Memahami Posisi Long dan Short dalam Perdagangan Mata Uang Kripto

Saat mempelajari industri cryptocurrency, pengguna menemui banyak istilah khusus yang terkait dengan berbagai bidang aktivitas. Di antara ini, 'long' dan 'short' sering ditemukan dalam konteks perdagangan. Artikel ini menganalisis apa yang dimaksud dengan konsep-konsep ini, menjelaskan cara kerja operasi yang mereka gambarkan, dan membahas kegunaannya bagi para trader.

Asal Usul Istilah 'Short' dan 'Long'

Asal usul pasti dari 'short' dan 'long' dalam perdagangan tidak dapat ditentukan secara definitif saat ini. Namun, salah satu penyebutan publik paling awal dari istilah-istilah ini muncul dalam edisi Januari-Juni 1852 dari The Merchant's Magazine and Commercial Review.

Mengenai penggunaan mereka dalam perdagangan, satu penjelasan berkaitan dengan arti asalnya. Posisi yang mengantisipasi peningkatan harga aset disebut 'long' karena peningkatan harga biasanya terjadi secara bertahap dan posisi tersebut tetap terbuka untuk jangka waktu yang lama. Sebaliknya, posisi yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga disebut 'short' karena biasanya memerlukan waktu yang jauh lebih sedikit untuk diimplementasikan.

Apa Itu Posisi 'Long' dan 'Short'?

'Long' dan 'short' menggambarkan posisi yang dibuka oleh trader dengan harapan mendapatkan keuntungan dari baik peningkatan (long) atau penurunan (short) dalam nilai aset. Posisi long melibatkan pembelian aset pada harga saat ini dan menjualnya nanti setelah harga meningkat. Misalnya, jika seorang trader percaya bahwa token yang saat ini bernilai $100 akan segera naik menjadi $150, mereka hanya perlu membelinya dan menunggu hingga mencapai harga target. Keuntungannya adalah selisih antara harga beli dan harga jual.

Posisi pendek dibuka ketika seorang trader mencurigai bahwa suatu aset dinilai terlalu tinggi dan akan menurun nilainya. Untuk mendapatkan keuntungan dari ini, trader meminjam instrumen dari bursa dan segera menjualnya pada harga saat ini. Mereka kemudian menunggu harga turun, membeli kembali jumlah aset yang sama dengan biaya yang lebih rendah, dan mengembalikannya ke bursa.

Misalnya, jika seorang pengguna percaya bahwa harga Bitcoin akan turun dari $61,000 menjadi $59,000, mereka dapat meminjam satu Bitcoin dari bursa dan menjualnya segera dengan harga saat ini. Ketika harga turun, mereka membeli Bitcoin yang sama seharga $59,000 dan mengembalikannya ke bursa. Sisa $2,000 (dikurangi biaya pinjaman) merupakan keuntungan trader.

Meskipun mekanismenya mungkin terlihat kompleks, dalam praktiknya, operasi ini terjadi "di balik layar" di platform perdagangan dan dieksekusi dalam hitungan detik. Dari perspektif pengguna, membuka dan menutup posisi semudah menekan tombol yang sesuai di terminal perdagangan.

Banteng dan Beruang di Pasar

Istilah 'bulls' dan 'bears' banyak digunakan dalam perdagangan dan umumnya menunjuk pada kategori utama peserta pasar berdasarkan posisi mereka.

'Bulls' adalah trader yang percaya bahwa pasar atau aset tertentu akan naik, jadi mereka membuka posisi panjang (buy). Dengan melakukan hal ini, mereka berkontribusi untuk meningkatkan permintaan dan nilai aset. Istilah itu sendiri berasal dari gagasan bahwa seekor banteng mendorong harga ke atas dengan tanduknya.

'Bears,' di sisi lain, adalah peserta pasar yang mengharapkan harga turun dan membuka posisi pendek, menjual aset dan dengan demikian mempengaruhi nilainya. Mirip dengan 'bulls,' nama ini berasal dari representasi bahwa 'bears' menekan harga ke bawah dengan cakar mereka, menyebabkan harga menurun.

Berdasarkan penunjukan ini, istilah umum bull market dan bear market muncul dalam industri crypto. Yang pertama ditandai dengan kenaikan harga secara umum, sementara yang terakhir menggambarkan penurunan harga.

Cara Hedging Bekerja dalam Perdagangan

Hedging adalah metode manajemen risiko dalam perdagangan dan investasi. Strategi ini berkaitan dengan posisi 'long' dan 'short' karena melibatkan penggunaan posisi yang berlawanan untuk meminimalkan kerugian dalam kasus pergerakan harga yang tidak terduga.

Sebagai contoh, seorang trader membeli Bitcoin dengan harapan harga akan naik tetapi tidak mengesampingkan kemungkinan penurunan harga akibat peristiwa yang tidak terduga. Tanpa mengetahui dengan pasti apakah peristiwa tersebut akan terjadi, mereka dapat menggunakan hedging untuk mengurangi kerugian jika terjadi skenario yang tidak menguntungkan.

Bergantung pada pasar dan strategi perdagangan, berbagai instrumen dapat digunakan untuk lindung nilai, seperti membeli cryptocurrency dengan korelasi terbalik atau memegang aset spot dan opsi put. Namun, metode lindung nilai yang paling populer dan sederhana adalah membuka posisi yang berlawanan.

Misalnya, jika seorang trader percaya bahwa harga Bitcoin akan meningkat, mereka membuka posisi long dua Bitcoin untuk mendapatkan keuntungan. Secara bersamaan, mereka membuka posisi short satu Bitcoin untuk mengurangi kerugian jika harapan mereka tidak terpenuhi.

Misalkan aset telah naik dari $30.000 menjadi $40.000. Untuk menghitung total pengembalian pada posisi tersebut, kita menggunakan rumus:

return = ukuran posisi panjang - ukuran posisi pendek * selisih nilai

Dalam kasus kami:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

Jika peristiwa berkembang tidak menguntungkan dan harga Bitcoin jatuh dari $30.000 menjadi $25.000, kita mendapatkan hasil berikut:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

Dengan demikian, hedging mengurangi potensi kerugian dalam skenario yang tidak menguntungkan sebesar setengah, dari $10,000 menjadi $5,000. Penting untuk dicatat bahwa sebagai semacam "pembayaran asuransi," trader juga mengurangi potensi pendapatannya dari kenaikan harga sebesar setengah. Seringkali, pemula yang tidak berpengalaman percaya bahwa membuka dua posisi berlawanan dengan ukuran yang sama dapat melindungi mereka dari risiko apa pun. Namun, dalam praktiknya, strategi ini akan mengakibatkan keuntungan dari satu perdagangan sepenuhnya terimbangi oleh kerugian dari perdagangan lainnya. Kewajiban untuk membayar komisi dan biaya operasional lainnya membuat strategi yang seharusnya netral ini menjadi strategi yang merugikan.

Peran Perdagangan Futures

Kontrak berjangka adalah instrumen derivatif yang memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga tanpa memiliki aset dasar. Kontrak berjangka memungkinkan pembukaan posisi jual dan beli, menghasilkan keuntungan dari penurunan harga, yang tidak mungkin dilakukan di pasar spot.

Sementara ada klasifikasi yang baik untuk kontrak berjangka yang digunakan di pasar saham, komoditas, dan keuangan, di industri kripto, kontrak abadi dan kontrak penyelesaian adalah yang paling umum:

• Kontrak perpetuitas tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, memungkinkan trader untuk mempertahankan posisi selama yang diperlukan dan menutupnya kapan saja.
• Penyelesaian ( atau kontrak non-pengiriman ) berarti bahwa setelah menyelesaikan perdagangan, trader tidak menerima aset itu sendiri tetapi hanya selisih antara nilainya saat pembukaan dan penutupan posisi, yang dinyatakan dalam mata uang tertentu.

Kontrak berjangka beli digunakan untuk posisi panjang, dan kontrak berjangka jual untuk posisi pendek. Yang pertama melibatkan membeli aset di masa depan pada harga yang ditetapkan saat pembukaan, sementara yang terakhir melibatkan menjual dengan syarat yang sama.

Perlu dicatat juga bahwa untuk mempertahankan posisi di sebagian besar platform perdagangan, trader membayar suku bunga pendanaan setiap beberapa jam—perbedaan antara nilai aset di pasar spot dan futures.

Likuidasi dan Cara Menghindarinya

Likuidasi adalah penutupan paksa posisi seorang trader yang terjadi saat berdagang dengan dana pinjaman. Ini biasanya terjadi selama perubahan tajam dalam nilai aset ketika jumlah margin ( jaminan ) tidak mencukupi untuk mengamankan posisi tersebut. Dalam situasi seperti itu, platform perdagangan terlebih dahulu mengirim apa yang disebut sebagai panggilan margin: permintaan bagi trader untuk menambahkan dana tambahan untuk mempertahankan posisi. Jika ini tidak dilakukan, perdagangan secara otomatis ditutup ketika tingkat harga tertentu tercapai.

Menghindari likuidasi memerlukan keterampilan manajemen risiko dan kemampuan untuk mengelola serta melacak beberapa posisi terbuka.

Keuntungan dan Kerugian Menggunakan 'Shorts' dan 'Longs'

Saat menggunakan 'shorts' dan 'longs' dalam strategi perdagangan, pertimbangkan bahwa:

• Posisi long lebih mudah dipahami karena pada dasarnya berfungsi sama seperti membeli aset di pasar spot.
• Posisi pendek memiliki logika eksekusi yang lebih kompleks dan sering kali tidak intuitif, dan penurunan harga biasanya terjadi lebih cepat dan kurang dapat diprediksi dibandingkan dengan kenaikan.

Selain itu, para trader sering menggunakan leverage untuk memaksimalkan hasil finansial. Namun, menggunakan dana yang dipinjam tidak hanya berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih besar tetapi juga membawa risiko tambahan dan memerlukan pemantauan terus-menerus terhadap kolateral (margin).

Pemikiran Akhir

Bergantung pada proyeksi harga, trader dapat menggunakan posisi pendek dan panjang untuk mendapatkan keuntungan dari harga yang naik atau turun. Berdasarkan posisi mereka, peserta pasar diklasifikasikan sebagai 'bull' yang mengharapkan kenaikan atau 'bear' yang bertaruh pada penurunan.

Biasanya, futures atau derivatif lainnya digunakan untuk membuka posisi long atau short. Instrumen ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan melalui spekulasi harga tanpa memiliki aset dan menciptakan peluang untuk pendapatan tambahan melalui dana yang terleverase. Namun, penting untuk diingat bahwa penggunaan leverage meningkatkan tidak hanya potensi pengembalian tetapi juga risiko.