Cara menggunakan Rasio P/E dalam memilih saham yang murah

Dalam saat pasar mengalami penurunan, banyak investor melihat target saham tetapi tidak yakin apakah harga saat ini layak atau tidak. Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli, dan kapan mereka akan melihat keuntungan? Pertanyaan-pertanyaan ini mungkin dapat dijawab dengan P/E ratio adalah alat ukur nilai saham yang paling umum digunakan oleh Investor Nilai (Value Investor).

P/E Ratio atau Price Per Earning Ratio adalah apa

P/E ratio adalah rasio yang membandingkan harga saham dengan laba per saham. Ini adalah indikator yang menunjukkan bahwa jika investor membeli saham dengan harga ini, berapa tahun mereka harus menunggu untuk mendapatkan kembali modalnya dengan asumsi bahwa perusahaan tetap menghasilkan laba yang sama setiap tahun.

Rumus perhitungannya: P/E = Harga saham ÷ EPS (Earning Per Share)

Faktor utama dalam rumus P/E Ratio

1. Harga saham (Price)
Adalah harga di mana investor membeli saham tersebut saat ini. Semakin rendah harga beli, semakin rendah pula P/E-nya, yang berarti pengembalian modal bisa lebih cepat.

2. Laba bersih per saham (EPS)
Dihitung dari total laba bersih perusahaan dalam satu tahun dibagi jumlah saham yang beredar. Ini menunjukkan bagian laba yang akan diterima oleh satu saham setiap tahun.

Contoh perhitungan P/E Ratio

Misalnya investor membeli saham seharga 5 rupiah per saham, dan perusahaan memiliki EPS sebesar 0,5 rupiah:

• P/E = 5 ÷ 0,5 = 10 kali
• Artinya, perusahaan membayar laba sebesar 0,5 rupiah setiap tahun
• Dalam 10 tahun, investor akan mendapatkan kembali 5 rupiah dan modalnya kembali di tahun ke-10
• Setelah tahun ke-10, semua laba adalah laba bersih

Semakin rendah P/E, semakin murah saham dan semakin cepat pengembalian modalnya

Forward P/E vs Trailing P/E: Perbedaan dan kelebihan serta kekurangan

Forward P/E (P/E Forward)

Menggunakan harga saham saat ini dibagi dengan laba yang diperkirakan di masa depan

Kelebihan: Membantu melihat potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan, cocok untuk memilih saham yang berpotensi berkembang

Kekurangan: Perkiraan analis atau perusahaan mungkin tidak akurat, dan beberapa perusahaan mungkin menilai laba secara konservatif untuk mencapai target

Trailing P/E (P/E Trailing)

Menggunakan harga saham saat ini dibagi dengan laba per saham selama 12 bulan terakhir

Kelebihan: Menggunakan data nyata yang sudah terjadi, perhitungan cepat, dan sangat populer karena metode yang transparan

Kekurangan: Kinerja masa lalu tidak menjamin masa depan; jika perusahaan mengalami kejadian penting yang mengubah laba, angka ini bisa menjadi usang

Keterbatasan P/E Ratio yang harus diketahui investor

EPS berubah-ubah setiap saat

Jika perusahaan tumbuh pesat, EPS bisa meningkat. Misalnya, EPS naik dari 0,5 menjadi 1 rupiah, sementara harga saham tetap di 5 rupiah, maka P/E akan turun menjadi 5 kali. Ini berarti titik impas berkurang menjadi 5 tahun, bukan 10 tahun.

Sebaliknya, jika terjadi faktor negatif seperti perusahaan terkena hambatan perdagangan, EPS turun menjadi 0,25 rupiah, maka P/E akan naik menjadi 20 kali. Titik impas menjadi lebih panjang, yaitu 20 tahun.

P/E tidak bisa dibandingkan antar industri yang berbeda

Perusahaan teknologi biasanya memiliki P/E lebih tinggi daripada perusahaan ritel karena harapan pertumbuhan yang berbeda.

Kesimpulan

P/E ratio adalah alat yang berguna untuk menilai apakah saham murah atau mahal, tetapi tidak boleh digunakan sendiri. Investor harus mempelajari P/E ratio adalah apa dan bagaimana menggunakannya dengan benar, lalu menggabungkannya dengan analisis lain seperti potensi pertumbuhan, kondisi keuangan, dan faktor lainnya agar pengambilan keputusan investasi lebih akurat. Keberhasilan di pasar saham berasal dari pemahaman mendalam terhadap berbagai alat dan penggunaannya secara bijaksana.