The Federal Reserve (FED) besar terpecah! Probabilitas penurunan suku bunga Desember mendadak terpotong setengah, aset global bergetar bersama.

Notulen rapat The Federal Reserve (FED) bulan Oktober yang baru saja dirilis langsung mengguncang pasar! Para pejabat berdebat hingga menjadi kacau, ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember anjlok dari 58% seminggu yang lalu menjadi 31,8%, indeks dolar justru melampaui 106, suku bunga hipotek 30 tahun melambung hingga 7,8%, kantong orang biasa dan portofolio investasi akan terdampak!

Konflik inti langsung dihadapkan: Pihak hawkish bersikeras "inflasi tidak sesuai standar", memperingatkan bahwa penurunan suku bunga sekarang akan membuat upaya anti-inflasi selama dua tahun sia-sia, mengingat PCE inti masih tertahan di 2,8%, jauh di atas target 2%, ditambah konflik geopolitik yang meningkatkan harga minyak, risiko lonjakan inflasi belum teratasi; Pihak dovish mendesak "ekonomi harus mendingin", PMI manufaktur menyusut tiga kali berturut-turut, biaya pinjaman perusahaan mencapai level tertinggi baru sejak 2008, penundaan lebih lanjut dalam penurunan suku bunga mungkin membuat tingkat pengangguran melewati 4%. Yang lebih dramatis adalah pemungutan suara bulan Oktober: 10 suara mendukung penurunan suku bunga 25 basis poin, 2 suara menentang dan berada di sisi berlawanan—satu orang ingin langsung menurunkan 50 basis poin, satu orang menganjurkan untuk tidak bergerak, perbedaan pendapat sebesar itu belum pernah terjadi sebelumnya.

Lebih parahnya lagi, The Federal Reserve (FED) terjebak dalam "zona buta data"! Biro Statistik Tenaga Kerja AS baru saja mengumumkan pembatalan laporan non-farm bulan Oktober, yang akan digabungkan dan dirilis pada 16 Desember, sementara pada 11 Desember akan diadakan rapat kebijakan moneter terakhir tahun ini, yang berarti para pejabat harus "melempar dadu" dalam keputusan penting. Yang semakin memperburuk situasi adalah bahwa pengurangan neraca harus dihentikan lebih awal — mulai Desember tidak akan ada lagi pengurangan kepemilikan utang negara dan MBS, pengurangan neraca kali ini telah memotong lebih dari 2,5 triliun dolar, sekarang khawatir cadangan bank tidak cukup yang dapat memicu volatilitas pasar.

Pasar sudah panik: Indeks Dow Jones saham AS turun lebih dari 300 poin, Nasdaq merosot 1,8%, imbal hasil obligasi AS 10-tahun mencapai level tertinggi baru sejak 2007; nilai tukar tengah yuan diturunkan 218 poin menjadi 7,3156, euro dan poundsterling terjun bebas. Bagi orang biasa, suku bunga tahunan kartu kredit melonjak menjadi 20,7%, cicilan KPR bulanan lebih tinggi 30% dibanding tahun lalu, Goldman Sachs langsung menyarankan untuk menambah alokasi obligasi pemerintah jangka pendek, menjauh dari saham pertumbuhan dan properti.

Powell sekarang benar-benar "menari di atas pisau": di satu sisi ada pertikaian internal yang hampir memecah belah, di sisi lain kurangnya data membuat pengambilan keputusan yang tepat tidak mungkin, dan masih harus mencegah risiko finansial—kegagalan kredit swasta, valuasi pasar saham yang tinggi, dan lonjakan leverage hedge fund. Selanjutnya, kita akan melihat data non-farm dan CPI bulan Desember, tetapi sebelum itu, volatilitas pasar hanya akan semakin parah. #美联储会议纪要将公布