Perubahan menarik sedang terjadi dengan Magnificent Seven saat ini. Raksasa teknologi ini sedang menjauh dari model ringan klasik mereka yang menghasilkan arus kas gratis seperti sihir. Sekarang mereka mengucurkan miliaran ke dalam infrastruktur berat—pusat data, chip, aset fisik.

Matematika sedang berubah dengan cepat. Apa yang dulunya memiliki margin lebih dari 80% dengan minimal capex kini berubah menjadi operasi yang membutuhkan modal besar. Pikirkan tentang itu: ketika Anda membangun infrastruktur AI dalam skala besar, Anda memerlukan server nyata, sistem pendingin, dan real estat. Ini bukan lagi "permainan perangkat lunak menguasai dunia."

Ini penting karena mengubah permainan penilaian. Perusahaan dengan FCF tinggi diperdagangkan pada beberapa premium. Tetapi setelah Anda terjebak dalam siklus capex besar? Cerita yang berbeda. Pasar masih memberi harga nama-nama ini seolah-olah itu tahun 2020, tetapi ekonomi mendasar sedang berubah.

Layak ditonton bagaimana ini berpengaruh terhadap valuasi teknologi yang lebih luas dan ke mana aliran modal yang dipindahkan selanjutnya.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

9 Suka

Hadiah
9
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

SmartContractPhobia

· 11jam yang lalu

Sekarang hari-hari baik big tech benar-benar akan berakhir, membakar uang untuk membuat chip tidak bisa berhenti --- Tunggu, pasar masih menilai mereka berdasarkan 2020? Ini pasti harus ada penyesuaian yang sangat keras --- Sederhananya, itu berarti beralih dari model untung mudah menjadi industri berat, margin keuntungan terjun bebas --- Data center membakar uang seperti mencetak uang, siapa yang berani membeli arus kas premium itu --- Sihir telah hilang, sekarang hanya perlombaan siapa yang memiliki kas dalam jumlah lebih banyak --- Sangat menarik, sebelumnya aset ringan mengalahkan dunia, sekarang harus bersaing dalam investasi seperti industri manufaktur --- Jadi pertanyaannya adalah, dari mana uang ini berasal? Mencetak uang atau PHK untuk menambal lubang --- Masalah aliran modal adalah kuncinya, uang yang terdesak mungkin harus mencari jalan baru --- Penilaian tahun 2020 seharusnya sudah dibantah, sekarang baru menyadari agak terlambat --- Perang chip telah sampai pada titik ini, membakar uang sudah menjadi operasi dasar

Lihat AsliBalas0

ForkYouPayMe

· 11jam yang lalu

Tunggu, ini berarti model sapi perah dari perusahaan besar akan hancur? --- Sederhananya, gelembung valuasi harus pecah, sementara pasar masih bermimpi --- Chip dan pusat data menghabiskan banyak uang, siapa yang mampu bertahan... --- Uang yang melimpah dari modal harus diarahkan kemana, inilah yang menarik --- Sihir telah menghilang, sekarang saatnya untuk bersaing secara fisik --- Hukum Moore belum mati, tetapi keuntungan besar dari raksasa teknologi memang harus berkurang --- Model valuasi tahun 2020 sudah ketinggalan zaman, permainan ini telah berubah

Lihat AsliBalas0

MetaReckt

· 11jam yang lalu

Hmm... secara langsung ini berarti perusahaan teknologi besar sedang membakar uang, setelah gelombang ini, nilai perkiraannya perlu dihitung ulang.

Lihat AsliBalas0

MetaverseLandlord