Katakanlah bahwa hal ini perlu dimulai dari pertengahan Juni 2025, saat itu Pop Mart sedang sangat populer, boneka monster kecil Labubu ada di mana-mana, tergantung di tas selebriti, dan anak muda mengganti wallpaper ponsel mereka. Namun tiba-tiba, harga sahamnya turun seperti meluncur di seluncuran, dalam waktu singkat 7 hari perdagangan, kapitalisasi pasar langsung menguap hampir 600 miliar HKD.

Barang yang disimpan oleh para calo segera jatuh ke tangan mereka, mereka berlutut meminta orang lain untuk mengambilnya, investor ritel hanya bisa melihat saldo akun mereka dan menghela napas. Modal itu, pada dasarnya bukanlah sesuatu yang penuh kasih, ia akan pergi setelah cukup mendapatkan keuntungan, meninggalkan kekacauan.

Buih valuasi yang menggelembung diam-diam di tengah gelombang Labubu
Perusahaan Pop Mart ini memulai dari ekonomi blind box, Labubu adalah salah satu IP terbaiknya. Monster kecil dengan kepala bulat dan telinga runcing ini awalnya adalah karya desainer Hong Kong Kasing Lung, dan setelah bergabung pada tahun 2016, ia mulai menarik perhatian di kalangan anak muda. Model blind box ini, peluang untuk mendapatkan edisi tersembunyi sangat rendah seperti memenangkan lotere, banyak orang yang tahu ini adalah perjudian, tapi tidak bisa berhenti.
Hasil Labubu dari harga eceran 59 yuan per item, melonjak ke pasar kedua menjadi 599 yuan, bahkan model generasi pertama terjual dengan harga fantastis 1,08 juta yuan di lelang. Kedengarannya sangat berlebihan, apakah ini bukan dampak dari psikologi FOMO yang sedang beraksi? Semua orang takut ketinggalan, berbondong-bondong, dan suhu pasar terus meroket.

Pada paruh pertama tahun 2025, tren ini benar-benar menjadi tidak terkendali. Anggota tim wanita Thailand membawa Labubu ke acara, dan resmi menyebutnya "pejabat pengalaman budaya". Bintang internasional menggantungnya sebagai jimat di tas, sementara di dalam negeri, kamera selalu menangkap bintang-bintang yang memegangnya.