Kapan Bitcoin akan mengalami titik balik? Analisis mendalam tentang empat kondisi kunci yang diperlukan untuk pump!

Saat ini, pasar Bitcoin diliputi oleh sentimen pesimis: PSIP (Persentase Pasokan Menguntungkan) jatuh di bawah 70%, dana ETF terus keluar, dan harga tertekan di sekitar 92.000 dolar. Namun, pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketakutan ekstrem sering kali melahirkan peluang besar.

Bitcoin jika ingin memulai kembali tren naik, mungkin perlu empat kondisi berikut berkolaborasi:

Satu, pemerintah Amerika Serikat "membuka aliran likuiditas"

Setelah 43 hari penutupan pemerintah, saldo TGA (Rekening Umum Departemen Keuangan) telah terakumulasi hingga 9590 miliar dolar, jauh di atas tingkat normal. Pelepasan "kolam ini" akan menjadi sumber ketersediaan likuiditas pasar yang penting:

· Dampak jangka pendek: Pemerintah akan membayarkan kembali gaji sebesar 16 miliar dolar AS (selesai sebelum 20 November) memiliki pengaruh terbatas terhadap likuiditas;
· Titik kunci: Mulai awal Desember, akun TGA akan berfluktuasi secara signifikan seiring dengan pengeluaran anggaran yang normal, diperkirakan ribuan miliar dolar akan disuntikkan ke dalam sistem keuangan;
· Referensi sejarah: Setelah penghentian pemerintah pada tahun 2019 berakhir, TGA melepaskan 2110 miliar USD dalam waktu 1 bulan, mendorong Bitcoin naik 35% dalam 30 hari. Skala pelepasan potensial kali ini lebih besar (dasar 9590 miliar USD), efek limpahan likuiditas patut diantisipasi.

Kedua, kebijakan Federal Reserve beralih ke "pelonggaran substansial"

Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve terus memudar, tetapi tren pelonggaran jangka menengah dan panjang tetap tidak berubah:

· Masalah jangka pendek: Probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember hanya 36,2%, dan hilangnya data pekerjaan pada bulan Oktober memperburuk ketidakpastian kebijakan;
· Petunjuk Perubahan:
· 16 Desember: Jika data ketenagakerjaan yang dirilis pada bulan November-Desember menunjukkan kelemahan, kemungkinan akan memicu ekspektasi penurunan suku bunga kembali;
· Januari 2026: Probabilitas penurunan suku bunga saat ini mencapai 48%, menjadi titik tertinggi tahun depan;
· Keterkaitan global: ECB mungkin akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember (inflasi telah turun menjadi 2,1%), data historis menunjukkan bahwa penurunan suku bunga ECB memiliki korelasi tinggi sebesar 0,85 dengan Bitcoin.

Tiga, data ekonomi "perbaikan substansial"

Ekonomi Amerika Serikat sedang menunjukkan "divergensi tipe-K", perlu mengatasi kendala berikut:

· Sinyal positif: Defisit perdagangan pada bulan Agustus menyusut menjadi 59,6 miliar dolar AS, diharapkan mendorong pertumbuhan PDB Q3 hingga 3,8%;
· Risiko inti:
· Harga daging sapi naik 18,4% dibandingkan tahun lalu, inflasi makanan terus menekan kepercayaan konsumen;
· Penutupan pemerintah menyebabkan kerugian 1,5 poin persentase pada GDP Q4, indeks kepercayaan konsumen jatuh ke 50,4;
· Pengamatan Kunci: Jika stimulus fiskal dapat secara efektif meningkatkan permintaan kelompok berpendapatan rendah, memecahkan kebuntuan "ekonomi tipe-K", aset berisiko akan mendapatkan dukungan fundamental.

Empat, dana institusi 'kembali ke lapangan'

Aliran dana ETF adalah katalisator kenaikan yang paling langsung:

· Penjelasan Situasi: Baru-baru ini terjadi arus keluar bersih sebesar 2 miliar USD dalam satu minggu (tertinggi sejak Februari), mencerminkan emosi penghindaran risiko jangka pendek dari institusi;
· Sinyal pembalikan:
1. Aliran bersih masuk selama 3 hari berturut-turut: rata-rata kenaikan dalam 60-100 hari setelahnya mencapai 60-70%;
2. Arus masuk harian melebihi 500 juta dolar: menandakan bahwa lembaga besar secara aktif membangun posisi;
3. Proporsi AUM meningkat kembali menjadi di atas 8%: saat ini hanya 6,6%, menembus 8% menunjukkan bahwa kekuatan alokasi institusi melebihi pertumbuhan harga;
· Logika perilaku: Investor institusi memiliki "efek kawanan", begitu tren berbalik, dana akan kembali dengan cepat.

Lima titik waktu kunci

1. 10 Desember (Rapat FOMC): Meskipun tidak ada pemotongan suku bunga, sinyal dovish dapat menstabilkan pasar;
2. 16 Desember (data pekerjaan): Jika data lemah, akan memperkuat harapan penurunan suku bunga pada awal 2026;
3. Akhir Desember (likuiditas musiman): penyesuaian portofolio institusi akhir tahun + volume transaksi rendah memperbesar volatilitas;
4. Q1 2026 (Jendela Pelonggaran Global): Jika banyak bank sentral melonggarkan secara bersamaan, mungkin akan muncul kembali kondisi pasar yang didorong oleh likuiditas seperti pada tahun 2020;
5. PSIP jatuh di bawah 50% (sinyal beruang dalam): Jika harga jatuh ke kisaran 6-7 ribu dolar, itu akan menjadi tempat penempatan jangka panjang yang baik.

Pasar saat ini berada dalam tekanan ganda dari "kekosongan likuiditas" dan "kebingungan kebijakan", tetapi titik balik mulai terlihat samar. Investor harus fokus pada kombinasi data makro pertengahan Desember (TGA rilis + petunjuk FOMC + laporan pekerjaan), faktor-faktor ini mungkin bersatu untuk mendorong Bitcoin keluar dari situasi saat ini. Di tengah bearish yang dalam, tetap bersabar dan rasional, untuk dapat menangkap peluang yang diberikan oleh siklus.

Sumber data: UPPD, Pengamatan Fed CME, Departemen Keuangan AS
#参与创作者认证计划月领$10,000