New Taiwan Dollar menembus level 30! Kuasai tren nilai tukar dolar AS dan pola 10 tahun, panduan lengkap investasi 2025

Sejarah sebagai Pedoman: Tinjauan Pergerakan USD terhadap TWD selama 10 Tahun

Sebelum menganalisis secara mendalam apresiasi TWD baru-baru ini, mari kita lihat jejak nilai tukar selama sepuluh tahun terakhir (Oktober 2014 hingga Oktober 2024). Dalam periode ini, kisaran perdagangan USD terhadap TWD berfluktuasi antara 27 hingga 34, dengan volatilitas sekitar 23%. Sebagai perbandingan, fluktuasi mata uang safe haven tradisional, Yen Jepang, melebihi 50% (berkisar antara 99 hingga 161 terhadap USD), menunjukkan stabilitas TWD cukup baik.

Faktor utama yang mempengaruhi naik turunnya TWD bukanlah dari intervensi aktif Bank Sentral Taiwan, melainkan kebijakan moneter Federal Reserve AS. Antara 2015 hingga 2018, dipengaruhi oleh volatilitas pasar saham China dan krisis utang Eropa, Federal Reserve mempertahankan kebijakan longgar, sehingga TWD menguat. Setelah 2018, siklus kenaikan suku bunga AS dimulai, menyebabkan tekanan terhadap nilai tukar. Namun, saat pandemi melanda pada 2020, neraca aset dan liabilitas Federal Reserve melonjak dari 4,5 triliun dolar AS menjadi 9 triliun dolar AS, suku bunga turun mendekati nol, dolar AS melemah, dan TWD melonjak ke posisi tertinggi historis di sekitar 27 terhadap 1 dolar AS.

Sejak 2022, Federal Reserve melancarkan kenaikan suku bunga agresif untuk melawan inflasi, menyebabkan dolar AS menguat kembali, dan nilai tukar berfluktuasi di sekitar 30. Hingga September 2024, saat Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga, tren penguatan TWD semakin nyata.

Perubahan Signifikan Terbaru: Mengapa TWD Melonjak Hampir 10% dalam Satu Bulan?

Kembali ke awal Mei 2025. Hanya sebulan sebelumnya, pasar masih khawatir bahwa TWD akan melemah menembus 34 bahkan 35. Namun, situasi berubah drastis. Pada 2 Mei, TWD terhadap dolar AS melonjak 5% dalam satu hari, mencatat kenaikan harian terbesar dalam 40 tahun, dengan harga penutupan di 31.064, mencapai level tertinggi 15 bulan. Setelah akhir pekan, pada 5 Mei, tren penguatan berlanjut dengan kenaikan lagi 4.92%, bahkan sempat menyentuh level psikologis 30, dengan titik terendah di 29.59. Dalam dua hari perdagangan, TWD menguat hampir 10%, dan volume transaksi di pasar valuta asing mencapai angka tertinggi ketiga sepanjang sejarah.

Apa pemicu utama dari penguatan ini? Mengapa kenaikannya begitu ekstrem?

Kebijakan Tarif Trump Memicu Kenaikan

Pengumuman Presiden Trump bahwa tarif akan diberlakukan secara timbal balik setelah 90 hari memicu dua ekspektasi utama: pertama, para pembeli global akan mempercepat pemesanan sebelum tarif berlaku, sehingga Taiwan sebagai eksportir utama akan mendapat manfaat jangka pendek; kedua, Dana Moneter Internasional (IMF) secara tak terduga menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Taiwan, ditambah performa pasar saham Taiwan yang stabil, sehingga arus masuk asing ke aset TWD meningkat, membentuk gelombang pertama penguatan.

( Dilema Kebijakan Bank Sentral Menimbulkan Kekhawatiran

Pada 2 Mei, meskipun Bank Sentral Taiwan mengeluarkan pernyataan, mereka menghindari isu paling sensitif: apakah negosiasi AS-Taiwan melibatkan klausul nilai tukar? Bank sentral hanya menyebutkan bahwa volatilitas disebabkan oleh “harapan psikologis pasar terhadap tekanan AS untuk mengapresiasi mata uang,” sikapnya ambigu. Sementara itu, dalam rencana “Kebijakan Keseimbangan dan Timbal Balik” Trump secara tegas menyebutkan “intervensi nilai tukar” sebagai salah satu aspek yang diawasi, yang semakin memperburuk kekhawatiran pasar bahwa bank sentral mungkin tidak mampu melakukan intervensi besar seperti sebelumnya.

Data menunjukkan, surplus perdagangan Taiwan pada kuartal pertama mencapai 23,57 miliar dolar AS, meningkat 23% dari tahun ke tahun, dan surplus terhadap AS melonjak 134% menjadi 22,09 miliar dolar AS. Jika bank sentral keluar dari pasar, tekanan penguatan TWD akan sangat besar.

) Konsentrasi Lindung Nilai Industri Keuangan Memperburuk Volatilitas

Laporan terbaru UBS menunjukkan bahwa kenaikan 5% dalam satu hari sudah melebihi batas penjelasan model ekonomi konvensional. Apa yang sebenarnya memicu? Operasi lindung nilai terpusat dari industri asuransi jiwa Taiwan. Industri asuransi jiwa Taiwan memegang aset luar negeri sebesar 1,7 triliun dolar AS (terutama obligasi AS), namun selama ini kurang perlindungan nilai tukar. Dulu, bank sentral mampu menekan penguatan TWD secara efektif, tetapi kini terjebak dalam dilema—takut intervensi dianggap sebagai manipulasi mata uang oleh AS. Risiko struktural ini menyebabkan tekanan jual dolar AS melebihi 1000 miliar dolar AS (setara 14% dari PDB Taiwan).

Gubernur bank sentral, Yang Jinlong, kemudian membantah, menyatakan bahwa industri asuransi jiwa tidak melakukan operasi besar-besaran, tetapi kekhawatiran pasar tetap ada.

Pergerakan USD terhadap TWD: Apakah Masih Akan Menguat?

Para investor pasti bertanya—apakah TWD masih punya ruang untuk menguat? Akankah mencapai 28?

Sulit untuk menembus level 28 dalam waktu dekat

Meskipun pasar memperkirakan tekanan dari AS agar TWD terus menguat, para analis umumnya berpendapat bahwa peluang TWD mencapai 28 terhadap 1 dolar sangat kecil. Batas penguatan yang dapat ditoleransi bank sentral terbatas; jika indeks perdagangan TWD naik lagi 3%, intervensi resmi akan meningkat secara signifikan.

Menggunakan indeks REER untuk menilai harga wajar

Indikator utama untuk menilai apakah nilai tukar wajar adalah indeks REER (Real Effective Exchange Rate) yang disusun oleh Bank for International Settlements (BIS). Indeks ini dengan angka 100 dianggap sebagai nilai seimbang; di atas 100 menunjukkan overvalued, di bawah 100 undervalued.

Data per akhir Maret:

• Indeks REER dolar AS sekitar 113 → Overvalued
• Indeks REER TWD sekitar 96 → Wajar tapi cenderung undervalued
• Yen dan Won Korea masing-masing sekitar 73 dan 89 → Mata uang Asia umumnya undervalued

Bandingkan dengan mata uang Asia lainnya

Jika memperpanjang periode pengamatan dari fluktuasi ekstrem baru-baru ini ke awal tahun, kenaikan TWD tidak terlalu menonjol:

• TWD naik 8.74%
• Yen naik 8.47%
• Won Korea naik 7.17%

Semua mata uang ini menguat, TWD bukan satu-satunya yang menunjukkan tren penguatan.

Prediksi UBS: Tren Penguatan Belum Selesai

Dengan model valuasi gabungan, pasar derivatif valuta asing, dan pengalaman historis, UBS memperkirakan bahwa penguatan TWD masih akan berlanjut:

• Model valuasi menunjukkan TWD dari undervalued ke nilai wajar yang lebih tinggi 2.7 standar deviasi;
• Pasar derivatif menunjukkan ekspektasi penguatan terkuat dalam 5 tahun terakhir;
• Pengalaman historis menunjukkan bahwa setelah kenaikan besar dalam satu hari, biasanya tidak langsung mengalami koreksi besar.

UBS menyarankan agar investor tidak terlalu cepat melakukan posisi berlawanan, tetapi jika indeks perdagangan TWD naik lagi 3% (mendekati batas toleransi bank sentral), intervensi resmi akan meningkat.

Strategi Investasi Mengambil Peluang Volatilitas

Untuk berbagai tipe investor, berikut saran yang dapat dipertimbangkan:

Pengalaman trading valuta asing

Langsung lakukan trading jangka pendek USD/TWD atau pasangan mata uang terkait di platform forex, tangkap fluktuasi harian atau beberapa hari; jika sudah memiliki aset dolar, bisa lindung nilai melalui kontrak forward dan derivatif lainnya untuk mengunci keuntungan penguatan.

Strategi konservatif untuk pemula

Ingat tiga prinsip utama: pertama, coba dengan modal kecil, jangan serakah; kedua, gunakan platform ramah pemula seperti Mitrade untuk eksperimen jangka pendek; ketiga, selalu tetapkan stop loss untuk lindungi modal. Disarankan mulai dengan akun demo untuk uji strategi, perhatikan langkah bank sentral Taiwan dan perkembangan perdagangan AS-Taiwan, karena kedua faktor ini akan langsung mempengaruhi tren ke depan.

Investasi jangka panjang

Fundamental ekonomi Taiwan stabil, ekspor semikonduktor kuat, sehingga TWD kemungkinan akan berfluktuasi dalam kisaran 30 hingga 30.5 dan tetap relatif kuat. Namun, posisi valuta asing sebaiknya tidak melebihi 5%-10% dari total aset, sisanya diversifikasi ke aset global untuk mengurangi risiko.

Disarankan melakukan operasi USD/TWD dengan leverage rendah, meraih selisih kurs secara stabil, dan kombinasikan dengan investasi di pasar saham Taiwan atau obligasi, membangun portofolio yang lebih seimbang. Ingat satu konsensus pasar: USD di bawah 30 biasanya titik beli, di atas 32 titik jual, ini bisa menjadi indikator jangka panjang untuk investasi valuta asing.

Apapun strategi yang dipilih, pantau secara rutin pola siklus 10 tahun dari pergerakan dolar AS, gabungkan sinyal kebijakan bank sentral dan kondisi ekonomi dasar, agar dapat meraih keuntungan secara stabil di tengah volatilitas.