Pilih Tindakan Anda: Umum atau Preferen sesuai Profil Investor Anda

Ketika Anda memutuskan untuk berinvestasi dalam saham, Anda dihadapkan pada pilihan mendasar: saham biasa atau saham preferen? Ini bukan hanya perbedaan akademis; setiap opsi menjawab tujuan dan toleransi risiko yang sepenuhnya berbeda. Memahami perbedaan ini antara saham biasa dan preferen sangat penting sebelum menginvestasikan modal Anda.

Pilihan Investor: Stabilitas atau Pertumbuhan?

Keputusan Anda antara saham preferen dan saham biasa tergantung pada di mana Anda berada dalam perjalanan keuangan Anda.

Jika mencari pendapatan yang dapat diprediksi, saham preferen sangat cocok. Saham ini menghasilkan dividen dengan tingkat tetap atau yang telah ditetapkan sebelumnya, sering kali akumulatif. Berlawanan dengan saham biasa, yang dividenya berfluktuasi sesuai kinerja perusahaan—bisa sangat besar di tahun-tahun keberuntungan atau tidak ada sama sekali saat krisis.

Jika mengincar pertumbuhan modal, saham biasa menawarkan potensi yang lebih besar. Pengembalian Anda tergantung baik pada dividen maupun apresiasi harga saham, yang langsung terkait keberhasilan perusahaan.

Struktur Hak: Suara vs. Prioritas

Perbedaan antara saham biasa dan preferen melampaui dividen. Struktur hak menentukan siapa yang memiliki pengaruh dan siapa yang mendapatkan perlindungan.

Saham biasa: kekuasaan keputusan

• Memberikan hak suara dalam rapat pemegang saham
• Dapat mempengaruhi pemilihan direksi dan keputusan strategis
• Dalam kasus kebangkrutan, Anda adalah yang terakhir menerima kompensasi (hanya setelah kreditur dan pemegang saham preferen)
• Kekuasaan korporat Anda langsung, tetapi posisi Anda dalam likuidasi rentan

Saham preferen: perlindungan keuangan

• Umumnya tidak menyertakan hak suara, sehingga kehilangan pengaruh korporat
• Tetapi mendapatkan prioritas dalam distribusi dividen
• Dalam likuidasi, Anda berada di depan pemegang saham biasa (meskipun di belakang obligasi)
• Ini adalah pertukaran: suara lebih sedikit, keamanan lebih besar

Variasi yang Memperluas Pilihan Anda

Saham preferen bukanlah produk monolitik. Ada berbagai variasi yang dirancang untuk kebutuhan berbeda:

Akumulatif: jika perusahaan tidak membayar dividen dalam satu periode, dividen tersebut akan diakumulasi dan dibayarkan kemudian. Ideal jika Anda khawatir tentang penangguhan pembayaran.

Non-akumulatif: dividen yang tertunda akan hilang begitu saja. Perlindungan lebih sedikit, tetapi biasanya dengan tingkat awal yang lebih tinggi.

Konversi: dapat diubah menjadi saham biasa di bawah kondisi tertentu. Memungkinkan Anda mengubah strategi sesuai perkembangan perusahaan.

Resgatable: perusahaan dapat membeli kembali saham pada harga yang telah ditentukan sebelumnya. Membatasi potensi keuntungan Anda.

Partisipatif: mengaitkan dividen Anda dengan kinerja keuangan perusahaan, menggabungkan elemen dari kedua kelas.

Saham biasa juga memiliki variasi—beberapa tanpa hak suara atau struktur multi-kelas—tetapi sebagian besar investor ritel mengakses versi standar dengan hak penuh.

Perbandingan Praktis: Bagaimana Mereka Berperilaku dalam Berbagai Skenario

Sensitivitas terhadap perubahan tingkat suku bunga sangat membedakan kedua opsi ini. Saham preferen, dengan dividen tetapnya, berperilaku seperti obligasi: saat suku bunga naik, nilainya turun (hasilnya menjadi kurang menarik secara relatif). Saham biasa tidak memiliki sensitivitas struktural ini.

Dalam hal likuiditas, saham biasa dari perusahaan besar sangat likuid—Anda dapat masuk dan keluar dengan cepat di pasar utama. Saham preferen biasanya memiliki likuiditas terbatas, dengan pembatasan pasar dan klausul yang menyulitkan penjualan.

Dalam volatilitas harga: saham biasa berfluktuasi secara luas sesuai kondisi pasar dan kinerja perusahaan. Saham preferen lebih stabil, tetapi stabilitas ini datang dengan batasan keuntungan.

Apa yang Ditunjukkan Pasar Nyata

Indeks Saham Preferen S&P U.S., yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen yang diperdagangkan di Amerika Serikat, memberikan gambaran tentang bagaimana investasi ini berperilaku. Dalam periode lima tahun dengan kebijakan moneter yang berubah-ubah, indeks ini turun 18,05%, sementara S&P 500 (saham biasa terutama) naik 57,60%. Celah ini menunjukkan bahwa dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, saham preferen lebih terdampak, tetapi juga mengungkapkan bahwa dalam pasar bearish, penurunannya lebih kecil.

Strategi Investasi: Dari Awal

Langkah 1: Pilih broker Anda Carilah platform yang diatur. Tidak semua menawarkan saham preferen dengan ketersediaan yang sama. Beberapa juga menawarkan CFD atas saham ini, memungkinkan eksposur tanpa kepemilikan langsung.

Langkah 2: Buka akun dan deposit Sediakan dokumen pribadi dan keuangan. Lakukan deposit awal Anda.

Langkah 3: Tentukan strategi spesifik Anda Analisis perusahaan: angka keuangan, sektor, stabilitas, riwayat dividen. Untuk saham preferen, periksa apakah akumulatif dan kondisi resgatinya.

Langkah 4: Eksekusi dengan pesanan cerdas Pesanan pasar (harga saat ini) atau pesanan limit (harga yang Anda inginkan). Keduanya berfungsi, tergantung urgensi Anda.

Keseimbangan yang Mengurangi Risiko

Saran paling solid: diversifikasi. Gabungkan saham biasa untuk pertumbuhan dan saham preferen untuk stabilitas. Campuran ini menyesuaikan rasio risiko-imbalan Anda sesuai fase kehidupan Anda.

Investor akumulasi (usia 40 tahun atau kurang, horizon panjang): 70-80% saham biasa, 20-30% preferen.

Investor pelestarian (pensiun mendekat): 40-50% saham biasa, 50-60% preferen.

Investor pensiun: hingga 70-80% preferen jika membutuhkan aliran pendapatan, dikombinasikan dengan saham biasa dari perusahaan solid.

Saham preferen menarik bagi mereka yang memprioritaskan aliran pendapatan reguler di atas pertumbuhan eksponensial. Saham biasa memberi imbalan kesabaran dan toleransi terhadap volatilitas dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Tidak ada opsi yang lebih baik; ada opsi yang tepat untuk situasi spesifik Anda. Tinjau portofolio Anda secara berkala, sesuaikan sesuai perubahan suku bunga dan kondisi, dan ingat bahwa edukasi tentang perbedaan antara saham biasa dan preferen adalah perlindungan terbaik Anda terhadap pengambilan keputusan impulsif.