Jadi Musk baru saja kembali mengomentari tentang subsidi di X, dan jujur saja, cukup menarik untuk melihat bagaimana dia membingkai hal ini.

Pada dasarnya seseorang menantangnya dengan mengatakan bahwa perusahaan-perusahaannya hanya berjalan dengan uang dan subsidi dari pemerintah, bahwa Tesla dan SpaceX pada dasarnya dibangun dengan bantuan dana dari pembayar pajak. Kritik yang cukup umum saat ini. Tapi Musk membalas salah satu pendukungnya dengan mengatakan bahwa anggapan bahwa pendanaan pemerintah adalah pendorong utama perusahaan-perusahaan ini adalah "analisis badut".

Argumen sebenarnya? Uang dari pemerintah pada dasarnya bisa diabaikan. Dia mengatakan bahwa bahkan jika setiap dolar subsidi yang mereka terima benar-benar ada, itu hanya sekitar 1% dari total nilai Tesla dan SpaceX. Jadi dari mana asal 99% lainnya? Itu poinnya - penciptaan nilai nyata terjadi melalui operasi bisnis yang sesungguhnya, bukan dari cek pemerintah.

Sekarang di sinilah bagian yang menjadi sangat menarik. SpaceX baru saja mendapatkan kontrak peluncuran Pentagon sebesar $739 juta dolar di awal tahun ini. Mereka mendapatkan jumlah penuh tanpa kompetisi, yang sangat besar. Tapi yang lebih baru lagi, mereka sebenarnya bergabung dengan xAI - perusahaan AI milik Musk - dan entitas gabungan ini dinilai sekitar $1,25 triliun. Itu bukan suntikan dana tunai, melainkan konsolidasi sumber daya dan kemampuan teknologi.

Dan dengar ini - SpaceX sedang mempersiapkan IPO yang diperkirakan akan berlangsung sekitar pertengahan 2026. Kita sudah hampir di sana. Jika IPO ini berjalan dengan valuasi sekitar $1,5 triliun seperti rumor, ini bisa menjadi salah satu IPO terbesar yang pernah ada. Beberapa orang bahkan mengatakan Musk bisa menjadi triliuner pertama di dunia pada saat itu.

Perdebatan tentang subsidi Elon Musk sebenarnya agak mengabaikan gambaran besar. Ya, kontrak dan subsidi dari pemerintah memang ada - begitulah cara kerja industri dirgantara dan energi. Tapi skala dari apa yang telah dibangun perusahaan-perusahaan ini di luar itu sebenarnya cukup besar. Apakah kamu pikir Musk pantas mendapatkan semua hype ini atau tidak, angka-angkanya sulit diabaikan. IPO ini akan menjadi ujian besar apakah pasar benar-benar menilai semua ini seperti yang Musk dan pendukungnya yakini.