UNI ini memang memiliki pola yang jelas—langsung menghancurkan 100 juta Token, berdasarkan kapitalisasi pasar hampir setara dengan skala 1 miliar dolar AS.

Lebih parahnya lagi, mekanisme pembelian kembali dan penghancuran biaya diluncurkan secara bersamaan, yang berarti volume sirkulasi akan terus berkurang. Berdasarkan situasi kolam likuiditas yang berbeda, kekuatan pembelian kembali diperkirakan berada di kisaran 15%-25% dari pendapatan tahunan. Perlu diketahui bahwa pendapatan protokol mereka dalam setahun terakhir mencapai 2,8 miliar dolar.

Sebagai protokol utama untuk perdagangan spot on-chain, memberikan sedikit premium valuasi sepenuhnya masuk akal. Apa keunggulan dari model bisnis ini? Efek skala yang jelas—meskipun volume perdagangan meningkat 10 kali lipat, biaya marginal pada dasarnya tidak berubah.

Ada lagi aset yang dapat dipegang di pasar.