Psikologi Siklus Pasar: Memahami Perilaku Investor untuk Perdagangan yang Lebih Cerdas

Apa itu Wall St Cheat Sheet?

Lembar Cheat Wall St tentang Psikologi Siklus Pasar adalah kerangka analisis yang berharga yang memetakan perjalanan emosional yang dialami investor sepanjang siklus pasar keuangan. Model ini menggambarkan bagaimana keadaan psikologis berkorelasi dengan aksi harga selama berbagai fase pasar, memberikan wawasan tentang bagaimana emosi mendorong keputusan beli dan jual di pasar tradisional maupun cryptocurrency.

13 Tahapan Psikologi Pasar

1. Ketidakpercayaan

Deskripsi: Pasar mulai pulih setelah penurunan yang berkepanjangan, tetapi sebagian besar investor tetap skeptis tentang keberlanjutan pemulihan ini.

Fitur:

• Pergerakan harga naik awal setelah penurunan yang berkepanjangan
• Mayoritas investor mempertahankan pandangan bearish
• Volume perdagangan rendah meskipun ada perbaikan harga
• Perasaan yang berlaku: keraguan, kehati-hatian, ketidakpercayaan

Indikator Teknikal: Pada tahap ini, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) sering menunjukkan divergensi awal dari harga, sementara indeks ketakutan pasar tetap tinggi meskipun ada perbaikan harga.

Contoh Crypto: Setelah pasar bearish 2018-2019, pemulihan Bitcoin dari $3.200 menjadi $5.000 disambut dengan skeptisisme yang luas, dengan banyak yang mengharapkan penurunan lain ke level terendah baru.

2. Harapan

Deskripsi: Seiring dengan harga yang terus meningkat secara konsisten, beberapa investor mulai mengakui potensi peluang, meskipun ketidakpastian tetap ada.

Fitur:

• Peningkatan harga yang lebih konsisten menjadi terlihat
• Pengguna awal dengan hati-hati memasuki kembali pasar
• Volume perdagangan mulai meningkat secara bertahap
• Emosi yang berlaku: harapan yang hati-hati, optimisme yang tentatif

Indikator Teknikal: Rata-rata bergerak mulai mendatar dan berpotensi melintasi ( seperti rata-rata bergerak 50-hari di atas rata-rata bergerak 200-hari ), sementara struktur pasar membentuk low yang lebih tinggi.

Contoh Crypto: Ketika Ethereum pulih dari bawah $100 pada awal 2019 menjadi lebih dari $200, para investor mulai menunjukkan minat yang diperbarui sambil tetap berhati-hati terhadap prospek jangka panjang.

3. Optimisme

Deskripsi: Dengan aksi harga yang positif yang terus berlanjut, sentimen investor beralih menjadi lebih positif.

Fitur:

• Mempercepat partisipasi pasar
• Liputan media menjadi lebih menguntungkan
• Volume perdagangan meningkat secara signifikan
• Emosi yang dominan: meningkatnya kepercayaan diri, optimisme

Indikator Teknis: Harga secara konsisten diperdagangkan di atas rata-rata bergerak kunci, indikator momentum seperti MACD menunjukkan momentum positif yang semakin kuat, dan metrik on-chain dalam crypto menunjukkan peningkatan aktivitas jaringan.

Contoh Crypto: Selama Q2 2020, pemulihan Bitcoin pasca-COVID di atas $10.000 memicu optimisme baru tentang ketahanan dan potensi kenaikan aset digital.

4. Kepercayaan

Deskripsi: Investor mengembangkan keyakinan yang tulus bahwa pasar telah memasuki tren naik yang berkelanjutan.

Fitur:

• Strategi investasi jangka panjang menggantikan perdagangan jangka pendek
• Minat institusi meningkat secara signifikan
• Arus masuk modal mempercepat di seluruh pasar
• Emosi yang dominan: kepercayaan diri yang kuat, posisi strategis

Indikator Teknikal: Pasar bertahan di atas level support kunci bahkan saat penarikan, profil volume menunjukkan pola akumulasi, dan tingkat pendanaan di pasar derivatif secara konsisten menjadi positif.

Contoh Crypto: Pada akhir 2020, ketika Bitcoin melampaui rekor tertinggi sebelumnya di dekat $20,000, narasi adopsi institusional memperkuat keyakinan akan pasar bull yang berkelanjutan.

5. Kegembiraan

Deskripsi: Seiring keuntungan meningkat dengan cepat, para investor merasakan kepuasan emosional yang meningkat dan mulai mengambil risiko yang lebih besar.

Fitur:

• Ukuran posisi agresif dan peningkatan leverage
• Penilaian risiko menjadi kurang ketat
• Perilaku mengejar kinerja muncul
• Emosi yang dominan: kegembiraan, kebanggaan, selera risiko

Indikator Teknikal: Aksi harga parabola mulai muncul di grafik, dengan lilin yang secara konsisten ditutup jauh di atas rata-rata pergerakan; ukuran volatilitas meningkat sambil tetap bullish secara arah.

Contoh Crypto: Awal 2021 melihat Bitcoin dengan cepat meningkat dari $20.000 menjadi lebih dari $40.000 dalam waktu hanya beberapa minggu, menciptakan kegembiraan yang luar biasa dan FOMO (ketakutan akan kehilangan ) di antara para investor.

6. Euforia

Deskripsi: Ini mewakili puncak pasar, di mana kepercayaan investor mencapai tingkat maksimum dan harga sering kali terlepas dari nilai fundamental.

Fitur:

• Penilaian aset mencapai tingkat historis yang ekstrem
• Peserta pasar baru membanjiri dengan penelitian minimal
• Kesadaran risiko hampir menghilang
• Emosi yang dominan: keserakahan, euforia, tak terkalahkan

Indikator Teknikal: Pembacaan ekstrem overbought pada RSI, metrik aktivitas media sosial yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan tingkat pendanaan maksimum di pasar futures.

Contoh Crypto: Selama April-Mei 2021, pasar crypto menunjukkan euforia klasik, dengan koin meme melonjak ribuan persen, harga NFT mencapai jutaan, dan leverage mencapai level tertinggi sepanjang masa.

⚠️ Titik bahaya: Keruntuhan pasar biasanya dimulai tak lama setelah tahap ini, seringkali dengan sedikit peringatan.

7. Kec complacency

Deskripsi: Setelah penurunan harga awal, para investor merasionalisasi penurunan tersebut sebagai koreksi sementara daripada pembalikan tren.

Fitur:

• Penolakan tanda peringatan sebagai "koreksi yang sehat"
• Mentalitas terus membeli saat harga turun
• Harapan pemulihan cepat ke tingkat tertinggi sebelumnya
• Emosi yang dominan: jaminan palsu, kewaspadaan yang berkurang

Indikator Teknis: Pemecahan awal struktur pasar, divergensi antara harga dan indikator momentum, penurunan volume perdagangan selama lonjakan harga.

Contoh Crypto: Setelah penurunan awal Bitcoin dari $64.000 menjadi $50.000 pada Mei 2021, banyak investor tetap merasa tenang, menganggapnya sebagai koreksi standar dalam pasar bullish yang sedang berlangsung.

8. Kecemasan

Deskripsi: Saat harga terus menurun melampaui kisaran koreksi yang diharapkan, para investor mulai merasakan kekhawatiran yang meningkat.

Fitur:

• Pengakuan bahwa koreksi lebih parah dari yang diperkirakan
• Pertanyaan awal tentang tesis investasi
• Peningkatan pemantauan posisi dan berita pasar
• Emosi yang dominan: khawatir, ketidakpastian, gugup

Indikator Teknikal: Harga turun di bawah level support kunci dan rata-rata bergerak, peningkatan korelasi antara aset saat risiko di seluruh pasar meningkat.

Contoh Crypto: Ketika Bitcoin jatuh di bawah $40.000 pada pertengahan 2021 setelah koreksi awal, sentimen pasar beralih dari ketidakpedulian menjadi keprihatinan yang tulus tentang kemungkinan penurunan lebih lanjut.

9. Penolakan

Deskripsi: Meskipun tren penurunan terus berlanjut, para investor menolak untuk menerima bahwa arah pasar telah berubah secara fundamental.

Fitur:

• Berpegang pada kerugian yang belum terealisasi daripada keluar dari posisi
• Interpretasi selektif dari data pasar untuk mendukung bias bullish
• Menyalahkan faktor eksternal daripada mengakui perubahan tren
• Emosi yang berlaku: penyangkalan, defensif, bias konfirmasi

Indikator Teknis: Kegagalan reli di level resistance (tinggi yang lebih rendah), kapitalisasi pasar yang menurun, dan melemahnya lebar pasar.

Contoh Kripto: Selama musim panas 2021, banyak investor tetap yakin bahwa pasar bullish akan dilanjutkan meskipun Bitcoin berjuang untuk merebut kembali level di atas $50.000.

10. Panik

Deskripsi: Penurunan yang terus-menerus akhirnya memicu penyerahan emosional dan penjualan yang tidak direncanakan, berdasarkan ketakutan.

Fitur:

• Mempercepat penurunan harga dengan volume yang lebih tinggi
• Pengambilan keputusan emosional menggantikan perencanaan strategis
• Likuidasi yang luas dan penjualan paksa
• Emosi yang dominan: ketakutan, kepanikan, kehilangan kendali

Indikator Teknikal: Lonjakan volume pada hari penurunan, pembacaan oversold ekstrem, cascades likuidasi pada posisi terlever, lonjakan indeks volatilitas.

Contoh Crypto: November-Desember 2022 menyaksikan penjualan panik setelah jatuhnya FTX, dengan Bitcoin dengan cepat turun dari $18.000 menjadi di bawah $16.000 di tengah ketakutan penularan industri yang meluas.

11. Marah

Deskripsi: Setelah mengalami kerugian substansial, para investor mengarahkan frustrasi mereka secara eksternal kepada peserta pasar, regulator, atau penasihat.

Fitur:

• Penetapan kesalahan kepada pihak eksternal
• Kritik terhadap struktur pasar atau manipulasi
• Mempertanyakan nilai dasar dari investasi
• Emosi yang mendominasi: kemarahan, kepahitan, kebencian

Indikator Teknis: Metrik sentimen sosial mencapai negativitas ekstrem, liputan media menjadi sebagian besar negatif.

Contoh Crypto: Awal 2022 menyaksikan kemarahan yang meluas terhadap pendiri proyek crypto, influencer, dan platform karena banyak investor mengalami kerugian substansial akibat penurunan pasar.

12. Depresi

Deskripsi: Tahap emosional akhir dari pasar bearish, yang ditandai dengan putus asa dan penarikan dari partisipasi pasar.

Fitur:

• Resignasi psikologis terhadap kerugian
• Melepaskan diri dari berita dan pembaruan pasar
• Deklarasi keluar permanen dari pasar
• Emosi yang mendominasi: putus asa, apati, menyerah

Indikator Teknis: Volume perdagangan mencapai level terendah dalam beberapa tahun, tingkat penjualan pemegang jangka panjang meningkat, posisi bearish ekstrem di pasar derivatif.

Contoh Crypto: Periode setelah jatuhnya Bitcoin di bawah $16,000 pada akhir 2022 melihat banyak investor ritel sepenuhnya meninggalkan pasar, dengan metrik keterlibatan sosial mencapai titik terendah dalam beberapa tahun.

13. Ketidakpercayaan ( Siklus Baru Dimulai )

Deskripsi: Saat harga mulai membentuk dasar dan menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan, sebagian besar investor tetap sangat skeptis, menyiapkan panggung untuk siklus dimulai lagi.

Fitur:

• Tanda-tanda awal stabilisasi harga sebagian besar tidak diperhatikan
• Peserta pasar mengabaikan sinyal pemulihan sebagai "loncat kucing mati"
• Partisipasi pasar yang sangat rendah meskipun teknis membaik
• Perasaan yang berlaku: skeptisisme, kehati-hatian, ketidakpercayaan

Indikator Teknis: Pola akumulasi pada profil volume, divergensi bullish pada indikator momentum, aliran keluar dari bursa meningkat.

Contoh Kripto: Pemulihan Bitcoin dari $15,500 di awal 2023 awalnya disambut dengan skeptisisme yang ekstrem, dengan banyak yang memprediksi penurunan lebih lanjut ke $10,000 atau lebih rendah meskipun fundamental semakin membaik.

Perkembangan Emosional Melalui Siklus Pasar

Emosi Tren Naik

Harapan → Optimisme → Keyakinan → Kegembiraan → Euforia

Emosi Tren Menurun

Kepuasan diri → Kecemasan → Penyangkalan → Panik → Kemarahan → Depresi

Menerapkan Psikologi Siklus Pasar dalam Perdagangan

Memahami siklus pasar psikologis memberikan beberapa keuntungan:

Manajemen Risiko: Mengenali tahap emosional membantu investor memisahkan perasaan dari pengambilan keputusan rasional, menghindari kesalahan umum seperti membeli pada puncak euforia atau menjual pada titik terendah depresi.

Identifikasi Peluang Strategis: Mengidentifikasi tahap psikologis saat ini memungkinkan penempatan kontra-siklus—membeli selama fase ketidakpercayaan/depresi dan mengurangi paparan selama fase kegembiraan/euforia.

Penyesuaian Portofolio: Aset dan strategi yang berbeda berfungsi secara optimal di fase siklus yang berbeda; memahami di mana kita berada dalam siklus memungkinkan penyesuaian alokasi aset yang tepat.

Regulasi Diri Emosional: Kesadaran akan psikologi pasar menciptakan kerangka untuk mengidentifikasi dan mengelola respons emosional seseorang, yang mengarah pada keputusan trading yang lebih disiplin.

Sifat siklis pasar tetap konsisten di seluruh pasar tradisional dan cryptocurrency, meskipun siklus crypto biasanya menunjukkan kerangka waktu yang lebih kompres dan volatilitas yang lebih tinggi. Dengan memetakan kondisi pasar saat ini ke dalam kerangka psikologis ini, investor dapat mengembangkan metode penilaian yang lebih objektif dan menghindari terjebak oleh emosi pasar kolektif.