Jerman baru saja menyelesaikan lelang Bund 30 tahun terbarunya, dan angkanya patut dicatat. Hasil rata-rata berada di angka 3,09%, turun dari 3,17% sebelumnya. Itu adalah penurunan 8 poin dasar—tidak besar, tetapi pasti menandakan sesuatu tentang arah sentimen investor saat ini.

Bagi mereka yang mengawasi keuangan tradisional di samping pasar crypto, kompresi hasil ini penting. Hasil obligasi jangka panjang yang lebih rendah biasanya berarti investor memperkirakan adanya penurunan ekspektasi inflasi atau meningkatnya ketidakpastian ekonomi. Bagaimanapun, ketika aset pelindung seperti obligasi Jerman menunjukkan jenis pergerakan ini, itu sering berdampak pada kelas aset berisiko.

Bund 30 tahun berfungsi sebagai tolok ukur Eropa untuk utang dengan durasi panjang, sehingga manajer uang institusional memperhatikannya dengan seksama. Ketika imbal hasil turun seperti ini, dapat mendorong kapital menuju alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi—potensial termasuk aset digital jika latar belakang makro tetap menguntungkan. Jelas, korelasi bukanlah penyebab, tetapi abaikan pergeseran pasar obligasi ini dengan risiko Anda sendiri.

Layak untuk diperhatikan saat kita memasuki siklus ini lebih dalam. Kondisi likuiditas keuangan tradisional tidak ada dalam ruang hampa dari kripto lagi.