Yield Farming vs. Staking: Perbandingan Strategis untuk Pendapatan Pasif di DeFi

Karena pasar cryptocurrency telah menunjukkan kinerja yang kuat tahun ini, para investor semakin beralih ke strategi pendapatan pasif daripada perdagangan aktif. Dua strategi penting yang semakin populer adalah yield farming dan staking. Dengan pasar keuangan tradisional yang menawarkan suku bunga minimal dan perdagangan aktif yang membawa risiko signifikan, pendekatan ini memberikan alternatif menarik bagi para investor yang ingin memaksimalkan imbal hasil sambil hold aset digital mereka.

Selain sekadar menyimpan cryptocurrency dan berharap akan apresiasi harga, investor yang cerdas sedang mencari cara untuk memanfaatkan aset mereka. Di antara berbagai metode untuk menghasilkan pendapatan pasif dari kepemilikan crypto, yield farming dan staking telah muncul sebagai opsi terkemuka. Analisis komprehensif ini mengeksplorasi kedua strategi untuk membantu Anda menentukan mana yang mungkin lebih sesuai dengan tujuan investasi Anda.

Apa Itu Yield Farming?

Yield farming merupakan metode untuk menghasilkan imbal hasil cryptocurrency dari kepemilikan yang ada. Sering dibandingkan dengan pertanian tradisional, ini memberikan pendekatan inovatif untuk "menumbuhkan cryptocurrency Anda sendiri." Prosesnya melibatkan peminjaman aset crypto ke platform keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang menguncinya dalam kolam likuiditas - pada dasarnya kontrak pintar yang dirancang untuk menahan dana.

Kolam likuiditas ini menjalankan fungsi penting dengan menyediakan likuiditas untuk protokol DeFi, memungkinkan aktivitas perdagangan, peminjaman, dan pinjaman. Dengan berkontribusi pada kolam ini, investor mendapatkan sebagian dari biaya yang dihasilkan oleh platform, sebanding dengan porsi mereka dari total likuiditas yang disediakan. Praktik ini juga biasanya disebut sebagai penambangan likuiditas.

Kolam likuiditas membentuk dasar bagi pembuat pasar otomatis (AMM), yang menawarkan perdagangan tanpa izin dan otomatis tanpa bergantung pada dinamika pembeli-penjual tradisional. Ketika investor menyediakan likuiditas, mereka menerima token penyedia likuiditas (LP) yang melacak kontribusi mereka ke kolam.

Sebagai contoh, ketika seorang trader menukar Ethereum (ETH) untuk Dai (DAI), mereka membayar biaya transaksi. Biaya ini didistribusikan kepada penyedia likuiditas berdasarkan kontribusi proporsional mereka terhadap kolam. Prinsipnya sederhana: semakin banyak modal yang Anda sediakan untuk kolam likuiditas, semakin besar potensi imbalan Anda.

Keuntungan Yield Farming

Sebagai petani hasil, Anda mungkin meminjam aset digital seperti Dai melalui aplikasi terdesentralisasi seperti Compound (COMP), yang kemudian meminjamkan koin-koin ini kepada peminjam. Tingkat suku bunga berfluktuasi sesuai dengan permintaan pasar. Bunga dihitung setiap hari, dan pembayaran biasanya datang dalam bentuk token protokol baru, yang sendiri dapat menghargai nilainya. Compound dan Aave telah menetapkan diri mereka sebagai protokol DeFi terkemuka untuk pertanian hasil, secara signifikan berkontribusi pada pertumbuhan segmen pasar ini.

Daripada membiarkan cryptocurrency menganggur di dompet, yield farming memungkinkan Anda untuk secara aktif mendapatkan crypto tambahan. Petani yield dapat menghasilkan imbalan melalui berbagai saluran: biaya transaksi, imbalan token, pembayaran bunga, dan apresiasi harga. Dibandingkan dengan penambangan, yield farming merupakan alternatif yang lebih hemat biaya yang tidak memerlukan perangkat keras mahal atau biaya listrik yang substansial.

Strategi yield farming yang lebih canggih dapat diterapkan menggunakan kontrak pintar atau dengan menyetor berbagai token di berbagai platform kripto. Protokol yield farming biasanya fokus pada memaksimalkan pengembalian sambil mempertimbangkan likuiditas dan keamanan.

Apa itu Staking?

Staking melibatkan dukungan terhadap jaringan blockchain dan berpartisipasi dalam validasi transaksi dengan mengkomit aset crypto Anda ke jaringan tersebut. Mekanisme ini adalah dasar bagi blockchain yang menerapkan mekanisme konsensus proof of stake (PoS). Investor mendapatkan bunga dari aset yang di-stake sementara menunggu rilis hadiah blok.

Tidak seperti blockchain proof of work (PoW) seperti Bitcoin, jaringan PoS mengkonsumsi energi yang jauh lebih sedikit karena mereka tidak memerlukan daya komputasi yang besar untuk validasi transaksi. Sebagai gantinya, node—server yang memproses transaksi—pada blockchain PoS memvalidasi transaksi dan berfungsi sebagai titik pemeriksaan. "Validator" adalah peserta jaringan yang membangun node, dipilih secara acak untuk menandatangani blok, dan menerima imbalan atas kontribusi mereka.

Berpartisipasi dalam staking tidak selalu memerlukan keahlian teknis dalam pengaturan node. Banyak bursa cryptocurrency memungkinkan investor untuk memberikan aset mereka sementara platform menangani aspek teknis konfigurasi dan validasi node. Platform perdagangan besar menawarkan layanan staking, dengan adopsi signifikan yang dilaporkan di seluruh industri. Misalnya, satu layanan perdagangan utama melaporkan pada bulan Januari bahwa pelanggannya telah melakukan staking lebih dari $1 miliar aset crypto.

Karena konsensus PoS bergantung pada kepemilikan daripada daya komputasi, ia memerlukan distribusi koin yang adil pada awalnya di antara validator agar protokol dapat berfungsi secara efektif. Ini dapat dicapai melalui sumber terpercaya atau melalui mekanisme proof of burn. Setelah operasi staking dimulai dan semua node disinkronkan dengan blockchain, proof of stake menjadi aman dan sepenuhnya terdesentralisasi.

Staking memainkan peran penting dalam melindungi jaringan blockchain dari serangan. Prinsipnya sederhana: semakin banyak stakes yang diterapkan pada suatu jaringan, semakin besar desentralisasi dan keamanannya. Karena staker menerima imbalan untuk menjaga integritas jaringan, mereka berpotensi mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional. Namun, staking memiliki risikonya sendiri, karena stabilitas jaringan dapat berfluktuasi seiring waktu.

Bagaimana DeFi Mempengaruhi Staking

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) mencakup aplikasi keuangan yang dibangun di atas jaringan blockchain yang menghilangkan perantara dari transaksi.

Sebagai contoh, pinjaman bank tradisional melibatkan bank yang berfungsi sebagai perantara dengan mengeluarkan pinjaman. DeFi bertujuan untuk menghilangkan perantara semacam itu melalui kontrak pintar—kode yang dapat dieksekusi sendiri yang beroperasi berdasarkan kondisi yang telah ditentukan. Tujuan utamanya adalah untuk mengurangi biaya dan biaya transaksi yang terkait dengan produk keuangan seperti pinjam meminjam, meminjam, dan menabung.

Saat terlibat dengan staking dalam ekosistem DeFi, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor kunci:

• Mengevaluasi kerangka keamanan dari platform DeFi
• Menilai karakteristik likuiditas dari token staking
• Menentukan apakah struktur imbalan menciptakan tekanan inflasi
• Mendistribusikan investasi di berbagai proyek dan platform staking

Platform DeFi sering kali menawarkan keamanan yang lebih baik dibandingkan dengan aplikasi keuangan tradisional karena sifatnya yang terdesentralisasi, yang membuatnya kurang rentan terhadap pelanggaran keamanan. Investor dapat mempertaruhkan token dengan proyek-proyek yang sudah mapan seperti Polkadot dan The Graph. Perlu dicatat, Ethereum sedang bertransisi dari validasi PoW ke PoS, yang berarti semua transaksi jaringan akan dikonfirmasi melalui mekanisme staking.

Yield Farming vs. Staking: Perbedaan Utama

Bagi investor yang memutuskan antara yield farming dan staking, penting untuk dicatat bahwa kedua strategi memerlukan hold aset digital untuk menghasilkan imbal hasil.

Beberapa investor menganggap staking sebagai subset dari yield farming. Meskipun istilah-istilah tersebut terkadang digunakan secara bergantian, mereka mewakili pendekatan yang berbeda dengan perbedaan yang signifikan. Berikut adalah perbandingannya:

Kompleksitas

Saat membandingkan dua strategi, staking biasanya menawarkan pendekatan yang lebih sederhana untuk mendapatkan pendapatan pasif. Investor memilih pool staking dan mengunci kripto mereka dengan minimal manajemen yang diperlukan. Yield farming, sebaliknya, memerlukan keterlibatan yang lebih aktif—investor harus memilih token mana yang akan dipinjam dan di platform mana, sering berpindah antara opsi untuk memaksimalkan pengembalian.

Memberikan likuiditas sebagai petani hasil di bursa terdesentralisasi (DEX) sering kali memerlukan penyetoran token berpasangan dalam jumlah yang cukup, mulai dari altcoin niche hingga stablecoin bervolume tinggi. Hadiah tergantung pada jumlah likuiditas yang diberikan. Pertanian hasil yang sukses sering kali melibatkan pergantian secara teratur antara kolam untuk mengoptimalkan pengembalian, meskipun ini menimbulkan biaya gas tambahan. Akibatnya, pertanian hasil biasanya lebih diuntungkan dari manajemen aktif dibandingkan dengan staking.

Pada dasarnya, yield farming menghadirkan kompleksitas yang lebih besar dibandingkan staking tetapi dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi investor yang bersedia menginvestasikan waktu dan keahlian untuk mengelola posisi mereka secara aktif.

Penilaian Risiko

Yield farming sering terjadi pada proyek DeFi yang baru diluncurkan, yang dapat membawa risiko signifikan, terutama potensi "rug pulls"—ketika pengembang dengan sengaja menguras aset dari kolam likuiditas.

Bahkan kontrak pintar yang dikembangkan oleh tim yang terpercaya mungkin mengandung kerentanan atau bug, yang menyajikan risiko yang terus-menerus. Menurut penelitian industri, sekitar 40% petani hasil tidak memiliki pengetahuan teknis untuk mengevaluasi kontrak pintar dan memahami risiko yang terkait sepenuhnya.

Staking dapat dimulai dengan investasi modal minimal, menjadikannya titik masuk yang menarik bagi pendatang baru DeFi. Risiko rug pulls jauh lebih rendah di jaringan PoS yang sudah mapan.

Baik yield farming maupun staking mengekspos investor pada risiko volatilitas, di mana nilai token dapat tiba-tiba terdepresiasi. Risiko likuidasi juga ada ketika jaminan menjadi tidak cukup untuk menutupi investasi.

Sementara yield farming biasanya menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi daripada staking, investor yang menghindari risiko mungkin lebih memilih staking mengingat profil risiko-imbalan. Biaya transaksi dapat secara signifikan mempengaruhi pengembalian yield farming, yang berpotensi mengurangi profitabilitas. Kedua strategi memiliki risiko penyusutan aset selama penurunan pasar yang tidak terduga.

Kerugian Impermanen

Pertanian hasil secara unik mengekspos investor pada kerugian sementara—suatu fenomena yang dihasilkan dari fluktuasi harga yang terjadi setelah setoran aset awal. Sebagai contoh, jika Anda menyetor dana ke dalam kolam likuiditas dan cryptocurrency tersebut kemudian meningkat secara substansial nilainya, Anda akan mendapatkan pengembalian yang lebih baik dengan hanya memegang token daripada menyumbangkannya ke kolam. Kerugian ini juga dapat muncul jika cryptocurrency yang Anda pegang menurun nilainya. Penting untuk dicatat, staking tidak membuat investor terpapar pada risiko kerugian sementara.

Perbandingan Profitabilitas

Risiko dan imbalan biasanya memiliki hubungan yang erat dalam investasi keuangan. Perbandingan mendasar antara yield farming dan staking berfokus pada potensi pendapatan pasif bagi investor yang mempertahankan posisi mereka.

Hasil persentase tahunan (APY) memberikan ukuran standar untuk membandingkan imbal hasil. Staking tradisional melalui bursa umumnya memberikan imbal hasil APY yang lebih konsisten dibandingkan dengan yield farming. Imbal hasil staking biasanya berkisar antara 5% hingga 14% per tahun.

Petani hasil yang berpartisipasi lebih awal dalam proyek baru atau menerapkan strategi inovatif dapat mencapai keuntungan yang substansial. Menurut data pasar dari CoinGecko, pengembalian dapat bervariasi secara dramatis, berkisar dari 1% hingga berpotensi 1.000% APY. Namun, strategi yang memberikan hasil lebih tinggi ini secara inheren membawa risiko yang lebih besar.

Persyaratan Lock-up

Bagi investor yang memprioritaskan likuiditas saat membandingkan strategi ini, perbedaannya jelas. Staking biasanya menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi ( atau APY ) ketika investor berkomitmen untuk mengunci dana mereka untuk jangka waktu yang lama. Sebaliknya, yield farming umumnya tidak mengharuskan investor untuk mengunci dana mereka untuk durasi tertentu.

Pertimbangan Inflasi

Token PoS mewakili aset inflasi, dengan hasil yang dibayarkan kepada staker terdiri dari pasokan token yang baru dibuat. Dengan berpartisipasi dalam staking, Anda setidaknya dapat menerima imbalan yang sebanding dengan inflasi berdasarkan jumlah yang Anda pertaruhkan. Sebaliknya, tidak berpartisipasi dalam staking menyebabkan nilai kepemilikan Anda yang ada menurun akibat inflasi.

Dampak Biaya Transaksi

Bagi petani hasil yang sering beralih antara kolam likuiditas untuk memaksimalkan imbal hasil, biaya gas merupakan pertimbangan yang signifikan. Biaya transaksi ini harus diperhitungkan dalam perhitungan total imbal hasil, bahkan ketika imbal hasil yang lebih tinggi diidentifikasi di platform alternatif.

Stakers di jaringan PoS tidak menghadapi tantangan komputasi yang melekat dalam penambangan blockchain PoW. Akibatnya, baik biaya pengaturan awal maupun biaya pemeliharaan yang berkelanjutan untuk staking tetap relatif lebih rendah.

Pertimbangan Keamanan

Pertanian hasil yang didasarkan pada protokol DeFi yang lebih baru mungkin memiliki kerentanan yang lebih besar terhadap pelanggaran keamanan, terutama jika kode kontrak pintar mengandung cacat pemrograman. Staking umumnya menawarkan keamanan yang lebih baik karena peserta beroperasi dalam mekanisme konsensus yang telah ditetapkan oleh blockchain. Upaya untuk memanipulasi sistem biasanya mengakibatkan potensi kehilangan dana yang dipertaruhkan bagi pelakunya.

Perbandingan Investasi Jangka Pendek

Bagi para investor dengan jangka waktu lebih pendek yang mempertimbangkan kedua strategi, masing-masing pendekatan menawarkan manfaat yang berbeda.

Staking memungkinkan investor untuk menghasilkan imbalan langsung selama validasi transaksi, menjadikannya investasi jangka pendek yang menarik dengan pengembalian yang stabil. Misalnya, staking koin PoS seperti Cardano ADA tidak menambah risiko tambahan di luar memiliki aset digital yang mendasarinya.

Namun, pengembalian yang diharapkan dan risiko yang terkait mungkin lebih rendah dibandingkan dengan strategi pertanian hasil aktif.

Sebagai alternatif, jika likuiditas merupakan prioritas untuk pelaksanaan strategi jangka pendek, yield farming biasanya tidak memerlukan penguncian dana. Pendekatan ini memungkinkan investor untuk mengejar pengembalian yang lebih tinggi di platform yang menawarkan tingkat APY yang menarik. Seperti halnya strategi investasi lainnya, pelaksanaan yang sukses memerlukan perencanaan yang cermat dan kondisi pasar yang menguntungkan.

Perbandingan Investasi Jangka Panjang

Baik yield farming maupun staking dapat berfungsi secara efektif sebagai strategi jangka panjang untuk menghasilkan pendapatan crypto.

Pertanian hasil pada dasarnya melibatkan reinvestasi keuntungan kembali ke dalam kripto untuk menghasilkan bunga dalam bentuk cryptocurrency tambahan. Meskipun mungkin tidak selalu memberikan imbal hasil segera pada investasi, itu tidak memerlukan penguncian modal seperti yang dilakukan staking.

Meskipun ada kemungkinan penundaan pembayaran awal, yield farming dapat terbukti sangat menguntungkan dalam jangka waktu yang panjang karena tidak adanya persyaratan kunci memungkinkan investor untuk berpindah antara platform dan token untuk mengoptimalkan hasil. Persyaratan utama adalah kepercayaan pada jaringan dan aplikasi terdesentralisasi yang digunakan. Oleh karena itu, yield farming merupakan pendekatan yang berpotensi efektif untuk diversifikasi portofolio.

Staking juga menawarkan imbal hasil jangka panjang yang dapat diandalkan, terutama bagi investor yang berkomitmen untuk hold koin mereka untuk periode yang lebih lama. Pilihan optimal antara yield farming dan staking seiring waktu mungkin sangat bergantung pada seberapa aktif Anda ingin mengelola investasi Anda. Meskipun imbal hasil staking mungkin terbukti kurang menguntungkan dalam hal absolut, itu menghadirkan risiko jangka panjang yang lebih sedikit dibandingkan dengan yield farming, yang menghasilkan imbal hasil yang lebih stabil.

Pertimbangan Utama untuk Investor

Staking dan yield farming merupakan strategi pendapatan pasif yang relatif baru dibandingkan dengan pendekatan yang digunakan di pasar keuangan tradisional. Istilah-istilah ini terkadang digunakan secara bergantian, dan staking bahkan dapat dianggap sebagai subset dari yield farming. Kedua pendekatan ini menghasilkan pendapatan pasif dengan memanfaatkan aset crypto untuk mendapatkan imbalan, memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam nilai yang dihasilkan oleh ekosistem keuangan terdesentralisasi.

Staking biasanya menghadirkan konsep yang lebih intuitif, sedangkan yield farming mungkin memerlukan manuver strategis untuk memaksimalkan keuntungan. Kedua opsi menawarkan tingkat pengembalian yang berpotensi menarik. Pilihan antara yield farming dan staking pada akhirnya tergantung pada kecanggihan investasi Anda dan tujuan portofolio.

Saat mengevaluasi strategi ini, pertimbangkan faktor-faktor termasuk:

• Toleransi risiko dan timeline investasi Anda
• Pengetahuan teknis dan kemauan untuk secara aktif mengelola posisi
• Ketersediaan modal dan persyaratan likuiditas
• Kebutuhan diversifikasi dalam portofolio Anda yang lebih luas
• Pertimbangan keamanan dan reputasi platform

Dengan menilai faktor-faktor ini dengan cermat terhadap tujuan investasi pribadi Anda, Anda dapat menentukan pendekatan mana—atau kombinasi pendekatan mana—yang paling sesuai dengan kebutuhan Anda di ekosistem DeFi yang terus berkembang.