Kindig baru saja mengemukakan pendapat yang bakal membuat investor nilai tradisional gelisah: Nvidia mencapai valuasi pasar $20 triliun bukan mimpi panas. Itu matematika.

Logikanya begini—pengeluaran infrastruktur AI global meningkat lebih cepat dari prediksi kebanyakan orang. Kita bicara pusat data, klaster pelatihan, chip inferensi. Setiap hyperscaler, setiap inisiatif AI negara, setiap proyek Web3 serius yang membangun agen cerdas? Semuanya berebut sumber daya komputasi yang sama.

Nvidia mengendalikan alat dan perlengkapan. Ketika demam emas diukur dalam exaflops, bukan ons, dan demam itu sendiri terus berkembang, valuasi pembuat peralatan mengikuti kurva yang berbeda.

Tentu, $20T terdengar gila sampai kamu memetakannya terhadap proyeksi belanja modal AI untuk dekade berikutnya. Lalu itu mulai tampak bukan seperti spekulasi, melainkan... tak terelakkan? Faktor tak terduganya bukan apakah belanja AI membenarkannya—tapi apakah Nvidia mempertahankan cengkeramannya pada rantai pasok.

Kompetisi dari silikon kustom dan arsitektur alternatif bisa mengubah segalanya. Tapi untuk saat ini? Matematika Kindig masuk akal jika kamu menerima trajektori belanja AI sebagai realitas dasar.