CFTC memperingatkan tentang perdagangan dalam pasar prediksi dan perdagangan orang dalam saat volume mencapai $75B di kuartal pertama

Regulator derivatif AS sedang mengencangkan sikapnya terhadap pasar prediksi, tepat saat sektor ini mengalami pertumbuhan yang meledak.

Dalam pernyataan yang disampaikan pada 31 Maret, seorang pejabat senior di Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (Commodity Futures Trading Commission) mengatakan bahwa undang-undang perdagangan orang dalam berlaku untuk pasar prediksi, sekaligus menepis narasi yang semakin berkembang bahwa aktivitas seperti itu berada dalam wilayah abu-abu regulasi.

Lembaga tersebut menandakan bahwa pihaknya akan “secara agresif mendeteksi, menyelidiki, dan menuntut” perdagangan orang dalam yang melibatkan penyalahgunaan informasi material non-publik.

    AD

Aturan perdagangan orang dalam mencakup kontrak berbasis peristiwa

Divisi penegakan CFTC menekankan bahwa kontrak pasar prediksi termasuk dalam ketentuan anti-penipuan yang sudah ada dalam hukum komoditas AS.

Ini mencakup perdagangan berdasarkan informasi yang disalahgunakan, yang diperoleh melalui pelanggaran kewajiban, sebuah kerangka kerja yang dikenal sebagai “teori misappropriation”.

Pernyataan tersebut secara langsung menantang keyakinan yang banyak beredar di media sosial dan sebagian industri kripto bahwa perdagangan orang dalam boleh atau tidak terhindarkan dalam pasar prediksi.

Sebaliknya, lembaga itu menegaskan bahwa tindakan semacam itu dapat merupakan penipuan berdasarkan Commodity Exchange Act, terutama ketika informasi rahasia digunakan secara tidak semestinya.

Tekanan kepatuhan yang terus meningkat bagi bursa

Peringatan itu tidak terbatas pada pedagang individual.

CFTC juga menyoroti peran bursa, dengan menyatakan bahwa platform harus mempertahankan sistem pengawasan, menerapkan praktik perdagangan yang adil, dan menghindari pencatatan kontrak yang rentan terhadap manipulasi.

Regulator menyoroti risiko pada kontrak tertentu berbasis peristiwa, termasuk yang terkait dengan tindakan atau hasil individu, di mana akses ke informasi non-publik dapat mengacaukan penetapan harga.

Pertumbuhan rekor membawa perhatian regulasi

Pengawasan yang diperbarui ini muncul saat pasar prediksi berkembang dengan cepat.

Data dari CryptoRank dan DeFiLlama menunjukkan bahwa total volume perdagangan di platform seperti Polymarket dan Kalshi mencapai $75 miliar pada Q1 2026, naik tajam dari hanya $330 juta pada Q1 2024.

Sumber: CryptoRank

Pertumbuhan ini mencerminkan meningkatnya permintaan untuk perdagangan berbasis peristiwa di berbagai hasil politik, indikator makroekonomi, dan pasar olahraga.

Namun, bersama ekspansi tersebut muncul kekhawatiran yang meningkat terkait integritas pasar, terutama terkait informasi orang dalam dan potensi manipulasi.

Perubahan pendekatan penegakan

CFTC juga menguraikan perubahan yang lebih luas dalam pendekatan penegakannya.

Sambil menandakan berakhirnya apa yang disebut “regulation by enforcement,” lembaga itu mengidentifikasi lima prioritas inti: perdagangan orang dalam, manipulasi pasar, praktik perdagangan yang mengganggu, penipuan ritel, dan pelanggaran yang disengaja terhadap aturan AML dan KYC.

Pada saat yang sama, pihaknya berencana untuk memperkenalkan kerangka kerja kerja sama baru yang dapat menawarkan penurunan sanksi bagi perusahaan yang melaporkan sendiri, sepenuhnya bekerja sama, dan memperbaiki pelanggaran.

Ringkasan Akhir

• Pasar prediksi telah tumbuh dengan cepat menjadi $75 miliar dalam volume triwulanan, sehingga menarik meningkatnya pengawasan regulasi atas risiko perdagangan orang dalam.
• CFTC telah memperjelas bahwa undang-undang perdagangan orang dalam berlaku untuk pasar-pasar ini, yang menandakan penegakan yang lebih aktif ketika sektor ini berkembang.