Memahami Likuiditas Bootstrapping Pools (LBPs)

Likuiditas bootstrapping pools (LBPs) adalah pendekatan baru dalam distribusi token di crypto. Beberapa menyebutnya sebagai configurable rights pools atau smart pools. Ini beroperasi melalui kontrak yang mengelola core pools dengan token pertukaran. Mereka berbeda dari shared pools biasa. Pengontrol LBP dapat sedikit mengubah spesifikasi pool—berada di antara trustless shared pools dan private pools yang sepenuhnya dipercaya.

Kemenangan besar dengan LBP? Peluncuran token tanpa perlu modal yang besar. Sangat cerdas.

Mereka bekerja dengan mendirikan kolam dua token—token proyek ditambah token jaminan. Pada awalnya, bobot lebih menguntungkan token proyek. Kemudian mereka bergeser. Pada akhirnya, token jaminan mendominasi. Pengendali dapat menyesuaikan tarian ini untuk menjaga harga tetap stabil atau membiarkannya turun ke minimum yang ditentukan.

LBP memiliki keunikan menarik ini. Pengendali dapat menghentikan pertukaran. Ini mungkin terjadi ketika permintaan melonjak secara tak terduga. Atau ketika orang menjual token kembali untuk mendapatkan keuntungan alih-alih membeli. Ini tampaknya menghilangkan godaan bagi paus untuk menarik karpet atau menciptakan kekacauan harga instan. Penemuan harga yang lebih alami terjadi. Namun, menghentikan tidak umum. Operator kolam biasanya ingin pertukaran aktif untuk menjual token mereka.

Pada tahun 2025, Balancer dan Fjord Foundry telah menjadi semacam kesepakatan besar di dunia LBP. Pendekatan yang umum? Mulai dengan harga tinggi yang perlahan turun seiring waktu. Terasa lebih adil dengan cara itu.

Bayangkan ini. Sebuah proyek baru ingin menjual token dan membangun likuiditas. Dengan LBP, mereka menetapkan rasio bobot dan biaya kolam yang disesuaikan. Mereka hanya perlu token baru mereka dan sedikit sesuatu yang lain—mungkin DAI. Itu sudah cukup untuk memulai. Bobot yang berubah melepaskan token secara bertahap. Investor besar harus membagi perdagangan mereka menjadi bagian yang lebih kecil seiring waktu. Lebih banyak orang mendapatkan kesempatan sepanjang penjualan.

Bangkai kadang mengintai sampai akhir LBP. Kemudian mereka membeli dalam jumlah besar. Harga mungkin melonjak dengan cepat. Tetapi penarikan rug tradisional? Hampir tidak mungkin dengan pengaturan ini. Setelah pompa, harga cenderung naik pada awalnya tetapi kemudian perlahan-lahan jatuh sampai distribusi merata. Tidak sepenuhnya jelas bagaimana ini akan berkembang seiring waktu.

LBP bersinar untuk proyek yang menginginkan distribusi token yang luas tanpa lonjakan harga yang gila. Mereka mungkin menjadi masa depan bagi proyek-proyek kecil yang mengalami kesulitan likuiditas. Selama pembelian tidak melebihi penurunan harga, mereka mendistribusikan token secara luas sambil menjaga semuanya cukup adil untuk semua orang.