain yang sudah mapan seperti Ethereum, BNB Chain, Tron, dan Solana. Aplikasi-aplikasi ini diatur oleh kontrak pintar, yang menentukan parameter operasional dari protokol DeFi.

Seperti CeFi dan TradFi, DeFi menawarkan layanan perdagangan, peminjaman, dan meminjam. Namun, ada beberapa perbedaan kunci.

Operasi protokol DeFi sepenuhnya berbasis kode, dan pengguna dapat berinteraksi dengan protokol ini menggunakan dompet non-kustodian. Pendekatan ini memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol penuh atas aset kripto mereka. Selain itu, layanan DeFi dapat diakses tanpa perlu membuat akun atau prosedur Kenali Pelanggan Anda (KYC).

CeFi vs DeFi: Perbandingan Berdasarkan Properti

Mari kita periksa sifat-sifat paling mencolok yang membedakan CeFi dan DeFi:

1. Verifiabilitas Publik

Meskipun kode aplikasi DeFi tidak selalu bersifat sumber terbuka, eksekusi dan bytecode-nya harus dapat diverifikasi secara publik di blockchain untuk diklasifikasikan sebagai DeFi non-kustodial. Transparansi ini memungkinkan setiap pengguna DeFi untuk mengamati dan memverifikasi bahwa perubahan status dieksekusi dengan tepat waktu. Tingkat transparansi ini tidak tertandingi dalam sistem CeFi.

2. Atomisitas

Transaksi blockchain memungkinkan pelaksanaan tindakan berurutan, yang mungkin melibatkan beberapa transaksi keuangan. Kombinasi ini dapat dibuat atomik, memastikan bahwa transaksi tersebut menyelesaikan semua kegiatannya atau gagal sepenuhnya. CeFi tidak memiliki fitur atomisitas terprogram ini.

3. Kustodi Aset

DeFi memberdayakan pengguna untuk mengendalikan aset mereka secara langsung kapan saja, menghilangkan kebutuhan untuk menunggu jam bank tradisional. Namun, kekuatan ini disertai dengan tanggung jawab yang lebih besar. Pengguna menanggung sebagian besar risiko teknologi kecuali asuransi tertentu dibeli. Akibatnya, bursa terpusat, yang berfungsi mirip dengan kustodian tradisional, telah mendapatkan popularitas untuk menyimpan aset cryptocurrency.

4. Biaya Transaksi

Biaya transaksi memainkan peran penting dalam DeFi dan sistem blockchain untuk mencegah spam. Sebaliknya, institusi CeFi sering kali dapat menawarkan layanan transaksi gratis karena ketergantungan mereka pada verifikasi Anti-Pencucian Uang (AML) terhadap klien mereka.

5. Operasi Pasar Berkelanjutan

Sebagian besar pasar DeFi beroperasi 24/7. Akibatnya, DeFi tidak memiliki periode perdagangan pra- dan pasca-pasar, sementara CeFi biasanya mengalami likuiditas tipis untuk berbagai produk selama waktu-waktu ini.

6. Pertimbangan Privasi

DeFi beroperasi di blockchain yang menggunakan kontrak pintar yang tidak menjaga privasi. Akibatnya, blockchain ini menawarkan pseudo-anonimitas daripada anonimitas sejati. Karena bursa terpusat dengan kebijakan AML sering kali merupakan cara utama untuk mengonversi fiat ke aset cryptocurrency, bursa ini memiliki wewenang untuk mengungkapkan kepemilikan alamat kepada lembaga penegak hukum.

7. Risiko Arbitrase

Arbitrase antara dua pertukaran terdesentralisasi di blockchain yang sama bebas risiko karena atomisitas blockchain, memungkinkan trader untuk membuat kontrak pintar yang melakukan arbitrase dan mengembalikan jika tidak menghasilkan keuntungan. Ketika melakukan arbitrase antara dua DEX di blockchain yang berbeda, risikonya sebanding dengan yang ada antara CEX dan pertukaran hibrida.

8. Dinamika Inflasi

Dalam CeFi, bank sentral mempertahankan kemampuan untuk menciptakan uang fiat, dengan inflasi sering diukur terhadap indeks harga konsumen (CPI). Dalam ekosistem DeFi, pasokan aset dari berbagai cryptocurrency dapat berubah. Bitcoin (BTC), misalnya, menghadapi tantangan unik dengan batas pasokan yang ketat, yang berpotensi menyebabkan kelangkaan mata uang seiring pertumbuhan aktivitas ekonomi. Selain itu, tidak adanya imbalan blok dan inflasi dalam beberapa cryptocurrency dapat menyebabkan kerentanan keamanan. Masih harus dilihat apakah cryptocurrency dapat mengatasi masalah ketimpangan pendapatan yang ada dalam sistem fiat.

Menimbang Pro dan Kontra CeFi dan DeFi

• CeFi:

Keuntungan

Familiarity: Platform CeFi beroperasi mirip dengan penyedia layanan keuangan tradisional, membuatnya dapat diakses oleh sebagian besar pengguna.

Dukungan fiat-ke-kripto: Pengguna dapat dengan mudah membeli kripto dengan mata uang lokal di bursa kripto terpusat, yang menerima berbagai mata uang fiat tergantung pada wilayah operasional mereka.

Kekurangan

Sifat kustodian: CEX mengontrol aset digital pengguna dengan memegang kunci pribadi, yang potensial membatasi akses jika platform menangguhkan penarikan dan setoran.

Persyaratan informasi pribadi: Pengguna harus memberikan rincian pribadi seperti nama, alamat, dan dokumen identifikasi untuk menggunakan CEX.

Transparansi terbatas: Perusahaan CeFi sering membuat keputusan di balik pintu tertutup, membuat pengguna tidak menyadari praktik perdagangan mereka. Selain itu, sistem off-chain mereka berarti transaksi pertukaran tidak tercatat di blockchain.

Pembatasan geografis: CEX mungkin tidak dapat diakses oleh semua orang karena batasan berbasis lokasi, yang sering kali disebabkan oleh persyaratan regulasi.

• DeFi:

Keuntungan

Penyimpanan mandiri: Pengguna mempertahankan kontrol atas aset mereka dengan memegang kunci pribadi, memastikan akses tanpa batas ke dana mereka.

Privasi: Pengguna DeFi menikmati privasi yang lebih baik karena tidak ada informasi pribadi yang diperlukan, dan dompet tidak terhubung dengan identitas dunia nyata.

Akses tanpa izin: Siapa saja yang memiliki dompet dan koneksi internet dapat menggunakan produk DeFi tanpa batasan.

Transparansi: Transaksi DeFi dapat dilihat secara publik di blockchain, memberikan pengguna transparansi yang tiada tara.

Kekurangan

Risiko kontrak pintar: Kerentanan dalam kontrak pintar dapat dimanfaatkan oleh penyerang untuk mencuri aset kripto yang terkunci dalam protokol DeFi.

Kurva pembelajaran: Protokol DeFi bisa menjadi tantangan bagi pemula untuk dipahami dan digunakan karena sifatnya yang baru dan tidak konvensional.

Masalah skalabilitas: Protokol DeFi mewarisi batasan skalabilitas dari jaringan blockchain yang mendasarinya, yang berpotensi mengakibatkan throughput transaksi yang rendah dan biaya tinggi selama kemacetan jaringan.

Memilih Antara CeFi dan DeFi

Pilihan antara CeFi dan DeFi pada akhirnya tergantung pada kebutuhan dan preferensi individu pengguna. Mereka yang mengutamakan kedaulatan finansial dan privasi mungkin lebih condong ke protokol DeFi, sementara investor institusi sering lebih memilih platform CeFi yang teratur. Keberagaman dalam kebutuhan pengguna ini menjelaskan keberadaan CeFi dan DeFi yang telah lama berdampingan dalam ekosistem kripto.