Bitcoin turun di bawah 87.000 dolar AS: Likuiditas yang menipis dan aliran institusi membentuk siklus pasar

Sumber: Kuning Judul Asli: Bitcoin jatuh di bawah $87,000 seiring dengan melemahnya likuiditas dan aliran institusional yang membentuk kembali siklus pasar

Link Asli:

Bitcoin Jatuh di Bawah 87,000 Dolar: Kekeringan Likuiditas dan Aliran Institusi Merombak Siklus Pasar

Pasar cryptocurrency terus mengalami penurunan pada hari Kamis, dengan Bitcoin turun lebih dari 4%, untuk pertama kalinya jatuh di bawah 87.000 dolar AS, ini adalah yang pertama sejak April.

Penurunan terjadi bersamaan dengan pembalikan pasar saham AS, meskipun saham kecerdasan buatan sekali lagi memicu semangat, kenaikan awal juga tidak dapat dipertahankan.

Penarikan Bitcoin mengikuti penutupan posisi terus-menerus oleh trader dengan leverage selama beberapa minggu setelah kenaikan historis di bulan Oktober, perubahan ini menghabiskan likuiditas dan membuat pasar sangat sensitif bahkan terhadap penjualan moderat. Pemegang besar telah mengurangi eksposur mereka sejak akhir September, memperdalam tekanan di lingkungan buku pesanan yang sudah rapuh.

Kepala penelitian dari suatu lembaga penelitian menyatakan bahwa penjualan besar yang kuat dari pemegang jangka panjang masih menjadi kekuatan penentu dalam siklus saat ini.

“Pasar kripto mengalami penjualan besar-besaran oleh investor institusi yang mengikuti narasi siklus empat tahun,” dia menunjukkan bahwa para investor ini telah menjual lebih dari 20 miliar dolar AS dalam beberapa bulan terakhir. “Meskipun dari sudut pandang fundamental kami tidak mendukung pandangan ini, namun ini telah menjadi semacam ramalan yang terwujud dengan sendirinya.”

Latar belakang yang lebih luas tidak membantu. Pasar AS turun di tengah kekhawatiran tentang penilaian saham kecerdasan buatan dan ketidakpastian kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Desember, yang merusak selera risiko.

Menurut analis, aset digital telah terputus dari dinamika pasar saham, sebaliknya justru menghadapi gelombang dampak dari likuidasi besar-besaran di bulan Oktober.

Hanya satu hari perdagangan penyelesaian berjangka adalah yang terbesar yang pernah tercatat, menghapus lebih dari 19 miliar dolar posisi leverage, dan menguras likuiditas di platform kripto utama.

Seorang analis riset dari platform analisis blockchain menyatakan bahwa dampak dari peristiwa tersebut masih terlihat. “Sejak saat itu, kedalaman pasar telah turun sekitar 30%, yang berarti bahkan tekanan jual yang moderat dapat menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan,” jelasnya.

“Ini pada dasarnya adalah alasan mengapa Bitcoin jatuh di bawah 90.000 dolar hari ini. Ketika likuiditas sangat langka, modal yang dibutuhkan jauh lebih sedikit untuk mendorong pasar ke arah mana pun, dan ketika leverage ditambahkan, volatilitas menjadi tidak terhindarkan,” tambahnya.

Selain itu, ia menyatakan bahwa pasar opsi menunjukkan kemungkinan pergerakan menuju kisaran titik tengah 80.000 dolar tidak dapat diabaikan, meskipun stabil pada level saat ini atau rebound masih lebih mungkin.

Orang lain berargumen bahwa penurunan tidak seharusnya diartikan sebagai kehilangan kepercayaan.

Seorang CEO di platform yang mematuhi peraturan di Inggris mengatakan bahwa kekuatan makro, bukan kelemahan struktural, yang mendorong sentimen. “Pasar saat ini dipengaruhi oleh kekhawatiran akan gelembung kecerdasan buatan dan ketidaksukaan umum investor terhadap risiko, bukan karena hilangnya kepercayaan pada aset digital,” katanya.

“Tahun lalu membawa kemajuan nyata: kerangka regulasi yang lebih jelas, infrastruktur yang lebih kuat, partisipasi institusi yang terus berkembang, dan kemajuan signifikan dalam utilitas on-chain. Periode ini adalah untuk melakukan recalibrasi, bukan untuk mundur,” tambahnya.

Beberapa analis percaya bahwa kinerja Bitcoin dalam siklus ini mengisyaratkan sesuatu yang lebih dalam.

Kepala penelitian suatu lembaga penelitian menyatakan bahwa waktu puncak Bitcoin baru-baru ini terjadi hampir 100 hari lebih awal dibandingkan dengan periode setelah pengurangan setengah sebelumnya, yang menunjukkan bahwa pola jangka panjang mungkin sedang runtuh.

“Saya percaya bahwa perdagangan bursa dana perdagangan spot, akumulasi kedaulatan, dan pembeli neraca mungkin akan mengubah pola kemakmuran dan penurunan yang dulunya bersifat reflektif ritel menjadi lebih dekat dengan aset makro yang didorong oleh likuiditas,” katanya.

Dengan rencana pengetatan kuantitatif Federal Reserve yang dijadwalkan berakhir pada 1 Desember, dia berpendapat bahwa titik tertinggi antara Agustus dan Oktober “mungkin hanya titik tengah.”

Jika siklus empat tahun sedang memudar, dia mengatakan pasar mungkin secara bersamaan meremehkan potensi kenaikan dan risiko penurunan. “Ini mungkin adalah siklus di mana puncak pertama tidak terlihat seperti puncak.”

Dengan likuiditas yang terus langka dan posisi yang disesuaikan di seluruh pasar, para trader mengharapkan akan ada volatilitas yang berkelanjutan.