Emas mendekati 5000 dolar.. Apakah kenaikan akan berlanjut hingga 2026?

Selama tahun ini, emas mengalami kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar, menembus batas 4300 dolar per ons pada pertengahan Oktober, sebelum mengalami koreksi ke level 4000 dolar pada November. Lonjakan tajam ini memicu diskusi luas di antara para analis: akankah emas terus menuju 5000 dolar pada tahun 2026? Dan apa yang mendorong momentum pembelian ini?

Data menunjukkan bahwa rata-rata harga emas pada 2025 mencapai 3455 dolar per ons, yang jauh lebih tinggi dari tahun-tahun sebelumnya. Tapi yang lebih penting dari angka-angka adalah alasan di balik kenaikan ini.

Mengapa emas naik sekarang?

1. Bank sentral membeli dengan kekuatan

Perubahan fundamental terjadi pada kebijakan bank sentral di seluruh dunia. Sebanyak 44% dari bank sentral menambah cadangan emas di 2025 (dibandingkan 37% di 2024), yang mencerminkan keinginan yang meningkat untuk membangun perisai keuangan yang jauh dari dolar AS.

Hanya China yang menambah lebih dari 65 ton selama paruh pertama tahun ini, melanjutkan pembelian ini untuk bulan ke-22 berturut-turut. Prediksi para analis menunjukkan bahwa tren ini akan tetap menjadi faktor utama dalam mendukung permintaan hingga akhir 2026.

2. Investor mencari keamanan

Data dari Bloomberg menunjukkan bahwa 28% dari investor baru menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya, didorong oleh kekhawatiran terhadap meningkatnya utang negara dan inflasi yang terus berlanjut. Dana ETF (ETFs) yang diperdagangkan di bursa menarik aliran masuk yang mencatatkan rekor, meningkatkan aset yang dikelola menjadi 472 miliar dolar dan kepemilikan melebihi 3838 ton.

3. Penawaran terbatas dan permintaan di puncaknya

Pertambangan menghasilkan 856 ton di kuartal pertama 2025, tetapi ini tidak cukup untuk memenuhi permintaan yang meningkat. Bahkan daur ulang emas menurun sebesar 1% karena pemiliknya lebih memilih menyimpannya dengan harapan kenaikan lebih lanjut.

Biaya penambangan meningkat menjadi 1470 dolar per ons, tertinggi dalam satu dekade, membatasi kemampuan produsen untuk memperluas produksi dengan cepat.

4. Dolar melemah dan suku bunga turun

Federal Reserve menurunkan suku bunga dua kali sejak Desember 2024, dan pasar memperhitungkan pengurangan tambahan sebesar 25 basis poin dalam pertemuan Desember mendatang. Ini berarti pengembalian riil yang lebih rendah pada obligasi, membuat emas menjadi lebih menarik.

Indeks dolar turun 7,64% dari puncaknya di awal tahun, meningkatkan nilai emas bagi investor asing.

5. Ketegangan geopolitik terus berlanjut

Ketidakpastian seputar ketegangan di Taiwan dan meningkatnya konflik perdagangan menambahkan 7% lagi pada permintaan di 2025. Investor bergegas menuju aset aman, dan emas selalu menjadi pilihan utama.

Prediksi para analis utama untuk 2026

Konsensus di antara bank investasi kuat dan optimis:

HSBC: memperkirakan emas akan mencapai 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan sekitar 4600 dolar.

Bank of America: juga menaikkan prediksinya ke 5000 dolar sebagai puncak potensial, dengan rata-rata 4400 dolar untuk tahun tersebut.

Goldman Sachs: menyesuaikan prediksinya menjadi 4900 dolar berdasarkan aliran masuk yang kuat ke dana emas dan permintaan institusional yang berkelanjutan.

J.P. Morgan: memperkirakan 5055 dolar pada pertengahan 2026, dengan konfirmasi bahwa pasar telah menembus level resistance yang diharapkan.

Rentang yang paling disepakati: berkisar antara 4800 dan 5000 dolar sebagai puncak, dengan rata-rata tahunan antara 4200 dan 4800 dolar.

Apakah emas bisa turun di 2026?

Meskipun penuh harapan, jangan abaikan skenario negatif:

HSBC memperingatkan kemungkinan koreksi ke sekitar 4200 dolar di paruh kedua 2026 jika investor mulai mengambil keuntungan. Tapi mereka mengecualikan penurunan tajam di bawah 3800 dolar kecuali terjadi kejutan ekonomi besar.

Goldman Sachs memperingatkan bahwa tetap di atas 4800 dolar dapat memicu “pengujian kredibilitas harga”, terutama dengan permintaan industri yang melemah.

Namun sebagian besar analis sepakat bahwa emas telah memasuki “wilayah harga baru” yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategis investor yang kini memandangnya sebagai aset jangka panjang, bukan sekadar alat spekulasi.

Apa yang dikatakan analisis teknikal?

Penutupan Jumat 21 November berada di 4065,01 dolar, setelah menyentuh puncak tertinggi di 4381 dolar pada 20 Oktober.

Harga menembus saluran naik yang sebelumnya mendukungnya, tetapi tetap bertahan di garis tren utama yang menghubungkan lembah-lembah naik di sekitar 4050 dolar. Level 4000 dolar kini berfungsi sebagai support penting.

Indikator momentum (RSI) stabil di 50, menunjukkan pasar dalam kondisi netral, tanpa kecenderungan arah yang jelas. Indikator MACD tetap di atas nol, menegaskan bahwa tren jangka panjang masih naik.

Pergerakan yang diperkirakan dalam jangka pendek adalah berkisar antara 4000 dan 4220 dolar, dengan gambaran umum tetap positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Prediksi emas di kawasan Timur Tengah

Di Mesir: prediksi CoinCodex menunjukkan bahwa emas bisa mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons, meningkat 158% dari harga saat ini.

Di Arab Saudi: jika emas mencapai 5000 dolar (skenario optimis), ini bisa diterjemahkan menjadi sekitar 18750 hingga 19000 riyal Saudi dengan kurs tetap.

Di Uni Emirat Arab: skenario yang sama mungkin memberi perkiraan sekitar 18375 hingga 19000 dirham Emirat.

Namun penting diingat bahwa prediksi ini bersifat relatif dan bergantung pada asumsi seperti kestabilan nilai tukar dan berkelanjutan permintaan global.

Kesimpulan: apa yang harus dilakukan sekarang?

Tahun 2026 akan menjadi pertarungan antara dua kekuatan: investor yang ingin mengambil keuntungan, dan bank sentral serta institusi yang ingin membeli lebih banyak. Jika pengembalian riil terus menurun dan dolar melemah, emas berpotensi melonjak ke level 5000 dolar atau lebih.

Namun jika kepercayaan pasar keuangan pulih dan inflasi menurun tajam, logam ini bisa memasuki fase stabil jangka panjang.

Faktanya, prediksi harga emas untuk 2026 akan sangat bergantung pada hasil kebijakan moneter global dan situasi geopolitik, lebih dari faktor lainnya. Pemantauan data ekonomi dan berita dunia secara terus-menerus akan menjadi kunci untuk memahami pergerakan mendatang.