Apa arti indeks Price-Earnings (P/B)?

Poin kunci

• Indeks P/B menunjukkan apa yang dibayar investor untuk setiap dolar keuntungan perusahaan. Semacam termometer untuk mengukur apakah sesuatu itu mahal atau murah.

• Ada beberapa jenis P/B: trailing, forward, absolut, dan relatif. Masing-masing menceritakan kisah yang berbeda. Tidak ada yang sempurna sendirian.

• Untuk cryptocurrency, P/B tidak cocok. Mereka tidak menghasilkan keuntungan seperti perusahaan tradisional. Meskipun metode serupa sudah diuji coba di beberapa proyek DeFi.

Pengenalan

Apakah kamu pernah mendengar tentang rasio P/B? Itu selalu muncul ketika kamu melakukan penelitian tentang saham. Ini adalah alat yang digunakan oleh para investor untuk memutuskan apakah suatu saham layak untuk uang mereka. Tetapi ada lebih banyak di balik dua huruf itu.

Apa itu indeks P/B?

P/B menghubungkan dua dunia: harga dan keuntungan. Tidak ada yang rumit. Menunjukkan berapa banyak uang yang bersedia dikeluarkan orang untuk setiap euro yang dihasilkan perusahaan.

Ini seperti saat Anda membeli buah. Apakah Anda akan membayar 5€ untuk sebuah apel? Itu tergantung pada banyak hal.

Formula P/B

P/B = Harga saham / Laba per saham

Laba per saham dihitung dengan membagi apa yang diperoleh perusahaan dengan semua saham yang tersedia. Matematika yang sederhana.

Jenis indeks P/B

Tidak semuanya hitam dan putih dengan P/B:

• P/B trailing: melihat ke belakang. Ini berdasarkan apa yang terjadi selama 12 bulan terakhir. Data nyata.

• P/B forward: melihat ke depan. Gunakan prediksi untuk tahun depan. Terkadang akurat, terkadang tidak begitu.

• P/B absolut: ini adalah yang dasar. Apa yang kamu lihat adalah apa yang ada.

• P/B relatif: membandingkan dengan yang lain. Dengan sektor atau dengan sejarahnya sendiri.

Menginterpretasikan indeks P/B

P/B yang tinggi tidak selalu berarti "mahal". Terkadang mencerminkan optimisme. Orang-orang berharap perusahaan itu tumbuh pesat.

P/B rendah bisa jadi sebuah tawaran bagus. Atau sebuah jebakan. Mungkin ada yang salah dengan perusahaan itu.

Perusahaan teknologi cenderung memiliki P/B yang lebih tinggi. Ini tampak tidak logis sampai Anda memahami potensi pertumbuhannya.

Mengapa Indeks P/B Penting

Ini cepat dan langsung. Ini memberi kesan pertama. Seperti saat kamu bertemu seseorang yang baru.

Berguna untuk:

• Saring: menemukan saham yang mungkin undervalued.

• Lihat tren: bagaimana persepsi terhadap perusahaan ini telah berubah?

• Bandingkan: Apakah itu sejalan dengan pesaingnya?

Pembatasan Indeks P/B

Tidak sempurna. Memiliki kekurangan.

Tidak berfungsi dengan perusahaan yang merugi. Apakah membagi dengan kerugian? Secara matematis aneh.

Tidak membedakan kecepatan pertumbuhan. Sebuah startup dan perusahaan berusia seratus tahun seharusnya memiliki P/B yang berbeda. Itu logis.

Beberapa perusahaan "mengemas" angka-angka mereka. P/B tidak mendeteksi trik akuntansi ini.

Abaikan utang dan arus kas. Terkadang, faktor-faktor ini sangat penting.

Membandingkan indeks P/B antar industri

Membandingkan P/B perusahaan teknologi dengan perusahaan listrik adalah seperti membandingkan apel dengan jeruk. Itu tidak masuk akal.

Perusahaan teknologi biasanya memiliki P/B yang lebih tinggi. Mereka tumbuh dengan cepat.

Perusahaan utilitas sering memiliki P/B yang lebih rendah. Mereka stabil, dapat diprediksi.

Indeks P/B dan cryptocurrency

Apakah P/B berguna untuk Bitcoin? Tidak benar-benar. Bitcoin tidak menyajikan laporan triwulanan dan tidak memiliki "keuntungan" dalam arti tradisional.

Meskipun beberapa analis sedang mengadaptasi konsep serupa untuk DeFi. Mereka memperhatikan biaya yang dihasilkan oleh platform-platform ini. Ini eksperimental. Semacam laboratorium keuangan.

Pertimbangan akhir

P/B adalah alat yang berguna, tetapi bukan sihir. Ini memberikan petunjuk tentang nilai sebuah saham dengan membandingkan harga dan keuntungan.

Ini adalah titik awal yang baik. Tapi perlu konteks. Dan harus digunakan bersama dengan metrik lainnya untuk mendapatkan gambaran lengkap.

Seperti banyak hal dalam investasi, P/B adalah bagian seni, bagian sains.