【Laporan Cepat Pasar】Perang Dingin Baru di Teknologi: Laporan Diagnostik Mendalam tentang Daya Saing AI AS-Cina

Yang ingin kami sampaikan adalah:
Pada bulan Maret, the FOMC Bank Sentral AS mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3.50 ~ 3.75%, dan dot plot juga mempertahankan jalur penurunan suku bunga 1 basis poin pada tahun 2026. Di tengah situasi geopolitik Timur Tengah yang masih belum jelas, para anggota memberikan perkiraan SEP yang sedikit dinaikkan untuk ekonomi, inflasi, dan produktivitas. M Square kemudian memberikan skenario untuk harga minyak, ekspektasi inflasi, dan perkembangan suku bunga!

Fokus Artikel ini:

2. Ekonomi Tiongkok mengakhiri era “jaga di atas 5”, ini bukan sekadar perlambatan laju pertumbuhan, melainkan taruhan besar pada peningkatan struktur ekonomi, sepenuhnya mengunci nasib negara berbasis AI.

3. Di bawah pencekikan rantai pasok chip AS, rantai pasok Tiongkok tengah melakukan perlawanan putus asa. Rantai pasok global kini secara resmi menurunkan “tirai besi” dalam perang teknologi.

4. Dengan model skala besar open source ditambah taktik terobosan di sisi C, dapatkah raksasa perangkat lunak internet Tiongkok memenangkan persaingan di era AI?

5. Physical AI: pintu menuju dunia fisik nyata bagi AI! Bagaimana menjadi kartu terakhir yang membalik adu domba Tiongkok-AS serta mendefinisikan masa depan teknologi?

I. Pertumbuhan GDP meninggalkan “jaga di atas 5”! Dari stimulus total ke jalan reformasi struktural

Kita mulai dari Laporan Kerja Pemerintah dari dua sesi di awal Maret di Tiongkok, dengan mengamati perubahan dari atas ke bawah. Dalam laporan tersebut, kami melihat dua poin fokus: pertama, fokus kebijakan ekonomi Tiongkok saat ini semakin beralih dari target total masa lalu, menuju transformasi struktural yang lebih terperinci, penyesuaian paling jelas ada pada target pertumbuhan GDP yang sebelumnya 5% diubah menjadi kisaran 4.5% ~ 5%, untuk pertama kalinya sejak 2023 meninggalkan target 5%.

Perubahan seperti ini menunjukkan pergeseran tujuan dari “kualitas” pertumbuhan ekonomi dibanding “kuantitas”. Prinsip ini juga tercermin dalam kebijakan fiskal dan moneter. Dari sisi fiskal, Tiongkok secara struktural memperlambat laju penerbitan utang obligasi daerah, sementara pusat menanggung lebih banyak defisit. Dari sisi belanja, struktur juga lebih menekankan pada kesejahteraan rakyat dan teknologi, serta menurunkan porsi investasi infrastruktur. Dari sisi moneter, kebijakan tetap mempertahankan nada yang longgar, tetapi dibanding instrumen total seperti pemotongan rasio giro wajib/penurunan suku bunga, lebih menitikberatkan penggunaan instrumen moneter struktural, seperti instrumen kebijakan moneter berbasis jual-beli obligasi pemerintah, untuk mencapai penyesuaian likuiditas yang presisi.

Poin kedua tidak diragukan lagi adalah teknologi,

Apakah Anda sudah menjadi anggota berlangganan? Jika Anda sudah menjadi anggota, silakan klik di sini untuk masuk

            Jadilah anggota berlangganan

Nikmati layanan lengkap M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6be3e7a37a-ddec59b1bf-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Membaca bagan makro tanpa batas**

Menguasai indeks kunci
berbagai komoditas untuk investasi global

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5865eb0a21-42ce83c76e-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Laporan Sorotan Eksklusif**

Sekitar 6 ~ 8 artikel eksklusif per bulan
ringkasan cepat peristiwa besar / analisis data

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d6cab06486-9da086d312-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Kotak Alat Riset**

Membuat bagan kunci buatan sendiri
uji-kembali performa

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-deddf0fc53-03ea5986e2-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Komunitas makro paling profesional**

Indikator rahasia pengguna
berbagi pandangan

                Berlangganan sekarang

                            Klik pertanyaan, biarkan MM AI menjawab Anda
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Tiongkok meninggalkan target "jaga di atas 5"; bagaimana pusat perhatian kebijakan ekonominya berubah?
                                        
                                        

                                            💡Pusat perhatian kebijakan ekonomi Tiongkok beralih dari target total ke transformasi struktural; target pertumbuhan GDP disesuaikan menjadi 4.5% ~ 5%. Kebijakan fiskal memperlambat laju utang obligasi daerah; pusat menanggung lebih banyak defisit; sisi belanja lebih menekankan kesejahteraan rakyat dan teknologi. Kebijakan moneter mempertahankan nada yang longgar, dengan penekanan lebih pada instrumen struktural seperti jual-beli obligasi pemerintah untuk mencapai penyesuaian likuiditas yang presisi.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana perkembangan productive forces baru memengaruhi transformasi struktur ekonomi?
                                        
                                        

                                            💡Productive forces baru sebagai sinonim untuk teknologi berkelas tinggi dan penggerak baru, adalah kunci bagi transformasi struktural ekonomi Tiongkok. Pihak resmi meredakan penekanan pada laju pertumbuhan GDP secara keseluruhan, dan meminta agar secara struktural porsi teknologi ditingkatkan, serta meningkatkan porsi ekonomi digital dalam GDP menjadi 12.5%. Melalui peningkatan level industri, mendorong ekonomi untuk berubah total, guna menghadapi kompetisi teknologi Tiongkok-AS.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Menghadapi pencekikan chip AS, bagaimana rantai pasok Tiongkok melawan balik?
                                        
                                        

                                            💡Menghadapi pencekikan chip AS, rantai pasok Tiongkok tengah melakukan perlawanan balik melalui inovasi arsitektur sistem engineering, untuk menebus kekurangan kemampuan komputasi dari satu chip saja. Sebagai contoh, dalam kasus Huawei, kabinet server data center diisi dengan banyak chip; melalui teknologi komunikasi untuk saling terhubung berkecepatan tinggi, medan perang AI dipindahkan ke kemampuan integrasi sistem dan konektivitas multi-chip. Ini menyediakan solusi berharga bagi produsen CSP lokal. Selain itu, dalam rantai pasok non-chip lainnya, keunggulan biaya dan klaster rantai pasok sebagai “pabrik dunia” Tiongkok juga dimanfaatkan sepenuhnya.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana perencanaan pendahuluan pembangunan infrastruktur kelistrikan Tiongkok berdampak pada perkembangan AI?
                                        
                                        

                                            💡Perencanaan pendahuluan Tiongkok dalam infrastruktur kelistrikan, seperti proyek "East Data-West Computing", memanfaatkan sumber energi hijau di wilayah barat untuk menyediakan dukungan lapisan dasar yang kuat bagi pusat komputasi AI. Namun, meskipun keunggulan listrik sangat besar, kemampuan pemakaiannya tetap terbatas oleh hambatan pasokan chip, sehingga daya listrik tidak bisa dimanfaatkan secara penuh dalam jangka pendek. Laju pertumbuhan beban listrik data center di AS masih lebih tinggi daripada Tiongkok.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana raksasa perangkat lunak internet Tiongkok menembus pasar AI melalui aplikasi sisi C?
                                        
                                        

                                            💡Raksasa perangkat lunak internet Tiongkok seperti Alibaba dan ByteDance, mengandalkan model open source dengan nilai harga yang tinggi serta basis pengguna internet yang besar untuk menembus pasar AI di sisi C. Sebagai contoh, QWEN AI milik Alibaba menembus melalui aktivitas promosi, melakukan integrasi mendalam terhadap ekosistem perangkat lunak, sehingga ratusan juta pengguna dapat merasakan belanja berbasis AI, dan membawa AI dari Chatbot menjadi Agent dan skenario konsumsi nyata.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana Physical AI menjadi kunci untuk membalik adu teknologi Tiongkok-AS?
                                        
                                        

                                            💡Physical AI menjadi kunci untuk membalik adu teknologi Tiongkok-AS; Tiongkok lebih cepat dalam industrialisasi dan penerapan regulasi. Misalnya, kendaraan otonom level L3 telah disetujui untuk uji coba di jalan; Tiongkok mengambil sikap yang lebih agresif terhadap kendaraan otonom. Di bidang robot humanoid, perusahaan Tiongkok unggul jauh dalam pangsa pengiriman dibanding raksasa AS. Dengan industri manufaktur yang lengkap, regulasi yang lebih maju, dan data dalam jumlah besar, Tiongkok mampu mengejar ketertinggalan dari AS.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Dalam perang dingin teknologi Tiongkok-AS, arah investasi kunci apa yang harus diperhatikan investor?
                                        
                                        

                                            💡Dalam perang dingin teknologi Tiongkok-AS, investor harus memperhatikan kemampuan komputasi data center (semikonduktor), listrik (jaringan listrik, penyimpanan energi) serta rantai pasok yang menular/terkait (memori, pendingin, dan komponen nol lainnya). Bidang-bidang ini akan berada lama di zona badai persaingan Tiongkok-AS. Kesulitan untuk AS mengatasi bottleneck listrik relatif lebih kecil; Tiongkok perlu terus mendorong inovasi model, model bisnis sisi C, serta memanfaatkan keunggulan pada robotika dan kendaraan otonom.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Simpan
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Berita pasar】 The Fed menahan suku bunga, M Square memberikan jalur harga minyak, inflasi, dan suku bunga! (2026-03-19)
                        
                                                                        
                            【Buka kunci terbatas waktu】 Kebuntuan Timur Tengah memengaruhi risiko energi; rangkuman dampak setiap negara! (2026-03-17)

【Hitung mundur kemunculan besar】 Prospek ekonomi global x paket khusus tren, saat volatilitas terjadi, kuasai kunci alokasi konfigurasi! Gabung sekarang

**【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜Perbaikan penilaian untuk jangka pendek atau terus sampai “David’s double kill”? Dengarkan sekarang>>

**【Rilis terbaru】 MM AI membuka uji coba berjangka waktu! Layanan pelanggan, pertanyaan makro dikerjakan langsung—semuanya ditangani Gabung sekarang

**【Buka kunci dengan berlangganan】 Bergabung dengan paket anggota agar bisa menonton laporan proyek khusus dari institut riset! Berlangganan sekarang