CeFi VS DeFi: Segala yang Perlu Anda Ketahui!

Sektor keuangan berkembang pesat, dan dua istilah yang sering didengar saat ini adalah CeFi dan DeFi. CeFi adalah singkatan dari "Keuangan Terpusat," sebuah bentuk keuangan tradisional yang telah ada selama berabad-abad. Jenis pembiayaan ini, yang menjadi dasar sistem keuangan global, biasanya dikelola oleh otoritas pusat. Teknologi Blockchain telah melahirkan sektor keuangan baru yang dikenal sebagai keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang tidak diatur oleh satu entitas.

Apa itu CeFi?

Keuangan terpusat (CeFi) tampak mirip dengan keuangan tradisional (TradFi) karena pengguna berinteraksi dengan perantara tepercaya. Namun, keduanya bukanlah hal yang sama.

TradFi mengacu pada lembaga warisan yang telah ada selama berabad-abad dan baru-baru ini menunjukkan minat dalam ruang aset digital. Sebaliknya, CeFi mengacu pada perusahaan aset digital yang menawarkan produk dan layanan terkait kripto.

Dalam keuangan terpusat, prinsip utama yang mendasari bursa terpusat (CEX) dalam crypto adalah bahwa semua pesanan perdagangan crypto dirutekan melalui bursa pusat. Gate adalah contoh perusahaan CeFi. Pengguna mendaftar di bursa ini dan menggunakan platform yang sama untuk berdagang cryptocurrency. Selain itu, bursa ini menawarkan pinjaman, peminjaman, dan perdagangan margin.

Meskipun dana disimpan di bursa, mereka tetap berada di luar kendali pengguna dan rentan terhadap ancaman jika prosedur keamanan bursa gagal. Sebagai hasilnya, berbagai serangan keamanan telah menargetkan bursa terpusat. Pelanggan bursa terpusat merasa aman untuk mengungkapkan informasi pribadi dan mempercayakan dana kepada organisasi-organisasi ini karena mereka percaya bursa pusat dapat dipercaya.

Apa itu DeFi?

Sementara pelanggan CeFi mempercayai perantara, DeFi menghilangkan perantara dan menggantinya dengan protokol kontrak pintar.

Mata uang baru yang diimputkan telah muncul akibat pengenalan blockchain dan fitur-fitur terdesentralisasi serta tanpa izin (tidak ada izin yang diperlukan). Salah satu fitur paling kuat dari blockchain adalah kemampuan untuk mentransfer dan menukarkan aset keuangan tanpa bergantung pada perantara yang tepercaya. Selain itu, keuangan terdesentralisasi, sebuah sub-domain blockchain yang baru, berfokus pada pengembangan teknologi dan layanan keuangan di atas buku besar menggunakan kontrak pintar.

DeFi memungkinkan perdagangan peer-to-peer produk keuangan melalui aplikasi terdesentralisasi berbasis blockchain (DApps). Aplikasi yang dibangun di atas blockchain yang ada seperti Ethereum, BNB Chain, Tron, dan Solana menyediakan produk dan layanan ini. Aplikasi-aplikasi tersebut diimplementasikan dengan kontrak pintar, yang mengatur operasi protokol DeFi.

Seperti CeFi dan TradFi, DeFi menawarkan pertukaran, pinjaman, dan peminjaman. Namun, ada beberapa perbedaan.

Operasi protokol DeFi didasarkan pada kode, dan dompet non-kustodian dapat berinteraksi dengan protokol DeFi. Dengan demikian, mereka mempertahankan kendali penuh atas aset kripto mereka. Ketiga, tidak perlu membuat akun atau menyelesaikan KYC untuk menggunakan layanan DeFi.

DeFi vs CeFi: Berbagai Properti Dibandingkan

Sifat DeFi vs CeFi yang paling umum dibahas di bagian bawah.

1. Dapat Diverifikasi Secara Publik

Meskipun kode aplikasi DeFi tidak selalu bersifat open source, eksekusi dan bytecode-nya harus dapat diverifikasi secara publik di blockchain untuk diklasifikasikan sebagai DeFi non-kustodian. Akibatnya, tidak seperti CeFi, setiap pengguna DeFi dapat mengamati dan memverifikasi bahwa perubahan status DeFi dieksekusi dengan tepat waktu. Melalui transparansi ini, teknologi DeFi baru memiliki kemampuan yang tak tertandingi untuk menyampaikan kepercayaan.

2. Atomisitas

Transaksi blockchain memungkinkan pelaksanaan tindakan berurutan, yang mungkin mencakup beberapa transaksi keuangan. Kombinasi ini dapat dibuat atomik, yang berarti transaksi akan menyelesaikan semua kegiatannya atau gagal secara keseluruhan. CeFi, di sisi lain, tidak memiliki atribut atomisitas terprogram ini.

3. Penitipan

DeFi memungkinkan pelanggan untuk mengontrol aset mereka secara langsung kapan saja (tidak perlu menunggu bank buka). Namun, dengan kekuatan besar datang tanggung jawab besar. Pengguna menanggung sebagian besar risiko teknologi kecuali asuransi semacam itu dibeli. Akibatnya, bursa terpusat, yang pada dasarnya sama dengan kustodian tradisional, semakin populer untuk menyimpan aset cryptocurrency.

4. Biaya Transaksi

Biaya transaksi sangat penting dalam DeFi dan blockchain secara umum untuk mencegah spam. Namun, karena institusi keuangan CeFi dapat mengandalkan pemeriksaan anti-pencucian uang (AML) dari pelanggan mereka, mereka mungkin memilih untuk menyediakan layanan transaksi tanpa biaya (atau diharuskan oleh pemerintah untuk menawarkan layanan tertentu secara gratis).

5. Jam Pasar Tanpa Henti

Sebagian besar, jika tidak semua, pasar DeFi buka 24 jam sehari, tujuh hari seminggu. Akibatnya, DeFi tidak memiliki transaksi pra- dan pasca-pasar, sementara CeFi umumnya memiliki likuiditas rendah pada berbagai produk selama periode ini.

6. Privasi

DeFi hanya tersedia di blockchain yang menggunakan kontrak pintar yang tidak menjaga privasi. Oleh karena itu, alih-alih anonim sejati, blockchain ini menawarkan pseudo-anonimitas. Mengingat bahwa bursa terpusat dengan kebijakan AML sering kali menjadi satu-satunya opsi yang layak untuk mengonversi uang menjadi aset cryptocurrency, bursa ini memiliki kekuatan untuk mengungkap kepemilikan alamat kepada penegak hukum.

7. Risiko Arbitrase

Arbitrase antara dua pertukaran terdesentralisasi di blockchain yang sama bebas risiko karena atomisitas blockchain, yang memungkinkan trader untuk menulis kontrak pintar yang melakukan arbitrase dan mengembalikan jika arbitrase tidak menghasilkan keuntungan. Risiko arbitrase sebanding dengan CEX dan pertukaran hibrida ketika dua DEX di blockchain yang terpisah di-arbitrase.

8. Inflasi

Bank sentral mempertahankan kemampuan untuk menciptakan mata uang fiat dalam CeFi, dan inflasi sering diukur terhadap nilai keranjang barang konsumsi yang representatif, yang dikenal sebagai Indeks Harga Konsumen (CPI).

Pasokan dari beberapa aset cryptocurrency dapat berubah dalam ekosistem DeFi. Bitcoin (BTC) kemungkinan akan menghadapi dilema di mana pasokan dibatasi, tetapi tidak dengan aktivitas ekonomi yang harus didukung, mengakibatkan kelangkaan mata uang. Selain itu, tanpa imbalan global dan dengan demikian inflasi, Bitcoin dan blockchain, secara umum, dapat rentan terhadap ketidakstabilan keamanan. Masih harus dilihat apakah BTC dan cryptocurrency lainnya mengalami ketimpangan pendapatan yang parah akibat inflasi sistem fiat. Tidak ada bukti yang solid bahwa cryptocurrency menyelesaikan masalah ini.

Kelebihan dan Kekurangan CeFi dan DeFi

• CeFi:

Keuntungan

Familiar: Platform CeFi beroperasi mirip dengan penyedia layanan keuangan tradisional. Ini berarti kebanyakan orang akan merasa akrab dan mudah digunakan.

Dukungan fiat-ke-kripto: Anda dapat dengan mudah membeli cryptocurrency dengan mata uang lokal Anda di bursa kripto terpusat. Tergantung pada tempat mereka beroperasi, CEX menerima berbagai mata uang fiat.

Kekurangan

Kustodian: CEX mengontrol aset digital di dompet/akun pengguna mereka karena mereka memegang kunci privat. Pengguna mungkin ditolak akses ke aset mereka jika platform menangguhkan penarikan dan setoran tanpa kunci privat ini.

Informasi pribadi diperlukan: Untuk menggunakan CEX, pengguna harus bersedia untuk membagikan informasi pribadi seperti nama, alamat tempat tinggal, rincian identitas nasional, dan foto selfie.

Transparansi yang tidak mencukupi: Perusahaan CeFi membuat keputusan di balik pintu tertutup. Akibatnya, pengguna mungkin tidak menyadari praktik bisnis yang mereka lakukan. Selain itu, sistem mereka berada di luar rantai, yang berarti transaksi pertukaran tidak dicatat di blockchain.

Restriktif: Karena batasan lokasi, CEX mungkin tidak dapat diakses oleh semua orang. Beberapa bursa, misalnya, mungkin tidak mengizinkan trader dari negara yang (terdaftar hitam) tertentu untuk berdagang di platform mereka. Beberapa dari batasan ini mungkin diberlakukan karena persyaratan regulasi.

• DeFi:

Keuntungan

Penyimpanan mandiri: Karena pengguna memegang kunci privat, pengguna cryptocurrency memiliki kontrol atas aset mereka. Ini berarti tidak ada yang bisa mencegah mereka mengakses dana mereka.

Privasi: Pengguna DeFi memiliki tugas yang mudah karena tidak ada informasi pribadi yang diperlukan, dan dompet mereka tidak terhubung dengan identitas asli mereka.

Tanpa izin: Siapa pun yang memiliki dompet dan koneksi internet dapat menggunakan produk DeFi. Tidak ada batasan.

Transparan: Transaksi DeFi terlihat secara publik di blockchain. Ini memberikan pengguna transparansi.

Kekurangan

Risiko kontrak pintar: Penyerang dapat mengeksploitasi kerentanan dalam kontrak pintar untuk mencuri aset kripto yang terkunci dalam protokol DeFi.

Kurva pembelajaran yang curam: Protokol DeFi baru dan tidak konvensional. Oleh karena itu, pemula mungkin mengalami kesulitan dalam menggunakan atau memahaminya. Ini berarti orang harus terlebih dahulu belajar tentang DeFi dan produk yang tersedia sebelum berinteraksi dengan mereka.

Skalabilitas: Protokol DeFi bergantung pada blockchain tempat mereka dibangun. Akibatnya, mereka mewarisi masalah skalabilitas yang terkait dengan jaringan blockchain tersebut. Melalui transaksi yang rendah, yang mengakibatkan biaya transaksi yang tinggi ketika jaringan padat, adalah contoh masalah skalabilitas.

Mana yang lebih baik?

Ini berdasarkan berbagai kebutuhan pengguna dan apa yang mereka cari. Misalnya, mereka yang menghargai kedaulatan finansial dan privasi mungkin lebih memilih protokol DeFi, sementara investor institusi umumnya lebih memilih platform CeFi yang diatur. Ini bisa menjelaskan mengapa CeFi dan DeFi telah berdampingan selama ini.